Thị trường tài sản mã hóa bước vào giai đoạn mới, năm 2025 dự kiến sẽ lập kỷ lục mới
Kể từ năm 2024, việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đánh dấu một giai đoạn phát triển mới của thị trường tài sản mã hóa. Với việc dòng vốn từ các tổ chức liên tục chảy vào, tính thanh khoản của thị trường được tăng cường đáng kể, thúc đẩy giá Bitcoin và các tài sản mã hóa khác liên tục lập kỷ lục mới. Nhìn về năm 2025, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất, tỷ lệ phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức tăng lên, và cơ sở hạ tầng Web3 ngày càng hoàn thiện, ngành mã hóa có khả năng bước vào một đợt tăng giá lớn mới. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc tác động lâu dài của ETF mã hóa đối với thị trường và khám phá những động lực chính có thể dẫn đến sự tăng giá thêm của thị trường.
Một, mã hóa ETF đối với ảnh hưởng của thị trường
Sự ra mắt thành công của ETF giao ngay Bitcoin được coi là một cột mốc quan trọng trong việc đưa thị trường mã hóa tiến vào tài chính chính thống. Điều này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư hợp pháp và an toàn, mà còn có ảnh hưởng sâu rộng đến tính thanh khoản của thị trường, cơ chế phát hiện giá, độ biến động cũng như niềm tin của thị trường.
1. Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay ra mắt: Mở ra kỷ nguyên đầu tư tổ chức mới
Trong mười năm qua, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin đã dần tăng lên, nhưng do các hạn chế về quy định, vấn đề lưu ký và độ minh bạch của thị trường, nhiều tổ chức tài chính truyền thống gặp khó khăn trong việc đầu tư trực tiếp vào mã hóa tài sản. Sự ra mắt của Bitcoin ETF đã cung cấp cho những tổ chức này một cách đầu tư hợp quy, với rào cản thấp.
So với việc mua Bitcoin trực tiếp, ETF có những lợi thế sau:
Tính tuân thủ: ETF được quản lý, nhà đầu tư không cần lo lắng về rủi ro tuân thủ.
An toàn: Các tổ chức không cần tự quản lý Bitcoin, tránh mất mát do rò rỉ khóa riêng hoặc tấn công của hacker.
Tính thanh khoản: ETF có thể được mua bán tự do trên sàn giao dịch, tăng cường tính thanh khoản của tài sản.
Ưu điểm về thuế: Ở một số khu vực, việc đầu tư vào ETF có lợi thế hơn so với việc nắm giữ trực tiếp bitcoin trong xử lý thuế.
Những lợi thế này khiến Bitcoin ETF trở thành công cụ ưu tiên của các nhà đầu tư tổ chức trong việc phân bổ tài sản mã hóa.
2. Tình hình dòng tiền ETF và ảnh hưởng đến thị trường
Kể từ khi ra mắt, ETF giao dịch Bitcoin đã liên tục thu hút một lượng lớn dòng tiền vào, tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến giá cả và cấu trúc thị trường.
Theo báo cáo của nền tảng dữ liệu, tính đến quý 4 năm 2024, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với ETF Ethereum giao ngay đã tăng mạnh, tỷ lệ nắm giữ của tổ chức đối với ETF Ethereum đã từ 4,8% tăng vọt lên 14,5%; đồng thời, 25,4% tài sản quản lý (AUM) của ETF Bitcoin giao ngay mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ, tổng cộng đạt 26,8 tỷ USD, tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức này đã tăng 113% từ quý 3 đến quý 4 năm 2024, tổng tài sản quản lý tăng 69% lên 78,8 tỷ USD. Khi ngày càng nhiều quốc gia chủ quyền và doanh nghiệp bắt đầu đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược, cũng như kỳ vọng về việc staking ETF Ethereum ngày càng tăng, quy mô thị trường của các ETF này sẽ được mở rộng hơn nữa.
Sau khi ETF ra mắt, các nhà đầu tư tổ chức dần dần gia tăng đầu tư vào Bitcoin, làm thay đổi đáng kể mối quan hệ cung cầu của Bitcoin. Vào tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã một lần vượt qua ngưỡng tâm lý 100.000 USD, lập kỷ lục lịch sử, và vào tháng 1 năm 2025, giá vượt qua ngưỡng 109.000 USD, một lần nữa phá vỡ kỷ lục lịch sử.
Điều quan trọng hơn là dòng vốn vào ETF thuộc về vốn nắm giữ lâu dài, khác với hành vi giao dịch ngắn hạn của các nhà đầu tư cá nhân. Mô hình dòng vốn này sẽ giảm áp lực bán Bitcoin và tạo ra sự hỗ trợ mua liên tục. Nếu xu hướng dòng vốn vào ETF tiếp tục, Bitcoin có thể sẽ chứng kiến một sự tăng giá mạnh mẽ hơn vào năm 2025.
3. ETF sẽ thay đổi cấu trúc thị trường như thế nào?
Sự thành công của ETF Bitcoin không chỉ là chất xúc tác cho sự tăng giá mà còn thay đổi sâu sắc cấu trúc tổng thể của thị trường mã hóa.
(1) Tăng cường tính thanh khoản của thị trường
Quỹ ETF Bitcoin cung cấp một công cụ đầu tư tiêu chuẩn hóa, cho phép nhiều tổ chức tài chính truyền thống nhanh chóng tham gia vào thị trường. Khi khối lượng giao dịch ETF tăng lên, tính thanh khoản của thị trường được cải thiện đáng kể, điều này có nghĩa là:
Ít thao túng giá hơn: Sau khi tăng cường thanh khoản, tác động của việc bán tháo hoặc mua vào quy mô lớn lên thị trường sẽ giảm, giảm không gian thao túng.
Chênh lệch giá giảm: Trước đây, độ sâu giao dịch của thị trường mã hóa hạn chế, dẫn đến sự khác biệt lớn về giá Bitcoin giữa các sàn giao dịch khác nhau. Việc giới thiệu ETF có thể thúc đẩy sự thống nhất về giá.
(2) Sự giảm biến động của Bitcoin
Bitcoin từ lâu đã được coi là tài sản có độ biến động cao, nhưng việc ra mắt ETF có thể làm giảm tính biến động ngắn hạn của thị trường:
Khối lượng nắm giữ của các tổ chức thường là đầu tư dài hạn, sẽ không giao dịch thường xuyên như các nhà đầu tư nhỏ lẻ, giảm khả năng biến động mạnh của thị trường.
Cơ chế arbitrage của ETF có thể làm cho giá Bitcoin ổn định hơn.
Dữ liệu cho thấy, kể từ khi ETF được ra mắt, độ biến động lịch sử 30 ngày của Bitcoin đã giảm từ 65% xuống khoảng 50%, cho thấy xu hướng giảm.
(3) Ảnh hưởng của thị trường sản phẩm phái sinh
Sự thành công của Bitcoin ETF cũng thúc đẩy sự trưởng thành hơn nữa của thị trường phái sinh. Khi các nhà đầu tư tổ chức sử dụng ETF để phòng ngừa, các xu hướng sau đây có thể dần dần xuất hiện:
Tính thanh khoản của thị trường quyền chọn Bitcoin tăng lên, cung cấp các công cụ quản lý rủi ro hiệu quả hơn
Tính liên kết giữa thị trường giao ngay và thị trường phái sinh gia tăng, giảm thiểu biến động phi lý của thị trường
ETF sẽ trở thành một chỉ báo quan trọng về tâm lý thị trường, ảnh hưởng đến kỳ vọng của nhà đầu tư.
4. Sự thành công của ETF có sao chép được sang các tài sản mã hóa khác không?
Sự thành công của Bitcoin ETF đã thu hút sự chú ý cao độ của thị trường đối với các ETF tài sản mã hóa khác.
(1) Dự kiến ETF giao ngay Ethereum có thể được thế chấp
Hiện tại, một số tổ chức phát hành ETF Ethereum đã gửi đơn xin phê duyệt ETF Ethereum giao ngay có thể thế chấp đến các cơ quan quản lý. Thị trường dự đoán rằng ETF Ethereum có thể thế chấp sẽ được phê duyệt vào năm 2025.
Một khi ETF Ethereum có thể được thế chấp được phê duyệt, những ảnh hưởng của nó đến thị trường có thể bao gồm:
Quỹ tổ chức tăng tốc vào thị trường ETH, thúc đẩy giá ETH tăng lên.
Thúc đẩy sự phát triển của hệ sinh thái ETH, nâng cao mức độ hoạt động của các lĩnh vực như DeFi, NFT.
Thúc đẩy nhu cầu staking ETH 2.0, giảm áp lực bán trên thị trường.
(2) Sản phẩm ETF có thể được ra mắt trong tương lai
Nếu ETF Ethereum có thể được thế chấp thành công, các ETF tài sản mã hóa có thể được phê duyệt trong tương lai bao gồm:
Quỹ ETF mã hóa đa tài sản (BTC + ETH + các tài sản chính khác)
Quỹ ETF chuỗi công khai khác
ETF blue chip DeFi
RWA (tài sản thế giới thực) mã hóa ETF
Những sản phẩm này sẽ mở rộng thêm phạm vi tiếp cận của quỹ tổ chức và thúc đẩy sự phát triển lâu dài của thị trường mã hóa.
Hai, các yếu tố tăng trưởng chính của thị trường mã hóa năm 2025
Năm 2024, với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu gia nhập thị trường mã hóa một cách quy mô lớn, mang lại dòng tiền mới và sự ổn định cho thị trường. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của thị trường mã hóa vào năm 2025 không chỉ phụ thuộc vào ETF mà còn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau. Dưới đây là những yếu tố tăng trưởng chính có thể thúc đẩy thị trường mã hóa đạt đỉnh cao mới vào năm 2025:
1. Môi trường kinh tế vĩ mô: Điểm uốn thanh khoản và chính sách tiền tệ toàn cầu
(1) Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang: Lợi ích thị trường do kỳ vọng giảm lãi suất.
Hiện tại, thị trường đang dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào giữa đến cuối năm 2025. Sự chuyển hướng chính sách này sẽ có những ảnh hưởng sau đây đến thị trường mã hóa:
Giảm chi phí vốn, thúc đẩy tài sản rủi ro tăng lên
Tăng cường thuộc tính "vàng kỹ thuật số" của Bitcoin
Hoạt động giao dịch đòn bẩy trên thị trường mã hóa tăng lên
Ngoài ra, vào năm 2025, các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu cũng có thể đồng loạt bước vào chu kỳ nới lỏng, giải phóng thêm tính thanh khoản trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường mã hóa.
(2) Địa chính trị và dòng chảy vốn toàn cầu
Trong những năm gần đây, tình hình địa chính trị toàn cầu ngày càng căng thẳng, mã hóa tài sản đang trở thành một phương tiện quan trọng cho dòng vốn đầu tư an toàn và thị trường mới nổi.
Nhu cầu của các nhà đầu tư thị trường mới nổi đối với bitcoin tăng lên
Sự công nhận của các tổ chức đối với Bitcoin như một tài sản phi chủ quyền đang gia tăng
Nhu cầu tài trợ và đầu tư của doanh nghiệp Web3 đang gia tăng
2. Xu hướng cấu hình của các tổ chức
Theo dữ liệu mới nhất được công bố liên quan đến ETF Bitcoin và Ethereum, 15 tổ chức đã nắm giữ ETF Bitcoin/Ethereum giao ngay trong năm 2024, bao gồm các tổ chức đầu tư, quỹ phòng hộ, ngân hàng và quỹ hưu trí. Giá trị nắm giữ tích lũy của các tổ chức này vượt quá 13,98 tỷ USD, trong đó nhiều tổ chức có quy mô nắm giữ lên đến hàng tỷ USD. So với tình hình nắm giữ ETF giao ngay Bitcoin của các tổ chức chính thống trong nhiều quý của năm 2024 đã được thống kê trước đó, mức độ phân bổ của các tổ chức này đã tăng lên đáng kể.
Xét từ góc độ chiến lược nắm giữ, mỗi công ty có những dự báo thị trường và hướng phân bổ tài sản khác nhau, nhiều tổ chức đã thực hiện việc tăng cường nắm giữ quy mô lớn trong quý 4 năm 2024. Về cấu trúc nắm giữ, phần lớn các tổ chức chủ yếu tập trung vào các sản phẩm ETF tiền điện tử Bitcoin, tuy nhiên từ quý 4 trở đi, nhiều tổ chức đã gia tăng đầu tư vào ETF Ethereum.
3. ETF+hiệu ứng kép của việc giảm một nửa
Khác với các chu kỳ giảm một nửa trước đây, lần này thị trường đã chào đón dòng vốn từ các tổ chức vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay, điều này có nghĩa là mối quan hệ cung cầu sẽ trở nên nghiêng hơn:
Nhu cầu mua vào của các tổ chức ETF hàng ngày lớn hơn lượng Bitcoin mới phát hành hàng ngày của các thợ mỏ, điều này có thể tạo ra sự thắt chặt cung, từ đó làm tăng giá.
Giả sử ETF mua ròng 1000 đồng Bitcoin mỗi ngày, trong khi thợ mỏ chỉ sản xuất được 450 đồng mỗi ngày, sự mất cân bằng cung cầu này có thể dẫn đến việc nguồn cung Bitcoin lưu thông trên thị trường giảm mạnh, từ đó thúc đẩy giá tăng nhanh.
Xét tổng thể, cấu trúc thị trường Bitcoin vào năm 2025 sẽ xảy ra những thay đổi lớn, việc giảm một nửa + dòng vốn ETF có thể cùng nhau thúc đẩy giá đạt mức cao kỷ lục.
4. Nâng cấp Ethereum Petra
Theo thông báo mới nhất từ Quỹ Ethereum, bản nâng cấp Praha/Electra (Pectra) dự kiến sẽ diễn ra vào đầu tháng 4 năm 2025. Những thay đổi kế hoạch đáng chú ý nhất bao gồm:
Người xác thực biến đổi có thể đặt cọc hiệu lực, tối đa lên đến 2048 ETH
Cải thiện tương tác giữa lớp thực thi và lớp đồng thuận
Hỗ trợ ký BLS rẻ hơn và xác thực zkSNARK thông qua BLS12-381 được biên dịch "thân thiện với cặp" mới trong hợp đồng thông minh.
Khuyến khích Rollups thông qua việc tăng ngưỡng giao dịch blob và nâng cao chi phí calldata để áp dụng giao dịch blob
Biến EOA thành tài khoản có thể lập trình, cho phép nhiều lần gọi, tài trợ và các chức năng nâng cao khác
Pectra sẽ có ảnh hưởng lớn đến trải nghiệm người dùng cuối của lớp stake và lớp đồng thuận, cũng như lớp thực thi.
5. Sự bùng nổ của mã hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Việc mã hóa RWA đang trở thành điểm tăng trưởng tiếp theo trong ngành công nghiệp blockchain. Vào năm 2025, các loại tài sản sau đây có thể được tăng tốc lên chuỗi:
Tiền tệ quốc gia, cổ phiếu, bất động sản mã hóa
tín dụng carbon, tác phẩm nghệ thuật, NFT hàng xa xỉ
DeFi + RWA kết hợp
Ba, Chiến lược thị trường bò năm 2025: Ổn định và linh hoạt song hành, nắm bắt lợi ích của chu kỳ mới
Thị trường mã hóa năm 2025 đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng, vừa có lợi ích lâu dài từ làn sóng các tổ chức tham gia vào ETF Bitcoin, vừa có khả năng phục hồi thanh khoản toàn cầu do Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, đồng thời sự mở rộng của hệ sinh thái Ethereum, việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), cùng với những đổi mới trong các lĩnh vực Meme và SocialFi cũng sẽ trở thành động lực quan trọng cho sự tăng trưởng của thị trường. Trong bối cảnh như vậy, các nhà đầu tư cần có một chiến lược có hệ thống hơn, trên nền tảng vững chắc của các tài sản cốt lõi, linh hoạt nắm bắt các xu hướng ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận.
1. Ba logic cốt lõi của thị trường năm 2025
Để hiểu thị trường năm 2025, chúng ta có thể rút ra ba logic cốt lõi sau:
(1) Quá trình tổ chức hóa gia tăng, Bitcoin và Ethereum trở thành "vàng kỹ thuật số" và "tài chính trên chuỗi" hai trụ cột.
Sự ra mắt thành công của Bitcoin ETF đã thay đổi cấu trúc thị trường, sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với mã hóa tài sản đã tăng đáng kể, trong khi việc có khả năng phê duyệt Ethereum ETF có thể khiến ETH trở thành tài sản phân bổ lớn thứ hai cho các quỹ tổ chức. Vào năm 2025, hiệu suất của BTC và ETH có thể tương tự như vai trò "vàng kỹ thuật số + tài chính trên chuỗi", trở thành tài sản cốt lõi mà các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn.
(2) mã hóa sinh thái đổi mới tăng tốc, AI Agent, RWA, DeFAI trao quyền cho một vòng phát triển mới
Khi thị trường mã hóa dần trưởng thành, trọng tâm của thị trường đang chuyển từ sự đầu cơ đơn thuần sang các lĩnh vực có giá trị ứng dụng thực tế. Năm 2025, sự hiện diện toàn diện của AI Agent trong ngành mã hóa, việc đưa tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi, sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và AI, có thể mang lại những cơ hội đầu tư mới và thúc đẩy tổng giá trị thị trường mở rộng hơn nữa.
(3) Chu kỳ hồi quy do tính thanh khoản, Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và dòng vốn toàn cầu quay lại thị trường mã hóa
Nếu Cục Dự trữ Liên bang mở ra chu kỳ giảm lãi suất, truyền
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
19 thích
Phần thưởng
19
8
Đăng lại
Chia sẻ
Bình luận
0/400
DataBartender
· 07-13 07:10
Cục diện đã mở ra, chỉ cần chờ đợi để kiếm tiền.
Xem bản gốcTrả lời0
LiquidationWatcher
· 07-12 19:52
Lại nhìn tăng giá rồi phải không? Đuổi theo giá cẩn thận Bị thanh lý
Xem bản gốcTrả lời0
BlockchainThinkTank
· 07-12 02:59
Dữ liệu cho thấy, vốn của các tổ chức liên tục chảy vào mạnh mẽ, cần thận trọng, tuyệt đối không đuổi theo giá.
Xem bản gốcTrả lời0
FrontRunFighter
· 07-10 09:51
cẩn thận với các pool tối... các tổ chức sẽ thao túng tính thanh khoản của etf như họ luôn làm vậy smh
Xem bản gốcTrả lời0
RugResistant
· 07-10 09:49
các tín hiệu đỏ được phát hiện trong những dự đoán này... các dự đoán quá lạc quan cần phân tích rủi ro kỹ lưỡng thật lòng
Xem bản gốcTrả lời0
Web3Educator
· 07-10 09:42
hmm... với tư cách là một nhà giáo dục lâu năm trong web3, hãy để tôi giải thích điều này: btc etf = fomo tổ chức mùa
Thế giới mới của thị trường tiền điện tử: ETF thúc đẩy BTC lập đỉnh mới, bùng nổ toàn diện vào năm 2025.
Thị trường tài sản mã hóa bước vào giai đoạn mới, năm 2025 dự kiến sẽ lập kỷ lục mới
Kể từ năm 2024, việc ra mắt ETF Bitcoin giao ngay đánh dấu một giai đoạn phát triển mới của thị trường tài sản mã hóa. Với việc dòng vốn từ các tổ chức liên tục chảy vào, tính thanh khoản của thị trường được tăng cường đáng kể, thúc đẩy giá Bitcoin và các tài sản mã hóa khác liên tục lập kỷ lục mới. Nhìn về năm 2025, trong bối cảnh Cục Dự trữ Liên bang có thể giảm lãi suất, tỷ lệ phân bổ của các nhà đầu tư tổ chức tăng lên, và cơ sở hạ tầng Web3 ngày càng hoàn thiện, ngành mã hóa có khả năng bước vào một đợt tăng giá lớn mới. Bài viết này sẽ phân tích sâu sắc tác động lâu dài của ETF mã hóa đối với thị trường và khám phá những động lực chính có thể dẫn đến sự tăng giá thêm của thị trường.
Một, mã hóa ETF đối với ảnh hưởng của thị trường
Sự ra mắt thành công của ETF giao ngay Bitcoin được coi là một cột mốc quan trọng trong việc đưa thị trường mã hóa tiến vào tài chính chính thống. Điều này không chỉ cung cấp cho các nhà đầu tư tổ chức một kênh đầu tư hợp pháp và an toàn, mà còn có ảnh hưởng sâu rộng đến tính thanh khoản của thị trường, cơ chế phát hiện giá, độ biến động cũng như niềm tin của thị trường.
1. Quỹ hoán đổi danh mục (ETF) Bitcoin giao ngay ra mắt: Mở ra kỷ nguyên đầu tư tổ chức mới
Trong mười năm qua, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với Bitcoin đã dần tăng lên, nhưng do các hạn chế về quy định, vấn đề lưu ký và độ minh bạch của thị trường, nhiều tổ chức tài chính truyền thống gặp khó khăn trong việc đầu tư trực tiếp vào mã hóa tài sản. Sự ra mắt của Bitcoin ETF đã cung cấp cho những tổ chức này một cách đầu tư hợp quy, với rào cản thấp.
So với việc mua Bitcoin trực tiếp, ETF có những lợi thế sau:
Những lợi thế này khiến Bitcoin ETF trở thành công cụ ưu tiên của các nhà đầu tư tổ chức trong việc phân bổ tài sản mã hóa.
2. Tình hình dòng tiền ETF và ảnh hưởng đến thị trường
Kể từ khi ra mắt, ETF giao dịch Bitcoin đã liên tục thu hút một lượng lớn dòng tiền vào, tạo ra ảnh hưởng sâu sắc đến giá cả và cấu trúc thị trường.
Theo báo cáo của nền tảng dữ liệu, tính đến quý 4 năm 2024, sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức đối với ETF Ethereum giao ngay đã tăng mạnh, tỷ lệ nắm giữ của tổ chức đối với ETF Ethereum đã từ 4,8% tăng vọt lên 14,5%; đồng thời, 25,4% tài sản quản lý (AUM) của ETF Bitcoin giao ngay mà các nhà đầu tư tổ chức nắm giữ, tổng cộng đạt 26,8 tỷ USD, tỷ lệ nắm giữ của các tổ chức này đã tăng 113% từ quý 3 đến quý 4 năm 2024, tổng tài sản quản lý tăng 69% lên 78,8 tỷ USD. Khi ngày càng nhiều quốc gia chủ quyền và doanh nghiệp bắt đầu đưa Bitcoin vào dự trữ chiến lược, cũng như kỳ vọng về việc staking ETF Ethereum ngày càng tăng, quy mô thị trường của các ETF này sẽ được mở rộng hơn nữa.
Sau khi ETF ra mắt, các nhà đầu tư tổ chức dần dần gia tăng đầu tư vào Bitcoin, làm thay đổi đáng kể mối quan hệ cung cầu của Bitcoin. Vào tháng 12 năm 2024, giá Bitcoin đã một lần vượt qua ngưỡng tâm lý 100.000 USD, lập kỷ lục lịch sử, và vào tháng 1 năm 2025, giá vượt qua ngưỡng 109.000 USD, một lần nữa phá vỡ kỷ lục lịch sử.
Điều quan trọng hơn là dòng vốn vào ETF thuộc về vốn nắm giữ lâu dài, khác với hành vi giao dịch ngắn hạn của các nhà đầu tư cá nhân. Mô hình dòng vốn này sẽ giảm áp lực bán Bitcoin và tạo ra sự hỗ trợ mua liên tục. Nếu xu hướng dòng vốn vào ETF tiếp tục, Bitcoin có thể sẽ chứng kiến một sự tăng giá mạnh mẽ hơn vào năm 2025.
3. ETF sẽ thay đổi cấu trúc thị trường như thế nào?
Sự thành công của ETF Bitcoin không chỉ là chất xúc tác cho sự tăng giá mà còn thay đổi sâu sắc cấu trúc tổng thể của thị trường mã hóa.
(1) Tăng cường tính thanh khoản của thị trường
Quỹ ETF Bitcoin cung cấp một công cụ đầu tư tiêu chuẩn hóa, cho phép nhiều tổ chức tài chính truyền thống nhanh chóng tham gia vào thị trường. Khi khối lượng giao dịch ETF tăng lên, tính thanh khoản của thị trường được cải thiện đáng kể, điều này có nghĩa là:
(2) Sự giảm biến động của Bitcoin
Bitcoin từ lâu đã được coi là tài sản có độ biến động cao, nhưng việc ra mắt ETF có thể làm giảm tính biến động ngắn hạn của thị trường:
Dữ liệu cho thấy, kể từ khi ETF được ra mắt, độ biến động lịch sử 30 ngày của Bitcoin đã giảm từ 65% xuống khoảng 50%, cho thấy xu hướng giảm.
(3) Ảnh hưởng của thị trường sản phẩm phái sinh
Sự thành công của Bitcoin ETF cũng thúc đẩy sự trưởng thành hơn nữa của thị trường phái sinh. Khi các nhà đầu tư tổ chức sử dụng ETF để phòng ngừa, các xu hướng sau đây có thể dần dần xuất hiện:
4. Sự thành công của ETF có sao chép được sang các tài sản mã hóa khác không?
Sự thành công của Bitcoin ETF đã thu hút sự chú ý cao độ của thị trường đối với các ETF tài sản mã hóa khác.
(1) Dự kiến ETF giao ngay Ethereum có thể được thế chấp
Hiện tại, một số tổ chức phát hành ETF Ethereum đã gửi đơn xin phê duyệt ETF Ethereum giao ngay có thể thế chấp đến các cơ quan quản lý. Thị trường dự đoán rằng ETF Ethereum có thể thế chấp sẽ được phê duyệt vào năm 2025.
Một khi ETF Ethereum có thể được thế chấp được phê duyệt, những ảnh hưởng của nó đến thị trường có thể bao gồm:
(2) Sản phẩm ETF có thể được ra mắt trong tương lai
Nếu ETF Ethereum có thể được thế chấp thành công, các ETF tài sản mã hóa có thể được phê duyệt trong tương lai bao gồm:
Những sản phẩm này sẽ mở rộng thêm phạm vi tiếp cận của quỹ tổ chức và thúc đẩy sự phát triển lâu dài của thị trường mã hóa.
Hai, các yếu tố tăng trưởng chính của thị trường mã hóa năm 2025
Năm 2024, với sự ra mắt của ETF Bitcoin giao ngay, các nhà đầu tư tổ chức bắt đầu gia nhập thị trường mã hóa một cách quy mô lớn, mang lại dòng tiền mới và sự ổn định cho thị trường. Tuy nhiên, sự tăng trưởng của thị trường mã hóa vào năm 2025 không chỉ phụ thuộc vào ETF mà còn bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố khác nhau. Dưới đây là những yếu tố tăng trưởng chính có thể thúc đẩy thị trường mã hóa đạt đỉnh cao mới vào năm 2025:
1. Môi trường kinh tế vĩ mô: Điểm uốn thanh khoản và chính sách tiền tệ toàn cầu
(1) Chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang: Lợi ích thị trường do kỳ vọng giảm lãi suất.
Hiện tại, thị trường đang dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất vào giữa đến cuối năm 2025. Sự chuyển hướng chính sách này sẽ có những ảnh hưởng sau đây đến thị trường mã hóa:
Ngoài ra, vào năm 2025, các ngân hàng trung ương lớn trên toàn cầu cũng có thể đồng loạt bước vào chu kỳ nới lỏng, giải phóng thêm tính thanh khoản trên thị trường, tạo điều kiện thuận lợi cho thị trường mã hóa.
(2) Địa chính trị và dòng chảy vốn toàn cầu
Trong những năm gần đây, tình hình địa chính trị toàn cầu ngày càng căng thẳng, mã hóa tài sản đang trở thành một phương tiện quan trọng cho dòng vốn đầu tư an toàn và thị trường mới nổi.
2. Xu hướng cấu hình của các tổ chức
Theo dữ liệu mới nhất được công bố liên quan đến ETF Bitcoin và Ethereum, 15 tổ chức đã nắm giữ ETF Bitcoin/Ethereum giao ngay trong năm 2024, bao gồm các tổ chức đầu tư, quỹ phòng hộ, ngân hàng và quỹ hưu trí. Giá trị nắm giữ tích lũy của các tổ chức này vượt quá 13,98 tỷ USD, trong đó nhiều tổ chức có quy mô nắm giữ lên đến hàng tỷ USD. So với tình hình nắm giữ ETF giao ngay Bitcoin của các tổ chức chính thống trong nhiều quý của năm 2024 đã được thống kê trước đó, mức độ phân bổ của các tổ chức này đã tăng lên đáng kể.
Xét từ góc độ chiến lược nắm giữ, mỗi công ty có những dự báo thị trường và hướng phân bổ tài sản khác nhau, nhiều tổ chức đã thực hiện việc tăng cường nắm giữ quy mô lớn trong quý 4 năm 2024. Về cấu trúc nắm giữ, phần lớn các tổ chức chủ yếu tập trung vào các sản phẩm ETF tiền điện tử Bitcoin, tuy nhiên từ quý 4 trở đi, nhiều tổ chức đã gia tăng đầu tư vào ETF Ethereum.
3. ETF+hiệu ứng kép của việc giảm một nửa
Khác với các chu kỳ giảm một nửa trước đây, lần này thị trường đã chào đón dòng vốn từ các tổ chức vào quỹ ETF Bitcoin giao ngay, điều này có nghĩa là mối quan hệ cung cầu sẽ trở nên nghiêng hơn:
Xét tổng thể, cấu trúc thị trường Bitcoin vào năm 2025 sẽ xảy ra những thay đổi lớn, việc giảm một nửa + dòng vốn ETF có thể cùng nhau thúc đẩy giá đạt mức cao kỷ lục.
4. Nâng cấp Ethereum Petra
Theo thông báo mới nhất từ Quỹ Ethereum, bản nâng cấp Praha/Electra (Pectra) dự kiến sẽ diễn ra vào đầu tháng 4 năm 2025. Những thay đổi kế hoạch đáng chú ý nhất bao gồm:
Pectra sẽ có ảnh hưởng lớn đến trải nghiệm người dùng cuối của lớp stake và lớp đồng thuận, cũng như lớp thực thi.
5. Sự bùng nổ của mã hóa tài sản thế giới thực (RWA)
Việc mã hóa RWA đang trở thành điểm tăng trưởng tiếp theo trong ngành công nghiệp blockchain. Vào năm 2025, các loại tài sản sau đây có thể được tăng tốc lên chuỗi:
Ba, Chiến lược thị trường bò năm 2025: Ổn định và linh hoạt song hành, nắm bắt lợi ích của chu kỳ mới
Thị trường mã hóa năm 2025 đang đứng trước một bước ngoặt quan trọng, vừa có lợi ích lâu dài từ làn sóng các tổ chức tham gia vào ETF Bitcoin, vừa có khả năng phục hồi thanh khoản toàn cầu do Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất, đồng thời sự mở rộng của hệ sinh thái Ethereum, việc mã hóa tài sản thế giới thực (RWA), cùng với những đổi mới trong các lĩnh vực Meme và SocialFi cũng sẽ trở thành động lực quan trọng cho sự tăng trưởng của thị trường. Trong bối cảnh như vậy, các nhà đầu tư cần có một chiến lược có hệ thống hơn, trên nền tảng vững chắc của các tài sản cốt lõi, linh hoạt nắm bắt các xu hướng ngắn hạn để tối đa hóa lợi nhuận.
1. Ba logic cốt lõi của thị trường năm 2025
Để hiểu thị trường năm 2025, chúng ta có thể rút ra ba logic cốt lõi sau:
(1) Quá trình tổ chức hóa gia tăng, Bitcoin và Ethereum trở thành "vàng kỹ thuật số" và "tài chính trên chuỗi" hai trụ cột.
Sự ra mắt thành công của Bitcoin ETF đã thay đổi cấu trúc thị trường, sự chấp nhận của các nhà đầu tư tổ chức đối với mã hóa tài sản đã tăng đáng kể, trong khi việc có khả năng phê duyệt Ethereum ETF có thể khiến ETH trở thành tài sản phân bổ lớn thứ hai cho các quỹ tổ chức. Vào năm 2025, hiệu suất của BTC và ETH có thể tương tự như vai trò "vàng kỹ thuật số + tài chính trên chuỗi", trở thành tài sản cốt lõi mà các nhà đầu tư nắm giữ dài hạn.
(2) mã hóa sinh thái đổi mới tăng tốc, AI Agent, RWA, DeFAI trao quyền cho một vòng phát triển mới
Khi thị trường mã hóa dần trưởng thành, trọng tâm của thị trường đang chuyển từ sự đầu cơ đơn thuần sang các lĩnh vực có giá trị ứng dụng thực tế. Năm 2025, sự hiện diện toàn diện của AI Agent trong ngành mã hóa, việc đưa tài sản thế giới thực (RWA) lên chuỗi, sự kết hợp sâu sắc giữa tài chính phi tập trung (DeFi) và AI, có thể mang lại những cơ hội đầu tư mới và thúc đẩy tổng giá trị thị trường mở rộng hơn nữa.
(3) Chu kỳ hồi quy do tính thanh khoản, Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất và dòng vốn toàn cầu quay lại thị trường mã hóa
Nếu Cục Dự trữ Liên bang mở ra chu kỳ giảm lãi suất, truyền