Rủi ro lớn có thể giúp bạn bay cao, nhưng rủi ro không được quản lý sẽ khiến bạn sụp đổ.
Tác giả: Bryan Daugherty
** Trình biên dịch: Khối kỳ lân **
Lời mở đầu
Mục tiêu rõ ràng có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả
Rủi ro lớn có thể giúp bạn bay cao, rủi ro không được quản lý sẽ khiến bạn sụp đổ
Khi bạn leo lên, không gian tăng trưởng sẽ thu hẹp, hãy giảm bớt kịp thời khi rủi ro vượt quá lợi nhuận.
Tiền điện tử và lịch sử là hai trong số những niềm đam mê của tôi. Tôi có thể nói rằng 80% thời gian thức dậy của tôi dành cho hai chủ đề này. Tôi nhận thấy rằng nhiều người trong số những người chúng ta nhớ không phải là những người "thành công" thông qua quản lý rủi ro tốt. Thông thường, họ là những người tiếp tục tăng tiền cược cho đến khi họ sụp đổ một cách đáng báo động. Julius Caesar, Do Kwon, Alexander Đại đế và Sam Bankman-Fried đều hành động theo cách tương tự. Sự thèm khát rủi ro vô độ đã đưa họ lên đỉnh cao của ngành, và cùng một sự thèm muốn đó đã dẫn đến thất bại của họ. Những người hoạt động tốt nhất về lâu dài là một số ít người có thể chuyển đổi giữa chấp nhận rủi ro và ác cảm rủi ro khi hoàn cảnh thay đổi và đạt được mục tiêu.
Bài viết này trước tiên khám phá hai nhà thám hiểm và quản lý quan trọng trong lịch sử cổ đại, cũng như những nhân vật tương ứng của họ trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện đại. Chúng tôi sẽ thảo luận về một số kẻ cờ bạc, những kẻ kiêu ngạo và những người thực sự điều chỉnh cược theo mục tiêu, và giảm rủi ro một cách hợp lý sau khi đạt được mục tiêu.
Ông vua cờ bạc ban đầu: Gaius Julius Caesar
Caesar là một quý tộc La Mã trung lưu, người đã xây dựng sự nghiệp của mình với sức hút tuyệt vời, chiến lược vượt trội và - quan trọng nhất - những khoản nợ khổng lồ. Anh ấy đã làm việc theo cách của mình để thăng hạng, cuối cùng đã thăng lên cấp bậc lãnh sự, nhưng thay vì chờ đợi nhiều năm cho mỗi vị trí, anh ấy đã chấp nhận rủi ro và nợ nần khổng lồ để đẩy nhanh quá trình thăng chức. Sau khi trở thành chấp chính quan ở tuổi 41, để tránh bị tính toán về pháp lý và tài chính, ông đã tăng cường đòn bẩy của mình và thông qua hối lộ, và được bổ nhiệm làm thống đốc Gaul vào năm 58 TCN với nhiệm kỳ năm năm. Vào thời điểm đó, khoản nợ của ông lên tới khoảng 10% doanh thu thuế hàng năm của Rome - khoảng 133.333 người lính lương hàng tháng, tương đương khoảng 333 triệu đô la ngày nay. (* Công thức chuyển đổi giả định rằng một lính lê dương La Mã kiếm được mức lương hàng năm là 900 Sesters, khi tính toán đơn giản, tương đương với mức lương 30.000 đô la cho một người lính trung bình ở Mỹ hiện đại.) ）
Sau khi tối đa hóa đòn bẩy, Caesar xâm lược Gaul. Thất bại có nghĩa là phá sản, lưu đày hoặc hành quyết. Trong cuộc vây hãm Alesia, một quân tiếp viện gồm 250.000 người tiếp cận từ phía sau. Bất kỳ vị tướng lành mạnh nào cũng sẽ rút khỏi trại. Nhưng sự nổi tiếng nhanh chóng của Caesar không chỉ có sự tự tin của sự kiêu ngạo, mà quan trọng hơn là ông không có lựa chọn nào khác: ông bị sa lầy trong nợ nần, cả về tài chính và pháp lý, và nhiệm kỳ thống đốc của ông (cho phép ông được miễn trừ) sắp kết thúc. Vì vậy, ông đã tăng gấp đôi tiền đặt cược, giữ vững lập trường của mình và xây dựng thêm một bức tường bên ngoài. Bây giờ, khoảng 70.000 người La Mã phải đối mặt với khoảng 320.000 người Gaul. (** Những người lính này là ước tính do Caesar cổ đại cung cấp và có thể bị phóng đại.) ）
Alicia là một thành phố pháo đài ở miền Bắc Gaul, là thành trì cuối cùng của người Gaul do Vercingetorix lãnh đạo chống lại sự cai trị của La Mã.
Caesar đã thắng. Gaul đã bị chinh phục. Chiến thắng này đã mang lại cho ông một khối tài sản lớn - ít nhất là trên giấy tờ - nhưng phần lớn trong số đó bị nhốt trong tài sản kém thanh khoản (chủ yếu là nô lệ). Khi nhiệm kỳ của thống đốc sắp kết thúc, Thượng viện đã đưa ra tối hậu thư: "Hãy trở lại Rome và chịu trách nhiệm về tội ác (và nợ nần) của bạn." Caesar luôn nắm bắt cơ hội mà ông nhìn thấy, và hậu quả có thể được xem xét sau này. Bây giờ là "sau này", và anh cảm thấy rằng mình không còn lựa chọn nào khác. Một lần nữa mạo hiểm mạng sống của mình, anh ta dẫn đầu một quân đoàn băng qua Rubicon, tuyên bố rằng "xúc xắc đã được tung ra" (Alea iacta Est).
Sông Rubicon đánh dấu ranh giới địa phương của Ý, vượt qua nó có nghĩa là tuyên chiến với Thượng viện.
Không ai mong đợi động thái táo bạo và chưa từng có này. Rome không có đơn vị đồn trú; Ông đã chiếm được thành phố, chiến đấu trong một cuộc nội chiến và giành chiến thắng. Bây giờ ông là chủ nhân duy nhất của thế giới La Mã. Nhưng ông không hài lòng, và ông đặt mục tiêu vào danh hiệu "Vua của Rome". Bỏ qua tiêu chí của Kelly (bạn chỉ nên đặt cược vào phần vốn tỷ lệ thuận với lợi thế của bạn, vượt quá tiêu chí đó chắc chắn sẽ dẫn đến phá sản lâu dài), anh ấy một lần nữa dốc toàn tay. Giao dịch cuối cùng này đã làm nổ tung tài khoản của anh ta: thay vì nhận được email từ Binance, anh ta đã bị một nhóm cựu chiến binh đâm hai mươi ba nhát liên tiếp. Khẩu vị rủi ro đã đẩy ông lên đỉnh cao quyền lực cũng khiến ông phải trả giá bằng mạng sống.
Sự trỗi dậy của Octavian
Caesar nhận nuôi cháu trai 18 tuổi của mình là Octavian sau khi ông qua đời, nhưng tướng của Caesar, Mark Antony, đã ngăn cản việc thừa kế. Octavian đã vay mượn tài sản của mình, huy động được khoảng 2,5 tỷ đô la - khoảng 750% khoản nợ ban đầu của Caesar - để nâng cao uy tín của mình và xây dựng một quân đội. Nó trông giống như Caesar 2.0, nhưng đó là một động thái có tính toán với mục tiêu rõ ràng: Octavian theo đuổi một mục tiêu rõ ràng, không phải một trò chơi vì mục đích chơi.
Octavius được đổi tên thành Gaius Julius Caesar, sau này là Gaius Julius Caesar Augustus. Tên La Mã rất phức tạp, vì vậy trong bài viết này chúng tôi sẽ chỉ gọi ông là "Octavius".
Ông biết rằng trì trệ có thể có nghĩa là cái chết; Mắc nợ và mạo hiểm đã cho anh cơ hội sống sót và thành công. Ông đã thắng nhiều cuộc nội chiến khác - đầu tiên là chống lại Thượng viện và sau đó chống lại Anthony. Sau khi trở thành chủ nhân duy nhất của thế giới đã biết, anh nhận ra rằng phần thưởng cho những cuộc phiêu lưu tiếp theo đang giảm dần. Ông từ chối danh hiệu "Vua" và chọn trở thành "Công dân đầu tiên" (Princeps), và công khai bày tỏ sự tôn trọng của mình đối với Viện nguyên lão trong khi bí mật thao túng mọi thứ. Sau khi đạt được mục tiêu của mình, ông đã chuyển đổi từ một người chấp nhận rủi ro có đòn bẩy cao thành một nhà quản lý bảo thủ, cai trị Rome trong bốn mươi năm và thiết lập một triều đại kéo dài gần một trăm năm.
Trong mỗi hành trình, một mục tiêu rõ ràng có thể kiểm soát rủi ro hiệu quả. Nếu bạn không biết "chiến thắng" là gì, làm thế nào bạn có thể thắng? Mục tiêu sẽ liên tục di chuyển, trừ khi bạn cố định nó.
Cờ bạc kéo dài sẽ gây nghiện; cho dù vì nhu cầu hay chỉ đơn thuần là khoái cảm, chúng ta liên tục tìm lý do cho nhiều rủi ro hơn, cho đến khi trở thành kẻ thù lớn nhất của chính mình.
Do Kwon
Giống như Caesar, Do Kwon sinh ra trong một gia đình tinh hoa Hàn Quốc. Anh đã xây dựng sự nghiệp của mình nhờ vào sức hấp dẫn cá nhân, chiến lược và - một lần nữa nhấn mạnh - đòn bẩy khổng lồ.
Hệ thống stablecoin phản xạ Terra / Luna mà anh ấy tạo ra dựa trên nợ vĩnh viễn. Đối với mỗi đô la mà hệ thống hấp thụ, nó sẽ phải chịu nhiều nợ hơn, vì vậy không có đủ vốn để kết thúc cuộc chơi. Mỗi cột mốc UST đều đạt được thông qua vốn vay; Không giống như Caesar, Do Kwon không có "Gaul" để chinh phục - không có cược có tính toán, chỉ cần đòn bẩy vì lợi ích của đòn bẩy. Anh ta chấp nhận rủi ro đến cùng, và kết thúc trong một phòng giam lạnh lẽo ở Montenegro. Một điều khiến Caesar phải trả giá bằng mạng sống của mình, cũng khiến Do Kwon mất tự do.
Do Kwon đã bị bắt vào ngày 23 tháng 3 năm 2023 tại Podgorica khi cố gắng sử dụng hộ chiếu giả để trốn sang Dubai.
Sam Bankman-Fried（SBF）
SBF, người sáng lập sàn giao dịch FTX đã phá sản, sử dụng tiền của khách hàng để hỗ trợ các nền tảng, mua ảnh hưởng toàn cầu và tài trợ cho các dự án mạo hiểm khác nhau trong khi sống một cuộc sống xa hoa. Ông đã huy động được 1,8 tỷ đô la, đẩy định giá FTX lên 32 tỷ đô la và duy trì mối quan hệ trực tiếp với Washington. Giống như Octavian, ông đã chấp nhận rủi ro lớn với tư duy thống trị thế giới. Nhưng Octavian đã học được từ sự tiếp cận quá mức chết người của Caesar, và SBF thì không: ông đã cống hiến hết mình hết lần này đến lần khác. Nếu anh ta dừng lại kịp thời, anh ta có thể đình chỉ gian lận và từ từ lấp đầy các lỗ hổng trong bảng cân đối kế toán của FTX; Nhưng anh ấy đã nhân đôi và cuối cùng mất tất cả. Kết cục của anh ấy không nhất thiết phải bi thảm như vậy.
SBF đã vào tòa án ở New York vào năm 2023.
Zhao Changpeng (CZ)
CZ đã đặt mọi thứ vào tốc độ và vùng xám của quy định. Ông đã huy động vốn cho Binance thông qua ICO ở Trung Quốc đại lục. Binance đã tận dụng triệt để việc chênh lệch quy định: cho phép gửi và giao dịch không cần KYC, niêm yết tùy ý các cặp giao dịch và cung cấp đòn bẩy 125 lần cho các cặp giao dịch ít phổ biến - có thể nói là đang vận hành một sòng bạc.
Sự phục hồi trong tương lai là rõ ràng và không thể tránh khỏi. Cược của CZ là ông sẽ phát triển đủ lớn để mọi thứ trở nên xứng đáng, và có đủ vốn (bao gồm vốn tài chính và chính trị) để giảm nhẹ hậu quả. Cuộc thanh lý này sẽ đến vào năm 2024, khi ông bị tuyên án 4 tháng tù tại một nhà tù an ninh tối thiểu ở Mỹ, và Binance cũng bị buộc phải trả 4,3 tỷ USD tiền phạt. Có thể nói, SBF tìm kiếm đòn bẩy trong các khoản tiền gửi của khách hàng, trong khi CZ tìm kiếm đòn bẩy bằng cách đặt bản thân mình dưới sự hành động của pháp luật. Có thể chắc chắn rằng nếu Binance không phát triển đến quy mô hiện tại, các biện pháp quản lý mà ông phải đối mặt sẽ giống với những gì mà các nhà phát triển Tornado Cash đang phải đối mặt với mức án hàng chục năm, và cái nhìn của toàn ngành về người được coi là "CZ vĩ đại nhất mọi thời đại" sẽ hoàn toàn khác.
Kết luận
Mục tiêu của Caesar ngày càng cao theo sự thành công của ông, vì vậy ông cần đòn bẩy vô hạn - về mặt thống kê, việc ông phá sản chỉ còn là vấn đề thời gian. Trong khi đó, Octavian đã sớm đưa toàn bộ danh mục đầu tư của mình vào mạo hiểm (đây là thời điểm tốt nhất để mạo hiểm, rủi ro tối thiểu), khi quy mô vốn gia tăng và lợi nhuận so với mục tiêu giảm sút, ông đã từ bỏ mạo hiểm.
Do Kwon xây dựng toàn bộ hệ thống trên đòn bẩy, không phải như một phương tiện để đạt được mục đích, mà là một mục đích trong chính nó. Giống như Caesar, cuối cùng ông đã bị "buộc phải thanh lý". Con đường của SBF không phải khốn khổ như vậy. Ông đã đưa ra những quyết định đáng ngờ về mặt đạo đức, rất bất hợp pháp và cực kỳ đòn bẩy - mặc dù hầu hết tất cả các nhân vật lịch sử vĩ đại. Sự khác biệt chính là ông đã không giảm thiểu rủi ro khi lợi nhuận bị suy giảm. Mặt khác, CZ rất thành thạo về nó.
Đòn bẩy là một công cụ cực kỳ mạnh mẽ. Nếu được sử dụng đúng cách, nó có thể tối đa hóa cơ hội giá trị kỳ vọng tích cực và thúc đẩy những quyết định thay đổi cuộc đời. Tuy nhiên, sai lầm hoặc đòn bẩy quá mức có thể hủy hoại bạn. Bài học lớn nhất của tôi là biến đòn bẩy thành thói quen - trở nên tê liệt với lợi nhuận không có đòn bẩy - về mặt thống kê sẽ dẫn đến sự hủy diệt. Những mục tiêu ngày càng tăng cuối cùng sẽ khiến bạn rơi xa hơn so với mục tiêu ban đầu. Những mục tiêu rõ ràng có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả.
"Mỗi trận chiến đều có yếu tố may mắn; nếu bỏ qua may mắn, thảm họa sẽ đến" - Màn tải của "Rome: Total War"
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Từ La Mã cổ đại đến tài sản tiền điện tử hiện đại: bài học về quản lý rủi ro
Tác giả: Bryan Daugherty
** Trình biên dịch: Khối kỳ lân **
Lời mở đầu
Tiền điện tử và lịch sử là hai trong số những niềm đam mê của tôi. Tôi có thể nói rằng 80% thời gian thức dậy của tôi dành cho hai chủ đề này. Tôi nhận thấy rằng nhiều người trong số những người chúng ta nhớ không phải là những người "thành công" thông qua quản lý rủi ro tốt. Thông thường, họ là những người tiếp tục tăng tiền cược cho đến khi họ sụp đổ một cách đáng báo động. Julius Caesar, Do Kwon, Alexander Đại đế và Sam Bankman-Fried đều hành động theo cách tương tự. Sự thèm khát rủi ro vô độ đã đưa họ lên đỉnh cao của ngành, và cùng một sự thèm muốn đó đã dẫn đến thất bại của họ. Những người hoạt động tốt nhất về lâu dài là một số ít người có thể chuyển đổi giữa chấp nhận rủi ro và ác cảm rủi ro khi hoàn cảnh thay đổi và đạt được mục tiêu.
Bài viết này trước tiên khám phá hai nhà thám hiểm và quản lý quan trọng trong lịch sử cổ đại, cũng như những nhân vật tương ứng của họ trong ngành công nghiệp tiền điện tử hiện đại. Chúng tôi sẽ thảo luận về một số kẻ cờ bạc, những kẻ kiêu ngạo và những người thực sự điều chỉnh cược theo mục tiêu, và giảm rủi ro một cách hợp lý sau khi đạt được mục tiêu.
Ông vua cờ bạc ban đầu: Gaius Julius Caesar
Caesar là một quý tộc La Mã trung lưu, người đã xây dựng sự nghiệp của mình với sức hút tuyệt vời, chiến lược vượt trội và - quan trọng nhất - những khoản nợ khổng lồ. Anh ấy đã làm việc theo cách của mình để thăng hạng, cuối cùng đã thăng lên cấp bậc lãnh sự, nhưng thay vì chờ đợi nhiều năm cho mỗi vị trí, anh ấy đã chấp nhận rủi ro và nợ nần khổng lồ để đẩy nhanh quá trình thăng chức. Sau khi trở thành chấp chính quan ở tuổi 41, để tránh bị tính toán về pháp lý và tài chính, ông đã tăng cường đòn bẩy của mình và thông qua hối lộ, và được bổ nhiệm làm thống đốc Gaul vào năm 58 TCN với nhiệm kỳ năm năm. Vào thời điểm đó, khoản nợ của ông lên tới khoảng 10% doanh thu thuế hàng năm của Rome - khoảng 133.333 người lính lương hàng tháng, tương đương khoảng 333 triệu đô la ngày nay. (* Công thức chuyển đổi giả định rằng một lính lê dương La Mã kiếm được mức lương hàng năm là 900 Sesters, khi tính toán đơn giản, tương đương với mức lương 30.000 đô la cho một người lính trung bình ở Mỹ hiện đại.) ）
Sau khi tối đa hóa đòn bẩy, Caesar xâm lược Gaul. Thất bại có nghĩa là phá sản, lưu đày hoặc hành quyết. Trong cuộc vây hãm Alesia, một quân tiếp viện gồm 250.000 người tiếp cận từ phía sau. Bất kỳ vị tướng lành mạnh nào cũng sẽ rút khỏi trại. Nhưng sự nổi tiếng nhanh chóng của Caesar không chỉ có sự tự tin của sự kiêu ngạo, mà quan trọng hơn là ông không có lựa chọn nào khác: ông bị sa lầy trong nợ nần, cả về tài chính và pháp lý, và nhiệm kỳ thống đốc của ông (cho phép ông được miễn trừ) sắp kết thúc. Vì vậy, ông đã tăng gấp đôi tiền đặt cược, giữ vững lập trường của mình và xây dựng thêm một bức tường bên ngoài. Bây giờ, khoảng 70.000 người La Mã phải đối mặt với khoảng 320.000 người Gaul. (** Những người lính này là ước tính do Caesar cổ đại cung cấp và có thể bị phóng đại.) ）
Alicia là một thành phố pháo đài ở miền Bắc Gaul, là thành trì cuối cùng của người Gaul do Vercingetorix lãnh đạo chống lại sự cai trị của La Mã.
Caesar đã thắng. Gaul đã bị chinh phục. Chiến thắng này đã mang lại cho ông một khối tài sản lớn - ít nhất là trên giấy tờ - nhưng phần lớn trong số đó bị nhốt trong tài sản kém thanh khoản (chủ yếu là nô lệ). Khi nhiệm kỳ của thống đốc sắp kết thúc, Thượng viện đã đưa ra tối hậu thư: "Hãy trở lại Rome và chịu trách nhiệm về tội ác (và nợ nần) của bạn." Caesar luôn nắm bắt cơ hội mà ông nhìn thấy, và hậu quả có thể được xem xét sau này. Bây giờ là "sau này", và anh cảm thấy rằng mình không còn lựa chọn nào khác. Một lần nữa mạo hiểm mạng sống của mình, anh ta dẫn đầu một quân đoàn băng qua Rubicon, tuyên bố rằng "xúc xắc đã được tung ra" (Alea iacta Est).
Sông Rubicon đánh dấu ranh giới địa phương của Ý, vượt qua nó có nghĩa là tuyên chiến với Thượng viện.
Không ai mong đợi động thái táo bạo và chưa từng có này. Rome không có đơn vị đồn trú; Ông đã chiếm được thành phố, chiến đấu trong một cuộc nội chiến và giành chiến thắng. Bây giờ ông là chủ nhân duy nhất của thế giới La Mã. Nhưng ông không hài lòng, và ông đặt mục tiêu vào danh hiệu "Vua của Rome". Bỏ qua tiêu chí của Kelly (bạn chỉ nên đặt cược vào phần vốn tỷ lệ thuận với lợi thế của bạn, vượt quá tiêu chí đó chắc chắn sẽ dẫn đến phá sản lâu dài), anh ấy một lần nữa dốc toàn tay. Giao dịch cuối cùng này đã làm nổ tung tài khoản của anh ta: thay vì nhận được email từ Binance, anh ta đã bị một nhóm cựu chiến binh đâm hai mươi ba nhát liên tiếp. Khẩu vị rủi ro đã đẩy ông lên đỉnh cao quyền lực cũng khiến ông phải trả giá bằng mạng sống.
Sự trỗi dậy của Octavian
Caesar nhận nuôi cháu trai 18 tuổi của mình là Octavian sau khi ông qua đời, nhưng tướng của Caesar, Mark Antony, đã ngăn cản việc thừa kế. Octavian đã vay mượn tài sản của mình, huy động được khoảng 2,5 tỷ đô la - khoảng 750% khoản nợ ban đầu của Caesar - để nâng cao uy tín của mình và xây dựng một quân đội. Nó trông giống như Caesar 2.0, nhưng đó là một động thái có tính toán với mục tiêu rõ ràng: Octavian theo đuổi một mục tiêu rõ ràng, không phải một trò chơi vì mục đích chơi.
Octavius được đổi tên thành Gaius Julius Caesar, sau này là Gaius Julius Caesar Augustus. Tên La Mã rất phức tạp, vì vậy trong bài viết này chúng tôi sẽ chỉ gọi ông là "Octavius".
Ông biết rằng trì trệ có thể có nghĩa là cái chết; Mắc nợ và mạo hiểm đã cho anh cơ hội sống sót và thành công. Ông đã thắng nhiều cuộc nội chiến khác - đầu tiên là chống lại Thượng viện và sau đó chống lại Anthony. Sau khi trở thành chủ nhân duy nhất của thế giới đã biết, anh nhận ra rằng phần thưởng cho những cuộc phiêu lưu tiếp theo đang giảm dần. Ông từ chối danh hiệu "Vua" và chọn trở thành "Công dân đầu tiên" (Princeps), và công khai bày tỏ sự tôn trọng của mình đối với Viện nguyên lão trong khi bí mật thao túng mọi thứ. Sau khi đạt được mục tiêu của mình, ông đã chuyển đổi từ một người chấp nhận rủi ro có đòn bẩy cao thành một nhà quản lý bảo thủ, cai trị Rome trong bốn mươi năm và thiết lập một triều đại kéo dài gần một trăm năm.
Trong mỗi hành trình, một mục tiêu rõ ràng có thể kiểm soát rủi ro hiệu quả. Nếu bạn không biết "chiến thắng" là gì, làm thế nào bạn có thể thắng? Mục tiêu sẽ liên tục di chuyển, trừ khi bạn cố định nó.
Cờ bạc kéo dài sẽ gây nghiện; cho dù vì nhu cầu hay chỉ đơn thuần là khoái cảm, chúng ta liên tục tìm lý do cho nhiều rủi ro hơn, cho đến khi trở thành kẻ thù lớn nhất của chính mình.
Do Kwon
Giống như Caesar, Do Kwon sinh ra trong một gia đình tinh hoa Hàn Quốc. Anh đã xây dựng sự nghiệp của mình nhờ vào sức hấp dẫn cá nhân, chiến lược và - một lần nữa nhấn mạnh - đòn bẩy khổng lồ.
Hệ thống stablecoin phản xạ Terra / Luna mà anh ấy tạo ra dựa trên nợ vĩnh viễn. Đối với mỗi đô la mà hệ thống hấp thụ, nó sẽ phải chịu nhiều nợ hơn, vì vậy không có đủ vốn để kết thúc cuộc chơi. Mỗi cột mốc UST đều đạt được thông qua vốn vay; Không giống như Caesar, Do Kwon không có "Gaul" để chinh phục - không có cược có tính toán, chỉ cần đòn bẩy vì lợi ích của đòn bẩy. Anh ta chấp nhận rủi ro đến cùng, và kết thúc trong một phòng giam lạnh lẽo ở Montenegro. Một điều khiến Caesar phải trả giá bằng mạng sống của mình, cũng khiến Do Kwon mất tự do.
Do Kwon đã bị bắt vào ngày 23 tháng 3 năm 2023 tại Podgorica khi cố gắng sử dụng hộ chiếu giả để trốn sang Dubai.
Sam Bankman-Fried（SBF）
SBF, người sáng lập sàn giao dịch FTX đã phá sản, sử dụng tiền của khách hàng để hỗ trợ các nền tảng, mua ảnh hưởng toàn cầu và tài trợ cho các dự án mạo hiểm khác nhau trong khi sống một cuộc sống xa hoa. Ông đã huy động được 1,8 tỷ đô la, đẩy định giá FTX lên 32 tỷ đô la và duy trì mối quan hệ trực tiếp với Washington. Giống như Octavian, ông đã chấp nhận rủi ro lớn với tư duy thống trị thế giới. Nhưng Octavian đã học được từ sự tiếp cận quá mức chết người của Caesar, và SBF thì không: ông đã cống hiến hết mình hết lần này đến lần khác. Nếu anh ta dừng lại kịp thời, anh ta có thể đình chỉ gian lận và từ từ lấp đầy các lỗ hổng trong bảng cân đối kế toán của FTX; Nhưng anh ấy đã nhân đôi và cuối cùng mất tất cả. Kết cục của anh ấy không nhất thiết phải bi thảm như vậy.
SBF đã vào tòa án ở New York vào năm 2023.
Zhao Changpeng (CZ)
CZ đã đặt mọi thứ vào tốc độ và vùng xám của quy định. Ông đã huy động vốn cho Binance thông qua ICO ở Trung Quốc đại lục. Binance đã tận dụng triệt để việc chênh lệch quy định: cho phép gửi và giao dịch không cần KYC, niêm yết tùy ý các cặp giao dịch và cung cấp đòn bẩy 125 lần cho các cặp giao dịch ít phổ biến - có thể nói là đang vận hành một sòng bạc.
Sự phục hồi trong tương lai là rõ ràng và không thể tránh khỏi. Cược của CZ là ông sẽ phát triển đủ lớn để mọi thứ trở nên xứng đáng, và có đủ vốn (bao gồm vốn tài chính và chính trị) để giảm nhẹ hậu quả. Cuộc thanh lý này sẽ đến vào năm 2024, khi ông bị tuyên án 4 tháng tù tại một nhà tù an ninh tối thiểu ở Mỹ, và Binance cũng bị buộc phải trả 4,3 tỷ USD tiền phạt. Có thể nói, SBF tìm kiếm đòn bẩy trong các khoản tiền gửi của khách hàng, trong khi CZ tìm kiếm đòn bẩy bằng cách đặt bản thân mình dưới sự hành động của pháp luật. Có thể chắc chắn rằng nếu Binance không phát triển đến quy mô hiện tại, các biện pháp quản lý mà ông phải đối mặt sẽ giống với những gì mà các nhà phát triển Tornado Cash đang phải đối mặt với mức án hàng chục năm, và cái nhìn của toàn ngành về người được coi là "CZ vĩ đại nhất mọi thời đại" sẽ hoàn toàn khác.
Kết luận
Mục tiêu của Caesar ngày càng cao theo sự thành công của ông, vì vậy ông cần đòn bẩy vô hạn - về mặt thống kê, việc ông phá sản chỉ còn là vấn đề thời gian. Trong khi đó, Octavian đã sớm đưa toàn bộ danh mục đầu tư của mình vào mạo hiểm (đây là thời điểm tốt nhất để mạo hiểm, rủi ro tối thiểu), khi quy mô vốn gia tăng và lợi nhuận so với mục tiêu giảm sút, ông đã từ bỏ mạo hiểm.
Do Kwon xây dựng toàn bộ hệ thống trên đòn bẩy, không phải như một phương tiện để đạt được mục đích, mà là một mục đích trong chính nó. Giống như Caesar, cuối cùng ông đã bị "buộc phải thanh lý". Con đường của SBF không phải khốn khổ như vậy. Ông đã đưa ra những quyết định đáng ngờ về mặt đạo đức, rất bất hợp pháp và cực kỳ đòn bẩy - mặc dù hầu hết tất cả các nhân vật lịch sử vĩ đại. Sự khác biệt chính là ông đã không giảm thiểu rủi ro khi lợi nhuận bị suy giảm. Mặt khác, CZ rất thành thạo về nó.
Đòn bẩy là một công cụ cực kỳ mạnh mẽ. Nếu được sử dụng đúng cách, nó có thể tối đa hóa cơ hội giá trị kỳ vọng tích cực và thúc đẩy những quyết định thay đổi cuộc đời. Tuy nhiên, sai lầm hoặc đòn bẩy quá mức có thể hủy hoại bạn. Bài học lớn nhất của tôi là biến đòn bẩy thành thói quen - trở nên tê liệt với lợi nhuận không có đòn bẩy - về mặt thống kê sẽ dẫn đến sự hủy diệt. Những mục tiêu ngày càng tăng cuối cùng sẽ khiến bạn rơi xa hơn so với mục tiêu ban đầu. Những mục tiêu rõ ràng có thể kiểm soát rủi ro một cách hiệu quả.
"Mỗi trận chiến đều có yếu tố may mắn; nếu bỏ qua may mắn, thảm họa sẽ đến" - Màn tải của "Rome: Total War"