Tài chính phi tập trung (DeFi) đã kết thúc 30 ngày qua với tổng giá trị khóa cao hơn (TVL), nhiều chuỗi dẫn đầu có màu xanh, và giao dịch tập trung vào một số sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Từ Swap đến Tsunami
Trong tháng qua, TVL DeFi của aggreGate ở gần 159,6 tỷ USD. Tổng số này nhất quán với 96,697 tỷ USD của Ethereum, đại diện cho 60,57% TVL của lĩnh vực, điều này ngụ ý một con số toàn thị trường khoảng 159,6 tỷ USD khi suy diễn từ số liệu của defillama.com.
So với tháng trước, tất cả các chuỗi hàng đầu đều ghi nhận mức tăng: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13%, và Tron +12,79%. Về giá trị tuyệt đối, các lãnh đạo là Ethereum với 96,697 tỷ đô la, Solana 11,307 tỷ đô la, Bitcoin 7,921 tỷ đô la, BSC 7,59 tỷ đô la, và Tron 6,545 tỷ đô la.
Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi vào ngày 25 tháng 8 năm 2025.
Cấu trúc chuỗi vẫn chủ yếu bị chi phối bởi Ethereum về giá trị. Các số liệu hiện tại cho thấy Ethereum chiếm 60,57%, Solana 7,08%, Bitcoin 4,96%, BSC 4,75%, Tron 4,10%, Base 3,10%, Arbitrum 2,12%, Hyperliquid L1 1,52%, Sui 1,32%, và Avalanche 1,26%. Về mặt thực tế, Ethereum tiếp tục làm nền tảng cho cơ sở tài sản thế chấp, trong khi các lớp một thay thế (L1s) và lớp hai (L2s) cung cấp các ngách đang phát triển cho các ứng dụng và cặp giao dịch.
Mô hình sử dụng cho thấy một câu chuyện khác với TVL. Các địa chỉ hoạt động nghiêng về các chuỗi có thông lượng cao: Solana với 2,39 triệu, Tron 2,49 triệu và BSC 2,07 triệu, trong khi Ethereum chỉ có 505.081 địa chỉ hoạt động. Sự khác biệt giữa số lượng địa chỉ và TVL nổi bật một sự phân tách giữa việc thanh toán số dư lớn trên Ethereum và hoạt động giao dịch tần suất cao trên Solana, Tron và BSC.
Các bức ảnh chụp ngắn hơn cho thấy hoạt động ngắn hạn ổn định, với sự thay đổi trong một ngày và bảy ngày thường tích cực trên các mạng lớn hơn, ngay cả khi một số chuỗi có các ngày riêng lẻ hiển thị màu đỏ. Về các giao thức DeFi, bảng xếp hạng TVL quen thuộc nhưng không tĩnh. Lido, được phân loại là staking thanh khoản, dẫn đầu với 41.958 tỷ USD sau khi tăng 27,27% trong 30 ngày qua. Aave, thị trường cho vay lớn trải dài qua nhiều chuỗi, theo sau với 40,3 tỷ USD và tăng 22,69% hàng tháng.
Eigenlayer, nền tảng restaking, đứng thứ ba với 22.434 tỷ USD, tăng 25.72% trong một tháng. Đứng cuối trong top sáu là Binance Staked ETH với 15.799 tỷ USD (+44.43%), Ether.fi với 12.428 tỷ USD (+24.40%), và Ethena với 12.204 tỷ USD (+65.61%), mức tăng phần trăm 30 ngày mạnh nhất trong số một tá hàng đầu.
Hơn nữa, Pendle (yield) giữ $10.285 tỷ sau khi tăng 61.15% hàng tháng, Spark đứng ở mức $8.446 tỷ (+4.03%), Morpho (lending) là $7.066 tỷ (+20.23%), Sky là $6.316 tỷ (+9.51%), Uniswap là $6.26 tỷ (+12.39%), và Giao thức Babylon của Bitcoin (restaking) là $6.145 tỷ (+19.35%). Staking thanh khoản, lending, và restaking tiếp tục xác định phần lớn tài sản thế chấp đã khóa, trong khi các nền tảng yield thêm trọng lượng gia tăng trong các giai đoạn rủi ro.
Hành động DEX mang theo con số thể hiện nhất tháng: tổng khối lượng giao dịch trong 30 ngày trên 30 nền tảng hàng đầu đạt 425.139 tỷ đô la. Uniswap chiếm ưu thế với 132.475 tỷ đô la trong khối lượng 30 ngày, chiếm khoảng 31% doanh thu của 30 nền tảng hàng đầu. Pancakeswap đứng thứ hai với 57.506 tỷ đô la, tương đương khoảng 13,5% tổng số 30 nền tảng hàng đầu. Hyperliquid công bố 14.258 tỷ đô la, và Raydium trên Solana khoảng 27,18 tỷ đô la.
Mười ứng dụng DEX hàng đầu theo khối lượng theo defillama.com.
Các số liệu cho thấy HumidiFi có giá trị 16.641 tỷ USD, Aerodrome là 21.911 tỷ USD, Meteora là 16.073 tỷ USD, Ekubo là 16.418 tỷ USD, Fluid là 24.798 tỷ USD, và Orca là 16.97 tỷ USD. Tổng cộng, năm sàn giao dịch DEX hàng đầu—Uniswap, Pancakeswap, Hyperliquid, Raydium, và HumidiFi—xử lý 248.06 tỷ USD, tương đương khoảng 58.35% tổng giá trị trong 30 ngày qua trên 30 nền tảng DEX hàng đầu được hiển thị trên defillama.com.
Sự dẫn đầu của Uniswap phản ánh khả năng phủ sóng đa chuỗi của nó (35 chuỗi) và thanh khoản sâu trong các cặp chính. PancakeSwap neo giữ dòng chảy giao dịch trên BSC và trải dài 10 chuỗi. Trên Solana, Raydium, Meteora, và Orca cùng chiếm khoảng 60,22 tỷ USD trong hoạt động 30 ngày, một phần đáng kể trong giao dịch của tháng giúp xác định dòng lệnh trên chuỗi của Solana trong khoảng thời gian này.
Các số liệu khoảng thời gian ngắn hơn phù hợp với sự phân bổ của tháng và cung cấp màu sắc hữu ích. Uniswap cho thấy $35.324 tỷ trong bảy ngày và $3.267 tỷ trong 24 giờ, trong khi Pancakeswap cho thấy $14.145 tỷ và $1.827 tỷ, và Raydium cho thấy $4.972 tỷ và $697.29 triệu, tương ứng.
Động lực giao thức trong tháng qua ủng hộ một số tên tuổi. Sự gia tăng TVL 65,61% của Ethena dẫn đầu trong số mười hai cái tên hàng đầu, tiếp theo là sự tăng trưởng 61,15% của Pendle và Binance Staked ETH với 44,43%. Các ông lớn hơn đã tiến bộ với tốc độ ổn định hơn—Lido tăng 27,27%, Aave 22,69% và Eigenlayer 25,72%—mở rộng lợi nhuận phản ánh nhu cầu liên tục cho staking, restaking và cho vay có tài sản thế chấp quá mức.
TVL của Uniswap tăng 12.39% ngay cả khi nó chiếm ưu thế về thị phần giao dịch, một sự kết hợp chỉ ra việc cung cấp thanh khoản bền vững hỗ trợ khối lượng kéo dài cả tháng. Xu hướng 30 ngày của DeFi được đọc như sự củng cố hơn là sự cuồng loạn: vốn đổ dồn vào một vài DEX trong khi tài sản thế chấp dựa trên staking làm sâu sắc vai trò neo của Ethereum. Nếu những xu hướng này tiếp tục, thanh khoản và các phương thức thực thi có thể trở nên cứng nhắc, và những người thách thức sẽ cần có lợi thế để vẽ lại thị phần.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Các nền tảng DEX hàng đầu đã thanh toán 425 tỷ USD trong cơn sốt giao dịch trên chuỗi kéo dài một tháng.
Tài chính phi tập trung (DeFi) đã kết thúc 30 ngày qua với tổng giá trị khóa cao hơn (TVL), nhiều chuỗi dẫn đầu có màu xanh, và giao dịch tập trung vào một số sàn giao dịch phi tập trung (DEX).
Từ Swap đến Tsunami
Trong tháng qua, TVL DeFi của aggreGate ở gần 159,6 tỷ USD. Tổng số này nhất quán với 96,697 tỷ USD của Ethereum, đại diện cho 60,57% TVL của lĩnh vực, điều này ngụ ý một con số toàn thị trường khoảng 159,6 tỷ USD khi suy diễn từ số liệu của defillama.com.
So với tháng trước, tất cả các chuỗi hàng đầu đều ghi nhận mức tăng: Ethereum +18,62%, Solana +14,01%, Bitcoin +14,16%, Binance Smart Chain +12,13%, và Tron +12,79%. Về giá trị tuyệt đối, các lãnh đạo là Ethereum với 96,697 tỷ đô la, Solana 11,307 tỷ đô la, Bitcoin 7,921 tỷ đô la, BSC 7,59 tỷ đô la, và Tron 6,545 tỷ đô la.
Mô hình sử dụng cho thấy một câu chuyện khác với TVL. Các địa chỉ hoạt động nghiêng về các chuỗi có thông lượng cao: Solana với 2,39 triệu, Tron 2,49 triệu và BSC 2,07 triệu, trong khi Ethereum chỉ có 505.081 địa chỉ hoạt động. Sự khác biệt giữa số lượng địa chỉ và TVL nổi bật một sự phân tách giữa việc thanh toán số dư lớn trên Ethereum và hoạt động giao dịch tần suất cao trên Solana, Tron và BSC.
Các bức ảnh chụp ngắn hơn cho thấy hoạt động ngắn hạn ổn định, với sự thay đổi trong một ngày và bảy ngày thường tích cực trên các mạng lớn hơn, ngay cả khi một số chuỗi có các ngày riêng lẻ hiển thị màu đỏ. Về các giao thức DeFi, bảng xếp hạng TVL quen thuộc nhưng không tĩnh. Lido, được phân loại là staking thanh khoản, dẫn đầu với 41.958 tỷ USD sau khi tăng 27,27% trong 30 ngày qua. Aave, thị trường cho vay lớn trải dài qua nhiều chuỗi, theo sau với 40,3 tỷ USD và tăng 22,69% hàng tháng.
Eigenlayer, nền tảng restaking, đứng thứ ba với 22.434 tỷ USD, tăng 25.72% trong một tháng. Đứng cuối trong top sáu là Binance Staked ETH với 15.799 tỷ USD (+44.43%), Ether.fi với 12.428 tỷ USD (+24.40%), và Ethena với 12.204 tỷ USD (+65.61%), mức tăng phần trăm 30 ngày mạnh nhất trong số một tá hàng đầu.
Hơn nữa, Pendle (yield) giữ $10.285 tỷ sau khi tăng 61.15% hàng tháng, Spark đứng ở mức $8.446 tỷ (+4.03%), Morpho (lending) là $7.066 tỷ (+20.23%), Sky là $6.316 tỷ (+9.51%), Uniswap là $6.26 tỷ (+12.39%), và Giao thức Babylon của Bitcoin (restaking) là $6.145 tỷ (+19.35%). Staking thanh khoản, lending, và restaking tiếp tục xác định phần lớn tài sản thế chấp đã khóa, trong khi các nền tảng yield thêm trọng lượng gia tăng trong các giai đoạn rủi ro.
Hành động DEX mang theo con số thể hiện nhất tháng: tổng khối lượng giao dịch trong 30 ngày trên 30 nền tảng hàng đầu đạt 425.139 tỷ đô la. Uniswap chiếm ưu thế với 132.475 tỷ đô la trong khối lượng 30 ngày, chiếm khoảng 31% doanh thu của 30 nền tảng hàng đầu. Pancakeswap đứng thứ hai với 57.506 tỷ đô la, tương đương khoảng 13,5% tổng số 30 nền tảng hàng đầu. Hyperliquid công bố 14.258 tỷ đô la, và Raydium trên Solana khoảng 27,18 tỷ đô la.
Sự dẫn đầu của Uniswap phản ánh khả năng phủ sóng đa chuỗi của nó (35 chuỗi) và thanh khoản sâu trong các cặp chính. PancakeSwap neo giữ dòng chảy giao dịch trên BSC và trải dài 10 chuỗi. Trên Solana, Raydium, Meteora, và Orca cùng chiếm khoảng 60,22 tỷ USD trong hoạt động 30 ngày, một phần đáng kể trong giao dịch của tháng giúp xác định dòng lệnh trên chuỗi của Solana trong khoảng thời gian này.
Các số liệu khoảng thời gian ngắn hơn phù hợp với sự phân bổ của tháng và cung cấp màu sắc hữu ích. Uniswap cho thấy $35.324 tỷ trong bảy ngày và $3.267 tỷ trong 24 giờ, trong khi Pancakeswap cho thấy $14.145 tỷ và $1.827 tỷ, và Raydium cho thấy $4.972 tỷ và $697.29 triệu, tương ứng.
Động lực giao thức trong tháng qua ủng hộ một số tên tuổi. Sự gia tăng TVL 65,61% của Ethena dẫn đầu trong số mười hai cái tên hàng đầu, tiếp theo là sự tăng trưởng 61,15% của Pendle và Binance Staked ETH với 44,43%. Các ông lớn hơn đã tiến bộ với tốc độ ổn định hơn—Lido tăng 27,27%, Aave 22,69% và Eigenlayer 25,72%—mở rộng lợi nhuận phản ánh nhu cầu liên tục cho staking, restaking và cho vay có tài sản thế chấp quá mức.
TVL của Uniswap tăng 12.39% ngay cả khi nó chiếm ưu thế về thị phần giao dịch, một sự kết hợp chỉ ra việc cung cấp thanh khoản bền vững hỗ trợ khối lượng kéo dài cả tháng. Xu hướng 30 ngày của DeFi được đọc như sự củng cố hơn là sự cuồng loạn: vốn đổ dồn vào một vài DEX trong khi tài sản thế chấp dựa trên staking làm sâu sắc vai trò neo của Ethereum. Nếu những xu hướng này tiếp tục, thanh khoản và các phương thức thực thi có thể trở nên cứng nhắc, và những người thách thức sẽ cần có lợi thế để vẽ lại thị phần.