Ứng dụng và thách thức của Stablecoin trong thương mại xuyên biên giới: Phân tích trường hợp Nghĩa Ô

Gần đây, stablecoin đã trở thành chủ đề hot trong giới tài chính và lĩnh vực tài sản tiền điện tử. Một số quốc gia và khu vực đã lần lượt ban hành các quy định hỗ trợ stablecoin, trong khi các công ty công nghệ lớn và tổ chức tài chính truyền thống cũng đều tham gia vào lĩnh vực này, hoặc tích trữ stablecoin, hoặc xin cấp giấy phép liên quan. So với đó, thái độ chính sách của Trung Quốc đại lục dường như vẫn còn khá thận trọng.

Gần đây, thông tin về việc sử dụng rộng rãi Stablecoin tại Yiwu đã lan truyền trên mạng. Thông tin này chủ yếu đến từ hai nguồn: một báo cáo nghiên cứu chỉ ra rằng Stablecoin đã trở thành công cụ quan trọng trong thanh toán xuyên biên giới tại Yiwu, và một công ty phân tích dữ liệu ước tính rằng vào năm 2023, lưu lượng Stablecoin trên chuỗi thị trường Yiwu sẽ vượt quá 10 tỷ USD.

Tuy nhiên, khi phóng viên tiến hành điều tra thực địa, họ phát hiện ra rằng tình hình khác với những gì đã được báo cáo. Hầu hết các thương nhân cho biết không hiểu về Stablecoin, một số ít thương nhân có lo ngại về tính tuân thủ và chi phí sử dụng, chỉ có một số rất ít thương nhân rõ ràng cho biết đã từng sử dụng Stablecoin để nhận thanh toán. Tình hình này tạo nên sự tương phản rõ nét với thông tin đang lan truyền trên mạng.

Qua kiểm tra, báo cáo nghiên cứu trên thực sự đã đề cập đến tình hình sử dụng Stablecoin tại Nghĩa Ô, nhưng không cung cấp dữ liệu cụ thể để hỗ trợ. Báo cáo chủ yếu phân tích triển vọng phát triển và rủi ro tiềm ẩn của Stablecoin ở các khu vực khác nhau trên toàn cầu. Báo cáo cho rằng, Stablecoin có thể có tỷ lệ thâm nhập cao ở các quốc gia và khu vực có tổng lượng tiền tệ lớn, kinh tế số phát triển, mức độ mở cửa cao và tính ổn định tiền tệ thấp.

Báo cáo cũng chỉ ra rằng, các nền kinh tế chính có hai cách để đối phó với sự phát triển của Stablecoin: phát hành tiền kỹ thuật số hoặc tăng cường quản lý. Đối với Trung Quốc, có thể sẽ áp dụng con đường phát triển "hai đường song song". Báo cáo cũng đề cập rằng, việc lập pháp về Stablecoin ở Hồng Kông có thể thúc đẩy sự phát triển của đồng đô la Hồng Kông, nhân dân tệ offshore và thậm chí là Stablecoin nhân dân tệ, và có thể thúc đẩy nhân dân tệ tăng giá hơn nữa.

Tuy nhiên, sự phát triển của Stablecoin cũng đang đối mặt với những thách thức. Nó có thể tạo ra thách thức cho việc quản lý tài chính xuyên biên giới, đồng thời tồn tại một số rủi ro về khả năng thanh toán. Khi quy mô của Stablecoin mở rộng, có thể cần phải chấp nhận sự quản lý chặt chẽ hơn, thậm chí là một phần quốc hữu hóa, để đảm bảo tính ổn định của nó.

Đối với dữ liệu cụ thể về việc các thương nhân ở Nghĩa Ô sử dụng Stablecoin, hiện tại dường như thiếu thống kê chính xác. Tuy nhiên, dữ liệu cho thấy Stablecoin chiếm tỷ lệ cao trong tài sản tiền điện tử mà người dùng Hồng Kông nhận được, dự kiến với việc luật pháp về Stablecoin tại Hồng Kông có hiệu lực, tỷ lệ này có thể sẽ tiếp tục tăng.

Mặc dù Stablecoin có một số lợi thế trong thương mại xuyên biên giới, như thanh toán tức thì, giá trị ổn định, tỷ lệ phí thấp, nhưng việc sử dụng Stablecoin để giao dịch tại đại lục Trung Quốc có thể đối mặt với những vấn đề tuân thủ nghiêm trọng, thậm chí có thể liên quan đến rủi ro hình sự. Bên cạnh đó, việc sử dụng Stablecoin có thể ảnh hưởng đến khả năng của doanh nghiệp trong việc hưởng chính sách hoàn thuế xuất khẩu, cũng như có thể ảnh hưởng đến cơ hội tham gia các triển lãm quan trọng và nhận được khoản vay từ ngân hàng.

Đối với các thương gia thương mại ở đại lục, một cách tương đối hợp quy để sử dụng Stablecoin là thông qua sự liên kết giữa công ty Hồng Kông và công ty đại lục, tận dụng sự thuận tiện trong thương mại của Hồng Kông và chính sách mở đối với tài sản mã hóa, nhằm hiện thực hóa sự liên kết hợp quy giữa thương mại truyền thống và thanh toán mã hóa.

Với việc quy định về Stablecoin của Hong Kong sắp có hiệu lực, Hong Kong sẽ bắt đầu tiếp nhận đơn xin cấp giấy phép phát hành Stablecoin. Điều này có nghĩa là Stablecoin được chính thức công nhận bởi Hong Kong sẽ chính thức ra mắt, Stablecoin HKD sẽ được coi là phương tiện thanh toán hợp pháp. Quy định mới yêu cầu các nhà phát hành Stablecoin phải đảm bảo có đủ tài sản dự trữ để hỗ trợ, và đảm bảo quyền rút tiền cho người nắm giữ. Đồng thời, các bên phát hành Stablecoin phải tuân thủ các yêu cầu nghiêm ngặt về phòng chống rửa tiền và chống tài trợ khủng bố.

Đối với các thương nhân thương mại bên ngoài đại lục, khi sử dụng Stablecoin bằng đô la Hồng Kông, cần lưu ý những điểm sau để tránh rủi ro về tuân thủ: thực hiện việc nhận và thanh toán Stablecoin thông qua các công ty ở Hồng Kông hoặc các công ty nước ngoài khác; hoàn thành việc trao đổi hợp pháp giữa Stablecoin và tiền tệ pháp định tại Hồng Kông; quy đổi hợp pháp tiền tệ pháp định về công ty mẹ ở đại lục. Cách này có thể tận dụng lợi thế của Stablecoin để nâng cao hiệu quả thương mại xuyên biên giới trên cơ sở tuân thủ.