Приблизно в цей час минулого року ми обговорювали одне з найрізкіших падінь долара з 1973 року. Тепер ми зіткнулися з цілком протилежною ситуацією: індекс долара піднявся до максимуму за 19 місяців. Головний чинник цього разючого розвороту — переоцінка ринком очікувань щодо подальшого підвищення процентних ставок Федеральною резервною системою.

Ринкові дані чітко відображають цю зміну. За даними CME FedWatch, інвестори оцінюють імовірність підвищення ставки на 25 базисних пунктів у грудні приблизно у 87%, а часом навіть у 88%. Обговорюють навіть агресивніше підвищення на 50 базисних пунктів. Це свідчить про те, як швидко очікування змістилися в бік вищих значень порівняно з імовірністю у 70%, яку фіксували лише місяць тому.

Ключовим каталізатором такого різкого зростання долара стало вимушене закриття позицій інвесторами, які останніми місяцями робили ставку на його послаблення. З огляду на те, що протягом року долар падав вісім тижнів поспіль, а керуючі активами вперше за кілька місяців перейшли до чистої короткої позиції, нинішнє ралі фактично є згортанням цих надмірно сконцентрованих позицій. Іншими словами, ринок штовхають угору не лише очікування підвищення ставок, а й необхідність закрити ці агресивні короткі позиції.

Однак є важливе застереження: зростання долара зрештою може обмежити невизначеність щодо того, наскільки далеко Федеральна резервна система справді може зайти з підвищенням ставок. Щоб тиск на золото та ризикові активи зберігався, долар і дохідність облігацій мають зростати одночасно. Якщо дані про інфляцію не дадуть Федеральній резервній системі підстав для агресивніших дій, долар може відійти від свого нинішнього піку, потенційно давши криптовалютам трохи перепочити.

Як ви вважаєте, це ралі долара буде стійким чи ми побачимо корекцію, коли траєкторія процентних ставок Федеральної резервної системи стане зрозумілішою?

Не є фінансовою порадою ✔️

$GBPUSD $EURUSD $GBPUSD $USDJPY $AUDUSD