Kỷ nguyên mới của quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông Phỏng vấn độc quyền CEO của sàn giao dịch HashKey Exchange
Ngày 1 tháng 6, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông bước vào giai đoạn mới. Theo các quy định liên quan, các tổ chức chưa được chính phủ Hồng Kông cấp giấy phép "Cung cấp dịch vụ tài sản ảo" sẽ bị cấm hoạt động tại Hồng Kông. Trước đó, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử lớn đã nộp đơn xin giấy phép sàn giao dịch tài sản ảo (VASP) tại Hồng Kông đã thông báo rút lại đơn xin, gây phản ứng mạnh mẽ từ thị trường. Đồng thời, Hashkey Exchange thông báo đã nhận được giấy phép AMLO do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp, trở thành sàn giao dịch tài sản ảo đầy đủ giấy phép tại Hồng Kông. Đối với tình hình sau thời hạn quy định và triển vọng phát triển của ngành tài sản ảo tại Hồng Kông, chúng tôi đã phỏng vấn CEO Hashkey Exchange, ông Vương Tiểu Kỳ.
Về ảnh hưởng của "thời hạn quy định ngày 31 tháng 5"
Theo thông tin từ Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, đã có tổng cộng 28 tổ chức nộp đơn xin giấy phép sàn giao dịch, trong đó có hai tổ chức chính thức được cấp phép và 11 tổ chức khác nhận đủ điều kiện để được cấp phép. Sau khi Hồng Kông ban hành tuyên bố chính sách tài sản ảo vào năm 2022, đã thu hút một lượng lớn tổ chức nộp đơn xin giấy phép. Các tổ chức xin cấp phép chủ yếu đến từ hai nhóm: một là các nền tảng tiền điện tử tràn từ Trung Quốc đại lục, hai là các tổ chức phát sinh từ các công ty tài chính truyền thống tại Hồng Kông.
Trong lần cấp phép này, các tổ chức địa phương không có gánh nặng rủi ro lịch sử, quen thuộc với các quy định quản lý của Hồng Kông và có kinh nghiệm tài chính truyền thống đã nhận được nhiều sự ưu tiên hơn, điều này đã gây ra một số tranh cãi. Một số tổ chức đã chọn đến Hồng Kông theo tuyên bố chính sách năm 2022 có thể sẽ rơi vào tình trạng chờ đợi hoặc thậm chí rút lui.
Những thách thức mà Ủy ban Chứng khoán phải đối mặt bao gồm cách tránh các sự kiện tương tự như FTX, đảm bảo không có khách hàng từ các khu vực nhạy cảm, v.v. Do khó khăn trong việc kiểm tra toàn diện tất cả các tổ chức, cơ quan quản lý đã chọn một lộ trình tương đối an toàn.
Dù vậy, các cơ quan quản lý ở Hong Kong đã có những bước đi quan trọng, chuyển từ việc "làm hay không làm", "làm như thế nào" sang tập trung vào "để ai làm" - để những tổ chức tài chính có nền tảng tin cậy trở thành lực lượng chủ lực, đi theo con đường phát triển hòa nhập giữa tài chính truyền thống và các lĩnh vực mới.
Các hướng mà Hồng Kông có thể thử vượt qua tiếp theo bao gồm:
Ra mắt nhiều loại tiền tệ chính thống hơn
Thúc đẩy việc triển khai các sản phẩm phái sinh rủi ro thấp của BTC và ETH
Có thể ra mắt ETF giao ngay Ethereum hỗ trợ Staking
Giảm bớt rào cản gia nhập của các doanh nghiệp tài chính truyền thống
Tăng tốc RWA/STO vào thị trường, thúc đẩy sự hòa nhập giữa tài chính truyền thống và Web3 trong tài sản.
Về nhóm người dùng và phân bố khu vực
Hashkey hiện là nền tảng có quy mô người dùng và thị phần lớn nhất trong số các sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông. Người dùng chủ yếu đến từ hai phần: khách hàng địa phương tại Hồng Kông và khách hàng người Hoa trên toàn cầu. Sau "5.31", khách hàng của các nền tảng không có giấy phép sẽ dần bị thu hồi, phần lớn có thể sẽ chuyển sang các tổ chức có giấy phép.
Về chi phí và thời gian xin cấp phép
Chi phí xin giấy phép thực sự không thấp, có thể lên tới vài chục triệu đô la Hồng Kông. Từ việc chuẩn bị tài liệu xin cấp phép đến việc thực hiện kinh doanh, mức đầu tư sẽ có sự khác biệt. Đối với HashKey đã thực sự hoạt động, tổng mức đầu tư cho toàn bộ sàn giao dịch thực sự đã đạt vài chục triệu đô la Mỹ.
Về thời gian đăng ký, HashKey đã nộp đơn từ năm 2019, đến tháng 4 năm 2022 mới nhận được phê duyệt nguyên tắc, và đến năm 2023 mới chính thức được cấp giấy phép và hoàn thành việc nâng cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. So với đó, quy trình của các tổ chức nộp đơn sau có thể sẽ nhanh hơn một chút.
Về dự đoán cấu trúc thị trường sau ngày 5.31
Trước ngày 31 tháng 5, các sàn giao dịch không có giấy phép vẫn chiếm ưu thế. Hiện tại, các tổ chức không có giấy phép đang phải đối mặt với một đợt thanh lý, ngừng giao dịch vào ngày 1 tháng 6 và hoàn tất việc thanh lý tài sản khách hàng trước ngày 31 tháng 8. Điều này sẽ mang đến lợi ích cho các sàn giao dịch có giấy phép. Số lượng khách hàng mà HashKey kích hoạt gần đây tăng hơn 267% so với tuần trước.
Hiện tại, tài sản của khách hàng trên sàn giao dịch HashKey Exchange đã vượt qua 500 triệu USD và đang tăng trưởng nhanh chóng. Kể từ khi chính thức đi vào hoạt động vào tháng 8 năm ngoái, đã hoàn thành tổng giao dịch lên đến 440 tỷ HKD.
Về lâu dài, Hồng Kông sẽ bước vào giai đoạn cấp phép toàn diện, mang lại sự đảm bảo hơn cho các khách hàng tiềm năng. Số lượng cơ sở được cấp phép cuối cùng có thể được điều chỉnh theo tiềm năng thị trường của Hồng Kông.
Đánh giá về thị trường bò của tiền điện tử
Hiện tại, vòng này được xem là một thị trường bò điển hình cho các tổ chức. Việc phát hành ETF ở Mỹ trong năm nay đã mang lại một lượng lớn vốn mới đổ vào. Mặc dù đợt phát hành ETF đầu tiên ở Hồng Kông không đạt như kỳ vọng của thị trường, nhưng tương lai vẫn còn tiềm năng.
Nếu thị trường tiếp tục bứt phá, dự kiến các tổ chức mới bao gồm các tổ chức tại Hồng Kông và toàn bộ thị trường phương Đông sẽ tham gia quy mô lớn. Hiện tại, nhiều vốn phương Đông đang nghiên cứu cách tham gia, quy mô tham gia và các rủi ro cũng như triển vọng tiềm năng.
Từ góc độ ngành Web3, tốc độ tham gia của các tổ chức Trung Quốc đã nhanh hơn so với mô hình hành vi trong quá khứ của họ. Hồng Kông đã phát hành ETF Ethereum giao ngay hỗ trợ việc đổi thực phẩm đầu tiên trên thị trường tài chính toàn cầu, giúp hòa nhập "tiền cũ" và "tiền mới" truyền thống. Dự kiến, trong nửa cuối năm nay, khi thị trường tiếp tục bứt phá, xu hướng tăng tốc này sẽ càng trở nên rõ ràng hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Giám đốc điều hành sàn giao dịch HashKey Exchange nói về thời đại quy định mới của tài sản ảo tại Hồng Kông
Kỷ nguyên mới của quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông Phỏng vấn độc quyền CEO của sàn giao dịch HashKey Exchange
Ngày 1 tháng 6, việc quản lý tài sản ảo tại Hồng Kông bước vào giai đoạn mới. Theo các quy định liên quan, các tổ chức chưa được chính phủ Hồng Kông cấp giấy phép "Cung cấp dịch vụ tài sản ảo" sẽ bị cấm hoạt động tại Hồng Kông. Trước đó, nhiều sàn giao dịch tiền điện tử lớn đã nộp đơn xin giấy phép sàn giao dịch tài sản ảo (VASP) tại Hồng Kông đã thông báo rút lại đơn xin, gây phản ứng mạnh mẽ từ thị trường. Đồng thời, Hashkey Exchange thông báo đã nhận được giấy phép AMLO do Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông cấp, trở thành sàn giao dịch tài sản ảo đầy đủ giấy phép tại Hồng Kông. Đối với tình hình sau thời hạn quy định và triển vọng phát triển của ngành tài sản ảo tại Hồng Kông, chúng tôi đã phỏng vấn CEO Hashkey Exchange, ông Vương Tiểu Kỳ.
Về ảnh hưởng của "thời hạn quy định ngày 31 tháng 5"
Theo thông tin từ Ủy ban Chứng khoán Hồng Kông, đã có tổng cộng 28 tổ chức nộp đơn xin giấy phép sàn giao dịch, trong đó có hai tổ chức chính thức được cấp phép và 11 tổ chức khác nhận đủ điều kiện để được cấp phép. Sau khi Hồng Kông ban hành tuyên bố chính sách tài sản ảo vào năm 2022, đã thu hút một lượng lớn tổ chức nộp đơn xin giấy phép. Các tổ chức xin cấp phép chủ yếu đến từ hai nhóm: một là các nền tảng tiền điện tử tràn từ Trung Quốc đại lục, hai là các tổ chức phát sinh từ các công ty tài chính truyền thống tại Hồng Kông.
Trong lần cấp phép này, các tổ chức địa phương không có gánh nặng rủi ro lịch sử, quen thuộc với các quy định quản lý của Hồng Kông và có kinh nghiệm tài chính truyền thống đã nhận được nhiều sự ưu tiên hơn, điều này đã gây ra một số tranh cãi. Một số tổ chức đã chọn đến Hồng Kông theo tuyên bố chính sách năm 2022 có thể sẽ rơi vào tình trạng chờ đợi hoặc thậm chí rút lui.
Những thách thức mà Ủy ban Chứng khoán phải đối mặt bao gồm cách tránh các sự kiện tương tự như FTX, đảm bảo không có khách hàng từ các khu vực nhạy cảm, v.v. Do khó khăn trong việc kiểm tra toàn diện tất cả các tổ chức, cơ quan quản lý đã chọn một lộ trình tương đối an toàn.
Dù vậy, các cơ quan quản lý ở Hong Kong đã có những bước đi quan trọng, chuyển từ việc "làm hay không làm", "làm như thế nào" sang tập trung vào "để ai làm" - để những tổ chức tài chính có nền tảng tin cậy trở thành lực lượng chủ lực, đi theo con đường phát triển hòa nhập giữa tài chính truyền thống và các lĩnh vực mới.
Các hướng mà Hồng Kông có thể thử vượt qua tiếp theo bao gồm:
Về nhóm người dùng và phân bố khu vực
Hashkey hiện là nền tảng có quy mô người dùng và thị phần lớn nhất trong số các sàn giao dịch được cấp phép tại Hồng Kông. Người dùng chủ yếu đến từ hai phần: khách hàng địa phương tại Hồng Kông và khách hàng người Hoa trên toàn cầu. Sau "5.31", khách hàng của các nền tảng không có giấy phép sẽ dần bị thu hồi, phần lớn có thể sẽ chuyển sang các tổ chức có giấy phép.
Về chi phí và thời gian xin cấp phép
Chi phí xin giấy phép thực sự không thấp, có thể lên tới vài chục triệu đô la Hồng Kông. Từ việc chuẩn bị tài liệu xin cấp phép đến việc thực hiện kinh doanh, mức đầu tư sẽ có sự khác biệt. Đối với HashKey đã thực sự hoạt động, tổng mức đầu tư cho toàn bộ sàn giao dịch thực sự đã đạt vài chục triệu đô la Mỹ.
Về thời gian đăng ký, HashKey đã nộp đơn từ năm 2019, đến tháng 4 năm 2022 mới nhận được phê duyệt nguyên tắc, và đến năm 2023 mới chính thức được cấp giấy phép và hoàn thành việc nâng cấp cho nhà đầu tư nhỏ lẻ. So với đó, quy trình của các tổ chức nộp đơn sau có thể sẽ nhanh hơn một chút.
Về dự đoán cấu trúc thị trường sau ngày 5.31
Trước ngày 31 tháng 5, các sàn giao dịch không có giấy phép vẫn chiếm ưu thế. Hiện tại, các tổ chức không có giấy phép đang phải đối mặt với một đợt thanh lý, ngừng giao dịch vào ngày 1 tháng 6 và hoàn tất việc thanh lý tài sản khách hàng trước ngày 31 tháng 8. Điều này sẽ mang đến lợi ích cho các sàn giao dịch có giấy phép. Số lượng khách hàng mà HashKey kích hoạt gần đây tăng hơn 267% so với tuần trước.
Hiện tại, tài sản của khách hàng trên sàn giao dịch HashKey Exchange đã vượt qua 500 triệu USD và đang tăng trưởng nhanh chóng. Kể từ khi chính thức đi vào hoạt động vào tháng 8 năm ngoái, đã hoàn thành tổng giao dịch lên đến 440 tỷ HKD.
Về lâu dài, Hồng Kông sẽ bước vào giai đoạn cấp phép toàn diện, mang lại sự đảm bảo hơn cho các khách hàng tiềm năng. Số lượng cơ sở được cấp phép cuối cùng có thể được điều chỉnh theo tiềm năng thị trường của Hồng Kông.
Đánh giá về thị trường bò của tiền điện tử
Hiện tại, vòng này được xem là một thị trường bò điển hình cho các tổ chức. Việc phát hành ETF ở Mỹ trong năm nay đã mang lại một lượng lớn vốn mới đổ vào. Mặc dù đợt phát hành ETF đầu tiên ở Hồng Kông không đạt như kỳ vọng của thị trường, nhưng tương lai vẫn còn tiềm năng.
Nếu thị trường tiếp tục bứt phá, dự kiến các tổ chức mới bao gồm các tổ chức tại Hồng Kông và toàn bộ thị trường phương Đông sẽ tham gia quy mô lớn. Hiện tại, nhiều vốn phương Đông đang nghiên cứu cách tham gia, quy mô tham gia và các rủi ro cũng như triển vọng tiềm năng.
Từ góc độ ngành Web3, tốc độ tham gia của các tổ chức Trung Quốc đã nhanh hơn so với mô hình hành vi trong quá khứ của họ. Hồng Kông đã phát hành ETF Ethereum giao ngay hỗ trợ việc đổi thực phẩm đầu tiên trên thị trường tài chính toàn cầu, giúp hòa nhập "tiền cũ" và "tiền mới" truyền thống. Dự kiến, trong nửa cuối năm nay, khi thị trường tiếp tục bứt phá, xu hướng tăng tốc này sẽ càng trở nên rõ ràng hơn.