Từ quỹ định lượng đến quản lý tài sản on-chain: Con đường chuyển đổi Web3 của một nhà kinh tế học

Hôm nay, chúng tôi đã mời Tiến sĩ Andy, người sáng lập quỹ định lượng Zeuspace, đối tác và nhà kinh tế trưởng của một sàn giao dịch, để tham gia cuộc trò chuyện sâu sắc về sự chuyển đổi nghề nghiệp của ông từ quỹ định lượng sang quản lý tài sản on-chain.

Andy tốt nghiệp từ Đại học Oxford và Đại học Bristol, nhận bằng tiến sĩ sau đại học từ Oxford. Trong suốt thời gian từ đại học đến sau đại học, anh chuyên sâu vào hướng định lượng của kinh tế lượng, với luận án tiến sĩ tập trung vào "lý thuyết chi phí giao dịch". Trong thời gian học thạc sĩ tại Oxford, anh học hai bằng thạc sĩ, trong đó hướng trí tuệ nhân tạo đã khiến anh có sự quan tâm sâu sắc đến "AI + tài chính". Sau khi kết thúc sự nghiệp học thuật, Andy đã làm việc gần 8 năm tại ngân hàng đầu tư và quỹ đầu cơ ở Phố Wall London, và vào năm 2018, anh đã chuyển đến Hồng Kông để khởi nghiệp toàn thời gian.

Mối duyên với tiền điện tử bắt đầu từ một hội nghị học thuật vào năm 2016. Lúc đó, có người đã giới thiệu cho Andy bài báo về Bitcoin của Satoshi Nakamoto, điều này đã hoàn toàn thay đổi nhận thức của anh về kinh tế học truyền thống. Là một học giả nghiên cứu về chi phí giao dịch và lý thuyết tiền tệ, sự tác động này đã củng cố quyết tâm của Andy trong việc bước vào lĩnh vực Web3. Hiện tại, anh điều hành hai tổ chức: một sàn giao dịch ở Anh và một nền tảng giao dịch định lượng ở Hong Kong.

Andy cho rằng, bản chất của Web3 là làm đảo lộn các mô hình kinh tế truyền thống, giảm đáng kể chi phí giao dịch. Internet trong quá khứ cũng đã giảm chi phí, nhưng Web3 đi xa hơn một bước, đặc biệt ở mức "chi phí制度" - bất kể đó là chi phí pháp lý, tuân thủ, chính sách hay chi phí của cơ chế quản trị, đều có khả năng giảm đáng kể. Tuy nhiên, quá trình này sẽ cực kỳ kéo dài, vì nó liên quan đến xung đột giữa truyền thống và tương lai, sự tiến hóa của thể chế cần thời gian.

Từ việc định lượng truyền thống đến khởi nghiệp Web3, Andy nhận thấy nghiên cứu học thuật, thực tiễn ngân hàng đầu tư và khởi nghiệp có mối liên hệ chặt chẽ với nhau. Ban đầu, anh hy vọng có thể cân bằng cả ba bên, sử dụng mô hình học thuật để hỗ trợ ngân hàng đầu tư, sử dụng nguồn lực từ ngân hàng để nuôi dưỡng nghiên cứu tiền điện tử, rồi chuyển đổi những phát hiện mới thành thành quả học thuật. Nhưng khi quy mô công việc mở rộng, anh nhận ra rằng các quyết định viên phải hoàn toàn tập trung, rất khó để cân bằng những điều khác. Cuối cùng, Andy chọn khởi nghiệp, vì anh tin rằng mình có tinh thần doanh nhân và dám chấp nhận rủi ro.

Khi nói về quản lý rủi ro, Andy cho biết có hai điểm chính cần xem xét: thứ nhất là "vấn đề sinh tồn" - kiểm soát rủi ro đáy; thứ hai là "vấn đề gia tăng" - làm thế nào để sinh tồn tốt hơn, tạo ra dòng tiền, làm cho lợi nhuận trở nên cân bằng hơn, chống lại rủi ro thiên nga đen hoặc tê giác xám. Ông cho rằng trong môi trường thị trường hiện tại, cực kỳ động và phi tuyến tính, việc dự đoán xu hướng trung và dài hạn là vô cùng khó khăn. Kinh tế học bản chất là khoa học xã hội, việc nghiên cứu hành vi con người bằng phương pháp luận của khoa học tự nhiên đã khó, điều này cũng là một thách thức lớn đối với nghiên cứu định lượng.

Khi nói về hai tổ chức mà mình điều hành, Andy cho biết một tổ chức đại diện cho "truyền thống", một tổ chức đại diện cho "tương lai", đang dần được tích hợp. Tổ chức ở Anh là nhà cung cấp thanh khoản lâu năm, chủ yếu cung cấp dịch vụ giao dịch hợp đồng tương lai vàng, hàng hóa và ngoại hối, hiện đang chuyển mình cung cấp dịch vụ giao dịch tiền điện tử. Zeuspace ở Hồng Kông thì tập trung vào giao dịch định lượng, đã quản lý tài sản trong 8 năm, khách hàng chủ yếu là các văn phòng gia đình và tổ chức.

Từ góc độ chiến lược, Andy đang thúc đẩy sự chuyển đổi sâu sắc và liên kết của hai tổ chức. Phía Hồng Kông tập trung vào lĩnh vực tiền điện tử thuần túy, trong khi sàn giao dịch ở Anh tận dụng lợi thế giấy phép, từng bước tiếp cận các dịch vụ tiền điện tử. Trong tương lai, sẽ chủ yếu tích hợp ở hai phương diện: một là ra mắt sản phẩm quản lý tài chính, cung cấp nhiều sản phẩm quản lý tài sản hơn cho khách hàng; hai là hỗ trợ phát hành tài sản thực (RWA), cung cấp dịch vụ phát hành cho các dự án RWA hoặc token hóa.

Đối với người bình thường muốn tham gia Web3, Andy khuyên nên bắt đầu từ các báo cáo Web3 của phương tiện truyền thông chính thống, tìm hiểu rộng rãi rồi tìm hướng đi sâu hơn. Ông cho rằng RWA hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu, vừa vượt qua "giai đoạn khám phá khái niệm", đang ở "giai đoạn xây dựng cơ sở hạ tầng" - các giao thức xác nhận quyền, khung pháp lý, v.v. vẫn đang được xây dựng, đặc biệt là ở các thị trường mới nổi thiếu tiêu chuẩn, vẫn đang trong giai đoạn tìm tòi.

Khi nói về trải nghiệm khởi nghiệp, Andy cho biết không hối hận. Anh cho rằng tỷ lệ đào thải trong ngành này rất cao, sống sót phụ thuộc vào "không quên mục tiêu ban đầu, kiên trì theo đuổi chủ nghĩa dài hạn". Cốt lõi của khởi nghiệp là giúp con người nhận ra chính mình: đập tan lòng tự trọng, học cách khiêm tốn, trung thực, "cởi bỏ chiếc áo dài của Khổng Ý Kỳ". Anh nhấn mạnh, đừng xem lợi thế của nền tảng là khả năng cá nhân, khởi nghiệp cần phải chăm chỉ và nghiêm túc, hơn nữa còn phải học tập liên tục.

Cuối cùng, Andy đã chia sẻ những hiểu biết về cuộc sống của mình: kiên trì với nguyên lý cơ bản, tin vào toán học và vật lý, đừng mê tín vào kinh tế học. Ông cho rằng 95% các mô hình kinh tế dựa trên những giả thuyết không vững chắc, hành vi của con người khó dự đoán, và các mô hình dễ bị thất bại.