Thị trường tiền điện tử mới: Thị trường tăng do Hợp đồng tương lai vĩnh cửu chi phối
Thị trường tăng của mã hóa năm 2025 đã đến, nhưng động lực của nó thì khác với trước đây. Nếu chỉ chú ý vào khối lượng giao dịch hiện tại để đánh giá sự nóng bỏng của thị trường, có lẽ chỉ có thể thấy được bề nổi. Nhân vật chính thực sự của thị trường tăng này là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu - một đấu trường khổng lồ, có đòn bẩy cao, nơi mà hai bên mua và bán đang cạnh tranh quyết liệt. Tính thanh khoản, câu chuyện và hiệu ứng tài sản ở đây đang định hình toàn bộ thị trường theo cách chưa từng có.
Bài viết này sẽ khám phá lý do tại sao tính thanh khoản lại tập trung chưa từng có trong thị trường hợp đồng, và thông qua một ví dụ số, tiết lộ cách mà "bán khống phá sản" trở thành cơ chế cốt lõi thúc đẩy giá tài sản tăng theo hình xoắn.
Một, Dữ liệu tổng hợp: Vị thế thống trị của thị trường hợp đồng được làm nổi bật
Dữ liệu cho thấy một sự thật đáng kinh ngạc: khối lượng giao dịch của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã vượt xa thị trường giao ngay.
So sánh khối lượng giao dịch: Theo dữ liệu quý 2 năm 2025, khối lượng giao dịch các sản phẩm phái sinh mã hóa (chủ yếu là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu) của các sàn giao dịch chính thường gấp 10 đến 15 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Điều này có nghĩa là, khi thị trường giao ngay có khối lượng giao dịch 10 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch của thị trường hợp đồng có thể đạt từ 100 đến 150 tỷ đô la Mỹ.
Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý: Quan sát khối lượng hợp đồng chưa thanh lý của các đồng tiền chính như BTC và ETH, cũng như các đồng mới hot, quy mô của chúng vượt xa lượng tồn kho giao ngay của các đồng tương ứng trên sàn giao dịch. Điều này cho thấy phần lớn các nhà tham gia thị trường có rủi ro và vốn được phân bổ ở phía sản phẩm phái sinh.
Tỷ lệ vốn: Trong thời gian thị trường tăng này, tỷ lệ vốn duy trì ở mức cao dương trong thời gian dài. Điều này đã thu hút một lượng lớn "nhà đầu cơ" tham gia, thông qua chiến lược "bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu + mua vào số lượng tương đương của thị trường giao ngay" để kiếm lợi nhuận ổn định, từ đó rút bớt tính thanh khoản của thị trường giao ngay.
Kết luận: Dữ liệu rõ ràng cho thấy, vốn, sự quan tâm và trọng tâm của cuộc chơi trên thị trường đã xảy ra sự chuyển dịch cấu trúc. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không còn là phụ thuộc vào giao dịch thực, mà trở thành chiến trường cốt lõi chi phối biến động giá ngắn hạn. Thị trường đã chuyển từ "giao dịch thực kéo hợp đồng" sang "cuộc chơi hợp đồng, ép buộc giao dịch thực".
Hai, tiết lộ cơ chế cốt lõi: Tăng giá do hợp đồng điều khiển
Thị trường xuất hiện một hiện tượng thú vị - sự tăng giá không bắt đầu từ giao dịch hiện tại, mà được thúc đẩy bởi việc thanh lý từ phía hợp đồng. Đây chính là cơ chế cốt lõi của "thị trường tăng hợp đồng" lần này.
Hãy để chúng tôi giải thích quá trình này thông qua một ví dụ số đơn giản.
Ví dụ: đồng tiền mới "RocketCoin" (RKT)
Bối cảnh:
RKT là một dự án mới nổi tiếng, với lượng lưu thông ban đầu cực kỳ thấp, chỉ có 1 triệu đồng trên thị trường.
Sàn giao dịch đã ra mắt Hợp đồng tương lai vĩnh cửu U của RKT.
Giá hiện tại của hàng hóa: $10.
Thị trường hợp đồng đã tích lũy một lượng lớn vị thế bán. Giả sử trong khoảng $11 đến $15, có giá trị 10 triệu đô la của lệnh bán (300.000 RKT) đang chờ được thanh lý.
Quá trình tăng giá:
Động lực ban đầu: Một nhà đầu tư đã đầu tư 200.000 USD vào thị trường giao ngay để mua 20.000 RKT, làm tăng giá giao ngay từ 10 USD lên 11 USD.
Vòng thanh lý đầu tiên: Giá RKT chạm $11, lệnh bán khống đầu tiên bị thanh lý cưỡng chế. Giả sử lệnh này có giá trị 1 triệu đô la.
Cơ chế thanh lý yêu cầu mua ngay hợp đồng RKT trị giá 1 triệu đô la.
Nhà tạo lập thị trường để phòng ngừa rủi ro, đồng thời mua vào một lượng RKT tương đương trên thị trường giao ngay.
Lệnh mua giao ngay này đã đẩy giá lên cao hơn, chẳng hạn như từ $11 tăng lên $12.
Nhà tạo lập thị trường mua vào giao ngay để phòng ngừa
Tăng liên tục: Cứ như vậy lặp đi lặp lại, tạo thành một vòng xoáy thanh lý tích cực. Mỗi đợt thanh lý của những người bán khống trở thành động lực cho đợt tăng giá tiếp theo, đẩy giá RKT từ $11 lên $15 thậm chí cao hơn.
Kết luận: Đây chính là bản chất của "thị trường tăng Hợp đồng" đơn giản: sử dụng tính thanh khoản thấp làm điểm tựa đòn bẩy, thông qua thị trường hợp đồng tạo ra đối thủ, cuối cùng với "thanh lý vị thế" làm động cơ, thúc đẩy giá tăng nhanh. Sự tăng giá của hàng hóa thực tế giống như là kết quả của quá trình này, chứ không phải là nguyên nhân.
Ba, điều kiện hình thành: sự cộng hưởng của nhiều yếu tố
Hiện tượng này không rõ ràng trong các chu kỳ trước, là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Chiến lược phát hành dự án: Trong chu kỳ này, các dự án thường áp dụng mô hình phát hành "lưu thông thấp, định giá toàn diện cao" để tạo điều kiện cho việc thao túng giá giao ngay và khuấy động thị trường hợp đồng với đòn bẩy cao.
Cơ sở hạ tầng thị trường: Sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã phát triển rất chín muồi sau nhiều năm. Trải nghiệm giao dịch tuyệt vời, thanh khoản sâu, API hoàn chỉnh và hệ thống tạo lập thị trường giúp nó có thể chứa đựng khối lượng lớn vốn và các trò chơi phức tạp.
Sự đồng thuận và câu chuyện của thị trường:
Chiến lược "bán khống đồng mới" được chấp nhận rộng rãi, tạo ra một lượng lớn "nhiên liệu" cho thị trường.
Các trường hợp lợi nhuận cao từ giao dịch hợp đồng liên tục thu hút những người tham gia khao khát rủi ro cao và lợi nhuận cao.
Chiến lược chênh lệch tỷ giá tài chính, đặt lệnh thanh lý và các cách chơi phức tạp khác đã biến thị trường từ cuộc đối đầu đơn giản giữa mua và bán thành một trò chơi tài chính đa vai trò, đa chiều, từ đó khóa chặt tính thanh khoản.
Kết luận
Đợt này được gọi là "thị trường tăng của hợp đồng", phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc sâu của thị trường. Nó không chỉ kể về câu chuyện tăng trưởng tài sản, mà còn thể hiện một ngụ ngôn tài chính phức tạp về đòn bẩy, tính thanh khoản, cơ chế và cuộc chơi nhân tính.
Trong bối cảnh mới này, giao dịch giao ngay đã trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro và thể hiện giá cuối cùng, trong khi hợp đồng tương lai vĩnh cửu là sự kết hợp của câu chuyện, vốn, và cơ chế, thực sự định nghĩa nhịp đập của thị trường. Hiểu và thích ứng với quy tắc chơi mới này sẽ là chìa khóa để vượt qua chu kỳ này.
Thị trường tài chính luôn đang biến đổi, những cách thức chơi mới liên tục xuất hiện. Đối mặt với thị trường như vậy, giữ được lòng tôn kính là rất quan trọng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
14 thích
Phần thưởng
14
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GasFeeLover
· 08-12 05:24
Bị thanh lý就是đồ ngốc的宿命...
Xem bản gốcTrả lời0
MEVEye
· 08-12 05:21
Chơi hợp đồng một lúc thì vui, cả nhà thành nghĩa trang.
Xem bản gốcTrả lời0
PanicSeller69
· 08-12 05:20
Tôi toàn bộ kho làm dài, tức là chơi.
Xem bản gốcTrả lời0
NftDataDetective
· 08-12 05:13
perps là trò chơi thật sự bây giờ... spot chỉ là chương trình phụ để nói thật.
Xem bản gốcTrả lời0
0xSoulless
· 08-12 05:12
Vĩnh cửu chơi đùa với mọi người vĩnh cửu đồ ngốc gấp đôi bạo phát
Hợp đồng tương lai vĩnh cửu trở thành bá chủ mới: Phân tích động lực thực sự của thị trường tăng mã hóa năm 2025
Thị trường tiền điện tử mới: Thị trường tăng do Hợp đồng tương lai vĩnh cửu chi phối
Thị trường tăng của mã hóa năm 2025 đã đến, nhưng động lực của nó thì khác với trước đây. Nếu chỉ chú ý vào khối lượng giao dịch hiện tại để đánh giá sự nóng bỏng của thị trường, có lẽ chỉ có thể thấy được bề nổi. Nhân vật chính thực sự của thị trường tăng này là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu - một đấu trường khổng lồ, có đòn bẩy cao, nơi mà hai bên mua và bán đang cạnh tranh quyết liệt. Tính thanh khoản, câu chuyện và hiệu ứng tài sản ở đây đang định hình toàn bộ thị trường theo cách chưa từng có.
Bài viết này sẽ khám phá lý do tại sao tính thanh khoản lại tập trung chưa từng có trong thị trường hợp đồng, và thông qua một ví dụ số, tiết lộ cách mà "bán khống phá sản" trở thành cơ chế cốt lõi thúc đẩy giá tài sản tăng theo hình xoắn.
Một, Dữ liệu tổng hợp: Vị thế thống trị của thị trường hợp đồng được làm nổi bật
Dữ liệu cho thấy một sự thật đáng kinh ngạc: khối lượng giao dịch của Hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã vượt xa thị trường giao ngay.
So sánh khối lượng giao dịch: Theo dữ liệu quý 2 năm 2025, khối lượng giao dịch các sản phẩm phái sinh mã hóa (chủ yếu là Hợp đồng tương lai vĩnh cửu) của các sàn giao dịch chính thường gấp 10 đến 15 lần khối lượng giao dịch giao ngay. Điều này có nghĩa là, khi thị trường giao ngay có khối lượng giao dịch 10 tỷ đô la Mỹ, khối lượng giao dịch của thị trường hợp đồng có thể đạt từ 100 đến 150 tỷ đô la Mỹ.
Khối lượng hợp đồng chưa thanh lý: Quan sát khối lượng hợp đồng chưa thanh lý của các đồng tiền chính như BTC và ETH, cũng như các đồng mới hot, quy mô của chúng vượt xa lượng tồn kho giao ngay của các đồng tương ứng trên sàn giao dịch. Điều này cho thấy phần lớn các nhà tham gia thị trường có rủi ro và vốn được phân bổ ở phía sản phẩm phái sinh.
Tỷ lệ vốn: Trong thời gian thị trường tăng này, tỷ lệ vốn duy trì ở mức cao dương trong thời gian dài. Điều này đã thu hút một lượng lớn "nhà đầu cơ" tham gia, thông qua chiến lược "bán khống hợp đồng tương lai vĩnh cửu + mua vào số lượng tương đương của thị trường giao ngay" để kiếm lợi nhuận ổn định, từ đó rút bớt tính thanh khoản của thị trường giao ngay.
Kết luận: Dữ liệu rõ ràng cho thấy, vốn, sự quan tâm và trọng tâm của cuộc chơi trên thị trường đã xảy ra sự chuyển dịch cấu trúc. Hợp đồng tương lai vĩnh cửu không còn là phụ thuộc vào giao dịch thực, mà trở thành chiến trường cốt lõi chi phối biến động giá ngắn hạn. Thị trường đã chuyển từ "giao dịch thực kéo hợp đồng" sang "cuộc chơi hợp đồng, ép buộc giao dịch thực".
Hai, tiết lộ cơ chế cốt lõi: Tăng giá do hợp đồng điều khiển
Thị trường xuất hiện một hiện tượng thú vị - sự tăng giá không bắt đầu từ giao dịch hiện tại, mà được thúc đẩy bởi việc thanh lý từ phía hợp đồng. Đây chính là cơ chế cốt lõi của "thị trường tăng hợp đồng" lần này.
Hãy để chúng tôi giải thích quá trình này thông qua một ví dụ số đơn giản.
Ví dụ: đồng tiền mới "RocketCoin" (RKT)
Quá trình tăng giá:
Động lực ban đầu: Một nhà đầu tư đã đầu tư 200.000 USD vào thị trường giao ngay để mua 20.000 RKT, làm tăng giá giao ngay từ 10 USD lên 11 USD.
Vòng thanh lý đầu tiên: Giá RKT chạm $11, lệnh bán khống đầu tiên bị thanh lý cưỡng chế. Giả sử lệnh này có giá trị 1 triệu đô la.
Nhà tạo lập thị trường mua vào giao ngay để phòng ngừa
Kết luận: Đây chính là bản chất của "thị trường tăng Hợp đồng" đơn giản: sử dụng tính thanh khoản thấp làm điểm tựa đòn bẩy, thông qua thị trường hợp đồng tạo ra đối thủ, cuối cùng với "thanh lý vị thế" làm động cơ, thúc đẩy giá tăng nhanh. Sự tăng giá của hàng hóa thực tế giống như là kết quả của quá trình này, chứ không phải là nguyên nhân.
Ba, điều kiện hình thành: sự cộng hưởng của nhiều yếu tố
Hiện tượng này không rõ ràng trong các chu kỳ trước, là kết quả của nhiều yếu tố tác động chung:
Chiến lược phát hành dự án: Trong chu kỳ này, các dự án thường áp dụng mô hình phát hành "lưu thông thấp, định giá toàn diện cao" để tạo điều kiện cho việc thao túng giá giao ngay và khuấy động thị trường hợp đồng với đòn bẩy cao.
Cơ sở hạ tầng thị trường: Sản phẩm hợp đồng tương lai vĩnh cửu đã phát triển rất chín muồi sau nhiều năm. Trải nghiệm giao dịch tuyệt vời, thanh khoản sâu, API hoàn chỉnh và hệ thống tạo lập thị trường giúp nó có thể chứa đựng khối lượng lớn vốn và các trò chơi phức tạp.
Sự đồng thuận và câu chuyện của thị trường:
Kết luận
Đợt này được gọi là "thị trường tăng của hợp đồng", phản ánh sự thay đổi trong cấu trúc sâu của thị trường. Nó không chỉ kể về câu chuyện tăng trưởng tài sản, mà còn thể hiện một ngụ ngôn tài chính phức tạp về đòn bẩy, tính thanh khoản, cơ chế và cuộc chơi nhân tính.
Trong bối cảnh mới này, giao dịch giao ngay đã trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro và thể hiện giá cuối cùng, trong khi hợp đồng tương lai vĩnh cửu là sự kết hợp của câu chuyện, vốn, và cơ chế, thực sự định nghĩa nhịp đập của thị trường. Hiểu và thích ứng với quy tắc chơi mới này sẽ là chìa khóa để vượt qua chu kỳ này.
Thị trường tài chính luôn đang biến đổi, những cách thức chơi mới liên tục xuất hiện. Đối mặt với thị trường như vậy, giữ được lòng tôn kính là rất quan trọng.