Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) từ ngày 6 đến 7 tháng 5 được công bố vào thứ Tư cho thấy Cục Dự trữ Liên bang tiếp tục lo ngại về hướng đi của chính sách tài khóa và thương mại.
Biên bản cuộc họp chỉ ra: "Các đại biểu cho biết, nếu lạm phát tiếp tục tồn tại trong khi tăng trưởng kinh tế và triển vọng việc làm yếu đi, ủy ban có thể phải đối mặt với những cân nhắc khó khăn."
Kể từ lần cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm ngoái, FOMC đã giữ nguyên phạm vi mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở mức 4.25%-4.5%. Các quan chức cho rằng chính sách hiện tại có thể xử lý tốt các rủi ro hiện có.
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào thứ Tư cho thấy các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang lo ngại rằng thuế quan có thể làm trầm trọng thêm lạm phát và tạo ra một tình huống tiến thoái lưỡng nan trong chính sách lãi suất.
Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang từ ngày 6 đến 7 tháng 5 phản ánh mối lo ngại liên tục của Cục Dự trữ Liên bang về xu hướng chính sách tài khóa và thương mại, các quan chức cuối cùng quyết định phương án tốt nhất là giữ nguyên lãi suất.
"Những người tham gia đồng ý rằng sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế đã tăng lên hơn nữa và sự thận trọng là thích hợp cho đến khi tác động kinh tế ròng của những thay đổi chính sách của chính phủ trở nên rõ ràng hơn", biên bản cho biết. "Những người tham gia lưu ý rằng nếu lạm phát kéo dài và triển vọng tăng trưởng kinh tế và việc làm suy yếu, ủy ban có thể phải đối mặt với những đánh đổi khó khăn", biên bản cho biết thêm. ”
Mặc dù các nhà hoạch định chính sách bày tỏ lo ngại về sự khó lường của xu hướng lạm phát và chính sách thương mại, nhưng họ vẫn cho rằng tăng trưởng kinh tế "vững chắc", thị trường lao động "tương đối cân bằng", mặc dù có nguy cơ có thể yếu đi, và chi tiêu của người tiêu dùng vẫn tiếp tục.
Kể từ lần cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm ngoái, FOMC đã giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở khoảng 4,25%-4,5%.
Biên bản cuộc họp tóm tắt rằng: "Khi xem xét triển vọng chính sách tiền tệ, các thành viên tham dự đều nhất trí rằng, với sự tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động vẫn ổn định, cùng với chính sách tiền tệ hiện tại đang ở mức hợp lý, ủy ban hoàn toàn có khả năng chờ đợi cho đến khi triển vọng lạm phát và hoạt động kinh tế trở nên rõ ràng hơn."
Thông báo sau cuộc họp chỉ ra rằng, "sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế đã gia tăng thêm." Hơn nữa, ủy ban cho biết, do sự không chắc chắn về chính sách, việc đạt được mục tiêu kép là việc làm đầy đủ và lạm phát thấp trở nên phức tạp hơn.
Kể từ cuộc họp này, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã nhiều lần nhấn mạnh rằng họ sẽ chờ đợi trước khi xem xét việc giảm lãi suất một lần nữa cho đến khi các chính sách tài khóa và thương mại trở nên rõ ràng hơn. Thị trường cũng đã phản ứng tương ứng, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai hiện gần như không cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trước cuộc họp vào tháng 9.
Kể từ cuộc họp trước đó của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thương mại cũng đã có sự thay đổi.
Sau khi cả hai bên Trung-Mỹ đồng ý tạm ngừng áp dụng hầu hết các loại thuế quan đối với nhau và bước vào thời gian đàm phán 90 ngày, thuế quan và sự căng thẳng kéo dài giữa hai quốc gia đã phần nào giảm bớt vài ngày sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này, theo cách đó, đã giúp thị trường chứng khoán Phố Wall tăng trưởng, mặc dù lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, điều mà Tổng thống Donald Trump luôn cố gắng kiềm chế.
Trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy cuộc chiến thương mại và lạm phát đang dần tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Fed, Trump đã gây áp lực lên các quan chức Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed sẽ không bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp chính trị.
Cuộc họp này cũng đã thảo luận về khung chính sách năm năm của Cục Dự trữ Liên bang.
Khi các quan chức xem xét chính sách dài hạn của mình lần trước, họ đã đề ra cái gọi là "chế độ mục tiêu lạm phát trung bình linh hoạt", về cơ bản cho rằng các quan chức có thể cho phép lạm phát vượt quá mục tiêu 2% trong một khoảng thời gian nhất định, với điều kiện là thúc đẩy lợi ích của một thị trường lao động bao trùm hơn.
Trong cuộc thảo luận, các quan chức lưu ý rằng nếu có "nguy cơ đáng kể về một cú sốc lạm phát lớn", hoặc nếu lãi suất không gần bằng không, như trường hợp trong những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, "lợi ích của chiến lược sẽ suy yếu". Fed đã giữ lãi suất thấp bất chấp lạm phát tăng vọt sau COVID, buộc họ phải tăng lãi suất mạnh mẽ sau đó.
Biên bản cuộc họp chỉ ra rằng, hy vọng chính sách có thể "có khả năng phục hồi trước mọi điều kiện kinh tế". Các quan chức cũng cho biết họ không có ý định thay đổi mục tiêu lạm phát.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Chính sách thương mại làm tổn thương nền kinh tế vượt kỳ vọng, lạm phát kéo dài có thể khiến quyết định rơi vào tình thế tiến thoái lưỡng nan.
Tác giả: Jeff Cox; Nguồn: CNBC Điểm cốt lõi:
Biên bản cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang được công bố vào thứ Tư cho thấy các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang lo ngại rằng thuế quan có thể làm trầm trọng thêm lạm phát và tạo ra một tình huống tiến thoái lưỡng nan trong chính sách lãi suất.
Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang từ ngày 6 đến 7 tháng 5 phản ánh mối lo ngại liên tục của Cục Dự trữ Liên bang về xu hướng chính sách tài khóa và thương mại, các quan chức cuối cùng quyết định phương án tốt nhất là giữ nguyên lãi suất.
"Những người tham gia đồng ý rằng sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế đã tăng lên hơn nữa và sự thận trọng là thích hợp cho đến khi tác động kinh tế ròng của những thay đổi chính sách của chính phủ trở nên rõ ràng hơn", biên bản cho biết. "Những người tham gia lưu ý rằng nếu lạm phát kéo dài và triển vọng tăng trưởng kinh tế và việc làm suy yếu, ủy ban có thể phải đối mặt với những đánh đổi khó khăn", biên bản cho biết thêm. ”
Mặc dù các nhà hoạch định chính sách bày tỏ lo ngại về sự khó lường của xu hướng lạm phát và chính sách thương mại, nhưng họ vẫn cho rằng tăng trưởng kinh tế "vững chắc", thị trường lao động "tương đối cân bằng", mặc dù có nguy cơ có thể yếu đi, và chi tiêu của người tiêu dùng vẫn tiếp tục.
Kể từ lần cắt giảm lãi suất vào tháng 12 năm ngoái, FOMC đã giữ nguyên mục tiêu lãi suất quỹ liên bang ở khoảng 4,25%-4,5%.
Biên bản cuộc họp tóm tắt rằng: "Khi xem xét triển vọng chính sách tiền tệ, các thành viên tham dự đều nhất trí rằng, với sự tăng trưởng kinh tế và thị trường lao động vẫn ổn định, cùng với chính sách tiền tệ hiện tại đang ở mức hợp lý, ủy ban hoàn toàn có khả năng chờ đợi cho đến khi triển vọng lạm phát và hoạt động kinh tế trở nên rõ ràng hơn."
Thông báo sau cuộc họp chỉ ra rằng, "sự không chắc chắn về triển vọng kinh tế đã gia tăng thêm." Hơn nữa, ủy ban cho biết, do sự không chắc chắn về chính sách, việc đạt được mục tiêu kép là việc làm đầy đủ và lạm phát thấp trở nên phức tạp hơn.
Kể từ cuộc họp này, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang đã nhiều lần nhấn mạnh rằng họ sẽ chờ đợi trước khi xem xét việc giảm lãi suất một lần nữa cho đến khi các chính sách tài khóa và thương mại trở nên rõ ràng hơn. Thị trường cũng đã phản ứng tương ứng, các nhà giao dịch hợp đồng tương lai hiện gần như không cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất trước cuộc họp vào tháng 9.
Kể từ cuộc họp trước đó của Cục Dự trữ Liên bang, chính sách thương mại cũng đã có sự thay đổi.
Sau khi cả hai bên Trung-Mỹ đồng ý tạm ngừng áp dụng hầu hết các loại thuế quan đối với nhau và bước vào thời gian đàm phán 90 ngày, thuế quan và sự căng thẳng kéo dài giữa hai quốc gia đã phần nào giảm bớt vài ngày sau cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang. Điều này, theo cách đó, đã giúp thị trường chứng khoán Phố Wall tăng trưởng, mặc dù lợi suất trái phiếu tiếp tục tăng, điều mà Tổng thống Donald Trump luôn cố gắng kiềm chế.
Trong bối cảnh có dấu hiệu cho thấy cuộc chiến thương mại và lạm phát đang dần tiến gần hơn đến mục tiêu 2% của Fed, Trump đã gây áp lực lên các quan chức Fed cắt giảm lãi suất. Tuy nhiên, Chủ tịch Fed Jerome Powell cho biết Fed sẽ không bị ảnh hưởng bởi sự can thiệp chính trị.
Cuộc họp này cũng đã thảo luận về khung chính sách năm năm của Cục Dự trữ Liên bang.
Khi các quan chức xem xét chính sách dài hạn của mình lần trước, họ đã đề ra cái gọi là "chế độ mục tiêu lạm phát trung bình linh hoạt", về cơ bản cho rằng các quan chức có thể cho phép lạm phát vượt quá mục tiêu 2% trong một khoảng thời gian nhất định, với điều kiện là thúc đẩy lợi ích của một thị trường lao động bao trùm hơn.
Trong cuộc thảo luận, các quan chức lưu ý rằng nếu có "nguy cơ đáng kể về một cú sốc lạm phát lớn", hoặc nếu lãi suất không gần bằng không, như trường hợp trong những năm sau cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, "lợi ích của chiến lược sẽ suy yếu". Fed đã giữ lãi suất thấp bất chấp lạm phát tăng vọt sau COVID, buộc họ phải tăng lãi suất mạnh mẽ sau đó.
Biên bản cuộc họp chỉ ra rằng, hy vọng chính sách có thể "có khả năng phục hồi trước mọi điều kiện kinh tế". Các quan chức cũng cho biết họ không có ý định thay đổi mục tiêu lạm phát.