#USCPIDataIncoming

Наближаються дані щодо інфляції у США

Цього тижня всі стежать за одними й тими самими даними. Саме лише заголовне значення не вирішить усіх проблем. Справжнє питання ось у чому: ці дані принесуть полегшення ринку чи посилять тиск?

Я не ухвалюю рішень на основі одного показника. Я аналізую дані на трьох рівнях, адже інфляція — це вже не просто цифра. Вона одночасно впливає на траєкторію ставок, долар, фондовий ринок США та схильність до ризику на крипторинку.

🔍 Перший рівень: загальний показник

Загальний показник — це перше число, яке побачать усі. Ціни на продукти харчування та енергоносії дуже швидко змінюються в цьому показнику. Тож якщо за один місяць він різко знизився, радіти ще зарано. Якщо за один місяць він виявився вищим за очікування, панікувати теж зарано.

Ось на що я дивлюся: чи відповідає загальний показник очікуванням, чи він нижчий за них, чи вищий. Навіть невеликі відхилення можуть змінити напрямок руху ціни того дня. Але самі по собі вони не змінюють тренд.

Другий рівень: базовий показник

Справжня картина прихована в базовому показнику. Він не враховує ціни на продукти харчування та енергоносії. Тому змінюється повільніше, але його вплив триває довше.

Саме тут оцінюють ціни на житло, послуги та тиск заробітних плат. Якщо ціни на житло сповільнюються — це добре. Якщо ціни на послуги залишаються стійкими — це погано. Саме тому ринок більше зважає на базові дані, ніж на загальний показник.

Якщо базова інфляція сповільнюється, розмови про зниження ставки набирають ваги. Якщо вона залишається стійкою, такі розмови втрачають вагу. Тоді тиск на ризикові активи зберігається.

Третій рівень: ринкові очікування

Ще до публікації даних ринок уже закладає в ціни певний сценарій. Про цей рівень більшість забуває.

Якщо всі очікують низьких показників і вони такими й виявляються, зростання буде обмеженим, адже цей сценарій уже врахований у ціні. Якщо всі очікують низьких показників, а дані виявляються високими, рух буде різким і швидким. І навпаки — теж.

Тож я аналізую дані не окремо, а порівнюю їх з очікуваннями. Чи є сюрприз, чи ні. Саме сюрприз спричиняє справжній рух.

🧊 Найпоширеніша помилка

Вважати, що тренд змінився через один показник інфляції.

Один показник — це фото одного місяця. Тренд — це фільм із трьох або шести місяців. Вкладати всі гроші в гру лише тому, що один місяць був сприятливим, — поспішне рішення. Вийти з гри через поганий результат за один місяць — така сама поспішність.

Інфляція знижується хвилями, навіть коли загалом іде на спад. Вона не падає щомісяця по прямій. Іноді за один місяць зниження зупиняється, а потім відновлюється. Той, хто торгує, не розуміючи цього, змінює напрямок після кожного показника. Зрештою він виснажує і свої гроші, і власний моральний дух.

⚠️ Три моменти в цих даних, над якими я замислююся

По-перше, тиск заробітних плат ще не повністю послабився. Якщо ринок праці залишається сильним, інфляція у сфері послуг не сповільнюється легко.

По-друге, дані щодо житла надходять із затримкою. Тож сьогоднішнє сповільнення завтра може змінитися новим зростанням.

По-третє, очікування щодо долара та ставок дуже чутливі. Навіть невелике перевищення очікувань може відсунути надії на зниження ставки. Це найскладніше середовище для ризикових активів.

Поки ці три чинники залишаються актуальними, я не робитиму великих ставок на основі одного показника.

🎯 Мій план

За цими даними я залишаюся спостерігачем. До публікації даних не відкриваю велику позицію. І не кидаюся слідом за різким рухом у перші хвилини після їх публікації.

Мій план складається з кількох етапів.

Перша частина — невелика. Якщо після публікації даних ціна заспокоїться, а ключова підтримка втримається, я придивлюся.

Друга частина — середня. Якщо ціна опуститься нижче підтримки, але швидко повернеться вище — тобто відбудеться хибний пробій — я додам до позиції.

Третя частина — найбільша. Якщо ціна повернеться вище ключового опору й залишатиметься там два дні, я додам до позиції.

Що я робитиму, якщо станеться протилежне? Якщо ціна опуститься нижче підтримки й залишиться там, я визнаю, що помилився. Я не збільшуватиму збиток, усереднюючи позицію. Тут вступає в дію дисципліна.

Для підтвердження я стежу за трьома ознаками.

По-перше, пом’якшення базових даних два місяці поспіль.
По-друге, утримання ціни вище ключового опору.
По-третє, спад страху на ринку та повернення охочих купувати.

Без цих трьох ознак я не робитиму гучних заяв. Навіть якщо дані будуть хорошими, я дотримуватимуся свого плану. Навіть якщо дані будуть поганими, я не панікуватиму.

Наостанок скажу ось що. Дані про інфляцію — це не фінішна пряма перегонів. Це поворот. Перемагає не той, хто проходить поворот найшвидше. Перемагає той, хто правильно його проходить. На цьому повороті я обираю правильність, а не швидкість.
$AIA $Бик іде $XBRUSD $YOFC $Mitsubishi Heavy Industries

#WCTCS9
#ShareWeekly