Thị trường quỹ hưu trí Mỹ đón nhận sự thay đổi lớn
Gần đây, một cuộc cải cách chính sách quan trọng có khả năng mang lại tác động sâu rộng cho thị trường quỹ hưu trí trị giá 12,5 nghìn tỷ USD của Mỹ. Chính sách mới này nhằm mục đích cho phép các tài sản thay thế như vốn tư nhân, bất động sản và tiền điện tử tham gia vào tài khoản hưu trí 401(k), không chỉ đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể trong quy tắc của thị trường vốn Mỹ mà còn phản ánh xu hướng biến đổi sâu sắc trong ngành tài chính.
401(k) kế hoạch mở đầu tư tài sản thay thế
Theo báo cáo, một lệnh hành chính mới sẽ cho phép Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch nghỉ hưu theo Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên năm 1974. Bộ này cũng sẽ chịu trách nhiệm làm rõ lập trường về trách nhiệm ủy thác của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Điều đáng chú ý hơn nữa là cải cách lần này sẽ thiết lập cơ chế hợp tác liên ngành. Lệnh hành chính yêu cầu Bộ Lao động phối hợp với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để đánh giá xem có cần sửa đổi các quy tắc hiện tại để thúc đẩy chính sách này hay không, và đặc biệt chỉ đạo SEC cung cấp các kênh thuận lợi để người tham gia tự quản lý quỹ hưu trí tiếp cận tài sản thay thế.
Mô hình hợp tác đa tổ chức này rõ ràng nhằm vượt qua các rào cản quản lý hiện có, dọn đường cho việc gia nhập thị trường hưu trí của tài sản thay thế quy mô lớn.
401(k) kế hoạch giới thiệu
401(k) kế hoạch là một loại kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng cung cấp tại Mỹ, cho phép nhân viên chọn một phần lương để gửi vào tài khoản cá nhân cho tiết kiệm hưu trí. Nhà tuyển dụng thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng. Những khoản tiền này có thể được đầu tư vào quỹ, cổ phiếu và các tài sản tương đối ít rủi ro khác.
Năm 2025, nhân viên có thể đóng góp tối đa 23.500 đô la mỗi năm, người từ 50 tuổi trở lên có thể thêm 7.500 đô la, người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng góp tối đa 11.250 đô la. Số tiền nhà tuyển dụng khớp với khoản đóng góp thay đổi tùy theo kế hoạch. Tổng số tiền đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng tối đa là 70.000 đô la. Việc rút tiền sớm có thể phải chịu phạt 10%, và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế theo thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng
401(k) kế hoạch là kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng chính của Mỹ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản hưu trí của Mỹ đạt 43,4 triệu tỷ đô la, trong đó kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 triệu tỷ đô la. Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản do quỹ tương hỗ quản lý đạt 5,3 triệu tỷ đô la, chiếm 61% tổng số.
Chi tiết cụ thể về việc thực hiện chính sách mới chưa được công bố, nhưng nếu cho phép 1% quỹ 401(k) chảy vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể tương đương với nhu cầu 748.000 Bitcoin hoặc 22.600.000 Ethereum.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của các chính sách tương tự trước đây. Trước đó đã có chính sách cho phép các kế hoạch nghỉ hưu bao gồm cả quỹ đầu tư tư nhân, nhưng sau đó đã bị thu hồi. Nay tái khởi động và mở rộng phạm vi áp dụng, cố gắng vượt qua các rào cản hiện có thông qua lệnh hành chính và sự hợp tác đa ngành.
Chính sách này không chỉ là quyết định kinh tế, mà còn có thể nhằm mục đích thu hút sự ủng hộ của Phố Wall. Các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ luôn là nguồn tài trợ chính trị quan trọng, việc nới lỏng hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là những tổ chức này sẽ nhận được dòng tiền ổn định lâu dài. Hơn nữa, những phát biểu ủng hộ tiền điện tử gần đây, bao gồm việc đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và tồn kho tài sản kỹ thuật số, đã trực tiếp đáp ứng những yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử.
Cơ hội và thách thức đồng thời
Các nhà ủng hộ cho rằng đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho phép tầng lớp lao động có cơ hội chia sẻ vào lợi ích từ sự tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội chính thống hóa cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Tuy nhiên, đối với tầng lớp công nhân, đây vừa là cơ hội "phá vỡ rào cản đầu tư", vừa là thách thức "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế lại mâu thuẫn với điều này. Phần lớn tầng lớp công nhân thiếu kiến thức tài chính chuyên môn, khó có thể đánh giá chính xác rủi ro của tài sản, có thể quá phụ thuộc vào các "sản phẩm gói" do nhà tuyển dụng hoặc các tổ chức tài chính khuyến nghị. Trong khi đó, các tổ chức vì lợi ích của mình có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp công nhân phải gánh chịu rủi ro cao hơn trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng mới trong chính sách tiền điện tử
Gần đây, chính phủ Mỹ đã phát đi một loạt tín hiệu thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử, bao gồm việc bổ nhiệm người phụ trách AI và tiền điện tử tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, đề xuất xây dựng quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký kết luật về stablecoin, tạo thành một bộ chính sách tổng hợp.
Cần lưu ý rằng trước đây, nhiều bang ở Mỹ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, dự kiến cho phép đầu tư một phần quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ công bao gồm quỹ hưu trí vào Bitcoin, hầu hết các bang giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đều bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng đình trệ do nghỉ họp.
Báo cáo gần đây được Nhà Trắng Mỹ công bố cũng đã thảo luận về tình hình quản lý tiền điện tử ở cấp tiểu bang. Một số tiểu bang đã áp dụng luật chuyển tiền cấp tiểu bang cho các bên lưu trữ tài sản kỹ thuật số và các nền tảng giao dịch, yêu cầu các tổ chức trung gian đăng ký là tổ chức chuyển tiền. Một số tiểu bang đã loại trừ giao dịch tài sản kỹ thuật số khỏi luật chuyển tiền, trong khi các tiểu bang khác đã thiết lập các quy định quản lý riêng cho tài sản kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra rằng, về việc phân chia quyền hạn quản lý, luật liên bang nên ưu tiên hơn luật tiểu bang, nhằm thống nhất tính áp dụng của các quy định liên quan đến chứng khoán và hàng hóa.
Kết luận
Khi phạm vi đầu tư của tài khoản 401(k) mở rộng, hiểu biết tài chính sẽ trở thành yếu tố quyết định thành công hay thất bại trong đầu tư. Việc hệ thống quản lý có thể thiết lập một bức tường lửa hiệu quả, ngăn chặn việc chuyển nhượng lợi ích và rủi ro hệ thống, sẽ trở thành thử thách quan trọng đối với khả năng quản trị thị trường vốn của Mỹ. Trước thị trường khổng lồ 12,5 triệu tỷ đô la này, tất cả các bên tham gia đều đang theo dõi sát sao hướng đi cuối cùng của cuộc chơi vốn này.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
17 thích
Phần thưởng
17
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OneBlockAtATime
· 08-16 06:52
Ổn rồi, thị trường tăng không còn xa nữa.
Xem bản gốcTrả lời0
SleepyArbCat
· 08-15 08:08
啧 Người già cũng phải bị bơm vào sân nha~bẫy
Xem bản gốcTrả lời0
ChainMaskedRider
· 08-15 08:07
Sắp tới rồi, sắp tới rồi, đồng coin bò ngay trước mắt.
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainThinkTank
· 08-15 08:06
Đề nghị các bạn nên thận trọng, việc tham gia vào các loại tài sản đều có rủi ro tiềm ẩn.
Xem bản gốcTrả lời0
WenMoon
· 08-15 08:04
Haha cuối cùng cũng mong chờ được đồng coin hưu trí.
Quỹ hưu trí Mỹ mở cửa đầu tư tài sản thay thế, tài sản tiền điện tử có khả năng được đưa vào kế hoạch 401(k).
Thị trường quỹ hưu trí Mỹ đón nhận sự thay đổi lớn
Gần đây, một cuộc cải cách chính sách quan trọng có khả năng mang lại tác động sâu rộng cho thị trường quỹ hưu trí trị giá 12,5 nghìn tỷ USD của Mỹ. Chính sách mới này nhằm mục đích cho phép các tài sản thay thế như vốn tư nhân, bất động sản và tiền điện tử tham gia vào tài khoản hưu trí 401(k), không chỉ đánh dấu một sự điều chỉnh đáng kể trong quy tắc của thị trường vốn Mỹ mà còn phản ánh xu hướng biến đổi sâu sắc trong ngành tài chính.
401(k) kế hoạch mở đầu tư tài sản thay thế
Theo báo cáo, một lệnh hành chính mới sẽ cho phép Bộ Lao động đánh giá lại các hướng dẫn đầu tư tài sản thay thế trong các kế hoạch nghỉ hưu theo Đạo luật Bảo vệ Thu nhập Hưu trí của Nhân viên năm 1974. Bộ này cũng sẽ chịu trách nhiệm làm rõ lập trường về trách nhiệm ủy thác của chính phủ trong việc cung cấp các quỹ phân bổ tài sản bao gồm tài sản thay thế.
Điều đáng chú ý hơn nữa là cải cách lần này sẽ thiết lập cơ chế hợp tác liên ngành. Lệnh hành chính yêu cầu Bộ Lao động phối hợp với Bộ Tài chính, Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ (SEC) và các cơ quan khác để đánh giá xem có cần sửa đổi các quy tắc hiện tại để thúc đẩy chính sách này hay không, và đặc biệt chỉ đạo SEC cung cấp các kênh thuận lợi để người tham gia tự quản lý quỹ hưu trí tiếp cận tài sản thay thế.
Mô hình hợp tác đa tổ chức này rõ ràng nhằm vượt qua các rào cản quản lý hiện có, dọn đường cho việc gia nhập thị trường hưu trí của tài sản thay thế quy mô lớn.
401(k) kế hoạch giới thiệu
401(k) kế hoạch là một loại kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng cung cấp tại Mỹ, cho phép nhân viên chọn một phần lương để gửi vào tài khoản cá nhân cho tiết kiệm hưu trí. Nhà tuyển dụng thường cũng sẽ cung cấp một tỷ lệ đóng góp tương ứng. Những khoản tiền này có thể được đầu tư vào quỹ, cổ phiếu và các tài sản tương đối ít rủi ro khác.
Năm 2025, nhân viên có thể đóng góp tối đa 23.500 đô la mỗi năm, người từ 50 tuổi trở lên có thể thêm 7.500 đô la, người từ 60 đến 63 tuổi có thể đóng góp tối đa 11.250 đô la. Số tiền nhà tuyển dụng khớp với khoản đóng góp thay đổi tùy theo kế hoạch. Tổng số tiền đóng góp của nhân viên và nhà tuyển dụng tối đa là 70.000 đô la. Việc rút tiền sớm có thể phải chịu phạt 10%, và việc rút tiền sau khi nghỉ hưu sẽ bị đánh thuế theo thu nhập thông thường.
401(k) quy mô kế hoạch và tác động tiềm năng
401(k) kế hoạch là kế hoạch tiết kiệm hưu trí do nhà tuyển dụng chính của Mỹ tài trợ. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tổng tài sản hưu trí của Mỹ đạt 43,4 triệu tỷ đô la, trong đó kế hoạch 401(k) nắm giữ 8,7 triệu tỷ đô la. Trong kế hoạch 401(k), tổng tài sản do quỹ tương hỗ quản lý đạt 5,3 triệu tỷ đô la, chiếm 61% tổng số.
Chi tiết cụ thể về việc thực hiện chính sách mới chưa được công bố, nhưng nếu cho phép 1% quỹ 401(k) chảy vào thị trường tiền điện tử, sẽ mang lại 87 tỷ USD vốn đầu tư. Điều này có thể tương đương với nhu cầu 748.000 Bitcoin hoặc 22.600.000 Ethereum.
Phân tích bối cảnh chính sách
Biện pháp này là sự tiếp nối và nâng cấp của các chính sách tương tự trước đây. Trước đó đã có chính sách cho phép các kế hoạch nghỉ hưu bao gồm cả quỹ đầu tư tư nhân, nhưng sau đó đã bị thu hồi. Nay tái khởi động và mở rộng phạm vi áp dụng, cố gắng vượt qua các rào cản hiện có thông qua lệnh hành chính và sự hợp tác đa ngành.
Chính sách này không chỉ là quyết định kinh tế, mà còn có thể nhằm mục đích thu hút sự ủng hộ của Phố Wall. Các quỹ đầu tư tư nhân và quỹ phòng hộ luôn là nguồn tài trợ chính trị quan trọng, việc nới lỏng hạn chế đầu tư 401(k) có nghĩa là những tổ chức này sẽ nhận được dòng tiền ổn định lâu dài. Hơn nữa, những phát biểu ủng hộ tiền điện tử gần đây, bao gồm việc đề xuất xây dựng dự trữ chiến lược Bitcoin và tồn kho tài sản kỹ thuật số, đã trực tiếp đáp ứng những yêu cầu cốt lõi của cộng đồng tiền điện tử.
Cơ hội và thách thức đồng thời
Các nhà ủng hộ cho rằng đây là quá trình "dân chủ hóa" thị trường vốn, cho phép tầng lớp lao động có cơ hội chia sẻ vào lợi ích từ sự tăng trưởng kinh tế, đồng thời cung cấp nguồn vốn ổn định lâu dài cho ngành tài sản thay thế, cũng như tạo cơ hội chính thống hóa cho các tài sản mới nổi như tiền điện tử.
Tuy nhiên, đối với tầng lớp công nhân, đây vừa là cơ hội "phá vỡ rào cản đầu tư", vừa là thách thức "rủi ro lan tỏa". Bản chất của tài khoản hưu trí là bảo toàn và gia tăng giá trị, trong khi tính rủi ro cao của tài sản thay thế lại mâu thuẫn với điều này. Phần lớn tầng lớp công nhân thiếu kiến thức tài chính chuyên môn, khó có thể đánh giá chính xác rủi ro của tài sản, có thể quá phụ thuộc vào các "sản phẩm gói" do nhà tuyển dụng hoặc các tổ chức tài chính khuyến nghị. Trong khi đó, các tổ chức vì lợi ích của mình có thể có xu hướng phóng đại lợi nhuận, làm giảm nhẹ rủi ro, dẫn đến việc tầng lớp công nhân phải gánh chịu rủi ro cao hơn trong tình trạng thông tin không đối xứng.
Xu hướng mới trong chính sách tiền điện tử
Gần đây, chính phủ Mỹ đã phát đi một loạt tín hiệu thuận lợi cho sự phát triển của tiền điện tử, bao gồm việc bổ nhiệm người phụ trách AI và tiền điện tử tại Nhà Trắng, đưa tiền điện tử vào danh sách ưu tiên quốc gia, đề xuất xây dựng quỹ dự trữ chiến lược Bitcoin, tổ chức "Tuần lễ tiền điện tử", ký kết luật về stablecoin, tạo thành một bộ chính sách tổng hợp.
Cần lưu ý rằng trước đây, nhiều bang ở Mỹ cũng đã đề xuất dự thảo luật về dự trữ tiền điện tử, dự kiến cho phép đầu tư một phần quỹ hưu trí, hệ thống hưu trí hoặc quỹ công bao gồm quỹ hưu trí vào Bitcoin, hầu hết các bang giới hạn tỷ lệ đầu tư này ở mức 10%, nhưng hầu hết các dự luật đều bị bác bỏ hoặc đang trong tình trạng đình trệ do nghỉ họp.
Báo cáo gần đây được Nhà Trắng Mỹ công bố cũng đã thảo luận về tình hình quản lý tiền điện tử ở cấp tiểu bang. Một số tiểu bang đã áp dụng luật chuyển tiền cấp tiểu bang cho các bên lưu trữ tài sản kỹ thuật số và các nền tảng giao dịch, yêu cầu các tổ chức trung gian đăng ký là tổ chức chuyển tiền. Một số tiểu bang đã loại trừ giao dịch tài sản kỹ thuật số khỏi luật chuyển tiền, trong khi các tiểu bang khác đã thiết lập các quy định quản lý riêng cho tài sản kỹ thuật số. Báo cáo chỉ ra rằng, về việc phân chia quyền hạn quản lý, luật liên bang nên ưu tiên hơn luật tiểu bang, nhằm thống nhất tính áp dụng của các quy định liên quan đến chứng khoán và hàng hóa.
Kết luận
Khi phạm vi đầu tư của tài khoản 401(k) mở rộng, hiểu biết tài chính sẽ trở thành yếu tố quyết định thành công hay thất bại trong đầu tư. Việc hệ thống quản lý có thể thiết lập một bức tường lửa hiệu quả, ngăn chặn việc chuyển nhượng lợi ích và rủi ro hệ thống, sẽ trở thành thử thách quan trọng đối với khả năng quản trị thị trường vốn của Mỹ. Trước thị trường khổng lồ 12,5 triệu tỷ đô la này, tất cả các bên tham gia đều đang theo dõi sát sao hướng đi cuối cùng của cuộc chơi vốn này.