Kinh tế Mỹ tháng 7 tiếp tục diễn ra tình trạng vừa tăng trưởng vừa phục hồi lạm phát, chỉ số CPI và lạm phát cơ bản đều cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, khó có khả năng hỗ trợ chuyển hướng nới lỏng trong ngắn hạn. Thị trường lao động tổng thể ổn định nhưng có dấu hiệu suy yếu ở mức biên, tiêu dùng phục hồi nhẹ nhưng cơ sở không ổn định. Sự khác biệt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về thời điểm giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo. Rủi ro địa chính trị và cuộc chơi chính sách trong nước gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, chủ yếu giữ quan điểm quan sát, khẩu vị rủi ro của thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng đáng kể, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước, nhiều ngày liên tiếp vượt 200 tỷ USD, tổng giá trị vốn hóa thị trường tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD (+16,2%), thị phần BTC đạt 60,6%, thị phần ETH đạt 11,8%, dòng tiền nhanh chóng chuyển từ BTC sang ETH và hệ sinh thái của nó, tâm lý thị trường nhanh chóng ấm lên. Các mã thông báo hot mới niêm yết chủ yếu là các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 được chú ý nhiều nhất, ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng vốn ròng vào ETF BTC là 201,5 triệu USD, dòng vốn ròng vào ETH là 107,1 triệu USD, lần lượt thúc đẩy giá tăng 11,46% và 55,83%, với Ethereum có hiệu suất mạnh hơn. Trong cùng thời kỳ, lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 triệu USD, USDE tăng trưởng 36,2% trong tháng, dẫn đầu thị trường.
Tuần này BTC nhiều lần thử nghiệm $120,000 nhưng không thành công, vào ngày 23 tháng 7 đã đạt đỉnh $120,113 sau đó điều chỉnh về mức thấp nhất $114,759, hiện giá khoảng $119,600, vẫn bị hạn chế bởi đường trung bình 20 ngày. ETH có xu hướng mạnh nhất, trong hai ngày qua từ $3,740 tăng lên $3,881, trong sáu ngày gần đây dòng vốn ròng ETF đạt $2.4 tỷ, nếu phá vỡ $3,745 có thể nhìn lên mức $4,094--$4,868. SOL thì tương đối yếu, kể từ khi giảm xuống dưới $200 đã chạm mức thấp nhất là $184, hiện đang tích lũy trong khoảng $187--$190.
Các công ty Mỹ như SharpLink, Bitmine đã gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, thúc đẩy ETH chuyển đổi thành tài sản dự trữ cấp tổ chức. Đạo luật liên bang đầu tiên về stablecoin tại Mỹ chính thức có hiệu lực, làm rõ lộ trình quản lý, kích thích dòng tiền vào stablecoin và sự bố trí của các tổ chức. ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi đã được niêm yết tại Mỹ, mở ra cấu trúc "staking + cổ tức tiền mặt".
Đạo luật CLARITY đã được thông qua từ Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, dự kiến sẽ thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào thị trường tiền điện tử của Mỹ. Quy trình phê duyệt ETF giao ngay của Solana đang được tăng tốc, nhiều tổ chức đã nộp đơn và dự kiến SEC sẽ phê duyệt muộn nhất vào tháng 10. ETF staking Ethereum do BlackRock và các công ty khác dẫn đầu cũng đang trong quá trình xem xét, có khả năng được phê duyệt vào quý IV năm 2025.
Quan điểm vĩ mô
Vào tháng 7, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục thể hiện sự đồng tồn tại giữa lạm phát phục hồi và động lực tăng trưởng suy yếu. Mức độ lạm phát đã phục hồi so với vài tháng trước, vẫn còn khoảng cách đáng kể so với mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ duy trì lập trường thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu giảm nhiệt, chi tiêu tiêu dùng phục hồi nhưng cơ sở không ổn định, cộng thêm sự không chắc chắn do địa chính trị và đấu trường chính sách nội bộ gây ra, liên tục làm rối loạn tâm lý thị trường.
Dữ liệu CPI tháng 6 cho thấy tỷ lệ lạm phát tổng thể hàng năm tăng trở lại 2,7%, lạm phát cơ bản tăng nhẹ lên 2,9%. Điều chỉnh thuế quan dẫn đến chi phí đầu vào tăng, giá cả trong lĩnh vực dịch vụ tăng rõ rệt. Nhiều quan chức nhấn mạnh rằng dữ liệu hiện tại chưa hỗ trợ việc bắt đầu ngay chu kỳ nới lỏng, tính bền vững của lạm phát cơ bản vẫn cần được xác nhận, chính sách ngắn hạn chủ yếu là "duy trì ổn định".
Số việc làm mới trong tháng 6 là 147.000 người, thấp hơn mức trung bình hàng tháng của 12 tháng qua, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm liên tiếp trong sáu tuần, nhưng nhu cầu tuyển dụng trong ngành sản xuất, xây dựng và các ngành khác giảm, cho thấy dấu hiệu yếu kém biên.
Doanh số bán lẻ tháng 6 tăng 0,6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong vòng ba tháng gần đây, tiêu dùng không thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến phục hồi tích cực hơn. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao, chi phí tín dụng tăng và tỷ lệ tiết kiệm giảm tiếp tục kiềm chế ý định tiêu dùng trung cao cấp của cư dân. Mặc dù tiêu dùng chưa xấu đi rõ rệt, nhưng sức bền vẫn bị thách thức.
Thị trường tiền điện tử dự đoán rằng cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 30 tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, đánh dấu lần tạm dừng tăng lãi suất thứ năm liên tiếp. Mặc dù dữ liệu lạm phát có sự cải thiện biên độ, nhưng sự khác biệt trong nội bộ của Cục Dự trữ về thời điểm giảm lãi suất ngày càng gia tăng. Hiện tại, thị trường dự đoán rằng việc giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, và xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm nay đang tăng lên.
Về tình hình quốc tế, xung đột Trung Đông chưa có dấu hiệu giảm nhiệt, cuộc chiến Ukraine vẫn tiếp diễn, mặc dù Mỹ-Trung đã khôi phục đối thoại kinh tế thương mại, nhưng các vấn đề then chốt vẫn còn bất đồng. Sự tranh cãi trong nước về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã dấy lên nghi vấn về tính độc lập của chính sách. Dưới tác động của các rủi ro bên trong và bên ngoài, niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp bị ảnh hưởng, khẩu vị rủi ro của thị trường tiếp tục bị áp lực.
Thị trường tiền điện tử概览
Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 28 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử trong tháng 7 đã tăng đáng kể, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với kỳ trước, và độ sôi động của thị trường tiếp tục tăng. Từ ngày 11-18 tháng 7 và từ ngày 21-25 tháng 7 đã có hai đợt tăng trưởng tập trung, khối lượng giao dịch trong ngày thường xuyên vượt mốc 200 tỷ USD, phản ánh dòng vốn vào lớn và tâm lý thị trường đang ấm lên. Với việc BTC đạt mức cao kỷ lục và ETH dẫn đầu mạnh mẽ, thị trường đang trong chu kỳ đi lên, các cơ hội cấu trúc được giải phóng nhanh chóng, và sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư rõ ràng đã tăng lên.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử ổn định tăng lên 3.94 triệu tỷ đô la, tăng 16.2% so với tháng trước. Thị phần BTC là 60.6%, thị phần ETH tăng lên 11.8%, tỷ giá ETH/BTC tăng lên 0.32, ETH hoạt động tốt hơn BTC, vốn dần dần chuyển từ BTC sang ETH và hệ sinh thái của nó. Vào ngày 22 tháng 7, tổng giá trị thị trường vượt mốc 4 triệu tỷ đô la, lập kỷ lục mới, từ ngày 11 tháng 7, tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường rõ rệt tăng nhanh, phản ánh dòng vốn liên tục chảy vào và sự phục hồi niềm tin thị trường dưới tác động của sự gia tăng tài sản chính.
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 7, điểm nóng chủ yếu tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, với Layer1 và Layer2 là phổ biến nhất, các dự án DeFi cũng nhận được sự quan tâm. Các nhà đầu tư có mối quan tâm mạnh mẽ đối với các dự án cơ sở hạ tầng nhằm cải thiện hiệu suất và khả năng mở rộng của blockchain, các ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Vào tháng 7, dòng vốn ròng vào ETF BTC là 201,5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng từ 131,3 triệu USD mở rộng lên 151,45 triệu USD, tăng 15,35%. Giá mở cửa BTC trong tháng từ 107.172 USD tăng lên 119.451 USD, tăng 11,46%.
ETH表现更亮眼, giá từ 2,486 đô la Mỹ tăng vọt lên 3,874 đô la Mỹ, mức tăng trong tháng là 55.83%. ETF giao ngay ETH thu hút 10.71 tỷ đô la Mỹ dòng tiền ròng, tổng tài sản ròng từ 995 triệu đô la Mỹ tăng lên 2.066 tỷ đô la Mỹ, tăng 107.64%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Vào tháng 7, tổng lưu thông của stablecoin tăng vọt 9.617 tỷ USD (+4.14%), đạt 241.38 tỷ USD. USDE dẫn đầu với tỷ lệ tăng 36.2% (tăng thêm 1.9 tỷ USD), trong khi USDT (+5.55 tỷ) và USDC (+2.13 tỷ) đóng góp vào sự gia tăng chủ yếu.
Phân tích giá các đồng tiền chính
BTC trong tuần này đã nhiều lần tấn công mức kháng cự 120,000 đô la mà không thành công, vào ngày 23 tháng 7 đã chạm mức cao 120,113 đô la rồi điều chỉnh về khoảng 114,759 đô la. Gần đây, đã có sự phục hồi nhẹ lên khoảng 119,600 đô la, vẫn dao động dưới đường trung bình 20 ngày, bên bán vẫn có động lực tăng. Về mặt kỹ thuật, giá đang hình thành đáy trong khoảng 110,530-116,000 đô la, nếu phục hồi thành công có khả năng sẽ tiếp tục tấn công 123,000 đô la, thậm chí 135,000 đô la; nếu phá vỡ 110,530 đô la có thể sẽ rơi xuống 100,000 đô la.
ETH có xu hướng mạnh mẽ, tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD trong hai ngày, mức tăng rõ rệt dẫn đầu BTC và SOL. Trong sáu ngày giao dịch vừa qua, dòng vốn ròng vào ETF giao ngay của ETH khoảng 2.4 tỷ USD, vượt xa so với BTC ETF trong cùng thời gian. Về mặt kỹ thuật, đang vượt qua mức kháng cự 3,745 USD, nếu thành công đứng vững thì mục tiêu tiếp theo là 4,094 USD, thậm chí 4,868 USD; nhưng nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày (khoảng 3,234 USD) có thể điều chỉnh.
SOL tương đối yếu, sau khi mất mốc 200 đô la đã giảm về khu vực 184 đô la, hiện đang dao động trong khoảng 190-187 đô la. Hình thành mô hình vai đầu ngược hoặc cốc tay cầm, nếu vượt qua ngưỡng kháng cự 180-188 đô la có thể đảo chiều lên 220 đô la; nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 176 đô la có thể tăng tốc điều chỉnh về 157 đô la. Xu hướng của SOL chậm hơn so với ETH và BTC, nhiệt độ thị trường vẫn thấp, vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.
Sự kiện nổi bật trong tháng này
Các công ty niêm yết tại Mỹ như SharpLink, Bitmine tiếp tục tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". SharpLink nắm giữ khoảng 358.000 ETH, trở thành tổ chức nắm giữ coin lớn nhất toàn cầu. ETH đang chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy sang tài sản dự trữ do tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ kể chuyện mới "staking + dự trữ + quản trị".
Luật GENIUS của Mỹ đã trở thành quy định liên bang đầu tiên về mã hóa ổn định, xác định rõ tiêu chí phát hành và yêu cầu quản lý, loại trừ mã hóa ổn định khỏi luật chứng khoán và luật hàng hóa. Sau khi dự luật được ký, thị trường tiền điện tử đã hồi phục, ETH tăng 50%, mã hóa ổn định đã thu hút 9.617 triệu USD, các tổ chức tài chính đang tăng tốc phát triển ứng dụng thanh toán và thanh toán trên chuỗi.
Quỹ ETF đầu tiên cho phép staking mã hóa - REX-Osprey Sol + Staking ETF (SSK) đã được niêm yết tại Mỹ. Quỹ này có 60% tài sản tham gia staking trên chuỗi SOL, với lợi suất hàng năm khoảng 7% dưới dạng cổ tức bằng tiền mặt. Các tổ chức như Grayscale đã nộp đơn xin quỹ ETF Solana Spot, SEC dự kiến sẽ hoàn tất việc xem xét vào giữa hoặc cuối tháng 8.
Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY đã được thông qua bởi Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, hứa hẹn sẽ tăng cường sự chắc chắn về quy định, điều chỉnh phân bổ quyền hạn quản lý, xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Nếu việc xem xét vào tháng 8 diễn ra thuận lợi, có thể thúc đẩy một vòng mới về sự tuân thủ và vốn gia nhập vào thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được tăng tốc, bảy tổ chức đã nộp đơn xin, SEC yêu cầu bổ sung tài liệu trước ngày 31 tháng 7, có thể quyết định sớm vào giữa hoặc cuối tháng 8. ETF staking Ethereum do BlackRock và các tổ chức khác nộp cũng đang trong quá trình xem xét, dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất vào quý 4 năm 2025. SEC đã phát hành hướng dẫn quản lý ETF mã hóa, xem xét việc giới thiệu mẫu khai báo thống nhất để rút ngắn thời gian phê duyệt.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Tháng 7, vốn hóa thị trường tiền điện tử vượt quá 3.9 triệu tỷ đô la, ETH tăng lên 55% dẫn đầu các đồng coin chính thống.
Tổng quan thị trường tiền điện tử tháng 7
Tóm tắt
Kinh tế Mỹ tháng 7 tiếp tục diễn ra tình trạng vừa tăng trưởng vừa phục hồi lạm phát, chỉ số CPI và lạm phát cơ bản đều cao hơn mục tiêu 2% của Cục Dự trữ Liên bang, khó có khả năng hỗ trợ chuyển hướng nới lỏng trong ngắn hạn. Thị trường lao động tổng thể ổn định nhưng có dấu hiệu suy yếu ở mức biên, tiêu dùng phục hồi nhẹ nhưng cơ sở không ổn định. Sự khác biệt trong nội bộ Cục Dự trữ Liên bang về thời điểm giảm lãi suất gia tăng, thị trường dự đoán có thể bắt đầu giảm lãi suất vào tháng 9, nhưng vẫn phụ thuộc vào dữ liệu tiếp theo. Rủi ro địa chính trị và cuộc chơi chính sách trong nước gia tăng sự không chắc chắn, Cục Dự trữ Liên bang duy trì lãi suất cao, chủ yếu giữ quan điểm quan sát, khẩu vị rủi ro của thị trường bị áp lực.
Khối lượng giao dịch trên thị trường tiền điện tử tháng 7 tăng đáng kể, trung bình hàng ngày đạt 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với tháng trước, nhiều ngày liên tiếp vượt 200 tỷ USD, tổng giá trị vốn hóa thị trường tăng lên 3,94 nghìn tỷ USD (+16,2%), thị phần BTC đạt 60,6%, thị phần ETH đạt 11,8%, dòng tiền nhanh chóng chuyển từ BTC sang ETH và hệ sinh thái của nó, tâm lý thị trường nhanh chóng ấm lên. Các mã thông báo hot mới niêm yết chủ yếu là các dự án cơ sở hạ tầng, Layer1 và Layer2 được chú ý nhiều nhất, ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Vào tháng 7, dòng vốn ròng vào ETF BTC là 201,5 triệu USD, dòng vốn ròng vào ETH là 107,1 triệu USD, lần lượt thúc đẩy giá tăng 11,46% và 55,83%, với Ethereum có hiệu suất mạnh hơn. Trong cùng thời kỳ, lưu thông của stablecoin tăng vọt 96,17 triệu USD, USDE tăng trưởng 36,2% trong tháng, dẫn đầu thị trường.
Tuần này BTC nhiều lần thử nghiệm $120,000 nhưng không thành công, vào ngày 23 tháng 7 đã đạt đỉnh $120,113 sau đó điều chỉnh về mức thấp nhất $114,759, hiện giá khoảng $119,600, vẫn bị hạn chế bởi đường trung bình 20 ngày. ETH có xu hướng mạnh nhất, trong hai ngày qua từ $3,740 tăng lên $3,881, trong sáu ngày gần đây dòng vốn ròng ETF đạt $2.4 tỷ, nếu phá vỡ $3,745 có thể nhìn lên mức $4,094--$4,868. SOL thì tương đối yếu, kể từ khi giảm xuống dưới $200 đã chạm mức thấp nhất là $184, hiện đang tích lũy trong khoảng $187--$190.
Các công ty Mỹ như SharpLink, Bitmine đã gia tăng mạnh mẽ việc nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, thúc đẩy ETH chuyển đổi thành tài sản dự trữ cấp tổ chức. Đạo luật liên bang đầu tiên về stablecoin tại Mỹ chính thức có hiệu lực, làm rõ lộ trình quản lý, kích thích dòng tiền vào stablecoin và sự bố trí của các tổ chức. ETF Solana đầu tiên hỗ trợ staking trên chuỗi đã được niêm yết tại Mỹ, mở ra cấu trúc "staking + cổ tức tiền mặt".
Đạo luật CLARITY đã được thông qua từ Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, dự kiến sẽ thúc đẩy sự tuân thủ và dòng vốn vào thị trường tiền điện tử của Mỹ. Quy trình phê duyệt ETF giao ngay của Solana đang được tăng tốc, nhiều tổ chức đã nộp đơn và dự kiến SEC sẽ phê duyệt muộn nhất vào tháng 10. ETF staking Ethereum do BlackRock và các công ty khác dẫn đầu cũng đang trong quá trình xem xét, có khả năng được phê duyệt vào quý IV năm 2025.
Quan điểm vĩ mô
Vào tháng 7, nền kinh tế vĩ mô của Mỹ tiếp tục thể hiện sự đồng tồn tại giữa lạm phát phục hồi và động lực tăng trưởng suy yếu. Mức độ lạm phát đã phục hồi so với vài tháng trước, vẫn còn khoảng cách đáng kể so với mục tiêu 2%, chính sách tiền tệ duy trì lập trường thận trọng. Thị trường lao động có dấu hiệu giảm nhiệt, chi tiêu tiêu dùng phục hồi nhưng cơ sở không ổn định, cộng thêm sự không chắc chắn do địa chính trị và đấu trường chính sách nội bộ gây ra, liên tục làm rối loạn tâm lý thị trường.
Dữ liệu CPI tháng 6 cho thấy tỷ lệ lạm phát tổng thể hàng năm tăng trở lại 2,7%, lạm phát cơ bản tăng nhẹ lên 2,9%. Điều chỉnh thuế quan dẫn đến chi phí đầu vào tăng, giá cả trong lĩnh vực dịch vụ tăng rõ rệt. Nhiều quan chức nhấn mạnh rằng dữ liệu hiện tại chưa hỗ trợ việc bắt đầu ngay chu kỳ nới lỏng, tính bền vững của lạm phát cơ bản vẫn cần được xác nhận, chính sách ngắn hạn chủ yếu là "duy trì ổn định".
Số việc làm mới trong tháng 6 là 147.000 người, thấp hơn mức trung bình hàng tháng của 12 tháng qua, tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,1%. Số người nộp đơn xin trợ cấp thất nghiệp đã giảm liên tiếp trong sáu tuần, nhưng nhu cầu tuyển dụng trong ngành sản xuất, xây dựng và các ngành khác giảm, cho thấy dấu hiệu yếu kém biên.
Doanh số bán lẻ tháng 6 tăng 0,6% so với tháng trước, là lần đầu tiên tăng trở lại trong vòng ba tháng gần đây, tiêu dùng không thiết yếu và tiêu dùng trực tuyến phục hồi tích cực hơn. Tuy nhiên, môi trường lãi suất cao, chi phí tín dụng tăng và tỷ lệ tiết kiệm giảm tiếp tục kiềm chế ý định tiêu dùng trung cao cấp của cư dân. Mặc dù tiêu dùng chưa xấu đi rõ rệt, nhưng sức bền vẫn bị thách thức.
Thị trường tiền điện tử dự đoán rằng cuộc họp FOMC của Cục Dự trữ Liên bang vào ngày 30 tháng 7 sẽ giữ nguyên lãi suất, đánh dấu lần tạm dừng tăng lãi suất thứ năm liên tiếp. Mặc dù dữ liệu lạm phát có sự cải thiện biên độ, nhưng sự khác biệt trong nội bộ của Cục Dự trữ về thời điểm giảm lãi suất ngày càng gia tăng. Hiện tại, thị trường dự đoán rằng việc giảm lãi suất sớm nhất là vào tháng 9, và xác suất giảm lãi suất hai lần trong năm nay đang tăng lên.
Về tình hình quốc tế, xung đột Trung Đông chưa có dấu hiệu giảm nhiệt, cuộc chiến Ukraine vẫn tiếp diễn, mặc dù Mỹ-Trung đã khôi phục đối thoại kinh tế thương mại, nhưng các vấn đề then chốt vẫn còn bất đồng. Sự tranh cãi trong nước về Cục Dự trữ Liên bang Mỹ đã dấy lên nghi vấn về tính độc lập của chính sách. Dưới tác động của các rủi ro bên trong và bên ngoài, niềm tin đầu tư trung và dài hạn của doanh nghiệp bị ảnh hưởng, khẩu vị rủi ro của thị trường tiếp tục bị áp lực.
Thị trường tiền điện tử概览
Theo dữ liệu từ CoinGecko, tính đến ngày 28 tháng 7, tổng khối lượng giao dịch của thị trường tiền điện tử trong tháng 7 đã tăng đáng kể, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày khoảng 161,2 tỷ USD, tăng 56% so với kỳ trước, và độ sôi động của thị trường tiếp tục tăng. Từ ngày 11-18 tháng 7 và từ ngày 21-25 tháng 7 đã có hai đợt tăng trưởng tập trung, khối lượng giao dịch trong ngày thường xuyên vượt mốc 200 tỷ USD, phản ánh dòng vốn vào lớn và tâm lý thị trường đang ấm lên. Với việc BTC đạt mức cao kỷ lục và ETH dẫn đầu mạnh mẽ, thị trường đang trong chu kỳ đi lên, các cơ hội cấu trúc được giải phóng nhanh chóng, và sự ưa thích rủi ro của nhà đầu tư rõ ràng đã tăng lên.
Tổng giá trị thị trường tiền điện tử ổn định tăng lên 3.94 triệu tỷ đô la, tăng 16.2% so với tháng trước. Thị phần BTC là 60.6%, thị phần ETH tăng lên 11.8%, tỷ giá ETH/BTC tăng lên 0.32, ETH hoạt động tốt hơn BTC, vốn dần dần chuyển từ BTC sang ETH và hệ sinh thái của nó. Vào ngày 22 tháng 7, tổng giá trị thị trường vượt mốc 4 triệu tỷ đô la, lập kỷ lục mới, từ ngày 11 tháng 7, tốc độ tăng trưởng giá trị thị trường rõ rệt tăng nhanh, phản ánh dòng vốn liên tục chảy vào và sự phục hồi niềm tin thị trường dưới tác động của sự gia tăng tài sản chính.
Trong số các token hot mới ra mắt vào tháng 7, điểm nóng chủ yếu tập trung vào các dự án cơ sở hạ tầng, với Layer1 và Layer2 là phổ biến nhất, các dự án DeFi cũng nhận được sự quan tâm. Các nhà đầu tư có mối quan tâm mạnh mẽ đối với các dự án cơ sở hạ tầng nhằm cải thiện hiệu suất và khả năng mở rộng của blockchain, các ứng dụng DeFi vẫn là động lực tăng trưởng quan trọng.
Phân tích dữ liệu trên chuỗi
Vào tháng 7, dòng vốn ròng vào ETF BTC là 201,5 triệu USD, thúc đẩy tổng tài sản ròng từ 131,3 triệu USD mở rộng lên 151,45 triệu USD, tăng 15,35%. Giá mở cửa BTC trong tháng từ 107.172 USD tăng lên 119.451 USD, tăng 11,46%.
ETH表现更亮眼, giá từ 2,486 đô la Mỹ tăng vọt lên 3,874 đô la Mỹ, mức tăng trong tháng là 55.83%. ETF giao ngay ETH thu hút 10.71 tỷ đô la Mỹ dòng tiền ròng, tổng tài sản ròng từ 995 triệu đô la Mỹ tăng lên 2.066 tỷ đô la Mỹ, tăng 107.64%, phản ánh niềm tin mạnh mẽ của thị trường vào hệ sinh thái Ethereum.
Vào tháng 7, tổng lưu thông của stablecoin tăng vọt 9.617 tỷ USD (+4.14%), đạt 241.38 tỷ USD. USDE dẫn đầu với tỷ lệ tăng 36.2% (tăng thêm 1.9 tỷ USD), trong khi USDT (+5.55 tỷ) và USDC (+2.13 tỷ) đóng góp vào sự gia tăng chủ yếu.
Phân tích giá các đồng tiền chính
BTC trong tuần này đã nhiều lần tấn công mức kháng cự 120,000 đô la mà không thành công, vào ngày 23 tháng 7 đã chạm mức cao 120,113 đô la rồi điều chỉnh về khoảng 114,759 đô la. Gần đây, đã có sự phục hồi nhẹ lên khoảng 119,600 đô la, vẫn dao động dưới đường trung bình 20 ngày, bên bán vẫn có động lực tăng. Về mặt kỹ thuật, giá đang hình thành đáy trong khoảng 110,530-116,000 đô la, nếu phục hồi thành công có khả năng sẽ tiếp tục tấn công 123,000 đô la, thậm chí 135,000 đô la; nếu phá vỡ 110,530 đô la có thể sẽ rơi xuống 100,000 đô la.
ETH có xu hướng mạnh mẽ, tăng từ 3,740 USD lên 3,881 USD trong hai ngày, mức tăng rõ rệt dẫn đầu BTC và SOL. Trong sáu ngày giao dịch vừa qua, dòng vốn ròng vào ETF giao ngay của ETH khoảng 2.4 tỷ USD, vượt xa so với BTC ETF trong cùng thời gian. Về mặt kỹ thuật, đang vượt qua mức kháng cự 3,745 USD, nếu thành công đứng vững thì mục tiêu tiếp theo là 4,094 USD, thậm chí 4,868 USD; nhưng nếu giảm xuống dưới 3,500 USD hoặc đường trung bình 20 ngày (khoảng 3,234 USD) có thể điều chỉnh.
SOL tương đối yếu, sau khi mất mốc 200 đô la đã giảm về khu vực 184 đô la, hiện đang dao động trong khoảng 190-187 đô la. Hình thành mô hình vai đầu ngược hoặc cốc tay cầm, nếu vượt qua ngưỡng kháng cự 180-188 đô la có thể đảo chiều lên 220 đô la; nếu phá vỡ ngưỡng hỗ trợ 176 đô la có thể tăng tốc điều chỉnh về 157 đô la. Xu hướng của SOL chậm hơn so với ETH và BTC, nhiệt độ thị trường vẫn thấp, vẫn đang trong giai đoạn điều chỉnh.
Sự kiện nổi bật trong tháng này
Các công ty niêm yết tại Mỹ như SharpLink, Bitmine tiếp tục tăng cường nắm giữ ETH và staking trên chuỗi, tạo ra "MicroStrategy phiên bản Ethereum". SharpLink nắm giữ khoảng 358.000 ETH, trở thành tổ chức nắm giữ coin lớn nhất toàn cầu. ETH đang chuyển từ tài sản công nghệ do nhà đầu tư nhỏ lẻ thúc đẩy sang tài sản dự trữ do tổ chức dẫn dắt, bước vào chu kỳ kể chuyện mới "staking + dự trữ + quản trị".
Luật GENIUS của Mỹ đã trở thành quy định liên bang đầu tiên về mã hóa ổn định, xác định rõ tiêu chí phát hành và yêu cầu quản lý, loại trừ mã hóa ổn định khỏi luật chứng khoán và luật hàng hóa. Sau khi dự luật được ký, thị trường tiền điện tử đã hồi phục, ETH tăng 50%, mã hóa ổn định đã thu hút 9.617 triệu USD, các tổ chức tài chính đang tăng tốc phát triển ứng dụng thanh toán và thanh toán trên chuỗi.
Quỹ ETF đầu tiên cho phép staking mã hóa - REX-Osprey Sol + Staking ETF (SSK) đã được niêm yết tại Mỹ. Quỹ này có 60% tài sản tham gia staking trên chuỗi SOL, với lợi suất hàng năm khoảng 7% dưới dạng cổ tức bằng tiền mặt. Các tổ chức như Grayscale đã nộp đơn xin quỹ ETF Solana Spot, SEC dự kiến sẽ hoàn tất việc xem xét vào giữa hoặc cuối tháng 8.
Triển vọng tháng tới
Dự luật CLARITY đã được thông qua bởi Hạ viện và đang được xem xét tại Thượng viện, hứa hẹn sẽ tăng cường sự chắc chắn về quy định, điều chỉnh phân bổ quyền hạn quản lý, xác nhận vị thế hợp pháp của DeFi. Nếu việc xem xét vào tháng 8 diễn ra thuận lợi, có thể thúc đẩy một vòng mới về sự tuân thủ và vốn gia nhập vào thị trường tiền điện tử của Mỹ.
Phê duyệt ETF giao ngay Solana đang được tăng tốc, bảy tổ chức đã nộp đơn xin, SEC yêu cầu bổ sung tài liệu trước ngày 31 tháng 7, có thể quyết định sớm vào giữa hoặc cuối tháng 8. ETF staking Ethereum do BlackRock và các tổ chức khác nộp cũng đang trong quá trình xem xét, dự kiến sẽ được phê duyệt sớm nhất vào quý 4 năm 2025. SEC đã phát hành hướng dẫn quản lý ETF mã hóa, xem xét việc giới thiệu mẫu khai báo thống nhất để rút ngắn thời gian phê duyệt.