1783CLUB

Корекція на ринку напівпровідників — достатньо жорстка, але ще не дійшло до дна
За останні 4 тижні ринок напівпровідників пережив одне з найрізкіших падінь в історії.
Дані за минулий тиждень:
Філадельфійський індекс напівпровідників: -8%
ETF на пам’ять (DRAM): -17%
ETF на напівпровідники (SOXX): -10%
Обсяги корекції немаленькі, але на рівні торгівлі немає ознак паніки.
Падіння досягло рівня, але сигналу розвороту ще не з’явилося.
Чекайте на вітер, а не женіться за ним.
$DRAM $SOXX $SOXL

Robinhood Chain змінює ландшафт DEX
Обсяг торгів за 24 години стабільно тримається на 2–4 місці, поступаючись лише Solana, інколи випереджаючи Ethereum і Base.
Невеликий негатив для BNB Chain, сильніший негатив для екосистеми Base.
Найпряміший бенефіціар на Robinhood Chain — Uniswap (UNI): як офіційний ключовий AMM і протокол за замовчуванням для ліквідності, що активніші торги, то більше накопичується протокольних комісій; захоплення вартості працює як позитивний зворотний зв’язок. За перший тиждень після лістингу Uniswap обробив приблизно 1 мільярд доларів торгового обсягу.
Далі йде Lighter

Uniswap нарешті почне стягувати «комісію за друк грошей»
У вихідні відбудеться фінальне голосування ончейн.
Дві пропозиції:
Увімкнути протокольні комісії для 7 пулив ліквідності Uniswap v4 у мережі
Увімкнути протокольні комісії для пулів v2 і v3 на Robinhood Chain
Від 1 липня обсяг торгів Uniswap у мережі Robinhood Chain у сумі вже перевищив 6 мільярдів доларів США.
Після ухвалення UNI перетвориться з токена управління на справжній «друкарський верстат».
#Uniswap #UNI #протокольні_комісії

Компаній із AI-інтелектуальними моделями в Китаї, принаймні, є щонайменше 4 публічні компанії
Zhipu, MiniMax, Kimi та DeepSeek
Наразі MiniMax значно відстає, а інші компанії всі дуже сильні

Фондові біржі Гонконгу ось-ось отримає третю компанію з великими моделями.
Після Zhipu та MiniMax, Kimi також готується до виходу на біржу.
Модель Kimi K3 представлена, усі ключові показники очолюють рейтинги, а популярність стрімко зростає.
Kimi, як очікується, зможе вийти на біржу в Гонконзі щонайшвидше протягом 6 місяців.
Хвиля IPO великих AI-моделей прискорюється.

Сміття й пісок летять разом (усе змішалося).
Падіння в цьому гарячому секторі ніяк не пов’язане з фундаментальними показниками.
Це чисто емоції та ліквідації з плечем.
Падає ліквідність, а не логіка.
Коли відступає приплив, змиває і хороше, і погане. Коли емоції знову відновляться, справжнє золото природно спливе на поверхню.

Два пропозиції щодо комісій Uniswap переходять у фінальне голосування
Онлайн-голосування офіційно розпочато:
Перше: активувати комісії протоколу v2 і v3 у Robinhood Chain
Друге: активувати комісії протоколу v4 на Ethereum, Base, Arbitrum, Robinhood, BNB, Polygon, Optimism
Усі надходження від комісій за двома пропозиціями буде спрямовано на механізм знищення UNI.
Засновник Uniswap Хайден Адамс заявив, що, ґрунтуючись на поточних обсягах торгів, зокрема внеску Robinhood, вплив на знищення UNI, за прогнозами, буде відчутним.
Нарешті настав час почати “друкувати гроші”. $UNI

Просадка трохи різка, зробило глибокий V.
SK hynix підняла на 8%, тепер весь ринок має рахуватися з настроєм Південної Кореї.
KORU знизу піднявся на 20%, і вже скоро стане знову «в зелене».
Одна велика біла свічка, тисячі армій поспішають зустрітися.
$SKHY $KORU

Дослідження Bank of America щодо настроїв глобальних керівників фондів у липні показало, що настрої ринку щодо торгівлі AI-напівпровідниками суттєво розділилися: більшість інвесторів вважає, що така угода вже надто переповнена, і розглядає її як ключовий ризик на “хвості”, але ще не перейшла повністю до коротких позицій.
1. 82% опитаних керівників фондів вважають, що «довга позиція в глобальних напівпровідниках» є найбільш переповненою угодою у світі; ця частка оновила історичний рекорд.
2. Розміщення в технологічних акціях знизилося з net 26% overweight до net 18% overweight, що свідчить: інв

Zhìpǔ упав на 60%, вийшли позитивні дані
Станом на липень 2026 року, ARR (щорічний регулярний дохід) Zhipu вже досяг 1 млрд доларів.
Після падіння акцій на 60% почали підтягуватися показники діяльності.
Фундаментальні показники не змінилися, змінилася лише ринкова емоційність.

Сонячне око шторму все ще в Кореї
У п’ятницю ринок не працює, справжнє випробування — у понеділок
Підвищення ставки + жорстоке деривативне зниження важелів — разом
Дві речі, якщо розглядати окремо, будь-яка з них — це великий негативний фактор.
А якщо вони накладаються одна на одну, різке падіння неминуче — лише питання в тому, наскільки саме впаде.

Fei Zhu також скорочує персонал
Alibaba Group旗下 Fei Zhu запустила хвилю скорочень, що стосується розробки, тестування, продукту та багатьох інших посад.
У день звільнення, компенсація N+1.

Відкати в циклічних акціях — ніколи не жарт.
Кольорові метали, сировинні товари, Crypto, зберігання… ці циклічні категорії: як вони ростуть, то це божевілля, а як падають — то настільки ж жорстоко.
Початкове падіння на 50%, а в найбільш перебільшених випадках — на 90%. Це не перебільшення заради страху, а закон циклів.
Ти думаєш, що дно вже настало — а нижче ще є підвал.

Зберігаючи акції цього циклу корекції, трохи жорстко вдарило
Розмір корекції в цьому раунді:
Western Digital: впав на 41%
SK hynix: впав на 38.3%
Kioxia ADR: впала на 47.9%
У багатьох компаній у секторі пам’яті падіння вже перевищило 40%, а загальна корекція по сектору доволі відчутна.
Коли зростало — було як шалене, а коли падає — так само боляче.

Високі показники діяльності не призводять до зростання ціни акцій — це варто взяти до уваги
Зараз у Кореї ситуація доволі делікатна.
З одного боку — підвищення ставок, посилення ліквідності; з іншого — зниження кредитного плеча на фондовому ринку. Коли ці два дії накладаються одна на одну, тиск на ринок є подвійним.
Це зниження кредитного плеча трохи схоже на тодішні в Китаї «три червоні лінії» в секторі нерухомості — регуляторні органи свідомо й примусово запускають процес розвантаження від важелів, незалежно від того, чи готовий до цього ринок.
Питання в тому, чи є в корейських регуляторних

Продав у шорт компанію ChangXin Technology (SH:688825) за ціною 7.6 доларів США за акцію
7.6 доларів США відповідають приблизно 3.5 трлн юанів ринкової капіталізації.
Останнім часом технологічні акції на ринку A різко скоригувалися; коли 26 липня ChangXin Technology вийшла на біржу, я не знав, яка була температура ринку.

Свалився дах! Apple і Baidu співпрацювали
Для розробки функцій AI для користувачів iPhone у Китаї.
Baidu робить акцент на пошуковій функції на основі AI, як частині Apple Intelligent Suite, вона зможе обробляти зображення та текст, а також оновить китайську версію Siri.
У коді iOS 27 Beta 2 уже з’явилась «Baidu Visual Search».
AI-стратегія Apple: дві паралельні лінії — Китай і США.