Нещодавно крипторинок знову пережив знайомий «шоковий обвал»: ринок не припиняв лихоманити, а незліченні токени перейшли в режим тотального падіння. Переглядаючи графіки в торгових застосунках, багато хто нарешті побачив найболючішу правду, приховану за цифрами зростання й падіння: через п’ять років біткоїн непомітно повернувся до цінового піку бичачого ринку 2021 року, тоді як чимало популярних токенів, на яких колись шалено збагачувалися, давно втратили колишній вигляд і поховали капітал безлічі інвесторів на історичних максимумах.

Супербичачий ринок 2021 року став найгарячішою вершиною крипторинку: сукупна капіталізація криптовалют у світі сягнула 3 трильйонів доларів, а в мережі кожен був інвестиційним гуру і звідусіль лунали історії про стократне збагачення. Тоді роздрібні інвестори були одностайні: біткоїн зростає надто повільно, його капіталізація надто велика, а простору для зростання майже немає; лише альткоїни, популярні блокчейни першого рівня та MEME-монети давали змогу обігнати інших на повороті й розбагатіти за одну ніч.

П’ять років — повний цикл, що відсіює все зайве. Тодішні уявлення були вщент розбиті ринком. Безжальні цифри не брешуть і якнайкраще пояснюють: «вибір важливіший за зусилля, а актив визначає, чи виживеш».
Тепер, озираючись на активи, придбані на піку 2021 року, бачимо колосальну різницю між прибутками й збитками. Інвестори, які трималися біткоїна, навіть увійшовши на найвищому піку, у найгіршому разі просто залишилися б при своїх: прибуток зійшов би нанівець, а час було б змарновано. Перечекати кілька циклів — цілком можливо, а найбільша втрата — п’ять років, але не основний капітал.
Та варто було піддатися жадібності й перейти в інші популярні токени — і результат був наперед визначений: глибокі збитки, падіння вдвічі, а потім знову вдвічі; більшість інвесторів уже ніколи не дочекається повернення до ціни купівлі. Цифри безжальні й правдиві: інвестори з великими вкладеннями в Ethereum у середньому втратили понад 60%. Навіть друга за капіталізацією монета й провідний блокчейн першого рівня не уникнули значного відкату. Колишня висхідна зірка серед блокчейнів першого рівня SOL, що на піку купалася в славі, тепер упала на 71% і втратила колишній ореол. Популярна MEME-монета DOGE, яка розпалила ентузіазм незліченних роздрібних інвесторів, обвалилася на 90% і майже знецінилася.
Ба більше, старі провідні монети також не уникли лиха: ADA впала на 94%, LTC — на 87%, а AVAX — аж на 95%. Це не невідомі нікому нікчемні токени чи монети без забезпечення: у свій час усі вони входили до двадцятки найбільших за капіталізацією і активно рекомендувалися в мережі як якісні активи, які безліч роздрібних інвесторів вважали «надійним запасним варіантом».
Хто б міг подумати, що за п’ять років їхнє падіння перевершить очікування ринку, а більша частина вкладеного капіталу зникне без сліду.

Ще іронічніше, що це збитки лише від пасивного утримання спотових активів. Якщо ж зв’язатися з найшкідливішим у криптосвіті — торгівлею ф’ючерсами з кредитним плечем, — для повного обнулення всього капіталу не знадобиться п’ять довгих років: вистачить і пів року.
У криптосвіті давно кажуть: у торгівлі ф’ючерсами не доживають до старості — там ліквідує миттєво. Нещодавні коливання ринку знову підтвердили цю істину: різкі короткочасні шпильки, коливання вгору-вниз і глибокі проколи — одна за одною. Безліч гравців із великим кредитним плечем втратили все за одну ніч: рахунки обнулилися, а вони залишили гру, не отримавши навіть шансу відігратися.
Багато роздрібних інвесторів ніяк не можуть збагнути, чому за однакової точки старту бичачого ринку й однакового п’ятирічного циклу біткоїн зміг пройти крізь бичачий і ведмежий ринки та знову піднятися до максимуму, тоді як переважна більшість токенів лише невпинно падала й поступово знецінювалася.
Ключова логіка проста й безжальна. Біткоїн — єдиний основний актив усього крипторинку: це надійні гроші, які поєднують інтерес інституційних інвесторів, консенсус капіталу та захисні властивості. Його зростання й падіння — це коливання ринкового циклу: коли ціна падає, її підтримує капітал; коли досягає дна, за нею стоїть консенсус покупців. У нього є завершена логіка циклічного зростання.
Натомість 99% токенів на ринку за своєю суттю — це бульбашки, породжені настроями бичачого ринку. За ними не стоїть реальна практична цінність, довгостроковий капітал не заблокований у них, і вони живуть винятково завдяки ажіотажу та спекуляціям.
Коли бичачий ринок у розпалі, надлишок капіталу підштовхує ціни вгору, і всі користуються плодами бульбашки. Щойно цикл змінюється з бичачого на ведмежий і ринковий ажіотаж спадає, капітал виходить, інтерес згасає, бульбашка лускає — і зрештою ціни безупинно падають, крок за кроком наближаючись до нуля, без жодного шансу відновитися.

Як показує багаторічна історія крипторинку, до кінця доходять не ті розумники, які женуться за швидкими надприбутками, часто змінюють монети й вкладаються у ф’ючерси з великим кредитним плечем, а «простачки», які шанують ринок, тримаються основних активів і спокійно переживають цикли. Найвища мудрість виживання у криптосвіті — це не вловити стократне зростання чи точно вгадати вершину й дно, а уникнути незворотних збитків.
Цей виток коливань знову попередив усіх інвесторів: усі історії про шалені прибутки в криптосвіті — пастка, а головна перемога — стабільно залишатися на плаву. Біткоїн щонайбільше змусить тебе змарнувати час, а альткоїни й торгівля ф’ючерсами з кредитним плечем можуть одразу забрати весь вкладений капітал.
На ризикованому крипторинку не женися за миттєвими надприбутками — прагни лише довго й спокійно залишатися в грі. Лише проживши достатньо довго, можна отримати свою частку прибутку від наступного бичачого ринку.

Поки живеш, є надія. Якщо смерті не боїшся, то чого боятися життя? Цього разу сподіваюся, що ми всі благополучно переживемо цей період. #WCTCS9

Переглянути оригінал