Mục lục* 1. Việc nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp và chính phủ đang tăng tốc
Năm lĩnh vực chính dẫn dắt nhu cầu Bitcoin
Thị trường DeFi (Tài chính phi tập trung) phiên bản Bitcoin đang mở rộng nhanh chóng
3.1. Sự trỗi dậy của BTCfi (Tài chính phi tập trung Bitcoin)
Sự "chiến lược hóa tài sản" của Bitcoin đang tăng tốc
Sự gia tăng nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp và chính phủ
Vào ngày 23 tháng 5 năm 2025, nhà quản lý tiền điện tử Hoa Kỳ Bitwise và UTXO Management đã phát hành một báo cáo chung nói rằng các doanh nghiệp và chính phủ có thể nắm giữ hơn 20% nguồn cung Bitcoin (BTC) vào cuối năm 2026.
Bối cảnh là việc các doanh nghiệp và chính phủ đang tăng cường việc đưa Bitcoin vào chiến lược tài chính, và nếu dự đoán này trở thành hiện thực, lượng Bitcoin nắm giữ sẽ đạt khoảng 4,269,000 BTC (khoảng 20.3%) và giá trị của nó sẽ vào khoảng 427 tỷ USD (khoảng 60 triệu yên).
Ngoài ra, việc nắm giữ dài hạn bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn và các quốc gia được chỉ ra có khả năng trở thành "thế lực thống trị" trên thị trường Bitcoin.
Mặt khác, việc các chủ thể này nắm giữ một lượng lớn Bitcoin có thể ảnh hưởng lớn đến tính thanh khoản và hình thành giá, làm cho sự biến động giá của Bitcoin trở nên ổn định và tăng cường độ tin cậy của nó như một tài sản.
5 lĩnh vực chính dẫn dắt nhu cầu Bitcoin
Báo cáo này phân loại nhu cầu Bitcoin của các nhà đầu tư tổ chức thành một số lĩnh vực chính, cùng với dự báo về số tiền đầu tư và lượng BTC Nắm giữ. Năm lĩnh vực chính và giá trị dự báo như sau:
Quốc gia (Chính phủ)
Việc nắm giữ BTC như tài sản dự trữ của các chính phủ như Hoa Kỳ, El Salvador, Bhutan, v.v. Giả định kịch bản các quốc gia chuyển 5% dự trữ ngoại tệ từ vàng sang BTC, ước tính khoảng 1.617.000 BTC (7,7%), tương đương với 162 tỷ USD dòng vốn.
Nền tảng quản lý tài sản cho người giàu
Đầu tư BTC bởi bộ phận quản lý tài sản của các ngân hàng lớn và công ty chứng khoán. Giả định rằng 0,2% trong tổng số tài sản khách hàng khoảng 60 nghìn tỷ đô la được phân bổ cho ETF BTC vật lý, nhu cầu dự kiến khoảng 1,2 triệu BTC (5,7%) và 120 tỷ đô la.
Công ty niêm yết
Các công ty của Mỹ, bao gồm cả công ty Strategy của Mỹ, đang mở rộng việc Nắm giữ BTC như một phần của tài chính doanh nghiệp. Hiện tại, tổng lượng BTC mà các công ty niêm yết trên thế giới Nắm giữ ước tính vượt quá 600.000 BTC. Do sự thay đổi trong quy tắc kế toán và việc theo chân các công ty tiên phong, có khả năng sẽ thêm khoảng 1.180.000 BTC (5,6%), tương đương 117,8 tỷ USD.
Chính phủ tiểu bang Hoa Kỳ
Xu hướng hợp pháp hóa việc mua Bitcoin bằng quỹ chính phủ bang ở nhiều bang như Texas và New Hampshire. Báo cáo đã mô phỏng trường hợp 13 bang thông qua "Dự luật dự trữ bang", ước tính rằng toàn bộ chính phủ bang có khoảng 196,000 BTC (0.93%) và tiềm năng mua sắm là 19 tỷ 6 triệu đô la.
Quỹ chính phủ
Đầu tư BTC của các quỹ chính phủ (quỹ tài sản sovereign wealth fund) như Cơ quan đầu tư Abu Dhabi và Quỹ hưu trí chính phủ Na Uy. Dự kiến nhu cầu khoảng 78,000 BTC (0.37%) tương đương 7.8 tỷ đô la trong kịch bản bảo thủ.
Tổng hợp lại 5 lĩnh vực này, ước tính khoảng 4,27 triệu BTC (20,3%), với tổng số tiền dự kiến sẽ đạt 427 tỷ đô la.
Thị trường DeFi (tài chính phi tập trung) phiên bản Bitcoin đang mở rộng nhanh chóng
Bitwise coi việc dòng vốn của các tổ chức quy mô chưa từng có này là một phần của sự phát triển lý thuyết trò chơi hướng tới "Hyper-Bitcoinization (Siêu Bitcoin hóa)".
Báo cáo này cũng chỉ ra rằng "ít nhất 4 quốc gia mới và 5 khu vực ở châu Mỹ sẽ áp dụng Bitcoin như một chiến lược dự trữ đến năm 2026", đồng thời chỉ ra khả năng mở rộng thêm việc nắm giữ Bitcoin bởi các chính phủ quốc gia và địa phương.
BTCfi (Bitcoin phân tán tài chính) của sự trỗi dậy
Hơn nữa, sau sự gia tăng nắm giữ lớn của các nhà đầu tư tổ chức, cũng dự đoán rằng sẽ có sự mở rộng quan tâm đến dịch vụ lợi suất bằng Bitcoin.
Báo cáo này phân tích rằng, với sự mở khóa của ETF Bitcoin dẫn đến sự gia tăng nắm giữ, dịch vụ tài chính phi tập trung phiên bản Bitcoin (BTCfi) đang nổi lên, và việc theo đuổi lợi nhuận sử dụng BTC có khả năng trở thành một xu hướng mới.
Nếu trong tương lai, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt quy mô 2 nghìn tỷ đô la (khoảng 285 triệu yên), chỉ cần 5% trong số đó được sử dụng cho các dịch vụ tài chính như cho vay trên chuỗi, giao dịch chênh lệch giá, phí cầu nối, thì một thị trường tài chính Bitcoin mới với quy mô khoảng 100 tỷ đô la (khoảng 14 triệu yên) sẽ được hình thành.
Quan điểm cho rằng xu hướng theo đuổi lợi suất bằng BTC (BTCfi) sẽ trở nên mạnh mẽ vào khoảng năm 2026 và trở thành một chủ đề quan trọng đối với những người nắm giữ Bitcoin lâu dài.
Chiến lược "tài sản hóa" Bitcoin đang tăng tốc
Báo cáo của Bitwise và quản lý UTXO cho thấy môi trường xung quanh Bitcoin đang chuyển từ sự cuồng nhiệt đầu cơ truyền thống sang giai đoạn tài sản chiến lược của quốc gia và doanh nghiệp.
Nếu các chính phủ, doanh nghiệp và chính quyền bang của các quốc gia khác nhau tích cực tích lũy BTC, thì số lượng coin lưu thông sẽ giảm, và yếu tố hỗ trợ giá trên thị trường sẽ mạnh lên, do đó các đối thủ cạnh tranh và các quốc gia khác cũng sẽ buộc phải đi theo, hoạt động này được chỉ ra là "cạnh tranh theo lý thuyết trò chơi (phản ứng dây chuyền do sự đi theo của các công ty và quốc gia khác)".
Tại Mỹ, kể từ khi được phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức đang gia tăng, và dòng tiền này đang nâng cao vị thế của Bitcoin đến mức các quốc gia và doanh nghiệp không thể phớt lờ.
Trong tương lai, Bitcoin có thể được coi là "tài sản chuẩn bị chiến lược của kỷ nguyên số" bên cạnh vàng, đang thu hút sự chú ý lớn từ các cơ quan tài chính và nhà đầu tư trên toàn cầu.
※Giá được quy đổi theo tỷ lệ vào thời điểm viết (1 đô la = 142,63 yên)
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chiến lược tài chính Bitcoin của các doanh nghiệp và chính phủ "Nắm giữ 20% nguồn cung BTC đến năm 2026" Báo cáo Bitwise
Mục lục* 1. Việc nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp và chính phủ đang tăng tốc
Sự gia tăng nắm giữ Bitcoin của các doanh nghiệp và chính phủ
Vào ngày 23 tháng 5 năm 2025, nhà quản lý tiền điện tử Hoa Kỳ Bitwise và UTXO Management đã phát hành một báo cáo chung nói rằng các doanh nghiệp và chính phủ có thể nắm giữ hơn 20% nguồn cung Bitcoin (BTC) vào cuối năm 2026.
Bối cảnh là việc các doanh nghiệp và chính phủ đang tăng cường việc đưa Bitcoin vào chiến lược tài chính, và nếu dự đoán này trở thành hiện thực, lượng Bitcoin nắm giữ sẽ đạt khoảng 4,269,000 BTC (khoảng 20.3%) và giá trị của nó sẽ vào khoảng 427 tỷ USD (khoảng 60 triệu yên).
Ngoài ra, việc nắm giữ dài hạn bởi các nhà đầu tư tổ chức lớn và các quốc gia được chỉ ra có khả năng trở thành "thế lực thống trị" trên thị trường Bitcoin.
Mặt khác, việc các chủ thể này nắm giữ một lượng lớn Bitcoin có thể ảnh hưởng lớn đến tính thanh khoản và hình thành giá, làm cho sự biến động giá của Bitcoin trở nên ổn định và tăng cường độ tin cậy của nó như một tài sản.
5 lĩnh vực chính dẫn dắt nhu cầu Bitcoin
Báo cáo này phân loại nhu cầu Bitcoin của các nhà đầu tư tổ chức thành một số lĩnh vực chính, cùng với dự báo về số tiền đầu tư và lượng BTC Nắm giữ. Năm lĩnh vực chính và giá trị dự báo như sau:
Việc nắm giữ BTC như tài sản dự trữ của các chính phủ như Hoa Kỳ, El Salvador, Bhutan, v.v. Giả định kịch bản các quốc gia chuyển 5% dự trữ ngoại tệ từ vàng sang BTC, ước tính khoảng 1.617.000 BTC (7,7%), tương đương với 162 tỷ USD dòng vốn.
Đầu tư BTC bởi bộ phận quản lý tài sản của các ngân hàng lớn và công ty chứng khoán. Giả định rằng 0,2% trong tổng số tài sản khách hàng khoảng 60 nghìn tỷ đô la được phân bổ cho ETF BTC vật lý, nhu cầu dự kiến khoảng 1,2 triệu BTC (5,7%) và 120 tỷ đô la.
Các công ty của Mỹ, bao gồm cả công ty Strategy của Mỹ, đang mở rộng việc Nắm giữ BTC như một phần của tài chính doanh nghiệp. Hiện tại, tổng lượng BTC mà các công ty niêm yết trên thế giới Nắm giữ ước tính vượt quá 600.000 BTC. Do sự thay đổi trong quy tắc kế toán và việc theo chân các công ty tiên phong, có khả năng sẽ thêm khoảng 1.180.000 BTC (5,6%), tương đương 117,8 tỷ USD.
Tổng hợp lại 5 lĩnh vực này, ước tính khoảng 4,27 triệu BTC (20,3%), với tổng số tiền dự kiến sẽ đạt 427 tỷ đô la.
Thị trường DeFi (tài chính phi tập trung) phiên bản Bitcoin đang mở rộng nhanh chóng
Bitwise coi việc dòng vốn của các tổ chức quy mô chưa từng có này là một phần của sự phát triển lý thuyết trò chơi hướng tới "Hyper-Bitcoinization (Siêu Bitcoin hóa)".
Báo cáo này cũng chỉ ra rằng "ít nhất 4 quốc gia mới và 5 khu vực ở châu Mỹ sẽ áp dụng Bitcoin như một chiến lược dự trữ đến năm 2026", đồng thời chỉ ra khả năng mở rộng thêm việc nắm giữ Bitcoin bởi các chính phủ quốc gia và địa phương.
BTCfi (Bitcoin phân tán tài chính) của sự trỗi dậy
Hơn nữa, sau sự gia tăng nắm giữ lớn của các nhà đầu tư tổ chức, cũng dự đoán rằng sẽ có sự mở rộng quan tâm đến dịch vụ lợi suất bằng Bitcoin.
Báo cáo này phân tích rằng, với sự mở khóa của ETF Bitcoin dẫn đến sự gia tăng nắm giữ, dịch vụ tài chính phi tập trung phiên bản Bitcoin (BTCfi) đang nổi lên, và việc theo đuổi lợi nhuận sử dụng BTC có khả năng trở thành một xu hướng mới.
Nếu trong tương lai, vốn hóa thị trường của Bitcoin đạt quy mô 2 nghìn tỷ đô la (khoảng 285 triệu yên), chỉ cần 5% trong số đó được sử dụng cho các dịch vụ tài chính như cho vay trên chuỗi, giao dịch chênh lệch giá, phí cầu nối, thì một thị trường tài chính Bitcoin mới với quy mô khoảng 100 tỷ đô la (khoảng 14 triệu yên) sẽ được hình thành.
Quan điểm cho rằng xu hướng theo đuổi lợi suất bằng BTC (BTCfi) sẽ trở nên mạnh mẽ vào khoảng năm 2026 và trở thành một chủ đề quan trọng đối với những người nắm giữ Bitcoin lâu dài.
Chiến lược "tài sản hóa" Bitcoin đang tăng tốc
Báo cáo của Bitwise và quản lý UTXO cho thấy môi trường xung quanh Bitcoin đang chuyển từ sự cuồng nhiệt đầu cơ truyền thống sang giai đoạn tài sản chiến lược của quốc gia và doanh nghiệp.
Nếu các chính phủ, doanh nghiệp và chính quyền bang của các quốc gia khác nhau tích cực tích lũy BTC, thì số lượng coin lưu thông sẽ giảm, và yếu tố hỗ trợ giá trên thị trường sẽ mạnh lên, do đó các đối thủ cạnh tranh và các quốc gia khác cũng sẽ buộc phải đi theo, hoạt động này được chỉ ra là "cạnh tranh theo lý thuyết trò chơi (phản ứng dây chuyền do sự đi theo của các công ty và quốc gia khác)".
Tại Mỹ, kể từ khi được phê duyệt ETF Bitcoin giao ngay, dòng tiền từ các nhà đầu tư tổ chức đang gia tăng, và dòng tiền này đang nâng cao vị thế của Bitcoin đến mức các quốc gia và doanh nghiệp không thể phớt lờ.
Trong tương lai, Bitcoin có thể được coi là "tài sản chuẩn bị chiến lược của kỷ nguyên số" bên cạnh vàng, đang thu hút sự chú ý lớn từ các cơ quan tài chính và nhà đầu tư trên toàn cầu.
※Giá được quy đổi theo tỷ lệ vào thời điểm viết (1 đô la = 142,63 yên)
Nguồn：Báo cáo chung
Viết và dịch: Bộ biên tập BITTIMES
Hình thu nhỏ: Hình ảnh được tạo ra bởi AI