Năm 2025, mùa đại hội cổ đông chính thức bắt đầu với các đề xuất ESG được hoàn thiện | Thời gian hoạt động | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích cho tiền của Monex Securities
Đề xuất của cổ đông, chủ đề "hiệu quả" của hội đồng quản trị
Tại Nhật Bản, trước mùa đại hội cổ đông tháng 6, các đề xuất của cổ đông liên quan đến ESG đã được chuẩn bị. Các đề xuất cổ đông yêu cầu các tổ chức tài chính lớn và các công ty thương mại tổng hợp nâng cao tính minh bạch trong giám sát rủi ro bởi các kiểm sát viên đã được đệ trình. Market Force có trụ sở tại Úc đã gửi các đề xuất cổ đông liên quan đến biến đổi khí hậu và quản trị đến 7 công ty, bao gồm 3 ngân hàng lớn là Mitsubishi UFJ Financial Group (8306), Sumitomo Mitsui Financial Group (8316), Mizuho Financial Group (8411) và 3 công ty thương mại tổng hợp.
Đối với 7 công ty nêu trên, đề xuất được đưa ra là một nghị quyết yêu cầu báo cáo kiểm toán phải nêu rõ đánh giá rủi ro tài chính. Người đề xuất, Market Force, yêu cầu quy định trong điều lệ để báo cáo kiểm toán của hội đồng kiểm soát của công ty đó phải làm rõ đánh giá rủi ro tài chính và cơ sở của nó. Mục đích là để công bố tính hợp lý của quản lý rủi ro và khuôn khổ đánh giá hệ thống kiểm toán liên quan đến các rủi ro tài chính liên quan đến các vấn đề quan trọng mà công ty đã xác định (tính vật chất), từ đó cho phép cổ đông đánh giá chức năng giám sát của hội đồng quản trị.
Ông Furuwa của Market Force cho biết: "Công ty đó cũng đã từng có trường hợp vi phạm nhân quyền nghiêm trọng được báo cáo trong các dự án mà các công ty đề xuất ở nước ngoài vào năm 2024, cũng như các vụ bê bối do nhân viên gây ra. Tôi muốn nhấn mạnh rằng có những lo ngại về tính hiệu quả của hệ thống kiểm toán hiện tại và yêu cầu thêm thông tin công khai." Ông cũng chỉ ra rằng: "Trong tình hình hiện tại, thông tin về cơ sở và tiêu chuẩn của kết quả kiểm toán còn thiếu, vì vậy không thể nói rằng công ty đang chịu trách nhiệm giải trình." Ông nhấn mạnh rằng, mặc dù tập trung vào các biện pháp ứng phó với biến đổi khí hậu, nhưng cũng cần cải thiện quản trị doanh nghiệp, đặc biệt là tính hiệu quả của hội đồng quản trị.
Ngoài ra, một dự thảo nghị quyết đã được đưa ra nhằm công bố đánh giá định lượng về tác động tài chính dựa trên rủi ro chuyển đổi và rủi ro vật lý theo kịch bản 1.5 độ (kịch bản nhằm giảm mức tăng nhiệt độ lên khoảng 1.5℃, yêu cầu giảm khoảng 45% lượng khí thải CO2 toàn cầu vào năm 2030 so với năm 2010) và kịch bản vượt quá (nhiệt độ tăng theo chính sách hiện tại) đối với ba tập đoàn thương mại tổng hợp và Chubu Electric Power (9502). Bằng cách công bố tác động đến chi tiêu vốn trong tương lai, mục đích là làm rõ cách mà những nỗ lực đối phó với biến đổi khí hậu được tích hợp vào "chiến lược tăng trưởng dài hạn" của doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ đánh giá rủi ro của các nhà đầu tư và thúc đẩy đối thoại xây dựng với các doanh nghiệp.
Ông Nubukawa giải thích lý do đề xuất rằng "Theo phân tích của MSCI, hiện tại chính sách kinh doanh của 3 công ty được đề xuất nằm trong khoảng từ 2.6℃ đến 3.6℃ (và) có vấn đề về tính hợp lý với mục tiêu 1.5 độ được quy định trong Hiệp định Paris." Mặt khác, ông đã trình bày một đề xuất yêu cầu ba tổ chức tài chính công bố thông tin liên quan đến việc đánh giá kế hoạch chuyển đổi khí hậu của khách hàng.
Mặc dù đã trình bày các dự thảo nghị quyết không có tính ràng buộc pháp lý về các đề xuất này, nhưng do bị các công ty từ chối, đã dẫn đến việc trình bày đề xuất thay đổi điều lệ.
Việc thu mua kim cương, mối quan tâm của nhà đầu tư
Nhà sản xuất đồ trang sức Tsutsumi (7937) đã nhận được một số đề xuất của cổ đông từ nhà đầu tư hoạt động có trụ sở tại Vương quốc Anh Nanahoshi Management, bao gồm đề xuất của cổ đông về việc "sửa đổi các điều khoản liên kết liên quan đến chính sách tìm nguồn cung ứng kim cương của mình". Đề xuất kêu gọi báo cáo chứng khoán hàng năm của công ty nêu rõ khả năng truy xuất nguồn cung kim cương và phản ứng của nó đối với các rủi ro môi trường và nhân quyền.
Đề xuất yêu cầu ghi rõ trong điều lệ về việc xây dựng chính sách thu mua bao gồm việc nắm bắt nguồn gốc, thiết lập hệ thống theo dõi chuỗi cung ứng, cũng như xem xét đến điều kiện lao động và bảo vệ môi trường, cùng với việc công bố tình hình thực hiện hàng năm. Trong bối cảnh mối quan tâm đối với việc thu mua khoáng sản có trách nhiệm đang gia tăng trên toàn cầu, phía cổ đông khẳng định rằng "bên cạnh việc nâng cao giá trị cổ đông thông qua việc giảm chi phí vốn cổ đông, điều này cũng góp phần tăng cường lòng tin từ các khách hàng tiềm năng quốc tế, củng cố tính bền vững và lợi thế của ngành kinh doanh trang sức." Họ cũng đề xuất gia nhập Hội đồng Trang sức (RJC), một tổ chức ngành.
Đặc biệt, tại thị trường phương Tây, sự quan tâm đến "jewelry đạo đức" đang gia tăng, và có quan điểm cho rằng thái độ công khai sẽ góp phần nâng cao hình ảnh thương hiệu, điều này đáng chú ý như một ví dụ mới.
Chú ý đến phản ứng của các công ty đối với đề xuất của cổ đông
Phản ứng của các công ty đối với các đề xuất của cổ đông rất đa dạng. Đối với Nippon Steel (5401), công ty thép lớn nhất Nhật Bản, đã nhận được các đề xuất cổ đông liên quan đến biến đổi khí hậu từ các nhà đầu tư tổ chức và các tổ chức phi lợi nhuận trong và ngoài nước vào năm 2024, một tổ chức nghiên cứu có tên Transition Asia đã bày tỏ lo ngại rằng "đã một năm trôi qua kể từ khi các đề xuất cổ đông được nộp, nhưng cho đến nay, không có tiến triển đáng kể nào trong nỗ lực giảm carbon được nhìn thấy."
Trong khi đó, Nippon Steel đã chính thức quyết định đầu tư vào việc chuyển đổi quy mô lớn từ quy trình lò cao sang quy trình lò điện tại ba nhà máy thép ở Fukuoka, Hyogo và Yamaguchi vào cuối tháng 5. Tổng số vốn đầu tư lên tới 8687 tỷ yên, trở thành khoản đầu tư liên quan đến giảm carbon lớn nhất trong lịch sử của công ty. Nó cũng đã được chọn làm đối tượng hỗ trợ trong chương trình trợ cấp dựa trên Đạo luật thúc đẩy GX của chính phủ, với dự kiến sẽ có tối đa 2514 tỷ yên vốn công được đưa vào.
Ba địa điểm được đề cập trong dự án sẽ là Kyushu Works Quận Yawata (tỉnh Fukuoka), Setouchi Works Quận Hirohata (tỉnh Hyogo) và Yamaguchi Works (tỉnh Yamaguchi), với tổng công suất sản xuất hàng năm khoảng 2,9 triệu tấn được chuyển sang lò hồ quang điện. Điều này dự kiến sẽ giảm lượng khí thải carbon dioxide (CO2) khoảng 3,7 triệu tấn mỗi năm.
Các hành động công ty tham gia với tư cách là đồng đề xuất cho đề xuất của cổ đông vào năm 2024 đã hoan nghênh động thái này của công ty, và trong tương lai sẽ tiếp tục hợp tác với các nhà đầu tư để duy trì đối thoại xây dựng với Nippon Steel, nhằm thúc đẩy quản lý phi carbon của công ty và đóng góp vào việc thực hiện xã hội bền vững.
Khác với Anh, nơi mà mã hướng dẫn quản trị doanh nghiệp quy định rằng "nếu có hơn 20% phiếu phản đối được bỏ vào các dự thảo tại đại hội cổ đông, doanh nghiệp nên giải thích những hành động của mình để hiểu bối cảnh của các phiếu phản đối khi công bố kết quả đại hội cổ đông", ở Nhật Bản có ý kiến cho rằng rất khó để xác nhận ý chí của doanh nghiệp đối với một số lượng cổ đông không đạt đa số đã thể hiện ý chí của họ. Đại hội cổ đông cũng cần xem xét các vấn đề như vậy và nên nhận thức rằng đây là nơi để ban lãnh đạo doanh nghiệp và cổ đông có thể đối thoại với nhau, vì vậy cần theo dõi xu hướng.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Năm 2025, mùa đại hội cổ đông chính thức bắt đầu với các đề xuất ESG được hoàn thiện | Thời gian hoạt động | Manekuri - Thông tin đầu tư và phương tiện hữu ích cho tiền của Monex Securities
Đề xuất của cổ đông, chủ đề "hiệu quả" của hội đồng quản trị
Tại Nhật Bản, trước mùa đại hội cổ đông tháng 6, các đề xuất của cổ đông liên quan đến ESG đã được chuẩn bị. Các đề xuất cổ đông yêu cầu các tổ chức tài chính lớn và các công ty thương mại tổng hợp nâng cao tính minh bạch trong giám sát rủi ro bởi các kiểm sát viên đã được đệ trình. Market Force có trụ sở tại Úc đã gửi các đề xuất cổ đông liên quan đến biến đổi khí hậu và quản trị đến 7 công ty, bao gồm 3 ngân hàng lớn là Mitsubishi UFJ Financial Group (8306), Sumitomo Mitsui Financial Group (8316), Mizuho Financial Group (8411) và 3 công ty thương mại tổng hợp.
Đối với 7 công ty nêu trên, đề xuất được đưa ra là một nghị quyết yêu cầu báo cáo kiểm toán phải nêu rõ đánh giá rủi ro tài chính. Người đề xuất, Market Force, yêu cầu quy định trong điều lệ để báo cáo kiểm toán của hội đồng kiểm soát của công ty đó phải làm rõ đánh giá rủi ro tài chính và cơ sở của nó. Mục đích là để công bố tính hợp lý của quản lý rủi ro và khuôn khổ đánh giá hệ thống kiểm toán liên quan đến các rủi ro tài chính liên quan đến các vấn đề quan trọng mà công ty đã xác định (tính vật chất), từ đó cho phép cổ đông đánh giá chức năng giám sát của hội đồng quản trị.
Ông Furuwa của Market Force cho biết: "Công ty đó cũng đã từng có trường hợp vi phạm nhân quyền nghiêm trọng được báo cáo trong các dự án mà các công ty đề xuất ở nước ngoài vào năm 2024, cũng như các vụ bê bối do nhân viên gây ra. Tôi muốn nhấn mạnh rằng có những lo ngại về tính hiệu quả của hệ thống kiểm toán hiện tại và yêu cầu thêm thông tin công khai." Ông cũng chỉ ra rằng: "Trong tình hình hiện tại, thông tin về cơ sở và tiêu chuẩn của kết quả kiểm toán còn thiếu, vì vậy không thể nói rằng công ty đang chịu trách nhiệm giải trình." Ông nhấn mạnh rằng, mặc dù tập trung vào các biện pháp ứng phó với biến đổi khí hậu, nhưng cũng cần cải thiện quản trị doanh nghiệp, đặc biệt là tính hiệu quả của hội đồng quản trị.
Ngoài ra, một dự thảo nghị quyết đã được đưa ra nhằm công bố đánh giá định lượng về tác động tài chính dựa trên rủi ro chuyển đổi và rủi ro vật lý theo kịch bản 1.5 độ (kịch bản nhằm giảm mức tăng nhiệt độ lên khoảng 1.5℃, yêu cầu giảm khoảng 45% lượng khí thải CO2 toàn cầu vào năm 2030 so với năm 2010) và kịch bản vượt quá (nhiệt độ tăng theo chính sách hiện tại) đối với ba tập đoàn thương mại tổng hợp và Chubu Electric Power (9502). Bằng cách công bố tác động đến chi tiêu vốn trong tương lai, mục đích là làm rõ cách mà những nỗ lực đối phó với biến đổi khí hậu được tích hợp vào "chiến lược tăng trưởng dài hạn" của doanh nghiệp, đồng thời hỗ trợ đánh giá rủi ro của các nhà đầu tư và thúc đẩy đối thoại xây dựng với các doanh nghiệp.
Ông Nubukawa giải thích lý do đề xuất rằng "Theo phân tích của MSCI, hiện tại chính sách kinh doanh của 3 công ty được đề xuất nằm trong khoảng từ 2.6℃ đến 3.6℃ (và) có vấn đề về tính hợp lý với mục tiêu 1.5 độ được quy định trong Hiệp định Paris." Mặt khác, ông đã trình bày một đề xuất yêu cầu ba tổ chức tài chính công bố thông tin liên quan đến việc đánh giá kế hoạch chuyển đổi khí hậu của khách hàng.
Mặc dù đã trình bày các dự thảo nghị quyết không có tính ràng buộc pháp lý về các đề xuất này, nhưng do bị các công ty từ chối, đã dẫn đến việc trình bày đề xuất thay đổi điều lệ.
Việc thu mua kim cương, mối quan tâm của nhà đầu tư
Nhà sản xuất đồ trang sức Tsutsumi (7937) đã nhận được một số đề xuất của cổ đông từ nhà đầu tư hoạt động có trụ sở tại Vương quốc Anh Nanahoshi Management, bao gồm đề xuất của cổ đông về việc "sửa đổi các điều khoản liên kết liên quan đến chính sách tìm nguồn cung ứng kim cương của mình". Đề xuất kêu gọi báo cáo chứng khoán hàng năm của công ty nêu rõ khả năng truy xuất nguồn cung kim cương và phản ứng của nó đối với các rủi ro môi trường và nhân quyền.
Đề xuất yêu cầu ghi rõ trong điều lệ về việc xây dựng chính sách thu mua bao gồm việc nắm bắt nguồn gốc, thiết lập hệ thống theo dõi chuỗi cung ứng, cũng như xem xét đến điều kiện lao động và bảo vệ môi trường, cùng với việc công bố tình hình thực hiện hàng năm. Trong bối cảnh mối quan tâm đối với việc thu mua khoáng sản có trách nhiệm đang gia tăng trên toàn cầu, phía cổ đông khẳng định rằng "bên cạnh việc nâng cao giá trị cổ đông thông qua việc giảm chi phí vốn cổ đông, điều này cũng góp phần tăng cường lòng tin từ các khách hàng tiềm năng quốc tế, củng cố tính bền vững và lợi thế của ngành kinh doanh trang sức." Họ cũng đề xuất gia nhập Hội đồng Trang sức (RJC), một tổ chức ngành.
Đặc biệt, tại thị trường phương Tây, sự quan tâm đến "jewelry đạo đức" đang gia tăng, và có quan điểm cho rằng thái độ công khai sẽ góp phần nâng cao hình ảnh thương hiệu, điều này đáng chú ý như một ví dụ mới.
Chú ý đến phản ứng của các công ty đối với đề xuất của cổ đông
Phản ứng của các công ty đối với các đề xuất của cổ đông rất đa dạng. Đối với Nippon Steel (5401), công ty thép lớn nhất Nhật Bản, đã nhận được các đề xuất cổ đông liên quan đến biến đổi khí hậu từ các nhà đầu tư tổ chức và các tổ chức phi lợi nhuận trong và ngoài nước vào năm 2024, một tổ chức nghiên cứu có tên Transition Asia đã bày tỏ lo ngại rằng "đã một năm trôi qua kể từ khi các đề xuất cổ đông được nộp, nhưng cho đến nay, không có tiến triển đáng kể nào trong nỗ lực giảm carbon được nhìn thấy."
Trong khi đó, Nippon Steel đã chính thức quyết định đầu tư vào việc chuyển đổi quy mô lớn từ quy trình lò cao sang quy trình lò điện tại ba nhà máy thép ở Fukuoka, Hyogo và Yamaguchi vào cuối tháng 5. Tổng số vốn đầu tư lên tới 8687 tỷ yên, trở thành khoản đầu tư liên quan đến giảm carbon lớn nhất trong lịch sử của công ty. Nó cũng đã được chọn làm đối tượng hỗ trợ trong chương trình trợ cấp dựa trên Đạo luật thúc đẩy GX của chính phủ, với dự kiến sẽ có tối đa 2514 tỷ yên vốn công được đưa vào.
Ba địa điểm được đề cập trong dự án sẽ là Kyushu Works Quận Yawata (tỉnh Fukuoka), Setouchi Works Quận Hirohata (tỉnh Hyogo) và Yamaguchi Works (tỉnh Yamaguchi), với tổng công suất sản xuất hàng năm khoảng 2,9 triệu tấn được chuyển sang lò hồ quang điện. Điều này dự kiến sẽ giảm lượng khí thải carbon dioxide (CO2) khoảng 3,7 triệu tấn mỗi năm.
Các hành động công ty tham gia với tư cách là đồng đề xuất cho đề xuất của cổ đông vào năm 2024 đã hoan nghênh động thái này của công ty, và trong tương lai sẽ tiếp tục hợp tác với các nhà đầu tư để duy trì đối thoại xây dựng với Nippon Steel, nhằm thúc đẩy quản lý phi carbon của công ty và đóng góp vào việc thực hiện xã hội bền vững.
Khác với Anh, nơi mà mã hướng dẫn quản trị doanh nghiệp quy định rằng "nếu có hơn 20% phiếu phản đối được bỏ vào các dự thảo tại đại hội cổ đông, doanh nghiệp nên giải thích những hành động của mình để hiểu bối cảnh của các phiếu phản đối khi công bố kết quả đại hội cổ đông", ở Nhật Bản có ý kiến cho rằng rất khó để xác nhận ý chí của doanh nghiệp đối với một số lượng cổ đông không đạt đa số đã thể hiện ý chí của họ. Đại hội cổ đông cũng cần xem xét các vấn đề như vậy và nên nhận thức rằng đây là nơi để ban lãnh đạo doanh nghiệp và cổ đông có thể đối thoại với nhau, vì vậy cần theo dõi xu hướng.