0xLeslie

Ставка фінансування ChangXin наближається до нормальної, починаю відкривати короткі позиції.
Unitree однозначно не варта такої оцінки, тому падіння на будь-яку величину не стане несподіванкою, але шортити її складно: ця ставка фінансування не підходить для тривалого утримання позиції, тож можна лише шукати моменти для короткострокових угод.
Шукаю можливості шортити компанії, що розробляють великі мовні моделі: 90% таких компаній загинуть, а Zhipu наразі вже пройшла два етапи падіння.
У довгостроковій перспективі позитивно оцінюю Alibaba: ринок дав їй надто занижену ціну. Фінансовий звіт точно

Постійно думаю про те, які галузі залишатимуться визначеними протягом наступних десяти років. Як розподілити позиції між наступальними та захисними активами.
1/ Електроенергія
Я вважаю, що електроенергія — це, мабуть, одна з найбільш визначених сфер: центри обробки даних, електромобілі та автоматизація потребують великої кількості електроенергії, а дефіцит електриків постійно існує; це також стосується енергетики та обладнання для електромереж.
2/ AI та інфраструктура обчислювальних потужностей
Розвиток AI вже навряд чи можна розвернути назад, але застосування AI, ймовірно, також постійно прох

Конкуренція між виробниками моделей стала надзвичайно жорсткою: якщо займатися розробкою моделей, то майже щодня доводиться з тривогою стежити за новою «межею знищення» інших компаній.
Моделі вже дійшли до етапу, коли справді здатні задовольнити потреби багатьох звичайних людей; для виконання невеликих завдань різниця між топовими моделями стає дедалі менш помітною.
Зрештою, насправді лише кілька компаній мають захисний рів; можливо, навіть у тих кількох його насправді немає. Остаточним переможцем неодмінно стане той, хто контролює канали збуту та екосистему і пожинатиме плоди, залишаючись у в

Премія внутрішнього ETF на Nasdaq 100 уже злетіла вище 10%. Що це означає? За річ, чиста вартість якої становить 1 юань, роздрібному інвестору доводиться платити 1.137 юаня.
Якщо премія повернеться до 5%, навіть без падіння Nasdaq збиток становитиме 7.7%; якщо премія зникне повністю, збиток становитиме 12%; навіть якщо Nasdaq зросте на 10%, ви все одно зазнаєте збитку 3.3%.
Ця ціна вже перебуває на історичному 98%-му перцентилі за понад 10 років. Що ще цікавіше, її коливання майже не корелюють із коливаннями Q майбутнього.
Внутрішні кошти все ще надто прагнуть якісних активів.

Зараз ще є U-карти, якими можна нормально користуватися?
Якщо немає U-карт, це дійсно надто незручно
Справді низький рівень людей… витратити гроші навіть так складно

Як ця акція A з’явилася, а потім знову впала назад? Насправді, по суті, ніколи не було жодного бичачого ринку.
На закритті біржа знову підключилася, підтримала трохи, інакше навіть не знаю, наскільки це було б потворно.
Але те, що падає швидко, — це теж добре: дно, мабуть, дуже швидко зможе почати коливатися та стабілізуватися.

Здібності кожної великої моделі: принаймні оцінки вже дедалі більше наближаються одна до одної, тож якщо постійно з’являтимуться відкриті вихідні «базові платформи», то наздогнати однаково зможуть усі — це рішення «на дошці».
Пам’ятаєте, що говорили на початку року: «3» буде найгіршою моделлю цього року, і до теперішнього моменту, справді, її вже не можна винести на стіл.
Але врешті-решт, велика модель змагається за канали. Замовлення «glm» для держпідприємств, «qwen» для iOS і для ринку Китаю, державні клієнти в КНР — боротьба за AI-моделі має пришвидшити перехід у другу половину гри. Втрата

🖤7/14 Ключові події та особистий розбір
- CPI щойно було оголошено, тлумачення як позитивне, і перед відкриттям ринок одразу різко зріс.
- Сьогодні знову різко впали корейські акції, але під кінець сесії ці падіння відкотилися назад; там уже почали коригувати проблему з кредитним плечем, тож, думаю, дуже скоро має відновитися. Корейці й у крипті, і в акціях надто божевільні.
- У період звітів великих компаній виглядає, що в більшості випадків новини позитивні, але не зрозуміло, наскільки це вже “закладено в ціну” (pricein).
- План Цюньсінь (LongXin) з випуску пам’яті 27 липня виходить на бірж

🖤7/13 Ключові події та особистий розбір
Нещодавно денний графік NQ виглядає дуже погано, настрої радше уникальні, і як і очікувалося в понеділок стався «водоспад» (масштабне падіння) по обличчю, позиції в A股 не вдалося вивести.
- Корейська біржа знову зупиняла торги (circuit breaker), це вже стало нормою; частка окремих акцій надто висока, а важіль у Samsung/Хайнікс занадто перевантажений. Поки це питання не буде вирішене, у короткостроковій перспективі навряд чи вдасться знову пробити попередні максимуми.
- США та Іран продовжують ескалацію в районі Ормузької протоки, сира нафта різко зросла

Звичайно, у короткостроковій перспективі більше оптимізму щодо впровадження та масового виробництва промислових роботів, а гуманоїдні роботи — це більше концепція, яка ще на ранній стадії.

Я вже багато днів інвестую в роботів через DCA, і завжди вважаю, що зараз переломний момент для купівлі роботів. Основний акцент роблю на китайських акціях роботів та ETF, також трохи інвестував у ETF на американському ринку, але особисто я більше вірю в китайський ринок.
Сполучені Штати отримають великі моделі, а Китай, найімовірніше, отримає роботів завдяки повному промисловому ланцюгу всередині країни. Європа та Америка, щоб досягти промислової незалежності, можуть покладатися лише на роботів, а Китай через експорт роботів зробить новий стрибок, і дешева робоча сила стане історією.

Усі чекають фінансового звіту Micron, тимчасові кошти схильні до захисту.
Я вважаю, що цей фінансовий звіт не принесе значних змін у фундаментальні показники. Збереження в кінцевому підсумку є історією, що керується пропозицією, рішення щодо потужностей (інвестиції у кремнієві пластини, міграція процесів, розподіл потужностей HBM) були прийняті ще за 6–18 місяців до цього, і більшість фінансових звітів — це лише підтвердження вже зроблених фактів.
Дійсно варто дивитись лише на керівництво щодо наступного раунду пропозиції, особливо на будь-які орієнтири щодо капітальних витрат у FY2027 та зрос