#StockTalkSeason

Усі говорять, майже ніхто не читає. Ось і весь «Сезон балачок про акції» в одному реченні.

Це та пора року, коли кожен чат, кожна стрічка, кожна група перетворюються на ринок порад щодо акцій. Одна акція зростає — десятеро кажуть: «Я ж казав». Інша падає — ще десятеро кажуть: «Я так і знав». Шум стає таким гучним, що здається дослідженням, хоча насправді ним не є.

Я навчився сприймати цей сезон як окремий ринок. Не фондовий ринок, а ринок розмов. На ринку розмов ціна спершу реагує не на прибутки. Спочатку вона реагує на того, хто говорить найголосніше, а вже потім наздоганяють прибутки й карають тих, хто галасував найгучніше.

Скажу прямо, чим насправді є більшість розмов про акції.

Часто це не аналіз, а власна позиція, замаскована під пораду. Хтось уже відкрив довгу позицію, тож розхвалює акцію. Хтось уже вийшов із неї, тож критикує. Хтось пропустив рух ціни й тепер називає його бульбашкою. Розмови більше розповідають про позицію того, хто говорить, ніж про саму акцію.

Тому в цей сезон я не питаю: «Що кажуть люди?» Я питаю: «Що б вони сказали, якби не мали жодної позиції?» Якщо відповідь змінюється, я не зважаю на ці розмови.

Є ще один тип розмов, за яким я уважно стежу, і він найнебезпечніший. Розмови про те, що «це й так усім відомо». «Усі знають, що ця акція зросте». «Усі знають, що сектор мертвий». Коли це знають усі, купувати чи продавати вже нікому. Рух ціни вже врахував цю інформацію. У «Сезон балачок про акції» фраза «це й так усім відомо» зазвичай означає «усі вже зайшли в позицію». А коли всі вже в позиції, наступний рух часто спрямований униз, бо нових покупців більше немає.

То як скористатися цим сезоном і не дати йому себе поглинути?

Я роблю одну просту річ. Дозволяю розмовам показати, де натовп, а даним — підказати, що робити. Розмови — моя мапа натовпу. Дані — моя основа для рішень.

Якщо про якусь акцію говорять усюди, я не женуся за нею. Я перевіряю її: виручку, маржу, грошові кошти, борг. Якщо цифри не підтверджують сказане, я відходжу вбік, навіть коли галас дуже гучний. Якщо цифри підтверджують сказане, я все одно не женуся за стрибком ціни. Я чекаю, поки розмови вщухнуть, а ціна втримаються. Справжній рух зберігається, коли шум зникає. Рух, спричинений балачками, згасає, щойно вщухає шум.

У цей сезон я інакше стежу й за обсягом торгів. У звичайні тижні великий обсяг може свідчити про справжні покупки. У «Сезон балачок про акції» великий обсяг може означати лише багато розмов. Я питаю себе: чи зберігається обсяг, коли розмов меншає? Якщо так, є справжні покупці. Якщо ні, це був лише обсяг, зумовлений балачками.

Моє правило на цей сезон просте, і я записую його на папері, щоб не порушити, коли мене охопить азарт.

Я не купую акцію в день, коли про неї говорять найбільше. Чекаю один день. Читаю звіт, а не коментарі. Якщо наступного дня, коли все тихо, вона мені досі подобається, купую невелику частину. Якщо в тиші вона мені вже не подобається, значить, вона мені й не подобалася. Мені просто подобався шум.

І я також не продаю акцію в день, коли її найбільше ненавидять. Те саме правило: зачекати один день. Перевірити цифри. Якщо цифри погіршилися, я продаю. Якщо погіршилися лише розмови, я тримаю позицію.

Що змусило б мене збільшити позицію цього сезону? Згасання розмов, стабільна ціна й наступний звіт, який підтверджує попередній. Для мене ця трійка важливіша за будь-яку гарячу пораду.

Що змусило б мене скоротити позицію? Розмови стають дедалі гучнішими, а маржа — дедалі тоншою. Прогноз знижують, а розмови й далі твердять: «купуй». Обсяг падає, щойно розмов меншає. Це підказує мені, що рух не мав надійної основи.

«Сезон балачок про акції» винагороджує тих, хто читає після того, як натовп перестав кричати. Натовп торгує розмовами. Я ж намагаюся торгувати тим, що залишається, коли розмови стихають.

#WCTCS9
#ShareWeekly