#美伊谈判出现新进展
Поточне відновлення може тривати ще кілька днів або тижнів; однак, на мою думку, не варто сприймати його як початок тривалого бичачого ринку.

На мою оцінку, ринки входять у фазу переоцінки геополітичних ризиків. Інвестори знижують очікування щодо затяжного конфлікту між США та Іраном, позбуваються частини «геополітичної премії», яка раніше була закладена в ціни на нафту, і почуваються впевненіше, утримуючи ризикові активи.

Втім, важливо пам’ятати, що тимчасове зниження напруженості суттєво відрізняється від остаточного врегулювання.

1. Чому ринки відновлюються?

Цю зміну настроїв зумовлюють три чинники:

* Дипломатія: Катар і надалі виступає посередником між Вашингтоном і Тегераном.
* Ціни на нафту: Ціни на нафту марки Brent різко знизилися, оскільки побоювання щодо тривалих перебоїв у постачанні послабилися.
* Схильність до ризику: Інвестори починають закладати в ціни менш ворожу геополітичну обстановку, що може послабити інфляційний тиск і тиск на процентні ставки.

Станом на 10 листопада нафта марки Brent торгується приблизно на рівні $92–93 за барель після падіння майже на 6% під час попередньої сесії. Заяви Трампа про те, що на цьому етапі подальше військове втручання не потрібне, допомогли заспокоїти ринки.

Однак блокада Ормузької протоки триває, а між двома країнами залишаються серйозні розбіжності.

2. Як довго може тривати це відновлення? Я бачу три можливі сценарії:

Напруженість і надалі спадає

Бичачий сценарій (очікування висхідного тренду)

2–6 тижнів

Якщо переговори просуватимуться, доступ до Ормузької протоки стане простішим, а ціни на нафту й далі знижуватимуться, відновлення ринку може продовжитися.

* Біткоїн: Схильність до ризику, ймовірно, посилиться.
* Золото: Може отримати підтримку, якщо інфляційні очікування та дохідність облігацій знизяться.
* Акції: Поточне відновлення може продовжитися.

Переговори заходять у глухий кут

Від кількох днів до 2 тижнів

Ринки можуть рухатися в боковому тренді, поки інвестори чекають на конкретні події.

* Біткоїн: Може залишатися вразливим до волатильності та ліквідацій.
* Золото: Попит на «актив-притулок» може знову зрости.
* Нафта: Ціни можуть стабілізуватися або частково відіграти попередні втрати.

Напруженість між країнами знову зростає

Ведмежий сценарій (сигнал ведмежого ринку)

Раптова корекція цін

Нові атаки або перебої в морських перевезеннях можуть дуже швидко розвернути нинішній оптимізм на ринку.

* Біткоїн: Існує ризик різкої корекції.
* Золото: Відновлення попиту на активи-притулки.
* Нафта: Імовірний різкий стрибок цін.

3. Що це означає для біткоїна та золота?

Біткоїн (BTC)

Середовище стає дедалі сприятливішим, але біткоїн ще не продемонстрував переконливого самостійного відновлення. Згідно зі звітом від 9 листопада, BTC тримається поблизу позначки $73,600 — нижче за максимум близько $81,000, якого він досяг 5 листопада.

Золото

Перспективи золота дещо складніші. Зниження цін на нафту може підтримати золото, послабивши побоювання щодо інфляції та знизивши тиск на процентні ставки. Водночас зростання схильності до ризику може послабити попит на активи-притулки. Особливо позитивними сигналами були б зниження дохідності казначейських облігацій США та ослаблення долара США.

4. П’ять індикаторів, за якими я уважно стежитиму

Індикатор Бичачий сигнал для ризикових активів
Нафта марки Brent Продовження низхідного тренду нижче $90
Ормузька протока Повернення до звичайного руху морського транспорту
Дохідність 10-річних казначейських облігацій США Низхідний тренд
Долар США Ослаблення
Біткоїн Повернення до рівня $80,000 і збереження висхідного імпульсу

5. Моя загальна оцінка

Якщо дипломатичні зусилля триватимуть, а ціни на нафту залишатимуться під тиском, я з обережним оптимізмом дивлюся на наступні 1–3 тижні.

Однак я б не став агресивно купувати активи в очікуванні подальшого зростання.

Найбільша помилка — вважати, що зниження цін на нафту автоматично означає завершення геополітичної кризи. Наразі ринок закладає в ціни очікування, а не підписану мирну угоду.

Наступним важливим каталізатором стане те, чи призведе дипломатичний прогрес до фактичного відновлення й нормалізації морського руху через Ормузьку протоку. Від цього може залежати, чи є те, що відбувається, лише «ралі полегшення» або початком тривалішого відновлення.
$BTC

‌
$XAUUSD

‌$XTIUSD

‌$SPCX

‌$SNDK