Phân tích sâu về cơ chế giảm một nửa của Bitcoin và ảnh hưởng của nó đối với nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin và các đặc tính của nó
Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, kể từ khi ra đời vào năm 2009 đã thu hút sự chú ý toàn cầu. Đặc điểm cốt lõi của nó là tính phi tập trung, không phụ thuộc vào bất kỳ cơ quan trung ương nào, mà thông qua blockchain, sổ cái công khai, để ghi lại các giao dịch. Thiết kế này đảm bảo tính minh bạch và an toàn của hệ thống, vì việc sửa đổi thông tin đã được ghi lại đòi hỏi sự đồng ý của phần lớn sức mạnh tính toán trong mạng lưới. Ngoài ra, tính toàn cầu của Bitcoin khiến nó không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các chính sách của một quốc gia cụ thể, trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Bitcoin Giảm một nửa khái niệm
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện xảy ra khi phần thưởng Bitcoin được tạo ra trong mạng giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Đây là quy tắc được thiết lập trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung, bắt chước sự khan hiếm của vàng. Mỗi 210,000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa. Từ ban đầu mỗi khối là 50 Bitcoin, đến nay vào năm 2024 là 3.125 Bitcoin. Sự giảm cung cấp theo chu kỳ này, lý thuyết sẽ đẩy giá lên cao khi nhu cầu ổn định, tạo ra tác động đáng kể đến thị trường.
Hai, Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa định nghĩa và lịch sử
Giảm một nửa Bitcoin đề cập đến việc phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng mỗi bốn năm một lần. Đây là cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm dần dần chậm lại. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng đã giảm từ 50 Bitcoin mỗi khối xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Vai trò của thợ mỏ và phản ứng của họ đối với việc giảm một nửa
Các thợ mỏ chịu trách nhiệm duy trì an toàn cho blockchain và xử lý giao dịch trong mạng Bitcoin. Khi giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, các mỏ có hiệu suất thấp có thể rời khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với việc giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện có chi phí thấp hơn để duy trì sức cạnh tranh và khả năng sinh lời.
Giảm một nửa đối với tính kinh tế của ngành khai thác mỏ
Sự kiện giảm một nửa dẫn đến sự đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Lợi nhuận khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm phần thưởng có nghĩa là trong trường hợp giá Bitcoin không tăng, nỗ lực khai thác tương tự sẽ tạo ra ít thu nhập hơn. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí.
Chiến lược điều chỉnh của thợ mỏ
Để thích ứng với những thách thức do Giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ đã áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn, v.v. Nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, Giảm một nửa đối với nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp Bitcoin mới, về lâu dài, sự giảm cung này trong điều kiện nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế Bitcoin theo cách này, làm cho nó giống như "vàng kỹ thuật số".
Giá trị Bitcoin trước và sau Giảm một nửa
Giảm một nửa năm 2012: Giá Bitcoin từ 12 đô la tăng lên 1,300 đô la, tăng hơn 100 lần, mất 357 ngày.
Giảm một nửa năm 2016: Giá Bitcoin từ 650 đô la tăng lên 18,000 đô la, tăng hơn 27 lần, mất 511 ngày.
Giảm một nửa năm 2020: Giá Bitcoin từ 9,000 đô la tăng lên 69,000 đô la, tăng hơn 7 lần, mất 546 ngày.
Biến động ngắn hạn: Sau ba lần giảm một nửa gần đây, giá Bitcoin đã dao động trong một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó đã tăng mạnh trong năm tiếp theo. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa tác động của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm nguồn cung.
Tăng trưởng lâu dài: Mặc dù có thể có biến động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin sau khi giảm một nửa thường mang lại mức tăng trưởng đáng kể trong dài hạn. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm lượng cung, trong khi tổng lượng cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Dữ liệu cụ thể
Sự kiện giảm một nửa lần đầu tiên vào năm 2012: Một tháng sau khi giảm một nửa, giá tăng 9%; năm tiếp theo tăng 8.839%.
Năm 2016, lần giảm một nửa thứ hai: Một tháng sau khi giảm một nửa, giá giảm 9%; năm tiếp theo tăng 285%.
Sự kiện giảm một nửa lần thứ ba vào năm 2020: Một tháng sau khi giảm một nửa, giá tăng 6%; trong năm tiếp theo tăng 548%.
Áp lực bán của thợ mỏ: Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, khiến giá bị áp lực trong ngắn hạn. Nhưng cần xem xét ảnh hưởng của nhu cầu thị trường, nếu nhu cầu mạnh mẽ, việc bán có thể được hấp thụ và không ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Bitcoin hiện tại ra mắt ETF
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng tính thanh khoản của Bitcoin và độ sâu thị trường, có tác động tích cực đến giá.
Bốn, lợi thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư
so với tài sản truyền thống
Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số", có đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm, nhưng cho thấy nhiều ưu điểm khác biệt so với tài sản truyền thống. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin cung cấp lợi thế vượt qua giới hạn địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao tiện lợi và có chi phí thấp hơn vàng. Thứ hai, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và sự linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hay chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro, thể hiện đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng.
Độ chấp nhận và tiềm năng tăng trưởng
Trong những năm gần đây, độ sâu thị trường Bitcoin đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận nó như một phương thức thanh toán. Sự tham gia của các ông lớn thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã giúp Bitcoin trở nên chính thống hơn, cung cấp cho nhà đầu tư thông thường những cách đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền kỹ thuật số ngày càng hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang mở rộng, tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Năm, Triển vọng tương lai và Cơ hội đầu tư
Hiệu ứng đa dạng hóa của đầu tư Bitcoin và danh mục đầu tư truyền thống
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do Bitcoin có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí còn thể hiện đặc tính tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư.
Sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống, ngoài việc duy trì mối tương quan cao với Ethereum, thì mối tương quan với các tài sản chính như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và Hang Seng Index thường không cao. Sự tương quan thấp này thể hiện lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống trong danh mục đầu tư. Đặc biệt trong thời kỳ thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc tính này của Bitcoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư một mức độ bảo vệ nhất định, giảm biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) so với các danh mục đầu tư với tỷ lệ phân bổ Bitcoin khác nhau cho thấy, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, độ sâu của tỷ suất sinh lời của danh mục cũng tăng theo. Trong thời gian giá Bitcoin tăng, tỷ suất sinh lời của danh mục có phân bổ Bitcoin cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt, sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục có Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời gian đỉnh điểm và giảm giá của Bitcoin.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy tỷ lệ hoàn vốn vượt trội nhất khi chịu rủi ro mỗi đơn vị. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã có sự gia tăng mạnh mẽ, phản ánh tỷ lệ xuất sắc giữa lợi tức đầu tư và rủi ro trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin thể hiện sự biến động cực kỳ lớn, tương ứng với sự biến động dữ dội của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq mặc dù thấp hơn, nhưng có sự biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất hoàn vốn điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Phân tích sâu về cơ chế giảm một nửa của Bitcoin: Ảnh hưởng lịch sử và cơ hội đầu tư trong tương lai
Phân tích sâu về cơ chế giảm một nửa của Bitcoin và ảnh hưởng của nó đối với nhà đầu tư
Một, Giới thiệu
Bitcoin và các đặc tính của nó
Bitcoin là loại tiền điện tử đầu tiên và nổi tiếng nhất, kể từ khi ra đời vào năm 2009 đã thu hút sự chú ý toàn cầu. Đặc điểm cốt lõi của nó là tính phi tập trung, không phụ thuộc vào bất kỳ cơ quan trung ương nào, mà thông qua blockchain, sổ cái công khai, để ghi lại các giao dịch. Thiết kế này đảm bảo tính minh bạch và an toàn của hệ thống, vì việc sửa đổi thông tin đã được ghi lại đòi hỏi sự đồng ý của phần lớn sức mạnh tính toán trong mạng lưới. Ngoài ra, tính toàn cầu của Bitcoin khiến nó không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi các chính sách của một quốc gia cụ thể, trở thành một loại tiền tệ quốc tế độc đáo.
Bitcoin Giảm một nửa khái niệm
Giảm một nửa Bitcoin là sự kiện xảy ra khi phần thưởng Bitcoin được tạo ra trong mạng giảm một nửa sau mỗi bốn năm. Đây là quy tắc được thiết lập trong giao thức Bitcoin, nhằm kiểm soát nguồn cung, bắt chước sự khan hiếm của vàng. Mỗi 210,000 khối, số lượng Bitcoin mới mà thợ mỏ nhận được sẽ giảm một nửa. Từ ban đầu mỗi khối là 50 Bitcoin, đến nay vào năm 2024 là 3.125 Bitcoin. Sự giảm cung cấp theo chu kỳ này, lý thuyết sẽ đẩy giá lên cao khi nhu cầu ổn định, tạo ra tác động đáng kể đến thị trường.
Hai, Phân tích cơ chế giảm một nửa Bitcoin
Giảm một nửa định nghĩa và lịch sử
Giảm một nửa Bitcoin đề cập đến việc phần thưởng Bitcoin cho các khối mới được tạo ra giảm một nửa sau mỗi 210.000 khối, khoảng mỗi bốn năm một lần. Đây là cốt lõi của thuật toán Bitcoin, nhằm kiểm soát lạm phát và mô phỏng tốc độ khai thác tài nguyên hiếm dần dần chậm lại. Kể từ khi mạng Bitcoin hoạt động vào năm 2009, phần thưởng đã giảm từ 50 Bitcoin mỗi khối xuống còn 3.125 Bitcoin hiện tại. Sau mỗi lần giảm một nửa, phần thưởng khai thác giảm 50%, ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của thợ mỏ và toàn bộ nền kinh tế Bitcoin.
Vai trò của thợ mỏ và phản ứng của họ đối với việc giảm một nửa
Các thợ mỏ chịu trách nhiệm duy trì an toàn cho blockchain và xử lý giao dịch trong mạng Bitcoin. Khi giảm một nửa xảy ra, phần thưởng cho thợ mỏ giảm, các mỏ có hiệu suất thấp có thể rời khỏi thị trường do lợi nhuận giảm. Để đối phó với việc giảm một nửa, các thợ mỏ thường tìm kiếm thiết bị khai thác hiệu quả hơn và nguồn cung điện có chi phí thấp hơn để duy trì sức cạnh tranh và khả năng sinh lời.
Giảm một nửa đối với tính kinh tế của ngành khai thác mỏ
Sự kiện giảm một nửa dẫn đến sự đánh giá lại đáng kể giữa chi phí khai thác và giá trị thị trường. Lợi nhuận khai thác bị ảnh hưởng trực tiếp, vì việc giảm phần thưởng có nghĩa là trong trường hợp giá Bitcoin không tăng, nỗ lực khai thác tương tự sẽ tạo ra ít thu nhập hơn. Điều này thúc đẩy các công ty khai thác đánh giá hiệu quả hoạt động, đầu tư vào công nghệ tiên tiến, hoặc tìm kiếm các giải pháp năng lượng tiết kiệm chi phí.
Chiến lược điều chỉnh của thợ mỏ
Để thích ứng với những thách thức do Giảm một nửa mang lại, các thợ mỏ đã áp dụng nhiều chiến lược khác nhau, bao gồm nâng cấp phần cứng, tối ưu hóa thuật toán khai thác, chuyển đến những khu vực có chi phí điện rẻ hơn, v.v. Nhiều thợ mỏ đã di chuyển từ Trung Quốc sang Trung Á, Bắc Âu thậm chí là Bắc Mỹ để tận dụng chi phí năng lượng thấp hơn và môi trường chính sách ổn định hơn.
Ba, Giảm một nửa đối với nguồn cung Bitcoin
Giảm một nửa trực tiếp ảnh hưởng đến tốc độ cung cấp Bitcoin mới, về lâu dài, sự giảm cung này trong điều kiện nhu cầu ổn định có thể thúc đẩy giá tăng. Sự kiện giảm một nửa ảnh hưởng đến mô hình kinh tế Bitcoin theo cách này, làm cho nó giống như "vàng kỹ thuật số".
Giá trị Bitcoin trước và sau Giảm một nửa
Biến động ngắn hạn: Sau ba lần giảm một nửa gần đây, giá Bitcoin đã dao động trong một tháng sau khi giảm một nửa, nhưng sau đó đã tăng mạnh trong năm tiếp theo. Điều này cho thấy thị trường cần thời gian để tiêu hóa tác động của việc giảm một nửa, nhưng cuối cùng sẽ phản ứng với việc giảm nguồn cung.
Tăng trưởng lâu dài: Mặc dù có thể có biến động trong ngắn hạn, nhưng dữ liệu lịch sử cho thấy Bitcoin sau khi giảm một nửa thường mang lại mức tăng trưởng đáng kể trong dài hạn. Điều này là do cơ chế giảm một nửa liên tục làm giảm lượng cung, trong khi tổng lượng cung chỉ có 21 triệu, khiến Bitcoin trở thành tài sản khan hiếm.
Dữ liệu cụ thể
Áp lực bán của thợ mỏ: Thợ mỏ có thể bán Bitcoin sau khi giảm một nửa, khiến giá bị áp lực trong ngắn hạn. Nhưng cần xem xét ảnh hưởng của nhu cầu thị trường, nếu nhu cầu mạnh mẽ, việc bán có thể được hấp thụ và không ảnh hưởng đáng kể đến giá.
Bitcoin hiện tại ra mắt ETF
Vào tháng 1 năm 2024, quỹ ETF Bitcoin giao ngay đầu tiên sẽ được niêm yết tại Mỹ, đánh dấu sự công nhận của thị trường tài chính truyền thống đối với tài sản kỹ thuật số. Điều này sẽ thúc đẩy các nhà đầu tư tổ chức tham gia vào thị trường tiền điện tử, tăng tính thanh khoản của Bitcoin và độ sâu thị trường, có tác động tích cực đến giá.
Bốn, lợi thế của Bitcoin như một tài sản đầu tư
so với tài sản truyền thống
Bitcoin được gọi là "vàng kỹ thuật số", có đặc điểm không bị kiểm soát bởi chính phủ và tính khan hiếm, nhưng cho thấy nhiều ưu điểm khác biệt so với tài sản truyền thống. Đầu tiên, tính toàn cầu và khả năng giao dịch dễ dàng của Bitcoin cung cấp lợi thế vượt qua giới hạn địa lý, việc lưu trữ và chuyển giao tiện lợi và có chi phí thấp hơn vàng. Thứ hai, thị trường Bitcoin hoạt động gần như 24/7, cung cấp tính thanh khoản cao hơn và sự linh hoạt trong giao dịch. Hơn nữa, giá Bitcoin không bị ảnh hưởng trực tiếp bởi hiệu suất công ty hay chính sách kinh tế, có thể trở thành công cụ phòng ngừa rủi ro, thể hiện đặc tính không đồng bộ với thị trường truyền thống trong bối cảnh bất ổn kinh tế toàn cầu gia tăng.
Độ chấp nhận và tiềm năng tăng trưởng
Trong những năm gần đây, độ sâu thị trường Bitcoin đã tăng đáng kể, ngày càng nhiều tổ chức tài chính và công ty công nghệ hỗ trợ giao dịch Bitcoin hoặc chấp nhận nó như một phương thức thanh toán. Sự tham gia của các ông lớn thanh toán quốc tế như PayPal và Square đã giúp Bitcoin trở nên chính thống hơn, cung cấp cho nhà đầu tư thông thường những cách đầu tư và sử dụng thuận tiện. Với sự phát triển của công nghệ blockchain và môi trường quy định về tiền kỹ thuật số ngày càng hoàn thiện, tiềm năng tăng trưởng lâu dài của Bitcoin được nhiều người nhìn nhận tích cực. Là một loại tiền tệ không biên giới, vai trò tiềm năng của Bitcoin trong nền kinh tế toàn cầu đang mở rộng, tiềm năng tăng trưởng của nó được nhiều nhà đầu tư công nhận.
Năm, Triển vọng tương lai và Cơ hội đầu tư
Hiệu ứng đa dạng hóa của đầu tư Bitcoin và danh mục đầu tư truyền thống
Việc đưa Bitcoin vào danh mục đầu tư truyền thống có thể mang lại lợi ích đa dạng hóa đáng kể. Do Bitcoin có mối tương quan thấp với các tài sản tài chính truyền thống, nó cung cấp phương tiện phân tán rủi ro cho danh mục đầu tư. Trong bối cảnh kinh tế toàn cầu không ổn định hoặc môi trường lạm phát, Bitcoin thậm chí còn thể hiện đặc tính tài sản trú ẩn. Bằng cách phân tích hiệu suất của Bitcoin trong các điều kiện thị trường khác nhau, các nhà đầu tư có thể hiểu rõ hơn cách tận dụng tài sản kỹ thuật số này để tối ưu hóa mối quan hệ giữa rủi ro và lợi nhuận trong danh mục đầu tư.
Sự tương quan thấp giữa Bitcoin và các tài sản truyền thống, ngoài việc duy trì mối tương quan cao với Ethereum, thì mối tương quan với các tài sản chính như Dow Jones, S&P 500, Nasdaq và Hang Seng Index thường không cao. Sự tương quan thấp này thể hiện lợi thế của Bitcoin như một công cụ đa dạng hóa trong danh mục đầu tư, giúp phân tán rủi ro hệ thống trong danh mục đầu tư. Đặc biệt trong thời kỳ thị trường truyền thống biến động hoặc đối mặt với áp lực giảm, đặc tính này của Bitcoin có thể cung cấp cho nhà đầu tư một mức độ bảo vệ nhất định, giảm biến động tổng thể của danh mục đầu tư.
Trong mười năm qua, danh mục đầu tư truyền thống 60/40 (60% cổ phiếu, 40% trái phiếu) so với các danh mục đầu tư với tỷ lệ phân bổ Bitcoin khác nhau cho thấy, khi tỷ lệ Bitcoin tăng lên, độ sâu của tỷ suất sinh lời của danh mục cũng tăng theo. Trong thời gian giá Bitcoin tăng, tỷ suất sinh lời của danh mục có phân bổ Bitcoin cao hơn đáng kể so với danh mục 60/40 truyền thống. Đặc biệt, sau năm 2020, khi giá Bitcoin tăng mạnh, các danh mục có Bitcoin thể hiện động lực tăng trưởng mạnh mẽ hơn. Tuy nhiên, điều này cũng đi kèm với độ biến động cao hơn, đặc biệt là trong thời gian đỉnh điểm và giảm giá của Bitcoin.
Tỷ lệ Sharpe của Bitcoin trong một số thời kỳ cao hơn nhiều so với các tài sản khác, cho thấy tỷ lệ hoàn vốn vượt trội nhất khi chịu rủi ro mỗi đơn vị. Đặc biệt trong các khoảng thời gian năm 2017 và 2021, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin đã có sự gia tăng mạnh mẽ, phản ánh tỷ lệ xuất sắc giữa lợi tức đầu tư và rủi ro trong những khoảng thời gian này. Tuy nhiên, tỷ lệ Sharpe của Bitcoin thể hiện sự biến động cực kỳ lớn, tương ứng với sự biến động dữ dội của giá cả. Ngược lại, tỷ lệ Sharpe của các chỉ số cổ phiếu truyền thống như S&P 500 và Nasdaq mặc dù thấp hơn, nhưng có sự biến động nhỏ hơn, phản ánh hiệu suất hoàn vốn điều chỉnh rủi ro ổn định hơn.