Glassnode Insights: Một Bitcoin Blockspace Boom

Tuần này đã chứng kiến sự bùng nổ trong nhu cầu về Bitcoin blockspace, khi quan tâm đầu cơ vào việc đúc token, được phát hành qua việc ghi chú vào tệp văn bản, đã đẩy mức phí lên tới mức cao.

Số lượng giao dịch cho Bitcoin đạt mức cao nhất mọi thời đại mới và phí trung bình trả cho mỗi khối cho các thợ đào đã vượt qua mức trợ cấp khối là 6,25 BTC. Mặc dù vẫn còn phải xem liệu các mã thông báo BRC-20 này có đạt được sức hút dài hạn hay không, nhưng sự gia tăng ngắn ngủi trong doanh thu khai thác chắc chắn là một sự miễn trừ đáng hoan nghênh đối với các thợ đào sau thị trường gấu man rợ năm 2022.

Trong phiên bản này, chúng tôi sẽ khám phá tác động mà nhu cầu về token BRC-20 đã gây ra cho Bitcoin hoạt động trên chuỗi, loại ghi chú và doanh thu của người đào.

Một nhu cầu mới cho không gian khối Bitcoin?

Tuần này, Bitcoin mạng đã trải qua một lượng cung cấp lớn lịch sử cho không gian khối với sự xuất hiện của các mã thông báo BRC-20. Tóm tắt ngắn gọn về BRC-20 là nó là một cơ chế đề xuất để phát hành mã thông báo trên Bitcoin sổ cái. Hệ thống tận dụng lý thuyết thứ tự (xem báo cáo của chúng tôi), và được thực hiện bằng cách ghi các tệp văn bản JSON vào chuỗi khối.

Với kích thước dữ liệu nhỏ của các văn bản ghi chú và phí lớn mà người dùng BRC-20 sẵn lòng trả, người đào đã có thể điền các khối với một số giao dịch kỷ lục. Số lượng giao dịch hàng ngày mới cao nhất là 682 nghìn đã được đạt trong tuần này, vượt xa đỉnh cao năm 2017 đến 39%.

Số lượng giao dịch trung bình mỗi khối tăng gấp đôi, tăng từ mức cơ bản thông thường khoảng 2k giao dịch mỗi khối, lên đến hơn 4.3k giao dịch mỗi khối. Kể từ khi Bitcoin có giới hạn kích thước khối, sự tăng đáng kể trong số lượng giao dịch là kết quả trực tiếp của việc sử dụng ưu đãi giảm giá 75% áp dụng cho dữ liệu chứng kiến, từ đó cho phép tiêu thụ mật độ cao hơn của khả năng khối có sẵn.

Thú vị là trong khi hoạt động giao dịch đang tăng trưởng mạnh mẽ, số lượng địa chỉ hoạt động đã giảm xuống mức thấp nhất của chu kỳ là 566k địa chỉ mỗi ngày. Điều này là một tình huống đáng ngạc nhiên, trong đó có vẻ như nhiều người dùng BRC-20 đã tái sử dụng địa chỉ của họ. Bitcoin địa chỉ, có lẽ do quen thuộc hơn với cách thức hoạt động của các chuỗi dựa trên tài khoản như Ethereum hoặc Solana hoạt động, và ít hơn với Bitcoin Hệ thống UTXO.

Tsypruyan đã xác định được hành vi này, nhận thấy rằng 71% các đầu ra giao dịch đang tái sử dụng địa chỉ, tăng lên so với mức cơ bản ~50% (phần lớn liên quan đến quản lý ví trao đổi).

Văn bản tiếp quản

Vì các bản ghi BRC-20 chỉ là các tệp văn bản JSON nhỏ, và tận dụng chiết khấu SegWit 75% trên dữ liệu chứng kiến, dấu chân dữ liệu trên chuỗi của chúng tương đối nhỏ. Kết quả là, kích thước giao dịch trung bình (theo byte) giảm xuống còn 405 byte, gần như là thấp nhất từ trước đến nay.

Đây là một sự đảo ngược hoàn toàn so với làn sóng đầu tiên của các bản chép hình ảnh chủ yếu được thấy trong Q1, đạt đến mức kỷ lục mới ~1,5 kilobyte mỗi giao dịch.

Sự bùng nổ của các đoạn văn văn bản đã làm cho làn sóng đầu tiên của các hình ảnh và tệp bị lãng quên. Trong một số trường hợp trong tháng 5, hơn 350.000 đoạn văn văn bản đã được mã hóa vào chuỗi trong một ngày duy nhất, duy trì mức độ trên 250.000 / ngày trong suốt tuần qua.

Trong tổng số giao dịch được xác nhận, các chữ viết dựa trên văn bản chiếm hơn 50% trong số đó. Điều này cao hơn đáng kể so với sự thống trị từ 5% đến 20% của chú thích hình ảnh trong làn sóng đầu tiên, chứng tỏ quy mô của làn sóng nhu cầu này.

Kết quả là tổng số lượng các bản ghi văn bản đến nay đã vượt xa số lượng các hình ảnh, vượt qua 5 triệu bản ghi. Hiện nay, có gần như một thứ tự độ lớn đầy đủ hơn dựa trên văn bản so với các bản ghi dựa trên hình ảnh, đã đạt tổng cộng 5,69 triệu tệp văn bản được viết đến Bitcoin chuỗi khối (chiếm 89% tổng số cho đến nay).

Lưu ý, trục y của biểu đồ bên dưới được đặt ở tỷ lệ log.

Người đào được thanh toán một khoản thưởng ngắn gọn

Độ cấp thiết cực kỳ của những người thực hiện giao dịch BRC-20 được thể hiện qua những khoản phí phi thường mà họ trả để trải nghiệm. Khi tắc nghẽn trong hệ thống của chúng tôi Bitcoin Mempool đạt đến mức sốt, áp lực phí tăng đột biến.

Chỉ có lần thứ năm trong lịch sử, phí trung bình trả cho mỗi khối vượt qua trợ cấp khối, với lần cuối cùng là vào đỉnh thị trường năm 2017. Đối với tất cả năm sự kiện này, giai đoạn áp lực phí cao chỉ kéo dài trong thời gian ngắn và giảm đi sau vài ngày.

Ở đỉnh cao của cơn sốt BRC-20, khối khai thác trung bình đã trả 6,66 BTC phí, tạo ra tổng phần thưởng là 12,9 BTC cho mỗi khối (~ $ 348k).

Tệp văn bản trong đợt sóng thứ hai này chiếm từ 30% đến 60% tổng số phí được thanh toán, cao đáng kể so với 5% đến 20% thường thấy trong đợt sóng đầu tiên nếu hình ảnh có chú thích.

Tổng cộng, người viết đã trả tổng cộng 1.262 BTC tiền phí cho các thợ mỏ, trong đó có 1.090 BTC (86%) trong tuần qua. Biểu đồ dưới đây cho thấy áp lực phí rất mạnh mẽ liên quan đến các tệp văn bản đã trở nên.

Với sự gia tăng nhanh chóng về nhu cầu đối với Bitcoin blockspace, tổng số phí được tính bằng USD mỗi ngày gần như đã thiết lập một mức cao kỷ lục mới, đạt đến 17,8 triệu USD/ngày. Một tác động phụ đáng chú ý của điều này là chi phí gửi một giao dịch thông thường Bitcoin Giao dịch cũng đạt đến mức cao kỷ lục, với phí trung bình và trung bình cần thiết để có một giao dịch được bao gồm trong một khối đạt đến 20,17 đô la và 30,80 đô la, tương ứng.

Trong tháng qua, giá trị thực tế của BTC đã giao dịch trong khoảng từ 26 nghìn đô la đến 30 nghìn đô la. Trong cùng thời gian này, các thợ đào đã kiếm được 773 triệu đô la từ sự trợ cấp khối 6.25 BTC. Với áp lực phí giao dịch tăng gần đây, các thợ đào đã kiếm được thêm 100 triệu đô la doanh thu tổng cộng.

Kết quả là tỷ lệ doanh thu của người đào liên quan đến phí đã đạt 11,5%, tương đồng với mức cao nhìn thấy trong cả hai giai đoạn thị trường tăng trưởng năm 2017 và 2021.

Sự gia tốc của áp lực phí cũng có ý nghĩa lịch sử. Biểu đồ dưới đây trình bày một loạt các Z-Score cho doanh thu phí của người đào, với các cửa sổ huấn luyện từ 1 năm đến 4 năm. Mục tiêu là xác định những giai đoạn mà áp lực phí đã tăng một cách có ý nghĩa thống kê qua một loạt điều kiện thị trường.

Trên những cửa sổ 1 năm-2 năm ngắn hơn, áp lực phí có thể nói là nhanh nhất trong lịch sử, chỉ có thể so sánh với thời kỳ năm 2011 khi Bitcoin hầu như không có một năm lịch sử giá cả. Trên các cửa sổ dài hạn 3y-4y, áp lực phí tăng nhanh hơn và lớn hơn so với thị trường tăng giá năm 2021 và tốt nhất so với thị trường tăng giá năm 2013 và 2017.

Người kiếm thu nhập USD cho mỗi Exahash, thường được gọi là giá băm, là công cụ lý tưởng để đánh giá tác động đến thu nhập của các nhà khai thác. Nó không chỉ tính toán giá spot BTC và áp lực phí, mà còn tính toán lượng băm dự kiến ​​đang cạnh tranh để kiếm phần thưởng.

Hash-price tạm thời tăng lên 172.2 nghìn đô la/EH tuần này, tuy nhiên sau đó đã giảm 55%, trở lại mức 76.3 nghìn đô la/EH khi áp lực phí giảm đi. Mặc dù sự tăng cường ngắn hạn của nhu cầu không gian khối cung cấp một đà tăng thu nhập tích cực cho người đào, nhưng cho đến nay nó chỉ kéo dài ngắn hạn và không thể so sánh với sự giảm sút không ngừng (ở tỷ lệ log) của giá hash.

Trong tổng số 3.275 BTC phí đã trả cho các thợ đào trong 2 tuần qua, số dư tổng của các thợ đào chỉ tăng thêm 655 BTC, khoảng 20% tổng số phí đã trả. Vết màu xanh dưới đây cho thấy tỷ lệ của BTC mới được đào ra mà các thợ đào đang chi tiêu, và nó tiếp tục dao động xung quanh 100%.

Nhìn chung, trong khi các thợ đào không nghi ngờ đã tận hưởng sự tăng trưởng doanh thu, dường như phần lớn nó đã được phân phối, có lẽ mang lại sự nhẹ nhõm sau chuỗi thời kỳ giảm giá tàn khốc trong thị trường gấu năm 2022.

Tóm tắt và Kết luận

Sự xuất hiện của các số thứ tự, các huy hiệu và hiện nay các mã thông báo BRC-20 tiếp tục là một trong những sự phát triển không ngờ trong Bitcoin, gây ra cuộc tranh luận tích cực về các giá trị kỹ thuật, thực tế và triết học. Điều được biết, là cho đến nay, những công nghệ này đã tạo ra một người mua mới cho Bitcoin không gian khối, cả ở mức giảm và hiện tại của tỷ lệ phí được trả.

Tuần này đã xem xét tổng lệ phí được trả vượt qua phần thưởng khối chỉ lần thứ năm trong lịch sử. Sự kiện này đẩy doanh thu phí được tính bằng USD gần đến mức ATH mới của 17,8 triệu USD / ngày, và cung cấp cho nhà khai thác một lợi nhuận cần thiết sau năm 2022.

Chưa rõ liệu Inions và BRC-20 tokens có sức mạnh lâu dài hay không, tuy nhiên nó đã mang lại cho chúng ta một góc nhìn mới để quan sát nhu cầu về bảo đảm thanh toán của Bitcoin.

Tuyên bố từ chối trách nhiệm: Báo cáo này không cung cấp bất kỳ lời khuyên đầu tư nào. Tất cả dữ liệu chỉ được cung cấp cho mục đích thông tin và giáo dục. Không có quyết định đầu tư nào dựa trên thông tin được cung cấp ở đây và bạn hoàn toàn chịu trách nhiệm về các quyết định đầu tư của riêng mình.