#每周来晒 #美国9月CPI即将公布
Звіт про індекс споживчих цін (ІСЦ) у США за вересень стане важливим чинником для світових фінансових ринків. Оскільки його буде оприлюднено незадовго до засідання Федеральної резервної системи наприкінці жовтня, ці дані вплинуть на загальні настрої щодо очікувань стосовно процентних ставок.
Мій основний прогноз полягає в тому, що дані ІСЦ за вересень будуть близькими до прогнозів, а динаміка базового ІСЦ матиме більше значення, ніж загальний показник. Ключове питання для ринків таке: чи достатньо сповільнюється інфляція, щоб Федеральна резервна система могла знизити процентні ставки, чи вона залишається настільки стійкою, що необхідно буде дотримуватися обмежувальної монетарної політики?
Публікація запланована на October 14 о 20:30. Оскільки це прогноз ринкової ситуації на майбутнє, наведені нижче сценарії є умовними припущеннями, а не остаточними прогнозами результату.
Чи буде ІСЦ вищим або нижчим за очікування?
Поточні прогнози вказують на неоднозначний звіт про інфляцію: очікується зростання загальної інфляції, тоді як базова інфляція, імовірно, залишиться помірною.
Показник ІСЦ за вересень Ринкові очікування
Загальний ІСЦ, місячна зміна +0.6%
Загальний ІСЦ, річна зміна 3.6%
Базовий ІСЦ, місячна зміна +0.2%
Базовий ІСЦ, річна зміна 2.5%
Моя думка: Загальний ІСЦ, найімовірніше, залишатиметься підвищеним, тоді як базовий ІСЦ може виявитися близьким до очікувань. Високі ціни на бензин становлять значний ризик зростання показника, проте дані щодо базової інфляції допоможуть визначити, чи поширюється інфляційний тиск за межі енергетичного сектору.
Як можуть відреагувати фінансові ринки? Сценарій A: ІСЦ виявиться нижчим за очікування
Акції та криптоактиви можуть зрости, оскільки ринки врахують у цінах «м’якшу» позицію ФРС (меншу схильність до підвищення процентних ставок). Дохідність казначейських облігацій США та курс долара США можуть знизитися; такий сценарій може сприяти зростанню золота та ризикових активів.
Сценарій B: ІСЦ відповідатиме очікуванням
Спочатку ринки можуть відреагувати волатильністю, після чого настане період стабілізації. Оскільки значне очікуване зростання загального показника вже могло бути враховане в цінах, інвестори зосередяться на деталях і можливій реакції ФРС.
Сценарій C: Базовий ІСЦ несподівано виявиться вищим
Дохідність казначейських облігацій і курс долара можуть зрости, оскільки очікування пом’якшення монетарної політики знизяться, тоді як акції (особливо компаній, орієнтованих на зростання) і криптовалюти можуть зазнати тиску з боку продавців.
Це можливі реакції ринку, а не гарантовані результати; позиціонування, умови ліквідності та інші економічні новини можуть змінити ці реакції. Мій загальний прогноз щодо ринку:
До публікації даних я дотримувався б обережної та нейтральної позиції; замість торгівлі, що ґрунтується лише на загальному показнику, я зосередився б саме на базовому ІСЦ і дохідності казначейських облігацій.
* Біткойн і криптоактиви: Нижчий показник базової інфляції може сприяти відновленню ринку, тоді як показник, вищий за очікування, може спровокувати короткострокову волатильність і примусову ліквідацію позицій.
* Фондові ринки США: Напрямок руху ринку, найімовірніше, залежатиме від того, чи змінить звіт очікування щодо політики ФРС. * Золото: Низька дохідність облігацій і слабкий долар можуть підтримати золото, тоді як зростання реальної дохідності може чинити тиск на ціни.
Підсумок: Фактор несподіванки в даних про інфляцію важливіший, ніж просто високий загальний показник. Перш ніж відкривати позицію в певному напрямку, я дочекався б фактичних даних і першої реакції ринку.
Звіт про індекс споживчих цін (ІСЦ) у США за вересень стане важливим чинником для світових фінансових ринків. Оскільки його буде оприлюднено незадовго до засідання Федеральної резервної системи наприкінці жовтня, ці дані вплинуть на загальні настрої щодо очікувань стосовно процентних ставок.
Мій основний прогноз полягає в тому, що дані ІСЦ за вересень будуть близькими до прогнозів, а динаміка базового ІСЦ матиме більше значення, ніж загальний показник. Ключове питання для ринків таке: чи достатньо сповільнюється інфляція, щоб Федеральна резервна система могла знизити процентні ставки, чи вона залишається настільки стійкою, що необхідно буде дотримуватися обмежувальної монетарної політики?
Публікація запланована на October 14 о 20:30. Оскільки це прогноз ринкової ситуації на майбутнє, наведені нижче сценарії є умовними припущеннями, а не остаточними прогнозами результату.
Чи буде ІСЦ вищим або нижчим за очікування?
Поточні прогнози вказують на неоднозначний звіт про інфляцію: очікується зростання загальної інфляції, тоді як базова інфляція, імовірно, залишиться помірною.
Показник ІСЦ за вересень Ринкові очікування
Загальний ІСЦ, місячна зміна +0.6%
Загальний ІСЦ, річна зміна 3.6%
Базовий ІСЦ, місячна зміна +0.2%
Базовий ІСЦ, річна зміна 2.5%
Моя думка: Загальний ІСЦ, найімовірніше, залишатиметься підвищеним, тоді як базовий ІСЦ може виявитися близьким до очікувань. Високі ціни на бензин становлять значний ризик зростання показника, проте дані щодо базової інфляції допоможуть визначити, чи поширюється інфляційний тиск за межі енергетичного сектору.
Як можуть відреагувати фінансові ринки? Сценарій A: ІСЦ виявиться нижчим за очікування
Акції та криптоактиви можуть зрости, оскільки ринки врахують у цінах «м’якшу» позицію ФРС (меншу схильність до підвищення процентних ставок). Дохідність казначейських облігацій США та курс долара США можуть знизитися; такий сценарій може сприяти зростанню золота та ризикових активів.
Сценарій B: ІСЦ відповідатиме очікуванням
Спочатку ринки можуть відреагувати волатильністю, після чого настане період стабілізації. Оскільки значне очікуване зростання загального показника вже могло бути враховане в цінах, інвестори зосередяться на деталях і можливій реакції ФРС.
Сценарій C: Базовий ІСЦ несподівано виявиться вищим
Дохідність казначейських облігацій і курс долара можуть зрости, оскільки очікування пом’якшення монетарної політики знизяться, тоді як акції (особливо компаній, орієнтованих на зростання) і криптовалюти можуть зазнати тиску з боку продавців.
Це можливі реакції ринку, а не гарантовані результати; позиціонування, умови ліквідності та інші економічні новини можуть змінити ці реакції. Мій загальний прогноз щодо ринку:
До публікації даних я дотримувався б обережної та нейтральної позиції; замість торгівлі, що ґрунтується лише на загальному показнику, я зосередився б саме на базовому ІСЦ і дохідності казначейських облігацій.
* Біткойн і криптоактиви: Нижчий показник базової інфляції може сприяти відновленню ринку, тоді як показник, вищий за очікування, може спровокувати короткострокову волатильність і примусову ліквідацію позицій.
* Фондові ринки США: Напрямок руху ринку, найімовірніше, залежатиме від того, чи змінить звіт очікування щодо політики ФРС. * Золото: Низька дохідність облігацій і слабкий долар можуть підтримати золото, тоді як зростання реальної дохідності може чинити тиск на ціни.
Підсумок: Фактор несподіванки в даних про інфляцію важливіший, ніж просто високий загальний показник. Перш ніж відкривати позицію в певному напрямку, я дочекався б фактичних даних і першої реакції ринку.
