Vào tháng 5 năm 2025, câu chuyện về Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" tiếp tục nóng lên, nhiều công ty trên toàn cầu công bố đã mua hoặc có kế hoạch mua Bitcoin, cố gắng sử dụng tài sản phi tập trung này để phòng ngừa lạm phát, nâng cao định giá hoặc tái cấu trúc chiến lược tài chính. Từ công ty công nghệ sức khỏe ở Thụy Điển đến ông lớn dệt may ở Trung Quốc, cho đến các công ty công nghệ tài chính ở Indonesia, những người chơi mới này đã tham gia vào thị trường Bitcoin với nhiều hình thức tài chính đa dạng, cho thấy sức thâm nhập của tài sản tiền điện tử trong các ngành truyền thống.
Tổng quan về đầu tư Bitcoin doanh nghiệp
Bảng dưới đây tóm tắt kế hoạch đầu tư Bitcoin của năm công ty mới được thêm vào vào tháng 5 năm 2025:
H100 Group AB: Tiên phong trong việc dự trữ Bitcoin của công nghệ sức khỏe Thụy Điển
Công ty công nghệ y tế Thụy Điển H100 Group AB đã thông báo vào ngày 25 tháng 5 rằng họ đã thực hiện chiến lược dự trữ Bitcoin của mình thông qua vòng tài trợ 2,2 triệu đô la, trở thành công ty giao dịch công khai đầu tiên ở Thụy Điển công khai đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình. Theo Cointelegraph, vòng tài trợ được dẫn dắt bởi Giám đốc điều hành Blockstream Adam Back, người đã đóng góp cá nhân khoảng 1,4 triệu đô la, với 800.000 đô la còn lại đến từ các tổ chức đầu tư khác nhau. Các khoản tiền được bơm dưới dạng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 0% và dự kiến mua khoảng 20,18 BTC, cộng với lần mua trước đó là 4,39 BTC vào ngày 22 tháng 5, tổng vị thế dự kiến sẽ đạt 24,57 BTC.
Cơ cấu tài chính của H100 rất sáng tạo: trái phiếu chuyển đổi sẽ đáo hạn vào ngày 15 tháng 6 năm 2028, trong thời gian đó chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty với giá 1,3 SEK mỗi cổ phiếu (khoảng 0,11 đô la) và công ty có thể buộc phải chuyển đổi cổ phiếu nếu giá cổ phiếu tăng hơn 33% trong 60 ngày liên tiếp. Thiết kế này làm giảm chi phí tài chính đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội chia sẻ sự phát triển của công ty. H100 nói rằng Bitcoin đại diện cho giá trị của "quyền tự chủ cá nhân", phù hợp với sứ mệnh healthtech của nó. Phản ứng của thị trường đã áp đảo, với giá cổ phiếu của công ty tăng hơn 40% kể từ khi công bố kế hoạch mua vào ngày 22 tháng 5.
Mặc dù nắm giữ Bitcoin của H100 nhỏ hơn, chỉ chiếm một phần nhỏ trong bảng cân đối kế toán của nó, nhưng sự tham gia của Adam Back đã làm tăng thêm độ tin cậy cho nó. Là người tiên phong trong không gian Bitcoin, sự chứng thực của Back đối với công nghệ Layer-2 và khai thác thông qua Blockstream có thể truyền cảm hứng cho nhiều công ty châu Âu làm theo. Chiến lược của H100 giống như một bài kiểm tra thận trọng hơn là một sự chuyển đổi chính thức, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia thị trường Bitcoin.
DDC Enterprise: Cược Bitcoin trong logistics thời trang Trung Quốc
DDC Enterprise, một công ty giao dịch công khai của Trung Quốc, đã thông báo vào ngày 16 tháng 5 rằng họ có kế hoạch mua 5.000 bitcoin, trị giá khoảng 500 triệu đô la, khiến nó trở thành người đi đầu trong đầu tư Bitcoin của doanh nghiệp Trung Quốc. Theo Tạp chí Bitcoin và X Platform Dynamics, DDC hoạt động trong lĩnh vực may mặc và hậu cần, huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, với mục đích xây dựng dự trữ bitcoin chiến lược. Kế hoạch này nhanh chóng gây ra tiếng vang, với những người dùng nền tảng X chỉ ra rằng DDC có thể đi theo sự dẫn dắt của MicroStrategy và sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin để thúc đẩy giá cổ phiếu trong khi phòng ngừa sự không chắc chắn thương mại toàn cầu.
Động lực cho DDC có liên quan chặt chẽ đến nền tảng ngành của nó. Các ngành công nghiệp may mặc và hậu cần đang phải đối mặt với chi phí chuỗi cung ứng tăng cao và áp lực thuế quan, và sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản chống lạm phát ngày càng trở nên rõ ràng. Ngoài ra, việc mở cửa dần môi trường pháp lý đối với tài sản tiền điện tử ở các khu vực như Hồng Kông, Trung Quốc, cung cấp cho DDC không gian hoạt động. Giá cổ phiếu của DDC đã tăng khoảng 25% trong ngắn hạn sau khi công bố kế hoạch mua coin, cho thấy sự chấp nhận ban đầu của thị trường đối với chiến lược của mình.
Tuy nhiên, việc mua 5000 đồng Bitcoin cần một số vốn khổng lồ, việc phát hành thêm cổ phần có thể làm loãng quyền lợi của cổ đông. Quy định về tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục vẫn còn không chắc chắn, DDC cần hoạt động cẩn thận trong khuôn khổ tuân thủ. Mặc dù vậy, việc họ có những bước đi nổi bật có thể khuyến khích nhiều doanh nghiệp châu Á tham gia vào cơn sốt Bitcoin, trở thành một cột mốc quan trọng trên thị trường Trung Quốc.
Addentax: Kế hoạch 8000 Bitcoin của các doanh nghiệp dệt may Trung Quốc
Cũng trong ngày 16 tháng 5, công ty dệt may và hậu cần Addentax của Trung Quốc (NASDAQ: ATXG) đã công bố kế hoạch mua tới 8.000 bitcoin và các loại tiền điện tử khác trị giá khoảng 800 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phiếu mới. Theo Cointelegraph và Platform X, quyết định của Addentax đánh dấu một nỗ lực chuyển đổi từ sản xuất truyền thống sang không gian tài sản tiền điện tử, trong nỗ lực tăng định giá và sự chú ý của thị trường thông qua đầu tư Bitcoin.
Chiến lược của Addentax tích cực hơn DDC và nếu thành công, kế hoạch 8.000 BTC sẽ khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu nắm giữ bitcoin lớn nhất trong số các công ty Trung Quốc. Tuy nhiên, kế hoạch này đã gây ra tranh cãi. Người dùng Platform X đặt câu hỏi liệu dòng tiền của Addentax có thể hỗ trợ một khoản đầu tư quy mô lớn như vậy hay không, lo ngại rằng nó có thể khuếch đại rủi ro thông qua các hoạt động có đòn bẩy cao. Ngành dệt may có tỷ suất lợi nhuận thấp và bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi cuộc chiến thương mại toàn cầu, và Bitcoin có thể được coi là một bước đột phá thoát khỏi tắc nghẽn kinh doanh.
Kế hoạch mua coin của Addentax phải đối mặt với hai thử thách: biến động thị trường và quy định. Chính sách quản lý tiền điện tử của Trung Quốc có thể hạn chế tính linh hoạt trong hoạt động của họ, trong khi việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến sự pha loãng quyền sở hữu. Dù vậy, bước đi táo bạo của họ cho thấy tham vọng của các doanh nghiệp Trung Quốc trong cơn sốt Bitcoin toàn cầu, có thể kích thích nhiều ngành truyền thống khác bắt chước.
DigiAsia: Mô hình tái đầu tư lợi nhuận của công nghệ tài chính Indonesia
Công ty công nghệ tài chính Indonesia DigiAsia (NASDAQ: FAAS) đã thông báo vào ngày 20 tháng 5 rằng họ có kế hoạch huy động 100 triệu USD để mua Bitcoin và cam kết sử dụng tới 50% lợi nhuận ròng trong tương lai để tiếp tục gia tăng. Theo thông tin từ nền tảng X, kế hoạch này đã thúc đẩy giá cổ phiếu DigiAsia tăng gần 90% trong thời gian ngắn, cho thấy thị trường đang ủng hộ chiến lược quyết liệt của họ.
Chiến lược của DigiAsia rất đặc biệt. So với việc tài trợ trực tiếp để mua coin, họ gắn liền đầu tư Bitcoin với khả năng sinh lời, thể hiện sự tự tin vào việc nắm giữ lâu dài. Công ty cho biết, Bitcoin có thể chống lại rủi ro mất giá của đồng rupiah Indonesia và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu. Indonesia, với tư cách là nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á, tỷ lệ áp dụng tiền điện tử đang tăng nhanh, các động thái của DigiAsia có thể thúc đẩy nhiều doanh nghiệp địa phương khác bắt chước.
Tuy nhiên, mô hình lợi nhuận của DigiAsia bằng cách vay và đặt cược Bitcoin có thể khuếch đại rủi ro tài chính. Biến động mạnh về giá Bitcoin có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản, trong khi quy định của Indonesia đối với tiền điện tử vẫn thận trọng và đòi hỏi nhiều chi phí tuân thủ hơn. Tuy nhiên, mô hình tái đầu tư lợi nhuận của nó cung cấp những ý tưởng mới cho các công ty giàu dòng tiền và có thể đóng vai trò như một khuôn mẫu cho các công ty ở các thị trường mới nổi.
Basel: Tập đoàn y tế Singapore mua lại bitcoin trị giá 1 tỷ USD
Tập đoàn y tế chỉnh hình Basel có trụ sở tại Singapore đã thông báo vào ngày 23 tháng 5 rằng họ đã đạt được thỏa thuận với "Liên minh chủ sở hữu Bitcoin" để mua 10.000 bitcoin trị giá khoảng 1 tỷ đô la thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông. Theo @chairbtc, chiến lược của Basel rất giống với MicroStrategy, sử dụng quỹ của nhà đầu tư để mua bitcoin và dựa vào tăng trưởng giá để thưởng cho các cổ đông.
Việc Basel tham gia đã thêm một trường hợp mới cho việc áp dụng Bitcoin trong ngành y tế. Là một công ty công nghệ cao tập trung vào y tế chỉnh hình, Basel đối mặt với chi phí nghiên cứu và phát triển cao cùng áp lực cạnh tranh trên thị trường, đầu tư vào Bitcoin có thể được coi là một cách để phân tán rủi ro và nâng cao lợi nhuận. Người dùng trên nền tảng X gọi đây là "bản sao châu Á của MicroStrategy", cho rằng nó có thể thu hút vốn toàn cầu thông qua Bitcoin, bù đắp cho những điểm nghẽn trong tăng trưởng của ngành.
Kế hoạch 1 triệu Bitcoin đặt ra yêu cầu cao về cấu trúc tài chính của Basel. Việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến việc pha loãng cổ phần, trong khi sự biến động cao của Bitcoin có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của bảng cân đối kế toán. Singapore có quy định nghiêm ngặt về tiền điện tử, Basel cần đảm bảo tuân thủ. Mặc dù vậy, việc mở rộng táo bạo của họ cho thấy tham vọng của các doanh nghiệp châu Á trong cơn sốt Bitcoin, có thể gây ra hiệu ứng domino trong ngành y tế.
Yếu tố thúc đẩy cơn sốt
Cơn sốt đầu tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, phản ánh động lực phức tạp của doanh nghiệp và thị trường toàn cầu:
Sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô: Sự không chắc chắn về lạm phát toàn cầu, địa chính trị và chính sách thuế quan đang thúc đẩy các công ty tìm kiếm các tài sản chống lạm phát. Nguồn cung cố định của Bitcoin là 21 triệu đồng tiền và tính chất phi tập trung khiến nó trở nên lý tưởng để phòng ngừa rủi ro chống lại sự mất giá tiền tệ. Ví dụ, DigiAsia đề cập rõ ràng khả năng chịu được rủi ro mất giá của rupiah.
Hiệu ứng tiêu chuẩn của MicroStrategy: MicroStrategy đã đạt được mức tăng giá cổ phiếu 220% bằng cách nắm giữ hơn 250.000 Bitcoin, tạo ra một mẫu hình cho các doanh nghiệp khác. Chiến lược phát hành và mua coin của Basel và DDC rõ ràng bị ảnh hưởng bởi điều này, cố gắng sao chép con đường thành công này.
Cải thiện môi trường quản lý: Sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền, kỳ vọng về chính sách thân thiện với tiền điện tử gia tăng, chẳng hạn như đề xuất thành lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia. Các khu vực châu Á như Hong Kong và Singapore đang có khuôn khổ quản lý ngày càng rõ ràng, cung cấp nền tảng tuân thủ cho các doanh nghiệp.
Cảm xúc thị trường và đầu cơ: Sự tăng vọt giá cổ phiếu H100 và DigiAsia cho thấy thị trường đầy nhiệt huyết với "cổ phiếu Bitcoin". Các công ty thu hút vốn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách công bố kế hoạch mua coin một cách rầm rộ, đẩy nhanh quá trình tăng giá trị trong thời gian ngắn.
Quan điểm của Jim Chanos: Thước đo cho sự đầu cơ và chênh lệch giá
Quan điểm của Jim Chanos, một con gấu nổi tiếng ở Phố Wall, cung cấp một góc nhìn khác về cơn sốt này. Theo CNBC, Chanos đang đặt cược vào cả Bitcoin và bán khống MicroStrategy, cố gắng nắm bắt sự bất hợp lý của thị trường thông qua chênh lệch giá. Ông so sánh giao dịch này với "mua Bitcoin với giá 1 đô la và bán cổ phiếu MicroStrategy với giá 2,5 đô la", lập luận rằng giá cổ phiếu của MicroStrategy được đẩy lên do sự điên cuồng bán lẻ và định giá vượt xa giá trị thực tế của Bitcoin nắm giữ của ông.
Logic của Chanos rất đơn giản và sắc bén: Giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt 220% trong năm qua, vượt xa mức tăng 70% của Bitcoin trong cùng kỳ, cho thấy bong bóng định giá. Ông lưu ý thêm rằng một số công ty đã mô phỏng MicroStrategy đã thúc đẩy ý tưởng về "định giá cao cấp" bằng cách đưa ra các thông báo cao cấp về các khoản đầu tư Bitcoin để thu hút các quỹ bán lẻ, một mô hình "vô lý" và không bền vững. Thỏa thuận của Chanos không chỉ là một phản ứng đối với những thách thức định giá của MicroStrategy mà còn là một cái nhìn sâu sắc về hệ sinh thái đầu cơ của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Theo ông, chiến lược này không chỉ là phong vũ biểu chênh lệch giá mà còn là một chỉ báo về tâm lý đầu cơ bán lẻ.
Lập luận của Chanos cho thấy bản chất hai mặt của cơn sốt Bitcoin. Một mặt, việc mua sắm của doanh nghiệp phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của Bitcoin, đặc biệt là trong bối cảnh các chính sách thân thiện với tiền điện tử của Trump và kỳ vọng thuế quan làm tăng lạm phát. Mặt khác, sự điên cuồng của tâm lý thị trường có thể che giấu sự yếu kém của các nguyên tắc cơ bản và một số công ty đang sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin như một công cụ để đầu cơ ngắn hạn hơn là ra quyết định hợp lý. Chiến lược bán khống của Chanos nhắc nhở các nhà đầu tư cảnh giác với bẫy định giá của "cổ phiếu khái niệm Bitcoin", đặc biệt là trong thời kỳ thị trường điều chỉnh, khi các công ty phụ thuộc quá nhiều vào sự nhiệt tình bán lẻ có thể phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ.
Kết luận: Ngã tư của vàng kỹ thuật số
Sự bùng nổ đầu tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 là một thử nghiệm tập thể cho các doanh nghiệp trên toàn thế giới. Từ thử nghiệm thận trọng của H100 đến canh bạc của Addentax đến canh bạc Phố Wall của Chanos, những câu chuyện này đan xen một bức tranh phức tạp về kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Các doanh nghiệp đang tìm kiếm sự đột phá thông qua Bitcoin, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sự cuồng tín và lý trí, và thị trường đang tìm kiếm hướng đi giữa sự biến động. Đây không chỉ là sự đặt cược vốn vào "vàng kỹ thuật số", mà còn là sự khám phá hệ thống tài chính trong tương lai. Tại ngã tư này, mọi lựa chọn đều có thể định hình lại bối cảnh ngành và trở thành chú thích cho bong bóng đầu cơ.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Đầu cơ hay tầm nhìn xa? Tổng quan về việc mua Bitcoin của các doanh nghiệp toàn cầu tháng 5
Tác giả: Oliver, Mars Finance
Vào tháng 5 năm 2025, câu chuyện về Bitcoin như "vàng kỹ thuật số" tiếp tục nóng lên, nhiều công ty trên toàn cầu công bố đã mua hoặc có kế hoạch mua Bitcoin, cố gắng sử dụng tài sản phi tập trung này để phòng ngừa lạm phát, nâng cao định giá hoặc tái cấu trúc chiến lược tài chính. Từ công ty công nghệ sức khỏe ở Thụy Điển đến ông lớn dệt may ở Trung Quốc, cho đến các công ty công nghệ tài chính ở Indonesia, những người chơi mới này đã tham gia vào thị trường Bitcoin với nhiều hình thức tài chính đa dạng, cho thấy sức thâm nhập của tài sản tiền điện tử trong các ngành truyền thống.
Tổng quan về đầu tư Bitcoin doanh nghiệp
Bảng dưới đây tóm tắt kế hoạch đầu tư Bitcoin của năm công ty mới được thêm vào vào tháng 5 năm 2025:
Công ty công nghệ y tế Thụy Điển H100 Group AB đã thông báo vào ngày 25 tháng 5 rằng họ đã thực hiện chiến lược dự trữ Bitcoin của mình thông qua vòng tài trợ 2,2 triệu đô la, trở thành công ty giao dịch công khai đầu tiên ở Thụy Điển công khai đưa Bitcoin vào bảng cân đối kế toán của mình. Theo Cointelegraph, vòng tài trợ được dẫn dắt bởi Giám đốc điều hành Blockstream Adam Back, người đã đóng góp cá nhân khoảng 1,4 triệu đô la, với 800.000 đô la còn lại đến từ các tổ chức đầu tư khác nhau. Các khoản tiền được bơm dưới dạng trái phiếu chuyển đổi với lãi suất 0% và dự kiến mua khoảng 20,18 BTC, cộng với lần mua trước đó là 4,39 BTC vào ngày 22 tháng 5, tổng vị thế dự kiến sẽ đạt 24,57 BTC.
Cơ cấu tài chính của H100 rất sáng tạo: trái phiếu chuyển đổi sẽ đáo hạn vào ngày 15 tháng 6 năm 2028, trong thời gian đó chúng có thể được chuyển đổi thành cổ phiếu của công ty với giá 1,3 SEK mỗi cổ phiếu (khoảng 0,11 đô la) và công ty có thể buộc phải chuyển đổi cổ phiếu nếu giá cổ phiếu tăng hơn 33% trong 60 ngày liên tiếp. Thiết kế này làm giảm chi phí tài chính đồng thời cung cấp cho các nhà đầu tư cơ hội chia sẻ sự phát triển của công ty. H100 nói rằng Bitcoin đại diện cho giá trị của "quyền tự chủ cá nhân", phù hợp với sứ mệnh healthtech của nó. Phản ứng của thị trường đã áp đảo, với giá cổ phiếu của công ty tăng hơn 40% kể từ khi công bố kế hoạch mua vào ngày 22 tháng 5.
Mặc dù nắm giữ Bitcoin của H100 nhỏ hơn, chỉ chiếm một phần nhỏ trong bảng cân đối kế toán của nó, nhưng sự tham gia của Adam Back đã làm tăng thêm độ tin cậy cho nó. Là người tiên phong trong không gian Bitcoin, sự chứng thực của Back đối với công nghệ Layer-2 và khai thác thông qua Blockstream có thể truyền cảm hứng cho nhiều công ty châu Âu làm theo. Chiến lược của H100 giống như một bài kiểm tra thận trọng hơn là một sự chuyển đổi chính thức, phản ánh cách tiếp cận thận trọng của các doanh nghiệp vừa và nhỏ tham gia thị trường Bitcoin.
DDC Enterprise, một công ty giao dịch công khai của Trung Quốc, đã thông báo vào ngày 16 tháng 5 rằng họ có kế hoạch mua 5.000 bitcoin, trị giá khoảng 500 triệu đô la, khiến nó trở thành người đi đầu trong đầu tư Bitcoin của doanh nghiệp Trung Quốc. Theo Tạp chí Bitcoin và X Platform Dynamics, DDC hoạt động trong lĩnh vực may mặc và hậu cần, huy động vốn thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông, với mục đích xây dựng dự trữ bitcoin chiến lược. Kế hoạch này nhanh chóng gây ra tiếng vang, với những người dùng nền tảng X chỉ ra rằng DDC có thể đi theo sự dẫn dắt của MicroStrategy và sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin để thúc đẩy giá cổ phiếu trong khi phòng ngừa sự không chắc chắn thương mại toàn cầu.
Động lực cho DDC có liên quan chặt chẽ đến nền tảng ngành của nó. Các ngành công nghiệp may mặc và hậu cần đang phải đối mặt với chi phí chuỗi cung ứng tăng cao và áp lực thuế quan, và sức hấp dẫn của Bitcoin như một tài sản chống lạm phát ngày càng trở nên rõ ràng. Ngoài ra, việc mở cửa dần môi trường pháp lý đối với tài sản tiền điện tử ở các khu vực như Hồng Kông, Trung Quốc, cung cấp cho DDC không gian hoạt động. Giá cổ phiếu của DDC đã tăng khoảng 25% trong ngắn hạn sau khi công bố kế hoạch mua coin, cho thấy sự chấp nhận ban đầu của thị trường đối với chiến lược của mình.
Tuy nhiên, việc mua 5000 đồng Bitcoin cần một số vốn khổng lồ, việc phát hành thêm cổ phần có thể làm loãng quyền lợi của cổ đông. Quy định về tiền điện tử ở Trung Quốc đại lục vẫn còn không chắc chắn, DDC cần hoạt động cẩn thận trong khuôn khổ tuân thủ. Mặc dù vậy, việc họ có những bước đi nổi bật có thể khuyến khích nhiều doanh nghiệp châu Á tham gia vào cơn sốt Bitcoin, trở thành một cột mốc quan trọng trên thị trường Trung Quốc.
Cũng trong ngày 16 tháng 5, công ty dệt may và hậu cần Addentax của Trung Quốc (NASDAQ: ATXG) đã công bố kế hoạch mua tới 8.000 bitcoin và các loại tiền điện tử khác trị giá khoảng 800 triệu USD thông qua việc phát hành cổ phiếu mới. Theo Cointelegraph và Platform X, quyết định của Addentax đánh dấu một nỗ lực chuyển đổi từ sản xuất truyền thống sang không gian tài sản tiền điện tử, trong nỗ lực tăng định giá và sự chú ý của thị trường thông qua đầu tư Bitcoin.
Chiến lược của Addentax tích cực hơn DDC và nếu thành công, kế hoạch 8.000 BTC sẽ khiến nó trở thành một trong những cổ phiếu nắm giữ bitcoin lớn nhất trong số các công ty Trung Quốc. Tuy nhiên, kế hoạch này đã gây ra tranh cãi. Người dùng Platform X đặt câu hỏi liệu dòng tiền của Addentax có thể hỗ trợ một khoản đầu tư quy mô lớn như vậy hay không, lo ngại rằng nó có thể khuếch đại rủi ro thông qua các hoạt động có đòn bẩy cao. Ngành dệt may có tỷ suất lợi nhuận thấp và bị ảnh hưởng nhiều hơn bởi cuộc chiến thương mại toàn cầu, và Bitcoin có thể được coi là một bước đột phá thoát khỏi tắc nghẽn kinh doanh.
Kế hoạch mua coin của Addentax phải đối mặt với hai thử thách: biến động thị trường và quy định. Chính sách quản lý tiền điện tử của Trung Quốc có thể hạn chế tính linh hoạt trong hoạt động của họ, trong khi việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến sự pha loãng quyền sở hữu. Dù vậy, bước đi táo bạo của họ cho thấy tham vọng của các doanh nghiệp Trung Quốc trong cơn sốt Bitcoin toàn cầu, có thể kích thích nhiều ngành truyền thống khác bắt chước.
Công ty công nghệ tài chính Indonesia DigiAsia (NASDAQ: FAAS) đã thông báo vào ngày 20 tháng 5 rằng họ có kế hoạch huy động 100 triệu USD để mua Bitcoin và cam kết sử dụng tới 50% lợi nhuận ròng trong tương lai để tiếp tục gia tăng. Theo thông tin từ nền tảng X, kế hoạch này đã thúc đẩy giá cổ phiếu DigiAsia tăng gần 90% trong thời gian ngắn, cho thấy thị trường đang ủng hộ chiến lược quyết liệt của họ.
Chiến lược của DigiAsia rất đặc biệt. So với việc tài trợ trực tiếp để mua coin, họ gắn liền đầu tư Bitcoin với khả năng sinh lời, thể hiện sự tự tin vào việc nắm giữ lâu dài. Công ty cho biết, Bitcoin có thể chống lại rủi ro mất giá của đồng rupiah Indonesia và thu hút sự quan tâm của các nhà đầu tư toàn cầu. Indonesia, với tư cách là nền kinh tế lớn nhất Đông Nam Á, tỷ lệ áp dụng tiền điện tử đang tăng nhanh, các động thái của DigiAsia có thể thúc đẩy nhiều doanh nghiệp địa phương khác bắt chước.
Tuy nhiên, mô hình lợi nhuận của DigiAsia bằng cách vay và đặt cược Bitcoin có thể khuếch đại rủi ro tài chính. Biến động mạnh về giá Bitcoin có thể dẫn đến khủng hoảng thanh khoản, trong khi quy định của Indonesia đối với tiền điện tử vẫn thận trọng và đòi hỏi nhiều chi phí tuân thủ hơn. Tuy nhiên, mô hình tái đầu tư lợi nhuận của nó cung cấp những ý tưởng mới cho các công ty giàu dòng tiền và có thể đóng vai trò như một khuôn mẫu cho các công ty ở các thị trường mới nổi.
Tập đoàn y tế chỉnh hình Basel có trụ sở tại Singapore đã thông báo vào ngày 23 tháng 5 rằng họ đã đạt được thỏa thuận với "Liên minh chủ sở hữu Bitcoin" để mua 10.000 bitcoin trị giá khoảng 1 tỷ đô la thông qua việc phát hành thêm cổ phiếu phổ thông. Theo @chairbtc, chiến lược của Basel rất giống với MicroStrategy, sử dụng quỹ của nhà đầu tư để mua bitcoin và dựa vào tăng trưởng giá để thưởng cho các cổ đông.
Việc Basel tham gia đã thêm một trường hợp mới cho việc áp dụng Bitcoin trong ngành y tế. Là một công ty công nghệ cao tập trung vào y tế chỉnh hình, Basel đối mặt với chi phí nghiên cứu và phát triển cao cùng áp lực cạnh tranh trên thị trường, đầu tư vào Bitcoin có thể được coi là một cách để phân tán rủi ro và nâng cao lợi nhuận. Người dùng trên nền tảng X gọi đây là "bản sao châu Á của MicroStrategy", cho rằng nó có thể thu hút vốn toàn cầu thông qua Bitcoin, bù đắp cho những điểm nghẽn trong tăng trưởng của ngành.
Kế hoạch 1 triệu Bitcoin đặt ra yêu cầu cao về cấu trúc tài chính của Basel. Việc phát hành thêm cổ phiếu có thể dẫn đến việc pha loãng cổ phần, trong khi sự biến động cao của Bitcoin có thể ảnh hưởng đến sự ổn định của bảng cân đối kế toán. Singapore có quy định nghiêm ngặt về tiền điện tử, Basel cần đảm bảo tuân thủ. Mặc dù vậy, việc mở rộng táo bạo của họ cho thấy tham vọng của các doanh nghiệp châu Á trong cơn sốt Bitcoin, có thể gây ra hiệu ứng domino trong ngành y tế.
Yếu tố thúc đẩy cơn sốt
Cơn sốt đầu tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 được thúc đẩy bởi nhiều yếu tố, phản ánh động lực phức tạp của doanh nghiệp và thị trường toàn cầu:
Sự không chắc chắn về kinh tế vĩ mô: Sự không chắc chắn về lạm phát toàn cầu, địa chính trị và chính sách thuế quan đang thúc đẩy các công ty tìm kiếm các tài sản chống lạm phát. Nguồn cung cố định của Bitcoin là 21 triệu đồng tiền và tính chất phi tập trung khiến nó trở nên lý tưởng để phòng ngừa rủi ro chống lại sự mất giá tiền tệ. Ví dụ, DigiAsia đề cập rõ ràng khả năng chịu được rủi ro mất giá của rupiah.
Hiệu ứng tiêu chuẩn của MicroStrategy: MicroStrategy đã đạt được mức tăng giá cổ phiếu 220% bằng cách nắm giữ hơn 250.000 Bitcoin, tạo ra một mẫu hình cho các doanh nghiệp khác. Chiến lược phát hành và mua coin của Basel và DDC rõ ràng bị ảnh hưởng bởi điều này, cố gắng sao chép con đường thành công này.
Cải thiện môi trường quản lý: Sau khi chính quyền Trump lên nắm quyền, kỳ vọng về chính sách thân thiện với tiền điện tử gia tăng, chẳng hạn như đề xuất thành lập quỹ dự trữ Bitcoin quốc gia. Các khu vực châu Á như Hong Kong và Singapore đang có khuôn khổ quản lý ngày càng rõ ràng, cung cấp nền tảng tuân thủ cho các doanh nghiệp.
Cảm xúc thị trường và đầu cơ: Sự tăng vọt giá cổ phiếu H100 và DigiAsia cho thấy thị trường đầy nhiệt huyết với "cổ phiếu Bitcoin". Các công ty thu hút vốn từ nhà đầu tư nhỏ lẻ bằng cách công bố kế hoạch mua coin một cách rầm rộ, đẩy nhanh quá trình tăng giá trị trong thời gian ngắn.
Quan điểm của Jim Chanos: Thước đo cho sự đầu cơ và chênh lệch giá
Quan điểm của Jim Chanos, một con gấu nổi tiếng ở Phố Wall, cung cấp một góc nhìn khác về cơn sốt này. Theo CNBC, Chanos đang đặt cược vào cả Bitcoin và bán khống MicroStrategy, cố gắng nắm bắt sự bất hợp lý của thị trường thông qua chênh lệch giá. Ông so sánh giao dịch này với "mua Bitcoin với giá 1 đô la và bán cổ phiếu MicroStrategy với giá 2,5 đô la", lập luận rằng giá cổ phiếu của MicroStrategy được đẩy lên do sự điên cuồng bán lẻ và định giá vượt xa giá trị thực tế của Bitcoin nắm giữ của ông.
Logic của Chanos rất đơn giản và sắc bén: Giá cổ phiếu của MicroStrategy đã tăng vọt 220% trong năm qua, vượt xa mức tăng 70% của Bitcoin trong cùng kỳ, cho thấy bong bóng định giá. Ông lưu ý thêm rằng một số công ty đã mô phỏng MicroStrategy đã thúc đẩy ý tưởng về "định giá cao cấp" bằng cách đưa ra các thông báo cao cấp về các khoản đầu tư Bitcoin để thu hút các quỹ bán lẻ, một mô hình "vô lý" và không bền vững. Thỏa thuận của Chanos không chỉ là một phản ứng đối với những thách thức định giá của MicroStrategy mà còn là một cái nhìn sâu sắc về hệ sinh thái đầu cơ của toàn bộ thị trường tiền điện tử. Theo ông, chiến lược này không chỉ là phong vũ biểu chênh lệch giá mà còn là một chỉ báo về tâm lý đầu cơ bán lẻ.
Lập luận của Chanos cho thấy bản chất hai mặt của cơn sốt Bitcoin. Một mặt, việc mua sắm của doanh nghiệp phản ánh sự công nhận giá trị dài hạn của Bitcoin, đặc biệt là trong bối cảnh các chính sách thân thiện với tiền điện tử của Trump và kỳ vọng thuế quan làm tăng lạm phát. Mặt khác, sự điên cuồng của tâm lý thị trường có thể che giấu sự yếu kém của các nguyên tắc cơ bản và một số công ty đang sử dụng các khoản đầu tư Bitcoin như một công cụ để đầu cơ ngắn hạn hơn là ra quyết định hợp lý. Chiến lược bán khống của Chanos nhắc nhở các nhà đầu tư cảnh giác với bẫy định giá của "cổ phiếu khái niệm Bitcoin", đặc biệt là trong thời kỳ thị trường điều chỉnh, khi các công ty phụ thuộc quá nhiều vào sự nhiệt tình bán lẻ có thể phải đối mặt với nguy cơ sụp đổ.
Kết luận: Ngã tư của vàng kỹ thuật số
Sự bùng nổ đầu tư Bitcoin vào tháng 5 năm 2025 là một thử nghiệm tập thể cho các doanh nghiệp trên toàn thế giới. Từ thử nghiệm thận trọng của H100 đến canh bạc của Addentax đến canh bạc Phố Wall của Chanos, những câu chuyện này đan xen một bức tranh phức tạp về kỷ nguyên tài sản kỹ thuật số. Các doanh nghiệp đang tìm kiếm sự đột phá thông qua Bitcoin, các nhà đầu tư đang tìm kiếm sự cân bằng giữa sự cuồng tín và lý trí, và thị trường đang tìm kiếm hướng đi giữa sự biến động. Đây không chỉ là sự đặt cược vốn vào "vàng kỹ thuật số", mà còn là sự khám phá hệ thống tài chính trong tương lai. Tại ngã tư này, mọi lựa chọn đều có thể định hình lại bối cảnh ngành và trở thành chú thích cho bong bóng đầu cơ.