Báo cáo an toàn Stablecoin mới nhất được phát hành, các loại Token chính thống thể hiện nổi bật

Gần đây, một báo cáo toàn diện về thị trường Stablecoin đã thu hút sự chú ý rộng rãi trong ngành. Báo cáo phân tích sâu về hiệu suất thị trường của ngành Stablecoin trong nửa đầu năm 2025, tình trạng rủi ro, tiến triển quy định và xu hướng tương lai. Dữ liệu cho thấy, một số Token chính thống hàng đầu thể hiện nổi bật về độ an toàn, hiệu suất thị trường và sự tuân thủ, đứng đầu bảng xếp hạng.

Báo cáo chỉ ra rằng, stablecoin đang tăng tốc hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống. Vào nửa đầu năm 2025, tổng cung stablecoin toàn cầu vượt 250 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%, đạt 1,4 nghìn tỷ USD. Khi các tổ chức tài chính truyền thống và các doanh nghiệp lớn tăng cường áp dụng, vị thế chiến lược của stablecoin tiếp tục gia tăng. Đồng thời, với việc các chính sách quản lý dần được triển khai, các rủi ro về tuân thủ và an toàn ngày càng được chú ý, cấu trúc thị trường cũng đang cho thấy xu hướng phân hóa nhanh chóng.

Thị trường tăng trưởng mạnh mẽ, các stablecoin chính thống dẫn đầu bảng xếp hạng

Trong nửa đầu năm 2025, thị trường Stablecoin tiếp tục mở rộng, tổng cung đạt 252 tỷ USD, khối lượng thanh toán hàng tháng tăng 43%. Độ hoạt động của người dùng tăng đáng kể, tổng số địa chỉ nắm giữ vượt 120 triệu (tính đến quý 3 năm 2024). USDT vẫn là Stablecoin phổ biến nhất trong số các nhà đầu tư, với số lượng địa chỉ vượt qua 5.8 triệu, khoảng 2.6 lần so với USDC.

Báo cáo dựa trên một bộ khung đánh giá ổn định tiền kỹ thuật số chuyên nghiệp, từ "độ bền hoạt động", "khả năng quản trị", "an ninh mã hóa" và các khía cạnh lớn khác, đã thực hiện đánh giá hệ thống đối với nhiều loại ổn định tiền kỹ thuật số chính thống. Một số ổn định tiền kỹ thuật số chính thống nổi bật trong các khía cạnh an toàn, động thái thị trường và sự thích ứng với quy định, đứng ở vị trí cao trong bảng xếp hạng đánh giá. Trong đó, USDC nhờ vào giấy phép quản lý và việc niêm yết thành công, giá trị vốn hóa đã tăng lên tới 61 tỷ USD, trở thành ổn định tiền kỹ thuật số chính thống phát triển nhanh nhất; trong khi một ổn định tiền kỹ thuật số do một ông lớn thanh toán phát hành đã thông qua việc tích hợp mạng Solana và triển khai chương trình thưởng cho người nắm giữ, đã đạt được giá trị vốn hóa gấp đôi trong thời gian ngắn.

Sai sót trong vận hành gia tăng, stablecoin mới mang lại rủi ro mới

Trong nửa đầu năm 2025, các hình thức rủi ro mà ngành công nghiệp stablecoin đang đối mặt đang có sự chuyển biến đáng kể. Toàn bộ thị trường tiền điện tử đã xảy ra 344 sự kiện an ninh, với tổng thiệt hại lên tới 2,47 tỷ USD, lập kỷ lục mới trong lịch sử. Trong đó, những sai sót trong vận hành, điển hình là việc rò rỉ khóa riêng của một nền tảng giao dịch, đã trở thành nguồn thiệt hại chính, với thiệt hại từ một sự kiện đơn lẻ lên tới 1,5 tỷ USD. So với các lỗ hổng hợp đồng thông minh truyền thống, kẻ tấn công đang dần chuyển mục tiêu sang cơ sở hạ tầng vận hành của các nền tảng tập trung.

Báo cáo cũng cảnh báo, stablecoin đang trở thành công cụ chính để một số hacker rửa tiền, như mạng TRON được ưa chuộng do phí giao dịch thấp và tính thanh khoản cao. Dù tỷ trọng của các giao dịch này trong tổng khối lượng giao dịch đã giảm, nhưng số tiền tuyệt đối vẫn đạt hàng trăm tỷ đô la, mang lại rủi ro tuân thủ rất lớn. Vào tháng 3 năm 2025, một sàn giao dịch đã bị đóng cửa, đánh dấu sự kiện biểu tượng cho việc tăng cường kiểm tra tuân thủ loại hình này.

Sự giám sát thực thi tái cấu trúc thị trường, Stablecoin nhanh chóng hòa nhập vào hệ thống tài chính chính thống

Với sự tiến triển của các dự luật liên quan tại Quốc hội Hoa Kỳ, cùng với việc quy định MiCA của Liên minh Châu Âu được triển khai đầy đủ, việc quản lý trở thành sức mạnh then chốt trong việc định hình lại cấu trúc của stablecoin. Áp lực tuân thủ thúc đẩy sự phân hóa của thị trường: các dự án cấp tổ chức có giấy phép và dự trữ minh bạch đang nhận được niềm tin cao hơn từ thị trường, trong khi các nhà phát hành chưa hoàn thành việc tuân thủ đang dần bị các nền tảng giao dịch chính thống gạt sang một bên.

Ngoài ra, các tổ chức tài chính truyền thống và các tập đoàn lớn cũng đã tích cực thử nghiệm dịch vụ Stablecoin trong nửa đầu năm. Ngân hàng Société Générale của Pháp đã ra mắt Stablecoin USD dựa trên Ethereum và Solana, trở thành ngân hàng lớn đầu tiên ra mắt Stablecoin USD tuân thủ quy định; Ngân hàng Mỹ, Ngân hàng Santander và các tổ chức khác cũng đang thúc đẩy phát triển các dự án liên quan, một số đã vào giai đoạn phê duyệt quy định.

Triển vọng: Làn sóng đổi mới mới của Stablecoin

Nhìn về nửa cuối năm, báo cáo dự đoán rằng stablecoin hỗ trợ RWA và stablecoin sinh lợi sẽ trở thành dòng chính của đổi mới, dự kiến sẽ chiếm từ 8% đến 10% trong thị trường hơn 3000 tỷ đô la Mỹ trước cuối năm. Stablecoin hỗ trợ RWA thông qua việc neo vào các tài sản ngoài chuỗi như trái phiếu chính phủ, hoàn toàn phù hợp với xu hướng quy định về việc đưa stablecoin vào tuân thủ của các nền kinh tế lớn trên toàn cầu; trong khi đó, stablecoin sinh lợi với đặc tính "quỹ tiền tệ phiên bản trên chuỗi" đang thu hút nhóm nhà đầu tư tìm kiếm lợi nhuận ổn định, đặc biệt được sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức và người dùng có giá trị ròng cao.

Tuy nhiên, những mô hình này mang lại giá trị ứng dụng mới đồng thời cũng giới thiệu rủi ro đối tác phức tạp hơn và rủi ro chiến lược. Đối với điều này, báo cáo nhấn mạnh rằng việc quản lý rủi ro nghiêm ngặt, cơ chế vận hành minh bạch, và tư thế tuân thủ chủ động sẽ trở thành chìa khóa để các dự án Stablecoin đạt được sự phát triển bền vững lâu dài.