Phân tích toàn diện về quy định tài sản ảo tại Dubai: Đường dẫn tuân thủ RWA và những cập nhật mới nhất

Định nghĩa khái niệm quan trọng

Cục quản lý tài sản ảo Dubai ( VARA ) định nghĩa về RWA bao gồm:

1. Quyền lợi trong bất kỳ công cụ tài chính, kế hoạch hoặc sắp xếp nào
2. Tài sản vật chất và/hoặc tài sản hữu hình
3. Tài sản vô hình, quyền hoặc lợi ích, không bao gồm tài sản ảo chính nó hoặc các dự án chỉ tồn tại dưới dạng số.

VASP: Nhà cung cấp dịch vụ tài sản ảo VARA: Cục Quản lý Tài sản Ảo Dubai ARVA: Tài sản gắn liền với tài sản ảo

Một, Cấu trúc quản lý và các cơ quan cốt lõi

1. Các cơ quan quản lý chính

Cục quản lý tài sản ảo Dubai ( VARA ):

• Thành lập vào tháng 3 năm 2022
• Chịu trách nhiệm giám sát luật tiền điện tử Dubai
• Giám sát việc phát hành, cung cấp và công bố tài sản ảo và NFT
• Hợp tác với các cơ quan liên bang để xây dựng chính sách và kế hoạch chiến lược

Dubai Financial Services Authority ( DFSA ):

• Cơ quan quản lý của Trung tâm Tài chính Quốc tế Dubai (DIFC)
• Thực hiện chế độ mã thông báo tiền điện tử vào tháng 11 năm 2022
• Bảo vệ người sử dụng dịch vụ tài chính liên quan đến token mã hóa

2. Khung pháp lý

Khung VARA:

• Luật pháp: luật, nghị quyết của nội các, lệnh hành chính, v.v.
• Sổ tay quy tắc: Sổ tay quy tắc bắt buộc, Sổ tay quy tắc hoạt động VA, v.v.
• Hướng dẫn: Hướng dẫn quản lý tiếp thị tài sản ảo năm 2024
• Hồ sơ: Lệnh hành chính

Khung DFSA:

• Luật và quy định
• Sổ tay quy tắc
• Hướng dẫn

Hai, yêu cầu quản lý cụ thể của VARA

1. Phê duyệt trước khi phát hành

Yêu cầu cấp phép bắt buộc:

• ARVA phát hành thuộc Category 1, cần có giấy phép VARA
• Mỗi đợt phát hành ARVA cần được VARA phê duyệt

Yêu cầu tài sản dự trữ:

• Giữ đủ tài sản dự trữ
• Được giữ bởi người giám hộ có giấy phép, độc lập với tài sản tự có của VASP
• Không được tái thế chấp hoặc đặt gánh nặng sở hữu
• Tách biệt về mặt pháp lý với các tài sản khác

2. Yêu cầu công bố thông tin

Bản cáo bạch tiết lộ:

• Thông tin phát hành
• Thông tin tài sản ảo
• Thông tin quyền lợi và nghĩa vụ
• Thông tin công nghệ nền tảng
• Thông tin nhà phân phối
• Thông tin báo giá ban đầu

RWA tiết lộ thêm:

• Chính sách duy trì giá trị
• Tham khảo chi tiết tài sản
• Chi tiết tài sản dự trữ
• Quản lý cung ứng
• Quyền đổi
• Lưu ký tài sản
• Quản lý rủi ro

Tiết lộ liên tục:

• Mỗi tháng công bố lưu lượng lưu thông và giá trị trên trang web
• Giá trị và cấu thành tài sản dự trữ
• Tuyên bố dự trữ đầy đủ

3. Yêu cầu vốn

Vốn thực góp phải đạt mức cao hơn trong hai mức sau:

• 270 triệu dirham
• Dự trữ tài sản 2% giá trị trung bình thị trường trong 24 tháng

4. Tính hợp pháp của việc chuyển nhượng quyền sở hữu

Nếu đại diện cho quyền sở hữu trực tiếp RWA:

• Đảm bảo quyền sở hữu được thiết lập hợp pháp
• Khi chuyển đổi token, quyền sở hữu RWA sẽ được đồng bộ chuyển giao.
• Sự tuân thủ yêu cầu thanh toán theo luật giao dịch

5. Cơ chế đổi lại

• Cho phép quy đổi bằng dirham hoặc các hình thức tương đương khác.
• Xử lý trong thời hạn hợp lý, không tính phí

6. Kiểm toán và báo cáo

• Chỉ định kiểm toán viên độc lập bên thứ ba
• Các giám đốc điều hành cần chứng minh tính chính xác của kiểm toán
• Kiểm toán ARVA lưu hành và tài sản dự trữ mỗi 6 tháng

7. Sự tuân thủ nhiều quy tắc

Đồng thời tuân thủ bốn quy tắc cốt lõi trong sổ tay:

• Sổ tay quy tắc công ty
• Sự tuân thủ và quy tắc quản lý rủi ro
• Sổ tay quy tắc kỹ thuật và thông tin
• Sổ tay quy tắc hành vi thị trường

Ba, động thái quản lý mới nhất của DFSA

DFSA sẽ phát hành "Hướng dẫn về Sandbox Quy định Token hóa" vào tháng 3 năm 2025, cung cấp con đường tuân thủ cho việc token hóa RWA.

Quy trình tham gia kế hoạch Sandbox:

Giai đoạn đầu tiên: Nộp thư bày tỏ ý định

• Điều kiện đăng ký: Tham gia vào các hoạt động token hóa, loại trừ tiền điện tử và stablecoin
• Nộp đơn miễn phí, từ 2025.3.17 đến 4.24
• DFSA kiểm tra sự tuân thủ lần đầu, thảo luận mô hình kinh doanh sau khi được chấp thuận.

Giai đoạn hai: Giấy phép thử nghiệm đổi mới

• Cần có giấy phép DFSA
• Tham gia kế hoạch sau khi hoàn thành quy trình ủy quyền

Bốn, trường hợp RWA bất động sản Dubai

Một số nhà phát triển bất động sản đang khám phá việc token hóa tài sản để cải thiện tính thanh khoản và tính tiện lợi của đầu tư. Điều này cung cấp một ví dụ thực tế cho việc áp dụng RWA tại Dubai.