#USJoblessClaimsTonight #美国就业数据今晚公布 ‍#DailyStandouts #ShareWeekly #WCTCS9 $BTC $TLT

Сьогоднішні дані щодо заявок на допомогу з безробіття не вплинуть на ринки так сильно, як ІСЦ, але їх оприлюднять у незвичний момент. Спершу окреслю ситуацію за допомогою трьох цифр, а потім розгляну можливі сценарії.

Три цифри перед публікацією даних

Прогноз становить близько 194,000, попереднє значення було 189,000, а середнє за чотири тижні — близько 194,750. Отже, ринок очікує невеликого зростання, яке поверне кількість заявок до недавнього середнього рівня. Очікується, що кількість повторних заявок становитиме близько 1.72 мільйона — майже без змін. Зростання з 189,000 до 194,000 — це лише близько 2.6%, а щотижнева кількість заявок регулярно коливається більше, тому відхилення менш ніж на 10,000 я вважав би статистичним шумом.

Чому цей тиждень відрізняється

У вівторок ІСЦ виявився вищим за очікування: загальний індекс зріс на 0.4%, а базовий — на 0.3%. За моїми підрахунками, місячне зростання на 0.4% відповідає річному темпу близько 4.9%, а на 0.3% — близько 3.7%. Тепер ф’ючерси оцінюють імовірність підвищення ставки в грудні майже у 89% проти близько 72% тиждень тому, а губернатор Воллер заявив, що ФРС має підвищити ставку в грудні. До того ж у середу ринки облігацій були закриті з нагоди Дня ветеранів, тоді як акції зросли приблизно на 1.3%. Тож сьогоднішня сесія стане першою повноцінною сесією на ринку облігацій після публікації ІСЦ, а дохідність 10-річних облігацій тримається близько 5%. Дані щодо заявок можуть стати першими показниками, на які ринок облігацій відреагує самостійно.

Коли налаштованість на підвищення ставок переважає, логіка щодо ринку праці змінюється на протилежну

Зараз сильні дані щодо зайнятості — це не добра новина, адже вони дають ФРС більше підстав для підвищення ставок. Слабкі дані знизили б імовірність підвищення ставки, що ринки, імовірно, сприйняли б позитивно, якщо тільки це не виглядало б ознакою уповільнення економіки. Тому я оцінюватиму дані щодо заявок крізь призму одного запитання: чи змінюють вони імовірність підвищення ставки в грудні?

Можливі сценарії за моїми діапазонами

Менше ніж 185,000: дуже напружений ринок праці. Імовірність підвищення ставки може зрости ще більше, дохідність може піднятися, і першими це відчують BTC та довгострокові облігації.

Від 185,000 до 200,000: відповідність очікуванням. Реакція, імовірно, буде короткочасною, і ринок повернеться до суперечок про ІСЦ та індекс цін виробників у п’ятницю, для якого прогноз становить близько 0.4% за загальним показником.

Від 200,000 до 220,000: помірне охолодження. Це найкращий сценарій для ризикових активів, адже він послаблює очікування підвищення ставки, не сигналізуючи про рецесію.

Понад 220,000: виразний стрибок. Імовірність підвищення ставки може швидко знизитися, але побоювання щодо зростання економіки почнуть конкурувати з полегшенням.

Що це означає для BTC та облігацій

На моєму графіку BTC показник становить близько 73,560. Рівні підтримки — 73,113, що на 0.6% нижче, і 72,464, що на 1.5% нижче. Опір — 75,500, що на 2.6% вище, 77,020, що на 4.7% вище, 77,869, що на 5.9% вище, і 80,949, що на 10.0% вище. RSI становить близько 34 — майже зона перепроданості, а варто стежити за падінням після публікації ІСЦ нижче 73,000.

Щодо облігацій, на моєму графіку фонду довгострокових казначейських облігацій показник становить близько 81.47; рівні підтримки — 81.11 і 80.17, а опору — 82.25, 82.81 і 84.73. RSI становить близько 51. Дюрація такого фонду — близько 16 років, тож кожне зниження дохідності довгострокових облігацій на 0.10 пункту має підвищувати його вартість приблизно на 1.6% — приблизно до рівня 82.81. Це дає чіткий орієнтир: якщо дані щодо заявок знизять дохідність приблизно на 10 базисних пунктів, фонд облігацій має досягти цього рівня, а BTC, імовірно, піде за ним.

Чому я обережно ставлюся до надмірних висновків

Щотижнева кількість заявок — показник із чималим рівнем шуму, а для ФРС справжнє значення мають дані про зайнятість і інфляцію. Один тиждень не змінює тенденції. Нещодавня низка низьких показників, як-от 189,000, свідчить, що ринок праці й далі міцний, а саме це дає ФРС змогу спокійно підвищувати ставку.

Моя думка: я не займатиму позицію до публікації даних. Один показник щодо заявок може на годину зрушити дохідність на кілька пунктів в той чи інший бік, а потім цей рух може зійти нанівець. Я волію подивитися, як поводитиметься ринок облігацій у перші 30–60 хвилин. Щодо BTC я стежитиму за рівнем 73,113 на момент закриття, а щодо облігацій — за тим, чи зможе дохідність опуститися нижче 5% і залишитися там.

Це не фінансова порада.

Чи зробило б вас виразне зростання кількості заявок більш оптимістичними щодо BTC, чи вас більше непокоїть ризик уповільнення? І ви займаєте позицію до публікації показника чи чекаєте на реакцію?

@Gate_Square