#质押Launchpool瓜分45万VLX Настав 386-й раунд Gate Launchpool: стейкайте BTC, ETH, VLX і розділіть між собою 4 545 460 токенів ValueX (VLX); прогнозована річна дохідність — до 47,40%.

Цифри дуже привабливі. Але сьогодні я хочу поговорити про дещо менш привабливе — три запитання, над якими варто подумати заздалегідь.

I. 47,40% — це перерахований піковий показник, а не фактичний дохід
Річна дохідність Launchpool — це перерахований показник. У галузі є класичний приклад для порівняння: у 7-денної кампанії зазначено 300% річних, але фактичний дохід становить лише близько 5,75% — адже короткострокову дохідність просто множать на 365 днів.
Крім того, винагороди пулу фіксовані: що більше учасників, то меншою стає частка кожного, а річна дохідність і далі розмивається в міру заповнення пулу.
Тож «до 47,40%» означає лише найоптимістичніший піковий показник у перший день, а не дохід, який ви зможете стабільно отримувати.

II. У нового токена немає історичного цінового орієнтира, а знаменник у розрахунку річної дохідності — це «припустима ціна»
Найбільша відмінність цього раунду від кампаній зі зрілими токенами: VLX — абсолютно новий токен, у якого немає історії цін, глибини ринку чи історії торгів.

Фактичний дохід = кількість отриманих VLX × фактична ціна після лістингу × частка токенів, яку вдасться продати

47,40% розраховано за певною базовою ціною, а ціну лістингу визначить ринок. Лістинг на двох біржах в один день і низька початкова ліквідність можуть призвести як до високого старту, так і до негайного обвалу ціни. Якою б привабливою не була річна дохідність, це лише «припущення».

III. Саме три моменти після лістингу визначать результат

Для нового токена цінність цього аірдропу визначає не APR, а факти після лістингу:

1. Токеноміка: загальна емісія, частка в обігу, графік розблокування. Найбільша загроза для нового токена — це не наратив, а тиск продажів після розблокування;
2. Формування ціни та глибина ринку в перший день: лістинг на двох біржах в один день означає, що на початку стакани будуть тонкими, а волатильність — високою. Важлива здатність ринку поглинати продажі, а не ціна відкриття;
3. Фундаментальні показники проєкту: вуглецева економіка Web3 — це наратив, який потрібно підтвердити практичними результатами. Варто дивитися на реальну діяльність, а не на white paper.

APR — це приманка, а ціна — відповідь. Перший іспит для нового токена починається лише сьогодні: поки ціна не сформувалася, будь-яка «висока річна дохідність» — лише цифра на папері.
Чи будете ви стейкати в цьому раунді? Що для вас важливіше — річна дохідність чи ціна після лістингу?