ETF công nghệ là gì?

Rổ này dành cho những người muốn đầu tư vào nhiều doanh nghiệp công nghệ trong một quỹ, thay vì chỉ một công ty riêng lẻ. Các doanh nghiệp chip là một mảng hẹp hơn trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Một ETF bán dẫn bao gồm thiết kế chip, sản xuất và thiết bị, đồng thời loại trừ phần lớn phần mềm và dịch vụ có trong một rổ công nghệ rộng hơn. Hãy xác định sự khác biệt về phạm vi này trước khi so sánh phí hoặc giới hạn tỷ trọng. Quỹ chip hẹp hơn không thay thế cho rổ rộng hơn.

Những điểm chính

• ETF công nghệ nắm giữ một rổ các công ty công nghệ. Quỹ ngành công nghệ thông tin thuộc S&P và quỹ Nasdaq-100 không có cùng danh sách cổ phiếu.
• Các doanh nghiệp trong quỹ ngành được chọn theo phân loại công nghệ thông tin. Phần mềm là một nhóm trong đó. Chất bán dẫn, phần cứng và dịch vụ CNTT cũng nằm trong cùng rổ.
• Phí là chi phí nắm giữ. Giới hạn tỷ trọng cấu phần chỉ giới hạn tỷ trọng. Không yếu tố nào thay đổi các công ty được phép tham gia.
• Quỹ bán dẫn có các công ty chip trùng lặp với quỹ ngành công nghệ. Sản phẩm Nasdaq đòn bẩy 3x hằng ngày và CFD không phải là cổ phần của ngành công nghệ.

Những doanh nghiệp nào nằm trong một ETF công nghệ?

Một quỹ ngành công nghệ thường nắm giữ các doanh nghiệp công nghệ thông tin, không chỉ riêng các công ty phần mềm. Theo S&P, các ngành này gồm phần mềm; chất bán dẫn và thiết bị bán dẫn; phần cứng công nghệ, lưu trữ và thiết bị ngoại vi; thiết bị truyền thông; dịch vụ CNTT; cùng thiết bị, dụng cụ và linh kiện điện tử.

Danh sách ngành tuân theo phân loại của chỉ số, không theo cách gọi hằng ngày. Một công ty được mọi người gọi là doanh nghiệp công nghệ vẫn bị loại nếu được phân loại thuộc ngành hàng tiêu dùng, dịch vụ truyền thông hoặc một ngành khác. Thiết bị truyền thông có thể vẫn thuộc lĩnh vực công nghệ thông tin. Một doanh nghiệp dịch vụ truyền thông hoặc nhà bán lẻ không thuộc lĩnh vực này chỉ vì nhãn gọi của doanh nghiệp đó.

Vì sao quỹ ngành công nghệ của S&P và Nasdaq-100 nắm giữ các cổ phiếu khác nhau?

Danh mục nắm giữ khác nhau vì quy tắc tham gia khác nhau. XLK theo dõi Technology Select Sector Index và nắm giữ các công ty công nghệ thông tin thuộc S&P 500. QQQ theo dõi Nasdaq-100, gồm khoảng 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên Nasdaq. Danh sách này có tỷ trọng công nghệ cao, đồng thời bao gồm cả các công ty tiêu dùng và phi công nghệ khác, do đó QQQ không phải là ETF thuần túy của ngành công nghệ thông tin.

XLK là Technology Select Sector SPDR Fund, do State Street quản lý. Quỹ sử dụng phương pháp sao chép hoàn toàn, vì vậy quỹ nắm giữ các cấu phần của chỉ số thay vì một danh mục mẫu thay thế. Hồ sơ quỹ là Technology Select Sector SPDR Fund.

QQQ là Invesco QQQ Trust. Quỹ theo dõi Nasdaq-100, không phải chỉ số ngành công nghệ thông tin. Việc niêm yết trên Nasdaq là một phần của điều kiện, và các công ty tài chính bị loại trừ. Một công ty công nghệ thông tin niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York có thể vẫn thuộc ngành công nghệ của S&P nhưng không nằm trong danh sách Nasdaq-100.

Ba hàng này không phải là một rổ dưới ba tên gọi khác nhau. Hai hàng đầu khác nhau về quy tắc thành phần. Hàng thứ ba, TQQQ, vẫn là sản phẩm Nasdaq-100 3x hằng ngày, không phải quỹ ngành công nghệ được đổi tên. Cột CFD Gate chỉ nêu một hợp đồng giá. Cột này không thay đổi các công ty mà quỹ nắm giữ.

Hình 1. Quỹ ngành công nghệ, Nasdaq-100 và sản phẩm đòn bẩy hằng ngày có phạm vi khác nhau.

Phí và giới hạn tỷ trọng cấu phần được so sánh như thế nào?

Phí và giới hạn tỷ trọng cấu phần trả lời các câu hỏi khác nhau. Phí là chi phí liên tục khi nắm giữ quỹ, và số liệu này được công bố trên trang quỹ của tổ chức phát hành. Giới hạn tỷ trọng quy định mức tỷ trọng tối đa của một công ty trong rổ. Phí thấp hơn không biến hai danh sách thành một danh sách, và giới hạn tỷ trọng không cho phép một công ty vượt qua điều kiện ngành hoặc điều kiện niêm yết.

Technology Select Sector Index bắt đầu từ vốn hóa thị trường điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng. Trong đợt tái cân bằng hằng quý, nếu tỷ trọng đã điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng của bất kỳ công ty nào vượt 24%, tỷ trọng cấu phần sẽ bị giới hạn ở mức 23%. Tổng tỷ trọng của các công ty có tỷ trọng trên 4,8% không được vượt quá 50% chỉ số. Nasdaq-100 sử dụng tỷ trọng vốn hóa thị trường đã điều chỉnh và áp dụng các hạn chế riêng cho một tổ chức phát hành, một chứng khoán đơn lẻ và một công ty có lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng thấp. Các ngưỡng này không phải là ngưỡng của chỉ số ngành, và chỉ áp dụng cho các công ty đã thuộc Nasdaq-100.

Giới hạn tỷ trọng thay đổi tỷ trọng, không thay đổi điều kiện tham gia. Giữa các đợt tái cân bằng hằng quý, giá có thể khiến tỷ trọng chênh lệch so với số liệu vào ngày tái cân bằng. Quy tắc thành phần, phí và giới hạn tỷ trọng cần được kiểm tra riêng biệt, và không yếu tố nào thay thế hai yếu tố còn lại. Một sản phẩm đòn bẩy hằng ngày cũng có chi phí tài trợ và chi phí tái thiết lập, không phải cùng một hạng mục với tỷ lệ chi phí của quỹ ngành.

ETF công nghệ và ETF bán dẫn trùng lặp ở đâu?

Phần trùng lặp là các công ty chip lớn đã nằm trong lĩnh vực công nghệ thông tin. Quỹ bán dẫn là một mảng hẹp hơn. Nắm giữ cả hai sẽ cộng thêm một lần mức tiếp xúc với chip. Điều này không bổ sung một ngành vốn nằm ngoài lĩnh vực công nghệ.

Phần bị tính hai lần thường là thiết kế chip, sản xuất chất bán dẫn và thiết bị bán dẫn. Phần mềm, dịch vụ CNTT và phần cứng không phải là doanh nghiệp chip không được quỹ chip sao chép thêm lần nữa. Khi cùng một công ty chip nằm gần đầu danh mục của cả hai quỹ, tỷ trọng chip kết hợp là tổng tỷ trọng của hai dòng, không phải tỷ trọng lớn hơn trong hai tỷ trọng.

Vì sao sản phẩm Nasdaq đòn bẩy không thể thay thế quỹ ngành công nghệ?

TQQQ là sản phẩm Nasdaq-100 3x hằng ngày. Kết quả trong thời gian dài hơn một ngày phụ thuộc vào diễn biến từng ngày. TQQQ không phải là quỹ ngành công nghệ và không thay thế cho một rổ công nghệ thông tin như XLK.

Mục tiêu 3x được tái thiết lập vào mỗi ngày giao dịch. Giả sử chỉ số tăng 10% trong một ngày và giảm 10% vào ngày kế tiếp. Kết quả của chỉ số trong hai ngày là giảm 1%: 100 trở thành 110, sau đó là 99 sau khi nhân với 0,9. Việc tái thiết lập 3x hằng ngày áp dụng mức tăng 30% rồi giảm 30%: 100 trở thành 130, sau đó là 91 sau khi nhân với 0,7, tương đương mức giảm 9%. Mức 9% không bằng ba lần mức giảm 1%, và cũng không bằng ba lần biến động hai ngày của ngành công nghệ. Đòn bẩy vẫn nhân với Nasdaq-100, bao gồm các công ty tiêu dùng và phi công nghệ khác trong chỉ số này. Các số liệu không bao gồm phí và không phải là kết quả lịch sử.

CFD trên ETF khác với việc nắm giữ cổ phiếu quỹ như thế nào?

CFD trên ETF là mức tiếp xúc với giá. Đây không phải là quyền sở hữu cổ phiếu ETF và không đi kèm quyền biểu quyết đối với các cổ phiếu đó.

Điều chỉnh tiền mặt cổ tức, tài trợ và giờ giao dịch là các điều khoản trong thông số kỹ thuật của hợp đồng, không thể suy ra từ tên quỹ. Khi nhà đầu tư nắm giữ cổ phiếu ETF, quỹ sẽ nắm giữ rổ cổ phiếu. CFD không chuyển giao các cổ phiếu đó. Các mã giống nhau như XLK hoặc QQQ chỉ xác định giá tham chiếu. Chúng không có nghĩa là người mua CFD đã mua quỹ.

Tóm tắt

ETF công nghệ là một rổ công ty và danh sách này phụ thuộc vào quy tắc của chỉ số. Quỹ ngành công nghệ thông tin nắm giữ các công ty trong S&P 500 được phân loại là công nghệ thông tin. Quỹ Nasdaq-100 nắm giữ các công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên Nasdaq. Đây là các danh sách khác nhau.

Phí và giới hạn tỷ trọng cấu phần xác định chi phí nắm giữ quỹ và tỷ trọng tối đa của một công ty. Chúng không thay đổi các công ty được phép tham gia. Quỹ bán dẫn trùng lặp với ngành công nghệ ở các công ty chip. Sản phẩm Nasdaq đòn bẩy hằng ngày thay đổi hệ số trong một ngày và lộ trình lợi nhuận. CFD là một vị thế theo giá. CFD không bao gồm cổ phiếu hoặc quyền biểu quyết.

Câu hỏi thường gặp

ETF công nghệ có chỉ nắm giữ các công ty phần mềm không?

Không. ETF công nghệ trong lĩnh vực công nghệ thông tin thường nắm giữ đồng thời phần mềm, chất bán dẫn và thiết bị bán dẫn, phần cứng công nghệ, thiết bị truyền thông, dịch vụ CNTT và linh kiện điện tử. Phần mềm là một mảng kinh doanh. Các công ty phần cứng và công ty chip có thể nằm trong cùng một rổ.

QQQ có phải là ETF thuần túy của ngành công nghệ không?

Không. QQQ là Invesco QQQ Trust. Quỹ theo dõi Nasdaq-100, gồm khoảng 100 công ty phi tài chính lớn nhất niêm yết trên Nasdaq. Danh sách này có tỷ trọng công nghệ cao, đồng thời bao gồm các công ty tiêu dùng và phi công nghệ khác. Đây không phải là ngành công nghệ thông tin thuộc S&P 500.

XLK theo dõi chỉ số nào?

XLK theo dõi Technology Select Sector Index, gồm các công ty công nghệ thông tin thuộc S&P 500. State Street quản lý quỹ và quỹ sử dụng phương pháp sao chép hoàn toàn. XLK không theo dõi Nasdaq-100.

Điều gì xảy ra khi nắm giữ ETF công nghệ cùng với ETF bán dẫn?

Các công ty trùng lặp chủ yếu là các công ty chip lớn, vì vậy cặp quỹ này làm tăng tỷ trọng chất bán dẫn so với phần mềm và dịch vụ CNTT. Quỹ bán dẫn không sao chép thêm lần nữa các khoản nắm giữ phần mềm của quỹ ngành. Nếu cùng một công ty chip có tỷ trọng trong cả hai quỹ, các tỷ trọng chip đó được cộng lại.

CFD trên ETF công nghệ có nghĩa là mua cổ phiếu ETF không?

Không. CFD là mức tiếp xúc với giá. Người mua không nhận cổ phiếu ETF và không có quyền biểu quyết. Điều chỉnh tiền mặt cổ tức, tài trợ và giờ giao dịch phải được xem trong thông số kỹ thuật của hợp đồng đó. Tên quỹ không nêu các điều khoản này.