Cuộc trò chuyện với Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất Stewart
Là một fan cứng của hạng nhất, tôi đã mời giám đốc nghiên cứu đầu tư Stewart nói chuyện về cách họ đã đầu tư vào AAVE với tỷ lệ 1000 lần trong chu kỳ trước và sự thay đổi trong quan điểm "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này, cũng như thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này. Dưới đây là một số điểm nhấn ấn tượng mà tôi đã ghi nhớ:
I. Chiến lược đầu tư
Quy mô và tỷ lệ phân bổ vốn: Quy mô tổng thể của quỹ hạng nhất khoảng vài chục triệu đô la, quy định cứng rằng mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào altcoin.
Lợi nhuận kỳ vọng: vượt trội hơn mức tăng của BTC.
Khả năng chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Hai, lý thuyết đầu tư để thành công bắt được 1000 lần AAVE
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và giá hợp lý để mua và nắm giữ.
Thế nào là phân tích cơ bản?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã định sẵn, có thể là lợi nhuận, cũng có thể là không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn hướng đến mục tiêu đã định, thì dự án đó được coi là có cơ sở cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
Bắt đầu từ tháng 6 năm 2019, sau khi thực hiện đầu tư cấp hai và筛选项目, đã tìm thấy AAVE( trong lĩnh vực được gọi là Open Finance lúc bấy giờ, khi đó còn được gọi là ETH Lend).
Nhìn thấy dự án, tự hỏi ba câu hỏi:
Nó có nhu cầu làm việc này không?
Nhu cầu lớn đến mức nào?
Nó có thể đáp ứng tốt nhu cầu này không?
AAVE cho câu trả lời cho hai câu hỏi đầu tiên là có.
Có nhu cầu không? Có, nhu cầu vay mượn đến từ việc mọi người muốn sử dụng đòn bẩy để gia tăng lợi nhuận khi tham gia vào thị trường tiền mã hóa.
Nhu cầu lớn đến mức nào? Nhu cầu rất lớn, có thể tham khảo khối lượng giao dịch của hợp đồng.
Nhưng câu trả lời cho câu hỏi thứ ba là không, vì AAVE lúc đó là mô hình peer-to-peer, hiệu quả vốn thấp và tính thanh khoản kém, vì vậy không mua vào.
Nhưng vào thời điểm đó, tôi khá chắc chắn rằng lĩnh vực Tài chính Mở sẽ có sự bùng nổ mạnh mẽ, và trong tình huống không có mục tiêu tốt, tôi đã chọn AAVE làm "ứng cử viên hạt giống" để theo dõi và quan sát liên tục. Lý do tôi lạc quan về Tài chính Mở/DeFi là dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong giới tiền điện tử vẫn là đầu cơ tiền tệ".
Sau hai ba tháng, khi nhìn lại AAVE lần thứ hai, tôi thấy nó đã chuyển sang mô hình pool điểm, quyết định xây dựng vị thế. ( ngay sau khi chuyển đổi đã lập tức định hình, mua ở điểm thấp ).
Vào tháng 2 và tháng 3 năm 2021, khoảng thời gian AAVE bán ra với giá năm sáu trăm đô la.
Giá nào là hợp lý?
Giá trị thực sự có thể được phân thành hai loại để xem xét, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện cho loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là vốn sẵn sàng đẩy nó lên đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
Phương pháp thường được sử dụng trong các lĩnh vực cũ là phương pháp so sánh, so sánh với các đầu ngành hiện tại. Nó có phần tương tự như khái niệm tỷ lệ P/E, chúng tôi lấy tỷ lệ giữa dữ liệu kinh doanh cốt lõi của dự án đầu ngành / giá trị thị trường làm một tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của lĩnh vực cho vay là TVL (Total Value Locked), giả sử tỷ lệ TVL/FDV của một đầu ngành cho vay là 3, thì nếu tỷ lệ này của các dự án cho vay khác là 2 hoặc 4, đều được coi là chấp nhận được, nhưng nếu là 15 hoặc 20, thì rõ ràng cảm thấy bị định giá thấp, nếu là 0.5, thì cảm thấy bị định giá cao, trừ khi dự án cực kỳ có tiềm năng tăng trưởng. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố tham khảo, các yếu tố thực sự hình thành giá trị thị trường là rất phức tạp.
Không có phương pháp chính xác nào cho các lĩnh vực mới, chẳng hạn như LIDO, nó là người dẫn đầu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, có TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với vốn hóa thị trường là bao nhiêu, cho đến hôm nay tỷ lệ phản ánh trong định giá của LIDO vẫn còn xa so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1 tỷ USD, một DEX có TVL 3 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1,5 tỷ USD, vì vậy thường nói rằng TVL là bội số đơn vị của vốn hóa thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường chỉ có 1,7 tỷ USD, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn nhiều so với ước tính trước đây ( vì nghĩ rằng TVL sẽ đạt 10 tỷ, thì vốn hóa thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ ). Trong bối cảnh không thể tìm thấy sự so sánh trong tài chính truyền thống, việc định giá cho các lĩnh vực mới như vậy sẽ do người dẫn đầu xác định.
Ba, vòng Alpha này sẽ có những đặc điểm gì?
Đầu tiên, hãy nói về những đặc điểm của vòng Alpha trước.
Người sáng lập hoặc là người dẫn đầu của đường đua mới. Đường đua mới có hai lợi ích:
Đầu tiên, những điều mới không dễ dàng được hiểu rõ trong một thời gian ngắn, lúc này rất dễ bị "tăng phục", sau đó FOMO lên xe, vì vậy loại tài sản này trong quá trình tăng giá, dễ dàng tạo ra lượng mua của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Thứ hai, lĩnh vực mới vẫn đang ở giai đoạn đầu, nó còn một khoảng thời gian an toàn trước khi bị xác nhận hoặc bị bác bỏ, khoảng thời gian này đã tạo ra một trần giá trị và không gian cho câu chuyện của nó.
Có những dữ liệu kinh doanh rất đẹp có thể nói lên điều đó, bất kể dữ liệu này có đến từ việc khuyến khích token hay không. Ví dụ, Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công cộng, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện vĩ đại, mọi người nhìn nhiều cũng sẽ bị tê liệt, lúc này một đồng tiền muốn tăng lên hàng chục tỷ đô la thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thật sự cần có một số dữ liệu lớn được đặt ra, có thể khiến người khác tin tưởng.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, bởi vì đặc điểm của chu kỳ này là "ít tiền, nhiều票, khối lượng lớn", vì vậy chỉ có thể có thị trường cục bộ. Và quan sát đến thời điểm hiện tại, các lĩnh vực có thị trường cục bộ tốt hơn, như MEME, văn bản, SOLANA, cũng đã khiến Stewart có một sự thay đổi trong lý thuyết đầu tư của mình:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thổi phồng cái gì.
Nhìn lại các ký tự khắc và MEME, đều có logic đầu cơ rất tốt.
Văn khắc: Trong mỗi đợt thị trường bò lớn, một số nhóm quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử chắc chắn sẽ phải có cảm giác tham gia của riêng mình, cần phải nhận được một số phần thưởng. Văn khắc là một cách rất tốt để cung cấp thu nhập bổ sung cho các thợ mỏ Bitcoin, vì vậy từ góc độ lợi ích kinh doanh, xu hướng của văn khắc là điều hiển nhiên.
MEME: Có hai điểm.
Đầu tiên, trần nhà cao, trong quá trình thúc đẩy vốn hóa thị trường không cần phải cung cấp dữ liệu hoặc nền tảng nổi bật;
Thứ hai, cấu trúc chip khá phù hợp để lực lượng chính thúc đẩy, dù có thúc đẩy cao đến đâu, mọi người đều có thể chấp nhận, lại có Dogecoin như một trường hợp thành công trước đó, có thể tạo không gian tưởng tượng cho mọi người, ngay cả khi đã sang năm 2024, vẫn có thể khiến mọi người có hy vọng về việc làm giàu nhanh chóng trong một đêm, vì vậy MEME cũng là một mục tiêu rất phù hợp với thị trường.
Bốn, làm thế nào để đảm bảo không bỏ lỡ những điều mới?
Về tâm lý, không còn quá chấp nhất vào đầu tư giá trị. Nếu kiên trì với đầu tư giá trị, có quay ngược thời gian 100 lần cũng sẽ không chạm vào Minh văn.
Về mặt logic/ tư duy, không còn nhìn vào thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ đầu cơ cái gì. Cụ thể mà nói, khi thấy một lĩnh vực mới hoặc những thứ nghe có vẻ lạ lùng, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó ( vì năm ngoái, thực ra cả Minh Văn và SOL đều có nhà nghiên cứu đề xuất, nhưng vì nhận thức hạn chế, không để ý ) mà là suy nghĩ xem những lực lượng nào, những nhóm nào sẽ đi đầu cơ nó? Làm thế nào để đầu cơ nó? Nếu đầu cơ thì giá sẽ tăng như thế nào?
Hành động, hoặc tham gia, nếu không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Năm, Stop Doing List là gì?
Có hai điểm:
Đừng có thành kiến nữa, đừng có quá chú trọng vào một số điểm cốt lõi trong cấu trúc đầu tư trước đây, chẳng hạn như phải có thực tiễn, phải có doanh nghiệp thực sự, v.v.
Đừng giao dịch theo cảm xúc nữa. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là không có kế hoạch, chỉ là hành động bốc đồng do bị kích thích. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là, đồng tiền này ban đầu không nằm trong tầm ngắm, nhưng trong một thời gian ngắn, nó tăng trưởng rất tốt, sau khi nghiên cứu cũng thực sự có chút thu hút, bạn bè cũng nói tốt, nên nhảy vào. Trong chu kỳ trước, giao dịch theo cảm xúc có thể thắng hai trong ba lần, vì lúc đó đang trong một thị trường bùng nổ, nhưng trong vòng này, tỷ suất hoàn vốn tổng hợp khi làm như vậy không lý tưởng.
Sáu, có những trader nào nên theo dõi?
Có hai cái:
Đầu tiên là cà phê của ông Stewart, có vài lý do:
Năng lực rất đa dạng. Có những người rất giỏi trong việc đầu cơ MEME, nhưng có thể không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Có những người giữ được, giữ lâu và kiếm được nhiều lần, nhưng có thể không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê lại rất toàn diện.
Suy nghĩ theo nguyên lý cơ bản. Nguyên lý cơ bản có thể hiểu đơn giản là "mọi thứ đều được suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình đó không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc các thực hành trước đó". Nguyên lý cơ bản của đầu tư là theo đuổi lợi tức tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi tương ứng dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong một cuộc thảo luận nội bộ về ảnh hưởng của ETF đối với giá Bitcoin, Stewart và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin dựa trên hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm thị trường tăng giá lớn sau khi được ETF ở Mỹ. Trong khi đó, ông chủ đã suy luận rằng sự thay đổi về khối lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF cho thấy dòng tiền vào ETF chưa chắc là nguyên nhân khiến giá Bitcoin tăng, mà chỉ là kết quả của sự tăng giá, do đó nếu giá giảm, ETF cũng sẽ bắt đầu rút ròng. Quan điểm được suy nghĩ ra từ nguyên lý cơ bản này không phổ biến trên thị trường, nhưng theo Stewart, đó là đúng.
Có thể đi ngược lại bản tính con người, không FOMO. Lý do ai cũng hiểu, nhưng việc có thể kiên nhẫn khi cần kiên nhẫn, có thể hành động khi cần hành động, và có thể rời đi khi cần rời đi thực sự là điều dễ nói nhưng khó làm.
Thứ hai, Galois Capital(Twitter@Galois_Capital) của Kevin Zhou( thành tích nổi tiếng là bán khống LUNA), lý do là:
Quyết định giao dịch đến từ tư duy rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin do Kevin Zhou thực hiện, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy lại short LUNA. Liên kết podcast như sau:
Ngoài việc giới thiệu những nhà giao dịch đáng chú ý, Stewart cũng đã đưa ra danh sách Must Read của mình, họ hầu như không phát tín hiệu, nội dung rất chất lượng:
@fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Nếu muốn hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, chỉ có thể chọn một trang web, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, đó là liên tục giao tiếp với những người xung quanh, lâu dài cũng sẽ lọc ra một nhóm bạn có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Bảy, viết ở cuối
Tôi và Stewart thực ra rất giống nhau, đều là những người đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng theo hướng "đầu tư giá trị". Nhưng sự thay đổi trong môi trường thị trường ở chu kỳ này, cùng với việc bỏ lỡ một số xu hướng mới và những điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm, đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách suy nghĩ và quyết định. Mặc dù chúng tôi đều không biết điều gì sẽ xảy ra ở nửa sau của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, liên tục tham gia, liên tục thử sai, và liên tục quan sát, có thể chúng tôi đã rất gần với điều đó.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
8 thích
Phần thưởng
8
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GlueGuy
· 11giờ trước
AAVE1000倍 Điều tiếp theo yyds ở đâu
Xem bản gốcTrả lời0
BugBountyHunter
· 08-12 18:24
Lại là một bẫy để thổi phồng AAVE.
Xem bản gốcTrả lời0
NFTArchaeologis
· 08-12 18:20
Nhìn từ xa, AAVE giống như việc nhìn vào các đồ đồng thời kỳ đầu.
Giám đốc nghiên cứu đầu tư khoang hạng nhất tiết lộ chiến lược đầu tư AAVE 1000 lần Thảo luận về đặc điểm Alpha của chu kỳ mới
Cuộc trò chuyện với Giám đốc Nghiên cứu Đầu tư Hạng Nhất Stewart
Là một fan cứng của hạng nhất, tôi đã mời giám đốc nghiên cứu đầu tư Stewart nói chuyện về cách họ đã đầu tư vào AAVE với tỷ lệ 1000 lần trong chu kỳ trước và sự thay đổi trong quan điểm "đầu tư giá trị" trong chu kỳ này, cũng như thảo luận về phương pháp tìm kiếm Alpha trong chu kỳ này. Dưới đây là một số điểm nhấn ấn tượng mà tôi đã ghi nhớ:
I. Chiến lược đầu tư
Quy mô và tỷ lệ phân bổ vốn: Quy mô tổng thể của quỹ hạng nhất khoảng vài chục triệu đô la, quy định cứng rằng mỗi quản lý đầu tư không được quản lý quá 10 vị trí. Chủ yếu đầu tư vào altcoin.
Lợi nhuận kỳ vọng: vượt trội hơn mức tăng của BTC.
Khả năng chịu đựng sự rút lui: Có thể chịu đựng bao nhiêu sự rút lui. Dù là của bản thân hay của công ty, không có đường rút lui bắt buộc, trừ khi trong quá trình nắm giữ phát hiện tình hình phát triển của dự án xấu đi mới bán ra.
Logic giao dịch: Dự án tốt + Giá tốt, giữ lâu dài tương đối.
Hai, lý thuyết đầu tư để thành công bắt được 1000 lần AAVE
Khung đánh giá tổng thể là dựa trên các yếu tố cơ bản của một dự án và giá hợp lý để mua và nắm giữ.
Thế nào là phân tích cơ bản?
Mỗi dự án đều có mục tiêu đã định sẵn, có thể là lợi nhuận, cũng có thể là không có lợi nhuận nhưng có nhiều người sử dụng. Chỉ cần phát triển theo hướng ngày càng tốt hơn hướng đến mục tiêu đã định, thì dự án đó được coi là có cơ sở cơ bản.
Lấy AAVE làm ví dụ, toàn bộ quá trình đầu tư là:
Bắt đầu từ tháng 6 năm 2019, sau khi thực hiện đầu tư cấp hai và筛选项目, đã tìm thấy AAVE( trong lĩnh vực được gọi là Open Finance lúc bấy giờ, khi đó còn được gọi là ETH Lend).
Nhìn thấy dự án, tự hỏi ba câu hỏi:
AAVE cho câu trả lời cho hai câu hỏi đầu tiên là có.
Nhưng vào thời điểm đó, tôi khá chắc chắn rằng lĩnh vực Tài chính Mở sẽ có sự bùng nổ mạnh mẽ, và trong tình huống không có mục tiêu tốt, tôi đã chọn AAVE làm "ứng cử viên hạt giống" để theo dõi và quan sát liên tục. Lý do tôi lạc quan về Tài chính Mở/DeFi là dựa trên logic rằng "phần lớn nhu cầu trong giới tiền điện tử vẫn là đầu cơ tiền tệ".
Sau hai ba tháng, khi nhìn lại AAVE lần thứ hai, tôi thấy nó đã chuyển sang mô hình pool điểm, quyết định xây dựng vị thế. ( ngay sau khi chuyển đổi đã lập tức định hình, mua ở điểm thấp ).
Vào tháng 2 và tháng 3 năm 2021, khoảng thời gian AAVE bán ra với giá năm sáu trăm đô la.
Giá nào là hợp lý?
Giá trị thực sự có thể được phân thành hai loại để xem xét, một là loại khái niệm, một là loại kinh doanh.
Đại diện cho loại hình khái niệm là MEME, đặc điểm là trần có thể rất cao, miễn là vốn sẵn sàng đẩy nó lên đến độ cao đó.
Mô hình kinh doanh thì phải dựa vào dữ liệu để nói, ở đây lại chia thành đường đua cũ và đường đua mới.
Phương pháp thường được sử dụng trong các lĩnh vực cũ là phương pháp so sánh, so sánh với các đầu ngành hiện tại. Nó có phần tương tự như khái niệm tỷ lệ P/E, chúng tôi lấy tỷ lệ giữa dữ liệu kinh doanh cốt lõi của dự án đầu ngành / giá trị thị trường làm một tham khảo lớn. Dữ liệu cốt lõi của lĩnh vực cho vay là TVL (Total Value Locked), giả sử tỷ lệ TVL/FDV của một đầu ngành cho vay là 3, thì nếu tỷ lệ này của các dự án cho vay khác là 2 hoặc 4, đều được coi là chấp nhận được, nhưng nếu là 15 hoặc 20, thì rõ ràng cảm thấy bị định giá thấp, nếu là 0.5, thì cảm thấy bị định giá cao, trừ khi dự án cực kỳ có tiềm năng tăng trưởng. Tất nhiên, phương pháp so sánh này chỉ là một trong những yếu tố tham khảo, các yếu tố thực sự hình thành giá trị thị trường là rất phức tạp.
Không có phương pháp chính xác nào cho các lĩnh vực mới, chẳng hạn như LIDO, nó là người dẫn đầu trong lĩnh vực Staking của Ethereum, có TVL rất cao, nhưng không thể xác định tỷ lệ với vốn hóa thị trường là bao nhiêu, cho đến hôm nay tỷ lệ phản ánh trong định giá của LIDO vẫn còn xa so với giá trị dự kiến. Nói chung, một dự án cho vay có TVL 5 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1 tỷ USD, một DEX có TVL 3 tỷ USD, vốn hóa thị trường có thể đạt 1,5 tỷ USD, vì vậy thường nói rằng TVL là bội số đơn vị của vốn hóa thị trường, nhưng hiện tại TVL của LIDO là 30 tỷ USD, trong khi vốn hóa thị trường chỉ có 1,7 tỷ USD, tỷ lệ là 17 lần, cao hơn nhiều so với ước tính trước đây ( vì nghĩ rằng TVL sẽ đạt 10 tỷ, thì vốn hóa thị trường ít nhất sẽ đạt 1 tỷ ). Trong bối cảnh không thể tìm thấy sự so sánh trong tài chính truyền thống, việc định giá cho các lĩnh vực mới như vậy sẽ do người dẫn đầu xác định.
Ba, vòng Alpha này sẽ có những đặc điểm gì?
Đầu tiên, hãy nói về những đặc điểm của vòng Alpha trước.
Người sáng lập hoặc là người dẫn đầu của đường đua mới. Đường đua mới có hai lợi ích:
Có những dữ liệu kinh doanh rất đẹp có thể nói lên điều đó, bất kể dữ liệu này có đến từ việc khuyến khích token hay không. Ví dụ, Axie là Alpha của GameFi, BNB và Solana là chuỗi công cộng, PUNK và BAYC là NFT. Ngành này rất thích nói về những câu chuyện vĩ đại, mọi người nhìn nhiều cũng sẽ bị tê liệt, lúc này một đồng tiền muốn tăng lên hàng chục tỷ đô la thậm chí hàng trăm tỷ đô la, ngoài câu chuyện ra, thật sự cần có một số dữ liệu lớn được đặt ra, có thể khiến người khác tin tưởng.
Và vòng Alpha này thực sự rất khó tìm, bởi vì đặc điểm của chu kỳ này là "ít tiền, nhiều票, khối lượng lớn", vì vậy chỉ có thể có thị trường cục bộ. Và quan sát đến thời điểm hiện tại, các lĩnh vực có thị trường cục bộ tốt hơn, như MEME, văn bản, SOLANA, cũng đã khiến Stewart có một sự thay đổi trong lý thuyết đầu tư của mình:
Không còn xem thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ thổi phồng cái gì.
Nhìn lại các ký tự khắc và MEME, đều có logic đầu cơ rất tốt.
Văn khắc: Trong mỗi đợt thị trường bò lớn, một số nhóm quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử chắc chắn sẽ phải có cảm giác tham gia của riêng mình, cần phải nhận được một số phần thưởng. Văn khắc là một cách rất tốt để cung cấp thu nhập bổ sung cho các thợ mỏ Bitcoin, vì vậy từ góc độ lợi ích kinh doanh, xu hướng của văn khắc là điều hiển nhiên.
MEME: Có hai điểm.
Bốn, làm thế nào để đảm bảo không bỏ lỡ những điều mới?
Về tâm lý, không còn quá chấp nhất vào đầu tư giá trị. Nếu kiên trì với đầu tư giá trị, có quay ngược thời gian 100 lần cũng sẽ không chạm vào Minh văn.
Về mặt logic/ tư duy, không còn nhìn vào thị trường sẽ sử dụng cái gì, mà là nghĩ xem thị trường sẽ đầu cơ cái gì. Cụ thể mà nói, khi thấy một lĩnh vực mới hoặc những thứ nghe có vẻ lạ lùng, phản ứng đầu tiên không phải là phủ nhận nó ( vì năm ngoái, thực ra cả Minh Văn và SOL đều có nhà nghiên cứu đề xuất, nhưng vì nhận thức hạn chế, không để ý ) mà là suy nghĩ xem những lực lượng nào, những nhóm nào sẽ đi đầu cơ nó? Làm thế nào để đầu cơ nó? Nếu đầu cơ thì giá sẽ tăng như thế nào?
Hành động, hoặc tham gia, nếu không tham gia cũng phải quan sát, tích lũy mẫu.
Năm, Stop Doing List là gì?
Có hai điểm:
Đừng có thành kiến nữa, đừng có quá chú trọng vào một số điểm cốt lõi trong cấu trúc đầu tư trước đây, chẳng hạn như phải có thực tiễn, phải có doanh nghiệp thực sự, v.v.
Đừng giao dịch theo cảm xúc nữa. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là không có kế hoạch, chỉ là hành động bốc đồng do bị kích thích. Giao dịch theo cảm xúc có nghĩa là, đồng tiền này ban đầu không nằm trong tầm ngắm, nhưng trong một thời gian ngắn, nó tăng trưởng rất tốt, sau khi nghiên cứu cũng thực sự có chút thu hút, bạn bè cũng nói tốt, nên nhảy vào. Trong chu kỳ trước, giao dịch theo cảm xúc có thể thắng hai trong ba lần, vì lúc đó đang trong một thị trường bùng nổ, nhưng trong vòng này, tỷ suất hoàn vốn tổng hợp khi làm như vậy không lý tưởng.
Sáu, có những trader nào nên theo dõi?
Có hai cái:
Đầu tiên là cà phê của ông Stewart, có vài lý do:
Năng lực rất đa dạng. Có những người rất giỏi trong việc đầu cơ MEME, nhưng có thể không giỏi trong việc đầu tư giá trị. Có những người giữ được, giữ lâu và kiếm được nhiều lần, nhưng có thể không nắm bắt được cơ hội ngắn hạn, trong khi cà phê lại rất toàn diện.
Suy nghĩ theo nguyên lý cơ bản. Nguyên lý cơ bản có thể hiểu đơn giản là "mọi thứ đều được suy nghĩ để đạt được mục tiêu cuối cùng, trong quá trình đó không bị ảnh hưởng bởi người khác hoặc các thực hành trước đó". Nguyên lý cơ bản của đầu tư là theo đuổi lợi tức tài sản cuối cùng, từ đó đưa ra những thay đổi tương ứng dựa trên thị trường hiện tại. Ví dụ, trong một cuộc thảo luận nội bộ về ảnh hưởng của ETF đối với giá Bitcoin, Stewart và một đồng nghiệp khác đã từng dự đoán giá Bitcoin dựa trên hiện tượng vàng đã trải qua nhiều năm thị trường tăng giá lớn sau khi được ETF ở Mỹ. Trong khi đó, ông chủ đã suy luận rằng sự thay đổi về khối lượng và giá của Bitcoin trước và sau ETF cho thấy dòng tiền vào ETF chưa chắc là nguyên nhân khiến giá Bitcoin tăng, mà chỉ là kết quả của sự tăng giá, do đó nếu giá giảm, ETF cũng sẽ bắt đầu rút ròng. Quan điểm được suy nghĩ ra từ nguyên lý cơ bản này không phổ biến trên thị trường, nhưng theo Stewart, đó là đúng.
Có thể đi ngược lại bản tính con người, không FOMO. Lý do ai cũng hiểu, nhưng việc có thể kiên nhẫn khi cần kiên nhẫn, có thể hành động khi cần hành động, và có thể rời đi khi cần rời đi thực sự là điều dễ nói nhưng khó làm.
Thứ hai, Galois Capital(Twitter@Galois_Capital) của Kevin Zhou( thành tích nổi tiếng là bán khống LUNA), lý do là:
Quyết định giao dịch đến từ tư duy rất định lượng và chính xác, điều mà hầu hết mọi người không thể làm được khi giao dịch. Khuyên bạn nên nghe podcast của Jason Choi và Laura Shin do Kevin Zhou thực hiện, trong đó có giải thích chi tiết về lý do tại sao anh ấy lại short LUNA. Liên kết podcast như sau:
Ngoài việc giới thiệu những nhà giao dịch đáng chú ý, Stewart cũng đã đưa ra danh sách Must Read của mình, họ hầu như không phát tín hiệu, nội dung rất chất lượng: @fishkiller
@nake13
@mindaoyang
Nếu muốn hiểu các sự kiện quan trọng trong ngành, chỉ có thể chọn một trang web, tôi sẽ chọn ChainFeeds. Cuối cùng, đó là liên tục giao tiếp với những người xung quanh, lâu dài cũng sẽ lọc ra một nhóm bạn có tỷ lệ thông tin tốt hơn và duy trì liên lạc thường xuyên với họ.
Bảy, viết ở cuối
Tôi và Stewart thực ra rất giống nhau, đều là những người đầu tư ở tuyến đầu, đồng thời cũng theo hướng "đầu tư giá trị". Nhưng sự thay đổi trong môi trường thị trường ở chu kỳ này, cùng với việc bỏ lỡ một số xu hướng mới và những điều mới mẻ, đã khiến tôi bắt đầu suy ngẫm, đã đến lúc cần tìm một phương pháp đầu tư giá trị mới, thay đổi cách suy nghĩ và quyết định. Mặc dù chúng tôi đều không biết điều gì sẽ xảy ra ở nửa sau của thị trường bò, nhưng thông qua việc liên tục đối thoại, liên tục tham gia, liên tục thử sai, và liên tục quan sát, có thể chúng tôi đã rất gần với điều đó.