Ринок демонструє суперечливу картину, у якій співіснують два різні світи. З одного боку, ми бачимо зростання акцій завдяки доходам, пов’язаним зі штучним інтелектом; з іншого — крипторинок, що потерпає від подвійного тиску потенційного підвищення процентних ставок і відтоку коштів з ETF. Розгляньмо цей суперечливий ландшафт крок за кроком, з огляду на наші власні портфелі.

Почнімо з макроекономічного середовища, адже воно визначає загальний баланс. На жаль, жовтневі дані про інфляцію у США виявилися вищими за очікування: місячний ІСЦ зріс на 0,4%, а базовий ІСЦ — на 0,3%. Після публікації цих даних ринок скоригував свої оцінки: згідно з інструментом CME FedWatch, імовірність підвищення процентної ставки на засіданні Федеральної резервної системи 8–9 грудня зросла приблизно до 90%. Навіть ширяться розмови про агресивніше підвищення на 50 базисних пунктів. Учора дохідність 10-річних казначейських облігацій США сягнула 5,02% — найвищого рівня з 29 жовтня, — що є головним джерелом тиску на ризикові активи. Хоча сьогодні ринок облігацій закритий з нагоди Дня ветеранів, наслідки цього руху зберігаються.

То чому ж Волл-стріт зростає попри такі очікування посилення монетарної політики? S&P 500 додав близько 1%, а Nasdaq зріс на 1,2–1,8%. Головним рушієм цього ралі стала CoreWeave: компанія повідомила про доходи, що перевищили очікування, і підвищила прогноз доходів; її акції зросли на 13–19%, а за нею рушила й Nebius. Тим часом Nvidia відновилася на 4–5% після різкого дводенного падіння. Однак ситуація для Nvidia залишається складною: у листопаді акції компанії втратили близько 14% вартості, а її ринкова капіталізація скоротилася приблизно на $700 млрд на тлі скандалу, пов’язаного з генеральним директором. На додачу до цього Baird знизила рейтинг акцій до «нейтрального».

На товарному ринку ціна на сиру нафту зросла приблизно на 2,5%, до рівня $88 (WTI — 87.7, Brent — 93.4). Золото, своєю чергою, подешевшало на 0,4% під тиском процентних ставок. Крім того, заклик міністра фінансів США до «зниження ризиків» у відносинах між США та Китаєм надав додатковий імпульс ф’ючерсам.

Тепер перейдемо до нашого головного фокусу — криптовалют. Поки фондовий ринок відновлюється завдяки звітам про доходи, зумовленим розвитком штучного інтелекту, криптосектор зазнає значного тиску через майже неминуче підвищення процентної ставки у грудні та відтік коштів з ETF. У короткостроковій перспективі це головна перешкода для Bitcoin. Щоб BTC пробив рівень $75,700 і втримався вище нього, відтік коштів з ETF має припинитися, а ринок — очиститися після нещодавніх ліквідацій.

MSCI має оголосити результати листопадового перегляду індексів. Очікується, що Strategy виключать з індексу через нові критерії відповідності. За оцінками JPMorgan, це може спричинити продажі з боку інституційних інвесторів на загальну суму близько $2.8 млрд. Зміни набудуть чинності після закриття ринку 30 листопада, тож варто уважно стежити за цими потоками капіталу.

Календар на найближчі дні досить насичений. Завтра ввечері будуть оприлюднені дані про кількість первинних заявок на допомогу з безробіття у США, а в п’ятницю — індекс цін виробників (PPI). Якщо дані PPI виявляться «гарячими», як і нещодавні показники інфляції, зросте ймовірність того, що Bitcoin протестує рівні нижче $73,000. Якщо зазирнути на наступний тиждень, у нашому порядку денному — захід Solana Breakpoint (15–17 листопада), російська криптоініціатива, орієнтована на роздрібних інвесторів (17 листопада), та публікація протоколу засідання ФРС (18 листопада). За лаштунками також шириться чутка: припускають, що торги акціями Anthropic після первинного публічного розміщення (IPO) можуть розпочатися вже наступного тижня, а потенційна оцінка компанії може сягнути $1.4 трлн, — однак важливо зазначити, що це поки не підтверджено.

Коротко кажучи, ми й надалі стежитимемо за припливом коштів до ETF і динамікою дохідності облігацій, щоб визначити напрямок руху крипторинку. А якої стратегії дотримуєтеся ви з огляду на насичений даними тиждень і очікування щодо дій центральних банків?

Проводьте власне дослідження 🔎 Не є фінансовою порадою ✔️
#USAICStocksFallBroadly #USOctoberCPIBeatsExpectations
$BTC $XAUT $CL $NAS100 $SNDK
#GateIPOAccessAnthropic
#Gate股票畅聊季 #GateStockTalkSeason