Bitcoin tài chính hóa: Xu hướng mới định hình hệ thống tài chính toàn cầu
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD và các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi gắn với Bitcoin, những nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn tồn tại. Hiện nay, trọng tâm đã chuyển sang khía cạnh cấu trúc: Bitcoin sẽ hòa nhập như thế nào vào hệ thống tài chính toàn cầu? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: quá trình tài chính hóa của Bitcoin.
Bitcoin đang tiến hóa thành một loại tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức có khả năng nhìn nhận sự chuyển mình này sẽ có triển vọng dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong mười năm tới.
Lĩnh vực tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một nhược điểm, nhưng gần đây một công ty công nghệ phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất lại thể hiện một logic khác. Loại giao dịch này khéo léo chuyển hóa sự biến động thành tiềm năng tăng giá: sự biến động của tài sản càng lớn, giá trị của quyền chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng cao. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư một cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty đối với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Công ty Metaplanet của Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty của Pháp cũng đã tham gia vào "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa quỹ của một nhà sản xuất xe điện, đến việc công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai hình ảnh của sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi ngóc ngách của thị trường hiện đại.
Bitcoin đóng vai trò ngày càng nổi bật như một tài sản thế chấp suốt 24 giờ. Theo dữ liệu, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin sẽ vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024 và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu suốt 24 giờ - đây là đặc tính mà cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện nay, một loạt sản phẩm cấu trúc cung cấp sự bảo đảm thanh khoản, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho việc tiếp xúc với Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang liên tục tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tiền cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Với sự phát triển của thị trường phái sinh cấp tổ chức, các bộ đóng gói quỹ token hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã mang lại tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tầng tăng cường lợi suất cho thị trường.
Sự chấp nhận của các quốc gia chủ quyền cũng đang gia tốc. Khi các bang của Hoa Kỳ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia đang khám phá "Bitbonds", điều chúng ta đang thảo luận không còn đơn thuần là đa dạng hóa, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quản lý không nên được coi là rào cản, mà là chiến lược bảo vệ của những người tiên phong. MiCA của Liên minh Châu Âu, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa (MMFs) đều chỉ ra rằng tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện tại. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép ngày nay sẽ chiếm ưu thế khi hệ thống quản lý toàn cầu ngày càng đồng nhất. Quỹ BUIDL được một công ty quản lý tài sản lớn phê duyệt là một ví dụ rõ ràng: Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa tuân thủ được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện tại.
Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô, sự giảm giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Từ những bước đầu với tỷ lệ phân bổ nhỏ, các văn phòng gia đình hiện đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản đang triển khai các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành các chiến lược vốn rộng rãi hơn.
Mặc dù vậy, thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời kỳ áp lực; môi trường quy định và độ trưởng thành công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, việc coi Bitcoin là cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin vẫn có tính biến động và không phải là không có rủi ro. Nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Sự đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ xây dựng trên Bitcoin. Giống như sự thay đổi mà đồng Euro của châu Âu mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán được định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
11 thích
Phần thưởng
11
5
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
OffchainWinner
· 23giờ trước
thị trường tăng才刚刚开始
Xem bản gốcTrả lời0
ZKSherlock
· 08-12 03:15
thực ra, các giả định về bảo mật ở đây khá đáng ngờ... bất kỳ ai mô hình hóa độ biến động của btc cần có những chứng minh toán học nghiêm túc
Xem bản gốcTrả lời0
BearMarketBard
· 08-12 03:06
Lại là một cái liềm cho đồ ngốc mà thôi.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidityWhisperer
· 08-12 03:02
bơm lớn bán phá giá lớn mới thú vị chứ
Xem bản gốcTrả lời0
CryptoFortuneTeller
· 08-12 02:55
Sản phẩm này dám nói rằng sẽ thay đổi thế giới, ai tin chứ?
Tài chính hóa Bitcoin: 500 tỷ USD ETF chỉ là khởi đầu, hệ thống tài chính toàn cầu sắp thay đổi lớn.
Bitcoin tài chính hóa: Xu hướng mới định hình hệ thống tài chính toàn cầu
Khi quy mô tài sản của quỹ ETF giao ngay Bitcoin vượt qua 50 tỷ USD và các doanh nghiệp bắt đầu phát hành trái phiếu chuyển đổi gắn với Bitcoin, những nghi ngờ về tính hợp pháp của Bitcoin từ các nhà đầu tư tổ chức đã không còn tồn tại. Hiện nay, trọng tâm đã chuyển sang khía cạnh cấu trúc: Bitcoin sẽ hòa nhập như thế nào vào hệ thống tài chính toàn cầu? Câu trả lời đang dần trở nên rõ ràng: quá trình tài chính hóa của Bitcoin.
Bitcoin đang tiến hóa thành một loại tài sản thế chấp có thể lập trình và công cụ tối ưu hóa chiến lược vốn. Những tổ chức có khả năng nhìn nhận sự chuyển mình này sẽ có triển vọng dẫn dắt hướng phát triển tài chính trong mười năm tới.
Lĩnh vực tài chính truyền thống thường coi sự biến động của Bitcoin là một nhược điểm, nhưng gần đây một công ty công nghệ phát hành trái phiếu chuyển đổi không lãi suất lại thể hiện một logic khác. Loại giao dịch này khéo léo chuyển hóa sự biến động thành tiềm năng tăng giá: sự biến động của tài sản càng lớn, giá trị của quyền chọn chuyển đổi được nhúng trong trái phiếu càng cao. Dưới điều kiện đảm bảo khả năng thanh toán, loại trái phiếu này cung cấp cho nhà đầu tư một cấu trúc lợi nhuận không đối xứng, đồng thời mở rộng mức độ tiếp xúc của công ty đối với tài sản gia tăng giá trị.
Xu hướng này đang lan rộng. Công ty Metaplanet của Nhật Bản đã áp dụng chiến lược tập trung vào Bitcoin, và hai công ty của Pháp cũng đã tham gia vào "công ty danh mục tài sản Bitcoin". Cách làm này tương ứng với chiến lược của các quốc gia có chủ quyền vay tiền tệ hợp pháp và chuyển đổi thành tài sản cứng trong thời kỳ hệ thống Bretton Woods. Phiên bản thời đại số kết hợp tối ưu hóa cấu trúc vốn với gia tăng giá trị kho bạc.
Từ việc đa dạng hóa quỹ của một nhà sản xuất xe điện, đến việc công ty danh mục tài sản Bitcoin mở rộng nó đến đòn bẩy bảng cân đối kế toán, đây chỉ là hai hình ảnh của sự giao thoa giữa tài chính số và tài chính truyền thống. Sự tài chính hóa Bitcoin đang thâm nhập vào mọi ngóc ngách của thị trường hiện đại.
Bitcoin đóng vai trò ngày càng nổi bật như một tài sản thế chấp suốt 24 giờ. Theo dữ liệu, quy mô cho vay thế chấp Bitcoin sẽ vượt qua 4 tỷ USD vào năm 2024 và tiếp tục tăng trưởng trong lĩnh vực tài chính tập trung (CeFi) và tài chính phi tập trung (DeFi). Những công cụ này cung cấp kênh cho vay toàn cầu suốt 24 giờ - đây là đặc tính mà cho vay truyền thống không thể đạt được.
Sản phẩm cấu trúc và lợi nhuận trên chuỗi cũng đang phát triển mạnh mẽ. Hiện nay, một loạt sản phẩm cấu trúc cung cấp sự bảo đảm thanh khoản, bảo vệ vốn hoặc tăng cường lợi nhuận cho việc tiếp xúc với Bitcoin. Các nền tảng trên chuỗi cũng đang liên tục tiến hóa: DeFi ban đầu do bán lẻ thúc đẩy đang trưởng thành thành kho tiền cấp tổ chức, tạo ra lợi nhuận cạnh tranh với Bitcoin làm tài sản thế chấp cơ sở.
ETF chỉ là điểm khởi đầu. Với sự phát triển của thị trường phái sinh cấp tổ chức, các bộ đóng gói quỹ token hóa tài sản và chứng khoán cấu trúc đã mang lại tính thanh khoản, bảo vệ giảm giá và tầng tăng cường lợi suất cho thị trường.
Sự chấp nhận của các quốc gia chủ quyền cũng đang gia tốc. Khi các bang của Hoa Kỳ soạn thảo các dự luật về dự trữ Bitcoin, các quốc gia đang khám phá "Bitbonds", điều chúng ta đang thảo luận không còn đơn thuần là đa dạng hóa, mà đang chứng kiến một chương mới về chủ quyền tiền tệ.
Quản lý không nên được coi là rào cản, mà là chiến lược bảo vệ của những người tiên phong. MiCA của Liên minh Châu Âu, Luật Dịch vụ Thanh toán của Singapore và sự chấp thuận của các cơ quan quản lý đối với Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa (MMFs) đều chỉ ra rằng tài sản kỹ thuật số có thể được đưa vào khuôn khổ quy định hiện tại. Các tổ chức đầu tư vào lưu ký, tuân thủ và cấp phép ngày nay sẽ chiếm ưu thế khi hệ thống quản lý toàn cầu ngày càng đồng nhất. Quỹ BUIDL được một công ty quản lý tài sản lớn phê duyệt là một ví dụ rõ ràng: Quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa tuân thủ được ra mắt trong khuôn khổ quy định hiện tại.
Sự bất ổn của nền kinh tế vĩ mô, sự giảm giá của tiền tệ, lãi suất tăng và sự phân mảnh của hạ tầng thanh toán đang thúc đẩy quá trình tài chính hóa Bitcoin. Từ những bước đầu với tỷ lệ phân bổ nhỏ, các văn phòng gia đình hiện đang vay mượn bằng Bitcoin làm tài sản thế chấp; các doanh nghiệp phát hành trái phiếu chuyển đổi; các công ty quản lý tài sản đang triển khai các chiến lược cấu trúc kết hợp lợi suất và khả năng lập trình. Lý thuyết "vàng kỹ thuật số" đã trưởng thành thành các chiến lược vốn rộng rãi hơn.
Mặc dù vậy, thách thức vẫn còn tồn tại. Bitcoin vẫn phải đối mặt với rủi ro thị trường và thanh khoản cao, đặc biệt trong những thời kỳ áp lực; môi trường quy định và độ trưởng thành công nghệ của các nền tảng DeFi cũng đang tiếp tục phát triển. Tuy nhiên, việc coi Bitcoin là cơ sở hạ tầng chứ không chỉ là tài sản đơn thuần có thể giúp các nhà đầu tư chiếm ưu thế trong một hệ thống mà tài sản thế chấp gia tăng mang lại lợi thế không thể so sánh với tài sản truyền thống.
Bitcoin vẫn có tính biến động và không phải là không có rủi ro. Nhưng dưới sự quản lý thích hợp, nó đang chuyển từ tài sản đầu cơ thành cơ sở hạ tầng có thể lập trình, trở thành công cụ tạo ra lợi nhuận, quản lý tài sản thế chấp và phòng ngừa vĩ mô.
Sự đổi mới tài chính tiếp theo không chỉ sẽ sử dụng Bitcoin, mà còn sẽ xây dựng trên Bitcoin. Giống như sự thay đổi mà đồng Euro của châu Âu mang lại cho tính thanh khoản toàn cầu vào những năm 1960, chiến lược bảng cân đối kế toán được định giá bằng Bitcoin có thể tạo ra ảnh hưởng tương tự vào những năm 2030.