Stablecoin trong thế giới mã hóa: Từ biên giới đến chính dòng
Trong những năm gần đây, mặc dù quy mô thị trường mã hóa tiếp tục mở rộng, nhưng các trường hợp ứng dụng vẫn chưa có bước nhảy vọt về chất. Ngoài Bitcoin, Stablecoin đã trở thành ứng dụng thành công nhất trong thế giới mã hóa. Khác với Bitcoin thu hút sự chú ý thông qua sự tăng giá, Stablecoin đã đạt được mức độ chấp nhận lớn trên toàn cầu nhờ tính hữu dụng của nó.
Hiện nay, tổng giá trị thị trường Stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Trong năm qua, tổng khối lượng giao dịch của Stablecoin lên tới 33,4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch đạt 5,8 tỷ lần, tổng số địa chỉ hoạt động đạt 250 triệu. Những số liệu này cho thấy rõ nhu cầu ứng dụng rộng rãi và logic trưởng thành của Stablecoin.
Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Luật Đưa Ra và Thúc Đẩy Đổi Mới Quốc Gia về Stablecoin của Hoa Kỳ" (GENIUS ), một lần nữa dọn đường cho việc quản lý stablecoin toàn cầu. Điều này đánh dấu việc hoàn thiện thêm khung quản lý stablecoin.
Thị trường Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu tiên rõ rệt
Stablecoin giữ giá trị ổn định bằng cách gắn kết với các tài sản cơ bản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, nhằm loại bỏ sự biến động cao của mã hóa, cung cấp cho người dùng công cụ thanh toán, lưu trữ và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường mã hóa, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô ngành. Vào năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, nhưng giờ đây đã gần 250 tỷ USD, trong khi quy mô thị trường mã hóa toàn cầu cũng từ dưới 1 nghìn tỷ USD tăng lên 3 nghìn tỷ USD.
Đợt bull market này có thể được coi là bull market của stablecoin. Sau sự kiện FTX, nguồn cung stablecoin toàn cầu đã giảm từ 190 tỷ USD xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định, liên tục tăng trong vòng 18 tháng. Điều này tương ứng với việc giá Bitcoin từ mức đáy 17,500 USD đã tăng lên trên 100,000 USD. Nguyên nhân là do, trong đợt bull market này, thanh khoản chủ yếu đến từ các tổ chức bên ngoài, và khi các tổ chức tham gia, họ thường chọn stablecoin làm phương tiện.
Hiện nay, các loại Stablecoin rất đa dạng và có thể được phân loại từ nhiều khía cạnh khác nhau. Khác với các trường hợp sử dụng khác, Stablecoin được coi là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng cho mục đích đầu cơ, cũng ít bị hạn chế bởi chính phủ, có thể được áp dụng trên toàn cầu, điều này đã đặt nền tảng cho sự phát triển thành đồng tiền toàn cầu.
Việc sử dụng Stablecoin rất rộng rãi, ngoài các khu vực chính như châu Âu, Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, các thị trường mới nổi như Brazil, Ấn Độ, Indonesia, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ cũng bắt đầu sử dụng Stablecoin trong giao dịch hàng ngày, đặc biệt là ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu kém và lạm phát nghiêm trọng. Theo dữ liệu, mục đích phổ biến nhất của Stablecoin trong lĩnh vực phi mã hóa là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Điều này cho thấy Stablecoin đang dần thoát khỏi nhãn mác đầu tư mã hóa, trở thành sợi dây liên kết quan trọng giữa thị trường mã hóa và nền kinh tế toàn cầu. Trong thị trường Stablecoin, đô la Stablecoin chiếm 99% thị phần, được gọi vui là "nhánh đô la". Do hiệu ứng quy mô của đồng tiền, thị trường Stablecoin thể hiện đặc điểm mạnh hơn vẫn mạnh, đầu mối tập trung.
Stablecoin tập trung chiếm ưu thế, vốn hóa thị trường của USDT đạt 152 tỷ USD, chiếm 62.29%; quy mô của USDC khoảng 60.3 tỷ USD, chiếm 24.71%. Hai loại này tổng cộng chiếm hơn 80% thị phần. USDe, với tư cách là một stablecoin bán tập trung, đang nổi lên, hiện có quy mô 4.9 tỷ USD. Stablecoin thuật toán đã suy yếu sau sự kiện Terra, chỉ còn USDS trong hệ sinh thái Sky vẫn giữ quy mô 3.5 tỷ USD. Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần lên tới 50%, tiếp theo là Tron(31.36%), Solana(4.85%) và BSC(4.15%).
Kinh doanh phát hành Stablecoin có lợi nhuận cao, thu hút nhiều tổ chức tham gia. Các tổ chức tài chính truyền thống như Visa, Paypal đang tích cực đầu tư, các doanh nghiệp Internet cũng đang chuẩn bị hành động. Gần đây, dự án WLFI của gia đình Trump cũng đã ra mắt Stablecoin USD1, đã nhanh chóng tích hợp hơn 10 giao thức hoặc ứng dụng.
Cấu trúc quản lý stablecoin toàn cầu đã hình thành bước đầu
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường Stablecoin, các quốc gia cũng dần theo kịp các quy định. Hiện tại, Mỹ, Liên minh Châu Âu, Singapore, Dubai, Hồng Kông và những nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện các luật liên quan đến Stablecoin.
Là trung tâm mã hóa, các xu hướng quản lý của Mỹ đang được chú ý đặc biệt. Trước năm 2025, Quốc hội Mỹ chưa ban hành các quy định riêng biệt về Stablecoin, các cơ quan quản lý như SEC, CFTC và OCC đều cố gắng định nghĩa Stablecoin để giành quyền kiểm soát, dẫn đến sự phân mảnh trong quản lý. Nhưng với sự nhậm chức của chính phủ mới, việc quản lý Stablecoin đã được thúc đẩy.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ lần lượt đề xuất dự luật STABLE và dự luật GENIUS. Mặc dù hai dự luật này có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều yêu cầu hỗ trợ dự trữ 1:1 và công bố định kỳ. Dự luật STABLE nhấn mạnh sự quản lý thống nhất của liên bang, trong khi dự luật GENIUS có xu hướng theo hệ thống song song giữa cấp bang và liên bang.
Sau nhiều vòng thảo luận và chỉnh sửa, dự luật GENIUS đã được thông qua với kết quả bỏ phiếu 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối vào tối ngày 19 tháng 5, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng. Sau khi dự luật này được thông qua, nó sẽ lấp đầy khoảng trống về quy định stablecoin ở Mỹ, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin tại Mỹ, cũng như tăng cường ảnh hưởng của đô la Mỹ trong thị trường mã hóa.
Ngoài Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu đã sớm đưa ra dự thảo MiCA, cung cấp khung quản lý toàn diện cho các tài sản mã hóa, bao gồm cả Stablecoin. Hồng Kông cũng đã nộp dự thảo "Quy định về Stablecoin" vào cuối năm ngoái, áp dụng cách tiếp cận thận trọng và bao dung để quản lý thị trường Stablecoin. Singapore, Dubai và các nơi khác cũng lần lượt ban hành các biện pháp quản lý Stablecoin.
Nhìn chung, việc quản lý stablecoin trên toàn cầu có sự đồng nhất cao, đều tập trung vào việc cấp phép cho các nhà phát hành và đưa ra các quy định rõ ràng về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền, v.v. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với các nhà phát hành và yêu cầu tuân thủ địa phương.
Chuỗi hành động quản lý này phản ánh rằng Stablecoin đã trở thành một phần quan trọng trong thị trường tài chính toàn cầu, không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường mã hóa mà còn đặt nền tảng cho các ứng dụng then chốt trong lĩnh vực mã hóa. Đồng thời, Stablecoin cung cấp khả năng thanh toán toàn cầu 24 giờ cho các quốc gia thế giới thứ ba, phần nào thực hiện được tầm nhìn về tiền điện tử tự do mà Satoshi Nakamoto đã hình dung.
Xem bản gốc
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
10 thích
Phần thưởng
10
7
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
CryptoAdventurer
· 08-15 01:29
Mật mã tài sản của Wei Die đã mở, những ai hiểu thì sẽ hiểu.
Xem bản gốcTrả lời0
MevHunter
· 08-14 16:15
đồ ngốc cuối cùng cũng có một ngôi nhà ổn định
Xem bản gốcTrả lời0
Degen4Breakfast
· 08-14 00:02
Quy định đã đến, mở sâm panh nào!
Xem bản gốcTrả lời0
GateUser-e51e87c7
· 08-14 00:00
k tỷ đô la Mỹ đã đến như vậy
Xem bản gốcTrả lời0
AirdropDreamBreaker
· 08-13 23:57
Ổn đấy, tôi thích loại coin nằm yên này.
Xem bản gốcTrả lời0
gaslight_gasfeez
· 08-13 23:47
Điều này cũng ổn định quá mức phải không?
Xem bản gốcTrả lời0
CantAffordPancake
· 08-13 23:36
Ổn định thì tốt nhưng quản lý thật sự nghiêm khắc.
Vốn hóa thị trường stablecoin phá 2400 tỷ USD, cấu trúc quản lý toàn cầu bước đầu hình thành
Stablecoin trong thế giới mã hóa: Từ biên giới đến chính dòng
Trong những năm gần đây, mặc dù quy mô thị trường mã hóa tiếp tục mở rộng, nhưng các trường hợp ứng dụng vẫn chưa có bước nhảy vọt về chất. Ngoài Bitcoin, Stablecoin đã trở thành ứng dụng thành công nhất trong thế giới mã hóa. Khác với Bitcoin thu hút sự chú ý thông qua sự tăng giá, Stablecoin đã đạt được mức độ chấp nhận lớn trên toàn cầu nhờ tính hữu dụng của nó.
Hiện nay, tổng giá trị thị trường Stablecoin toàn cầu đã đạt 243,8 tỷ USD. Trong năm qua, tổng khối lượng giao dịch của Stablecoin lên tới 33,4 triệu tỷ USD, số lần giao dịch đạt 5,8 tỷ lần, tổng số địa chỉ hoạt động đạt 250 triệu. Những số liệu này cho thấy rõ nhu cầu ứng dụng rộng rãi và logic trưởng thành của Stablecoin.
Gần đây, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua "Luật Đưa Ra và Thúc Đẩy Đổi Mới Quốc Gia về Stablecoin của Hoa Kỳ" (GENIUS ), một lần nữa dọn đường cho việc quản lý stablecoin toàn cầu. Điều này đánh dấu việc hoàn thiện thêm khung quản lý stablecoin.
Thị trường Stablecoin phát triển nhanh chóng, hiệu ứng đầu tiên rõ rệt
Stablecoin giữ giá trị ổn định bằng cách gắn kết với các tài sản cơ bản như tiền tệ hợp pháp, kim loại quý, nhằm loại bỏ sự biến động cao của mã hóa, cung cấp cho người dùng công cụ thanh toán, lưu trữ và đầu tư đáng tin cậy. Là thước đo giá trị của thị trường mã hóa, sự mở rộng của stablecoin phản ánh sự tăng trưởng quy mô ngành. Vào năm 2017, tổng lưu thông stablecoin toàn cầu chưa đến 1 tỷ USD, nhưng giờ đây đã gần 250 tỷ USD, trong khi quy mô thị trường mã hóa toàn cầu cũng từ dưới 1 nghìn tỷ USD tăng lên 3 nghìn tỷ USD.
Đợt bull market này có thể được coi là bull market của stablecoin. Sau sự kiện FTX, nguồn cung stablecoin toàn cầu đã giảm từ 190 tỷ USD xuống còn 120 tỷ USD, nhưng sau đó đã tăng trưởng ổn định, liên tục tăng trong vòng 18 tháng. Điều này tương ứng với việc giá Bitcoin từ mức đáy 17,500 USD đã tăng lên trên 100,000 USD. Nguyên nhân là do, trong đợt bull market này, thanh khoản chủ yếu đến từ các tổ chức bên ngoài, và khi các tổ chức tham gia, họ thường chọn stablecoin làm phương tiện.
Hiện nay, các loại Stablecoin rất đa dạng và có thể được phân loại từ nhiều khía cạnh khác nhau. Khác với các trường hợp sử dụng khác, Stablecoin được coi là công cụ định giá cốt lõi, không được sử dụng cho mục đích đầu cơ, cũng ít bị hạn chế bởi chính phủ, có thể được áp dụng trên toàn cầu, điều này đã đặt nền tảng cho sự phát triển thành đồng tiền toàn cầu.
Việc sử dụng Stablecoin rất rộng rãi, ngoài các khu vực chính như châu Âu, Mỹ, Nhật Bản, Hàn Quốc, các thị trường mới nổi như Brazil, Ấn Độ, Indonesia, Nigeria và Thổ Nhĩ Kỳ cũng bắt đầu sử dụng Stablecoin trong giao dịch hàng ngày, đặc biệt là ở những khu vực có cơ sở hạ tầng tài chính yếu kém và lạm phát nghiêm trọng. Theo dữ liệu, mục đích phổ biến nhất của Stablecoin trong lĩnh vực phi mã hóa là thay thế tiền tệ (69%), tiếp theo là thanh toán hàng hóa và dịch vụ (39%) và thanh toán xuyên biên giới (39%).
Điều này cho thấy Stablecoin đang dần thoát khỏi nhãn mác đầu tư mã hóa, trở thành sợi dây liên kết quan trọng giữa thị trường mã hóa và nền kinh tế toàn cầu. Trong thị trường Stablecoin, đô la Stablecoin chiếm 99% thị phần, được gọi vui là "nhánh đô la". Do hiệu ứng quy mô của đồng tiền, thị trường Stablecoin thể hiện đặc điểm mạnh hơn vẫn mạnh, đầu mối tập trung.
Stablecoin tập trung chiếm ưu thế, vốn hóa thị trường của USDT đạt 152 tỷ USD, chiếm 62.29%; quy mô của USDC khoảng 60.3 tỷ USD, chiếm 24.71%. Hai loại này tổng cộng chiếm hơn 80% thị phần. USDe, với tư cách là một stablecoin bán tập trung, đang nổi lên, hiện có quy mô 4.9 tỷ USD. Stablecoin thuật toán đã suy yếu sau sự kiện Terra, chỉ còn USDS trong hệ sinh thái Sky vẫn giữ quy mô 3.5 tỷ USD. Từ góc độ chuỗi công khai, Ethereum chiếm ưu thế tuyệt đối, với thị phần lên tới 50%, tiếp theo là Tron(31.36%), Solana(4.85%) và BSC(4.15%).
Kinh doanh phát hành Stablecoin có lợi nhuận cao, thu hút nhiều tổ chức tham gia. Các tổ chức tài chính truyền thống như Visa, Paypal đang tích cực đầu tư, các doanh nghiệp Internet cũng đang chuẩn bị hành động. Gần đây, dự án WLFI của gia đình Trump cũng đã ra mắt Stablecoin USD1, đã nhanh chóng tích hợp hơn 10 giao thức hoặc ứng dụng.
Cấu trúc quản lý stablecoin toàn cầu đã hình thành bước đầu
Với sự phát triển nhanh chóng của thị trường Stablecoin, các quốc gia cũng dần theo kịp các quy định. Hiện tại, Mỹ, Liên minh Châu Âu, Singapore, Dubai, Hồng Kông và những nơi khác đã bắt đầu hoặc hoàn thiện các luật liên quan đến Stablecoin.
Là trung tâm mã hóa, các xu hướng quản lý của Mỹ đang được chú ý đặc biệt. Trước năm 2025, Quốc hội Mỹ chưa ban hành các quy định riêng biệt về Stablecoin, các cơ quan quản lý như SEC, CFTC và OCC đều cố gắng định nghĩa Stablecoin để giành quyền kiểm soát, dẫn đến sự phân mảnh trong quản lý. Nhưng với sự nhậm chức của chính phủ mới, việc quản lý Stablecoin đã được thúc đẩy.
Vào tháng 2 năm nay, Hạ viện và Thượng viện Hoa Kỳ lần lượt đề xuất dự luật STABLE và dự luật GENIUS. Mặc dù hai dự luật này có trọng tâm hơi khác nhau, nhưng đều yêu cầu hỗ trợ dự trữ 1:1 và công bố định kỳ. Dự luật STABLE nhấn mạnh sự quản lý thống nhất của liên bang, trong khi dự luật GENIUS có xu hướng theo hệ thống song song giữa cấp bang và liên bang.
Sau nhiều vòng thảo luận và chỉnh sửa, dự luật GENIUS đã được thông qua với kết quả bỏ phiếu 66 phiếu ủng hộ và 32 phiếu phản đối vào tối ngày 19 tháng 5, dọn đường cho việc lập pháp cuối cùng. Sau khi dự luật này được thông qua, nó sẽ lấp đầy khoảng trống về quy định stablecoin ở Mỹ, làm rõ các chủ thể và quy tắc quản lý, đồng thời thúc đẩy sự phát triển của ngành công nghiệp stablecoin tại Mỹ, cũng như tăng cường ảnh hưởng của đô la Mỹ trong thị trường mã hóa.
Ngoài Hoa Kỳ, Liên minh Châu Âu đã sớm đưa ra dự thảo MiCA, cung cấp khung quản lý toàn diện cho các tài sản mã hóa, bao gồm cả Stablecoin. Hồng Kông cũng đã nộp dự thảo "Quy định về Stablecoin" vào cuối năm ngoái, áp dụng cách tiếp cận thận trọng và bao dung để quản lý thị trường Stablecoin. Singapore, Dubai và các nơi khác cũng lần lượt ban hành các biện pháp quản lý Stablecoin.
Nhìn chung, việc quản lý stablecoin trên toàn cầu có sự đồng nhất cao, đều tập trung vào việc cấp phép cho các nhà phát hành và đưa ra các quy định rõ ràng về dự trữ phát hành, phân tách rủi ro, chống rửa tiền, v.v. Sự khác biệt chủ yếu nằm ở các loại stablecoin được phép, hạn chế đối với các nhà phát hành và yêu cầu tuân thủ địa phương.
Chuỗi hành động quản lý này phản ánh rằng Stablecoin đã trở thành một phần quan trọng trong thị trường tài chính toàn cầu, không chỉ nâng cao quyền phát ngôn của thị trường mã hóa mà còn đặt nền tảng cho các ứng dụng then chốt trong lĩnh vực mã hóa. Đồng thời, Stablecoin cung cấp khả năng thanh toán toàn cầu 24 giờ cho các quốc gia thế giới thứ ba, phần nào thực hiện được tầm nhìn về tiền điện tử tự do mà Satoshi Nakamoto đã hình dung.