Tổng quan thị trường đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024: Tài trợ cho các dự án hạ tầng sôi động, huy động quỹ yếu ớt

Vào năm 2024, thị trường mã hóa đã trải qua sự tăng trưởng đáng kể, chủ yếu nhờ vào việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay và môi trường chính trị ủng hộ mã hóa. Giá trị vốn hóa thị trường mã hóa lưu động đạt 3,4 nghìn tỷ USD vào cuối năm, tăng 88% so với năm trước. Giá trị vốn hóa Bitcoin gần 2 nghìn tỷ USD, chiếm 62% tổng mức tăng. Sự bùng nổ của Memecoin và token AI cũng đã thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, đặc biệt là hoạt động sôi nổi trên mạng Solana.

Mặc dù thị trường phục hồi, lĩnh vực đầu tư mạo hiểm mã hóa vẫn đối mặt với những thách thức. Các xu hướng chính như Bitcoin, memecoin và token AI cung cấp cơ hội đầu tư mạo hiểm hạn chế. Các lĩnh vực phổ biến truyền thống như DeFi, trò chơi, metaverse và NFT không thu hút được nhiều vốn mới. Các công ty cơ sở hạ tầng đối mặt với áp lực cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống.

Các xu hướng mới nổi như stablecoin, token hóa, tích hợp DeFi-TradFi và giao thoa giữa mã hóa AI cho thấy tiềm năng, nhưng vẫn đang ở giai đoạn đầu. Áp lực kinh tế vĩ mô, đặc biệt là môi trường lãi suất cao, đã kiềm chế các khoản đầu tư rủi ro cao, ảnh hưởng đặc biệt đến vốn đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa. Các công ty VC tổng hợp thường giữ thái độ thận trọng sau sự biến động của thị trường mã hóa vào năm 2022.

Theo dữ liệu, trong quý 4 năm 2024, các công ty khởi nghiệp mã hóa và blockchain đã huy động 3.5 tỷ USD, tăng 46% theo quý, nhưng số giao dịch giảm 13% xuống còn 416 giao dịch. Tổng số tiền huy động trong cả năm đạt 11.5 tỷ USD, với tổng cộng 2153 giao dịch. Dự kiến, số vốn đầu tư hàng năm vào năm 2025 sẽ vượt quá 18 tỷ USD, với nhiều quý có thể vượt 5 tỷ USD, nhưng vẫn thấp hơn mức của năm 2021-2022.

Sự制度 hóa Bitcoin, phát triển stablecoin và tiến trình quản lý tích hợp DeFi-TradFi được coi là những lĩnh vực trọng điểm của đổi mới trong tương lai, hứa hẹn sẽ thúc đẩy sự phục hồi của hoạt động đầu tư mạo hiểm.

Mối quan hệ giữa đầu tư vốn và giá Bitcoin

Trong lịch sử, giá Bitcoin có mối tương quan mạnh với lượng đầu tư vào các công ty khởi nghiệp mã hóa. Tuy nhiên, kể từ tháng 1 năm 2023, mối tương quan này đã suy yếu rõ rệt. Bitcoin đạt đỉnh mới, trong khi hoạt động đầu tư mạo hiểm khó theo kịp.

Có thể nguyên nhân bao gồm:

• Các nhà đầu tư tổ chức do sự không chắc chắn về quy định và sự biến động của thị trường mà do dự
• Câu chuyện thị trường nghiêng về Bitcoin, che khuất các cơ hội đầu tư mã hóa khác
• Thị trường vốn rủi ro toàn cầu ảm đạm ảnh hưởng đến mã hóa đầu tư

lĩnh vực cơ sở hạ tầng dẫn đầu mã hóa đầu tư mạo hiểm

Năm 2024, lĩnh vực hạ tầng đã thu hút hơn 610 giao dịch, huy động 5,5 tỷ USD, tăng trưởng 57% so với năm trước. Các trọng điểm đầu tư bao gồm giải pháp mở rộng L2, công nghệ mô-đun (như khả năng sử dụng dữ liệu, bộ sắp xếp chia sẻ), giao thức staking thanh khoản và công cụ dành cho nhà phát triển.

NFT và các công ty khởi nghiệp game đã huy động 2,5 tỷ USD, cao hơn một chút so với năm 2023. Mặc dù hoạt động trên thị trường NFT đã giảm, nhưng lĩnh vực này vẫn giữ được sự chú ý. Tài trợ blockchain doanh nghiệp giảm mạnh 69% xuống còn 164 triệu USD.

Web3 tài chính thể hiện sự kiên cường, huy động được 3,3 tỷ đô la trong hai năm qua. Các xu hướng mới nổi như SocialFi, mã hóa AI và DePIN đã thúc đẩy sự tăng trưởng. DePIN trở thành lĩnh vực dọc phát triển nhanh chóng, thu hút gần 1 tỷ đô la tài chính.

DeFi sẽ phục hồi mạnh mẽ vào năm 2024, hoàn thành hơn 530 khoản tài trợ, tăng trưởng 85% so với năm trước. Các ứng dụng DeFi dựa trên Bitcoin trở thành điểm tăng trưởng chính.

Phân bố giai đoạn tài trợ

Ngoài các vòng chưa được công bố, ngành mã hóa vẫn tập trung cao độ vào giai đoạn tài trợ sớm. Giao dịch sớm chiếm 60% tổng vốn đầu tư, trong khi tài trợ muộn chiếm 40%, tăng đáng kể so với quý trước.

nhà đầu tư tích cực

2024 năm các tổ chức đầu tư hoạt động tích cực nhất bao gồm:

• Animoca Brands（trên 100 khoản đầu tư）
• OKX Ventures (hơn 80 giao dịch)
• Cogigent Ventures, Binance Labs và Foresight Ventures (khoảng 60 giao dịch)
• The Spartan Group, Big Brain Holdings và Robot Ventures (hơn 50 giao dịch)
• Polychain Capital và Amber Group (hơn 40 giao dịch)

Nhà đầu tư thiên thần hoạt động bao gồm:

• Sandeep Nailwal (Người sáng lập Polygon, hơn 40 giao dịch)
• Paul Taylor và DCF God (mỗi người hơn 30 giao dịch)
• Anatoly Yakovenko (Người sáng lập Solana), Santiago R. Santos và Balaji Srinivasan (mỗi người hơn 25 giao dịch)

mã hóa rủi ro quỹ huy động vốn

Năm 2024, tổng số vốn huy động của quỹ đầu tư mạo hiểm giảm, 865 quỹ huy động được 1.047 tỷ USD, giảm 18% so với năm 2023. Quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa đang phải đối mặt với áp lực, các nhà đầu tư đã giảm cam kết.

Quỹ đầu tư mạo hiểm mã hóa năm 2024 huy động vốn yếu, 79 quỹ mới huy động 5,1 tỷ USD, đạt tổng số năm thấp nhất kể từ 2020. Quy mô quỹ trung vị và quy mô trung bình giảm xuống mức thấp nhất kể từ 2017.

xu hướng quy mô quỹ

Trong lịch sử, các quỹ nhỏ (dưới 100 triệu USD) đã chiếm ưu thế trong đầu tư mạo hiểm mã hóa, nhưng kể từ năm 2018, quỹ trung bình (từ 100 triệu đến 500 triệu USD) đã có xu hướng rõ rệt. Quỹ lớn (trên 1 tỷ USD) chưa xuất hiện trong năm 2023-2024, đang phải đối mặt với những thách thức như khó khăn trong việc triển khai và rủi ro định giá.

Một số quỹ nổi tiếng như Pantera Capital và Standard Crypto vẫn duy trì hoạt động và mở rộng lĩnh vực sang AI và các lĩnh vực khác. Quỹ Pantera V dự kiến huy động vốn lần đầu vào tháng 7 năm 2025, với mục tiêu 1 tỷ USD.

Quỹ đóng lớn nhất năm 2024 là Quỹ III do Paradigm quản lý.

Dự án đầu tư đáng chú ý năm 2024

1. Monad：chuỗi khối L1 tương thích EVM hiệu suất cao
2. Farcaster: mạng xã hội phi tập trung
3. Berachain: Cơ chế đồng thuận chứng minh tính thanh khoản đổi mới (PoL)
4. Story Protocol：Cải cách quản lý sở hữu trí tuệ
5. 0G Labs: Kết hợp khả năng mở rộng của mã hóa và quy trình điều khiển bởi AI
6. Polymarket: thị trường dự đoán phi tập trung
7. EigenLayer: Thị trường tái thế chấp Ethereum
8. Babylon: Kết hợp chứng minh công việc Bitcoin và chứng minh cổ phần
9. Sentient：Nền tảng ứng dụng AI phi tập trung
10. Zama： xử lý dữ liệu an toàn trên blockchain mã hóa đồng dạng

Xu hướng tương lai

Tích hợp AI, DeFi Bitcoin và blockchain riêng sẽ dẫn dắt sự phát triển của lĩnh vực blockchain. 0G Labs và Sentient dẫn đầu trong lĩnh vực AI, Babylon củng cố vai trò của Bitcoin trong DeFi. Monad, Berachain và Story Protocol dự kiến sẽ ra mắt mạng chính.

Kết luận

Năm 2024, các nhà đầu tư mạo hiểm trong lĩnh vực mã hóa thể hiện sự lạc quan thận trọng, hoạt động huy động vốn hồi phục, và sự quan tâm của các tổ chức tăng lên. Xu hướng quỹ vừa và các quỹ mới nổi cho thấy ngành đang trưởng thành và thích ứng. Mặc dù phải đối mặt với những thách thức trong ngắn hạn, nhưng sự quan tâm đến đầu tư sớm và các xu hướng mới nổi như tích hợp AI cho thấy sức mạnh tiềm ẩn của ngành và tiềm năng tăng trưởng trong tương lai.