Phân tích xu hướng thị trường tài sản tiền điện tử hiện tại: Hiện tượng cộng hưởng giữa lo ngại về an toàn tài chính và sự thay đổi trong cấu trúc kinh tế toàn cầu

Thời gian gần đây, thị trường tài sản tiền điện tử đã trải qua một đợt điều chỉnh lớn, với nhiều thông tin tiêu cực chồng chất, tạo ra áp lực không nhỏ lên thị trường. Bài viết này sẽ phân tích các yếu tố chính ảnh hưởng đến xu hướng thị trường hiện tại từ hai khía cạnh vi mô và vĩ mô.

Cấp độ vi mô: Các sự kiện mất mát vốn lớn liên tiếp xảy ra đã gây ra lo ngại cho thị trường

Gần đây, sự cố bị đánh cắp của Bybit và Infini đã gây ra một cú sốc không nhỏ cho thị trường. Mặc dù đối với những nhà giao dịch đã tham gia vào thị trường tiền điện tử trong thời gian dài thì những sự kiện như vậy không còn đáng ngạc nhiên, nhưng rõ ràng đã làm lung lay niềm tin của các nguồn vốn truyền thống đối với ngành công nghiệp tiền điện tử. Từ dòng tiền vào ETF BTC có thể thấy, kể từ khi sự cố tấn công xảy ra đã xuất hiện sự rút tiền rõ rệt, phản ánh tâm lý lo ngại của các nhà đầu tư truyền thống. Những sự kiện an ninh này ở cấp độ vi mô đã trở thành ngòi nổ cho đợt điều chỉnh lần này.

Cấp độ vĩ mô: Ảnh hưởng từ sự thay đổi trong cấu trúc kinh tế toàn cầu

1. Điều chỉnh chính sách tài chính của Mỹ

Hiện tại, chính phủ Hoa Kỳ đang thúc đẩy một loạt điều chỉnh chính sách tài chính, bao gồm cắt giảm chi tiêu chính phủ, sa thải nhân viên thừa, v.v. Mặc dù những biện pháp này có lợi cho sức khỏe tài chính lâu dài, nhưng trong ngắn hạn có thể gây áp lực lên tăng trưởng kinh tế. Quá trình cải cách quá quyết liệt có thể gây ra lo ngại về suy thoái kinh tế, từ đó ảnh hưởng đến hiệu suất của tài sản rủi ro.

2. Tái cấu trúc bức tranh ngành AI

DeepSeek mã nguồn mở tuần đã trình bày những tiến bộ mới trong lĩnh vực AI, có thể sẽ ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng AI của Mỹ. Một mặt, điều này giảm nhu cầu đối với sức mạnh tính toán cao cấp, mặt khác cũng phá vỡ vị thế độc quyền của Mỹ trong lĩnh vực thuật toán AI. Sự thay đổi này có thể dẫn đến việc định giá cổ phiếu công nghệ Mỹ điều chỉnh, đồng thời nâng cao giá trị của các doanh nghiệp liên quan ở Trung Quốc.

3. Đánh giá lại tài sản Trung Quốc

Nhờ vào những tiến bộ mới trong lĩnh vực AI cũng như sự giảm bớt rủi ro địa chính trị, giá trị của các doanh nghiệp Trung Quốc, đặc biệt là các doanh nghiệp công nghệ, đang trải qua quá trình trở về. Sự tăng trưởng gần đây của thị trường chứng khoán Hồng Kông phản ánh xu hướng này, chủ yếu được thúc đẩy bởi dòng tiền từ phía Nam và các quỹ thụ động nước ngoài.

4. Hướng đi của chính sách đồng đô la

Về xu hướng chính sách đồng đô la, thị trường tồn tại những quan điểm khác nhau. Đồng đô la mạnh có lợi cho Mỹ thu hút vốn và giảm chi phí doanh nghiệp toàn cầu, nhưng không có lợi cho khả năng cạnh tranh của ngành sản xuất trong nước. Đồng đô la yếu thì giúp thúc đẩy xuất khẩu và tái công nghiệp hóa nội bộ, nhưng có thể ảnh hưởng đến giá trị tài sản đô la. Xét đến sự yếu kém và áp lực tài chính hiện tại của nền kinh tế Mỹ, xu hướng của đồng đô la có thể sẽ thể hiện sự mạnh mẽ trước rồi sau đó yếu đi.

Ảnh hưởng đến thị trường tài sản tiền điện tử

Thị trường tài sản tiền điện tử hiện đang đối mặt với nhiều yếu tố không chắc chắn. Trong ngắn hạn, các yếu tố bất lợi tích tụ thực sự đã gây áp lực nhất định lên thị trường. Tuy nhiên, hiện tại chưa quan sát thấy rủi ro cấu trúc rõ ràng. Đối với nhà đầu tư cá nhân, việc áp dụng chiến lược đòn bẩy có thể là lựa chọn khôn ngoan, tức là một mặt phân bổ tài sản vào các đồng tiền mã hóa blue-chip hoặc tham gia các dự án DeFi có rủi ro thấp, mặt khác là bố trí một lượng nhỏ vào các tài sản có độ biến động cao. Nếu thị trường xảy ra điều chỉnh quá mức, việc xây dựng vị thế một cách hợp lý cũng không phải là một lựa chọn tồi.