Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Thị trường vốn tư nhân từ lâu đã nổi tiếng với lợi nhuận cao, nhưng các nhà đầu tư bình thường rất khó tham gia. Trong 25 năm qua, giá trị mà thị trường tư nhân tạo ra khoảng gấp ba lần so với thị trường công khai. Tuy nhiên, do quy trình huy động vốn cực kỳ nhạy cảm, cùng với sự phát triển nhanh chóng của thị trường vốn tư nhân, nhiều công ty hiện nay có thể huy động một khối lượng lớn tài chính mà không cần niêm yết, điều này càng hạn chế cơ hội tham gia của các nhà đầu tư bình thường.
Gần đây, trường hợp huy động vốn của OpenAI đã chứng minh điều này. Công ty đã huy động được hơn 46 tỷ USD từ các nhà đầu tư tổ chức lớn chỉ trong vài tháng, lập kỷ lục mới về huy động vốn bán riêng tư. Điều này nhấn mạnh rằng môi trường đầu tư hiện tại đang ngày càng khép kín, làm trầm trọng thêm sự bất bình đẳng trong việc phân phối cơ hội tăng trưởng cao.
Trong bối cảnh như vậy, mã hóa kỹ thuật số được xem là giải pháp khả thi. Khác với mô hình khớp lệnh điểm-điểm truyền thống, tài sản mã hóa có thể được niêm yết trên sàn giao dịch, cung cấp bên đối tác liên tục thông qua các pool thanh khoản hoặc nhà tạo lập thị trường, từ đó nâng cao hiệu quả thực hiện và độ chính xác về giá cả. Hơn nữa, hợp đồng thông minh còn có thể thực hiện việc phân phối cổ tức tự động, thực hiện giao dịch theo điều kiện, những chức năng mà hệ thống tài chính truyền thống khó có thể hỗ trợ.
Hiện tại, đã có nhiều dự án đang khám phá các con đường khác nhau của mã hóa kỹ thuật số bán riêng tư:
Ventuals sử dụng cấu trúc hợp đồng vĩnh viễn, không cần nắm giữ tài sản cơ sở để thực hiện giao dịch phái sinh, nhưng phải đối mặt với những thách thức như sự phụ thuộc vào oracle.
Jarsy thông qua mô hình bảo lãnh tài sản 1:1 để mua trực tiếp cổ phiếu bán riêng tư và phát hành Token, giảm thiểu ngưỡng đầu tư, nhưng bị hạn chế bởi vấn đề thanh khoản và khả năng mở rộng.
PreStocks cũng áp dụng mô hình bảo lãnh tài sản, được xây dựng trên Solana, tích hợp sâu với DEX, nhưng hiện tại vẫn hạn chế người dùng truy cập từ các khu vực pháp lý chính.
Mặc dù những nỗ lực này cho thấy sự phát triển ban đầu, nhưng mã hóa kỹ thuật số bán riêng tư vẫn đối mặt với những thách thức lớn.
Sự không chắc chắn về quy định: Hầu hết các khu vực thiếu khung pháp lý rõ ràng, dẫn đến việc các nền tảng hoạt động chủ yếu trong vùng xám.
Công ty bán riêng tư chống lại: Như OpenAI công khai phản đối nỗ lực mã hóa kỹ thuật số của Robinhood, cho thấy công ty không muốn từ bỏ quyền kiểm soát cấu trúc vốn.
Độ phức tạp về kỹ thuật và vận hành: việc duy trì mối liên hệ giữa tài sản và Token, xử lý các vấn đề tuân thủ xuyên biên giới vẫn cần được giải quyết.
Nói chung, mã hóa kỹ thuật số cung cấp con đường tiềm năng để cải thiện khả năng tiếp cận thị trường vốn tư nhân, nhưng vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu. Mặc dù hiện tại còn nhiều hạn chế, nhưng lịch sử của lĩnh vực tiền mã hóa cho thấy, những đột phá công nghệ và sự thích ứng của thị trường thường có thể định nghĩa lại những khả năng. Sự phát triển của lĩnh vực này trong tương lai đáng được theo dõi liên tục.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
bán riêng tư Token hóa: giải pháp tiềm năng vượt qua rào cản đầu tư
Bán riêng tư mã hóa kỹ thuật số: Cơ hội và thách thức đồng tồn tại
Thị trường vốn tư nhân từ lâu đã nổi tiếng với lợi nhuận cao, nhưng các nhà đầu tư bình thường rất khó tham gia. Trong 25 năm qua, giá trị mà thị trường tư nhân tạo ra khoảng gấp ba lần so với thị trường công khai. Tuy nhiên, do quy trình huy động vốn cực kỳ nhạy cảm, cùng với sự phát triển nhanh chóng của thị trường vốn tư nhân, nhiều công ty hiện nay có thể huy động một khối lượng lớn tài chính mà không cần niêm yết, điều này càng hạn chế cơ hội tham gia của các nhà đầu tư bình thường.
Gần đây, trường hợp huy động vốn của OpenAI đã chứng minh điều này. Công ty đã huy động được hơn 46 tỷ USD từ các nhà đầu tư tổ chức lớn chỉ trong vài tháng, lập kỷ lục mới về huy động vốn bán riêng tư. Điều này nhấn mạnh rằng môi trường đầu tư hiện tại đang ngày càng khép kín, làm trầm trọng thêm sự bất bình đẳng trong việc phân phối cơ hội tăng trưởng cao.
Trong bối cảnh như vậy, mã hóa kỹ thuật số được xem là giải pháp khả thi. Khác với mô hình khớp lệnh điểm-điểm truyền thống, tài sản mã hóa có thể được niêm yết trên sàn giao dịch, cung cấp bên đối tác liên tục thông qua các pool thanh khoản hoặc nhà tạo lập thị trường, từ đó nâng cao hiệu quả thực hiện và độ chính xác về giá cả. Hơn nữa, hợp đồng thông minh còn có thể thực hiện việc phân phối cổ tức tự động, thực hiện giao dịch theo điều kiện, những chức năng mà hệ thống tài chính truyền thống khó có thể hỗ trợ.
Hiện tại, đã có nhiều dự án đang khám phá các con đường khác nhau của mã hóa kỹ thuật số bán riêng tư:
Mặc dù những nỗ lực này cho thấy sự phát triển ban đầu, nhưng mã hóa kỹ thuật số bán riêng tư vẫn đối mặt với những thách thức lớn.
Sự không chắc chắn về quy định: Hầu hết các khu vực thiếu khung pháp lý rõ ràng, dẫn đến việc các nền tảng hoạt động chủ yếu trong vùng xám.
Công ty bán riêng tư chống lại: Như OpenAI công khai phản đối nỗ lực mã hóa kỹ thuật số của Robinhood, cho thấy công ty không muốn từ bỏ quyền kiểm soát cấu trúc vốn.
Độ phức tạp về kỹ thuật và vận hành: việc duy trì mối liên hệ giữa tài sản và Token, xử lý các vấn đề tuân thủ xuyên biên giới vẫn cần được giải quyết.
Nói chung, mã hóa kỹ thuật số cung cấp con đường tiềm năng để cải thiện khả năng tiếp cận thị trường vốn tư nhân, nhưng vẫn còn ở giai đoạn khởi đầu. Mặc dù hiện tại còn nhiều hạn chế, nhưng lịch sử của lĩnh vực tiền mã hóa cho thấy, những đột phá công nghệ và sự thích ứng của thị trường thường có thể định nghĩa lại những khả năng. Sự phát triển của lĩnh vực này trong tương lai đáng được theo dõi liên tục.