Khi đánh giá một giao thức tự xưng là "lớp thu nhập cố định", việc chỉ chú ý đến giá coin có thể bỏ qua những chỉ số quan trọng hơn. Thực tế, chúng ta nên hướng sự chú ý đến ba khía cạnh chính: quy mô, độ bao phủ thị trường và cơ chế định giá.
Từ góc độ quy mô, dữ liệu chính thức năm 2024 cho thấy quỹ đạo tăng trưởng tổng giá trị khóa (TVL) từ khi khởi động dự án đến cuối năm và tốc độ tăng trưởng hàng tháng. Những dữ liệu này chứng minh mạnh mẽ khả năng chịu đựng tài sản ổn định của giao thức trong thời gian thị trường biến động, đồng thời cũng phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư đối với mô hình lãi suất chuẩn của nó.
Về mặt phủ sóng thị trường, việc bố trí của giao thức trên các sàn giao dịch chính quyết định độ rộng và độ sâu của sự tham gia. Với việc mở cửa giao dịch giao ngay, ra mắt nhiều cặp giao dịch, cùng với việc phát hành hợp đồng phái sinh, đã cung cấp cho người dùng những công cụ quản lý rủi ro tinh vi hơn. Sự phát triển này đã làm cho việc kết nối giữa tài sản trên chuỗi và công cụ sàn giao dịch trở nên thuận lợi hơn, cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư chênh lệch cơ hội kinh doanh dựa trên tiêu chuẩn thống nhất.
Ở cấp độ định giá, chúng ta không chỉ cần theo dõi hiệu suất của thị trường thứ cấp mà còn nên chú ý chặt chẽ đến xu hướng định giá của thị trường sơ cấp và các vòng gọi vốn tư nhân. Theo thông tin tài chính được báo chí đưa tin, đội ngũ dự án đã đạt được định giá thị trường mới trong khi tiến hành kinh doanh thu nhập cố định. Điều này, cùng với hiệu suất giá của sàn giao dịch, tạo thành sự xác thực kép về giá trị của dự án từ cả bên trong và bên ngoài. Mặc dù biến động giá ngắn hạn không phải là điểm quan tâm cốt lõi, nhưng quỹ đạo định giá có thể phản ánh liệu kỳ vọng của thị trường có đang趋于一致 hay không, cũng như liệu các nhà đầu tư có sẵn sàng trả thêm cho lãi suất tiêu chuẩn và chức năng容器 tài sản hay không.
Ngoài ra, các chỉ số khách quan như lưu thông, giá trị thị trường và khối lượng giao dịch mà nền tảng dữ liệu chuỗi cung cấp liên tục đã tạo ra cơ sở cho các nhà nghiên cứu xây dựng phân tích theo dõi dài hạn. Tuy nhiên, để đưa ra những đánh giá toàn diện và vững chắc hơn, các dữ liệu này nên được phân tích kết hợp với các chỉ số như TVL, cấu trúc đường cong lợi suất, phân bố kỳ hạn vốn và độ sâu của sàn giao dịch. Chỉ khi tập trung vào khái niệm cốt lõi 'chuẩn hóa', chúng ta mới có thể nắm bắt được giá trị của giao thức thu nhập cố định.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Khi đánh giá một giao thức tự xưng là "lớp thu nhập cố định", việc chỉ chú ý đến giá coin có thể bỏ qua những chỉ số quan trọng hơn. Thực tế, chúng ta nên hướng sự chú ý đến ba khía cạnh chính: quy mô, độ bao phủ thị trường và cơ chế định giá.
Từ góc độ quy mô, dữ liệu chính thức năm 2024 cho thấy quỹ đạo tăng trưởng tổng giá trị khóa (TVL) từ khi khởi động dự án đến cuối năm và tốc độ tăng trưởng hàng tháng. Những dữ liệu này chứng minh mạnh mẽ khả năng chịu đựng tài sản ổn định của giao thức trong thời gian thị trường biến động, đồng thời cũng phản ánh sự công nhận của nhà đầu tư đối với mô hình lãi suất chuẩn của nó.
Về mặt phủ sóng thị trường, việc bố trí của giao thức trên các sàn giao dịch chính quyết định độ rộng và độ sâu của sự tham gia. Với việc mở cửa giao dịch giao ngay, ra mắt nhiều cặp giao dịch, cùng với việc phát hành hợp đồng phái sinh, đã cung cấp cho người dùng những công cụ quản lý rủi ro tinh vi hơn. Sự phát triển này đã làm cho việc kết nối giữa tài sản trên chuỗi và công cụ sàn giao dịch trở nên thuận lợi hơn, cung cấp cho các nhà tạo lập thị trường và nhà đầu tư chênh lệch cơ hội kinh doanh dựa trên tiêu chuẩn thống nhất.
Ở cấp độ định giá, chúng ta không chỉ cần theo dõi hiệu suất của thị trường thứ cấp mà còn nên chú ý chặt chẽ đến xu hướng định giá của thị trường sơ cấp và các vòng gọi vốn tư nhân. Theo thông tin tài chính được báo chí đưa tin, đội ngũ dự án đã đạt được định giá thị trường mới trong khi tiến hành kinh doanh thu nhập cố định. Điều này, cùng với hiệu suất giá của sàn giao dịch, tạo thành sự xác thực kép về giá trị của dự án từ cả bên trong và bên ngoài. Mặc dù biến động giá ngắn hạn không phải là điểm quan tâm cốt lõi, nhưng quỹ đạo định giá có thể phản ánh liệu kỳ vọng của thị trường có đang趋于一致 hay không, cũng như liệu các nhà đầu tư có sẵn sàng trả thêm cho lãi suất tiêu chuẩn và chức năng容器 tài sản hay không.
Ngoài ra, các chỉ số khách quan như lưu thông, giá trị thị trường và khối lượng giao dịch mà nền tảng dữ liệu chuỗi cung cấp liên tục đã tạo ra cơ sở cho các nhà nghiên cứu xây dựng phân tích theo dõi dài hạn. Tuy nhiên, để đưa ra những đánh giá toàn diện và vững chắc hơn, các dữ liệu này nên được phân tích kết hợp với các chỉ số như TVL, cấu trúc đường cong lợi suất, phân bố kỳ hạn vốn và độ sâu của sàn giao dịch. Chỉ khi tập trung vào khái niệm cốt lõi 'chuẩn hóa', chúng ta mới có thể nắm bắt được giá trị của giao thức thu nhập cố định.