#AsiaPacificStocksPlunge $SKHY $TSM $SAMSUNG $JPN225

Азійські фондові ринки стрімко падають: переоцінка ШІ чи ширший перехід до уникнення ризику?

Останній розпродаж в Азії був чимось більшим, ніж звичайна торгова сесія, позначена падінням котирувань. 6 листопада індекс KOSPI Південної Кореї в певний момент впав більш ніж на 8%, що призвело до спрацювання автоматичного вимикача торгів на 20 хвилин. Японський Nikkei 225 знизився приблизно на 6%, а базовий індекс Тайваню втратив понад 8%.

Швидкість падіння свідчить про те, наскільки переповненою стала торгівля технологічними акціями. Але важливіше питання — чи інвестори просто скорочують вкладення в дорогі активи, пов’язані зі ШІ, чи починають сумніватися в ширших перспективах азійських ринків.

Гадаю, діють обидва чинники.

Торгівля акціями, пов’язаними зі ШІ, проходить перевірку оцінок

Безпосередній поштовх надійшов із Волл-стріт. Акції технологічних і напівпровідникових компаній США зазнали різкого розпродажу: інвестори сумніваються, чи принесуть величезні інвестиції в інфраструктуру ШІ прибуток достатньо швидко, щоб виправдати поточні оцінки.

Є й політичний аспект. Після проміжних виборів у США очікування посиленого контролю за розвитком ШІ та будівництвом центрів обробки даних додали ще один рівень невизначеності.

Для Азії це важливо, оскільки Південна Корея, Тайвань і Японія тісно пов’язані з глобальним ланцюгом постачання напівпровідників. Виробництво чипів пам’яті, передові технології виробництва, обладнання для виготовлення чипів і апаратне забезпечення центрів обробки даних — усе це залежить від очікувань щодо майбутніх витрат на технології.

Якщо інвестори почнуть знижувати ці очікування, компанії можуть зіткнутися з тиском на оцінки навіть за умови сильних поточних прибутків.

Корея: залежність від чипів пам’яті

У Південній Кореї спостерігався один із найрізкіших рухів. Акції Samsung Electronics і SK Hynix зазнали значного тиску з боку продавців, що відображає їхню важливу роль у глобальному ланцюгу постачання чипів пам’яті та апаратного забезпечення для ШІ.

Спрацювання автоматичного вимикача торгів на KOSPI показало, як швидко посилився продаж. Однак індекс відіграв частину ранкового падіння, що свідчить про готовність покупців вийти на ринок після початкової паніки.

Важливе питання тепер полягає в тому, чи продовжаться продажі з боку інституційних і закордонних інвесторів, чи внутрішній попит зможе поглинути тиск.

Японія: не лише історія про напівпровідники

Падіння в Японії також відображало її залежність від технологічного сектору, однак до Nikkei 225 слід ставитися уважно, оскільки його структура зважування за ціною може надавати рухам окремих дорогих акцій непропорційно великий вплив.

Це означає, що різке падіння індексу не обов’язково свідчить про однаковий рівень слабкості в усіх галузях Японії.

Я стежив би за тим, чи пошириться розпродаж за межі технологічного сектору та чи почне стабілізуватися ширший ринок.

Тайвань: перевірка ланцюга постачання

Тайвань має особливе значення завдяки своїм позиціям у передовому виробництві напівпровідників.

TSMC відіграє центральну роль у глобальній екосистемі апаратного забезпечення для ШІ. Якщо інвестори втратять упевненість у майбутньому попиті на чипи або інвестиціях у центри обробки даних, тайванські акції можуть зазнати значного тиску.

Ключова відмінність — між тимчасовим зниженням мультиплікаторів оцінки та реальним погіршенням попиту на напівпровідники. Це зовсім різні інвестиційні сценарії.

Що показують мені графіки

На моїх графіках за 6 листопада видно слабкість пов’язаних активів:

JPN225: близько 57,189, RSI — близько 29.26. Ринок перебуває в глибокій слабкості, а діапазон 57,360–57,188 — важлива найближча зона для спостереження.

SK Hynix: близько 132–134, RSI — близько 34.24. Підтримка — близько 124, а опір починається біля 144–148.

Графік, пов’язаний із TSM: близько 369, RSI — близько 31.73. Рівень 368 — найближча підтримка, а 424–435 — важлива зона відновлення.

Графік, пов’язаний із Samsung: близько 182, RSI — близько 34.44. Імпульс залишається слабким, тож сам по собі відскок ціни не підтвердить розворот.

Ці показники вказують на надмірне падіння, а не на гарантоване досягнення дна. Графіки відображають лише поточний стан, а пов’язані з ними інструменти USDT не слід плутати з базовими акціями на місцевих ринках.

Моя думка

Я не поспішав би купувати лише тому, що ці ринки різко впали. Спершу я хотів би побачити стабілізацію акцій напівпровідникових компаній, зменшення вимушених продажів і ознаки того, що очікування щодо витрат на інфраструктуру ШІ залишаються незмінними.

Моя увага зосереджена на Кореї та Тайвані. Корея дає важливе уявлення про попит на чипи пам’яті, тоді як Тайвань безпосередньо відображає рівень упевненості в передовому виробництві напівпровідників. Також варто стежити за Японією, щоб зрозуміти, чи поширюється слабкість за межі технологічного сектору.

Як ви вважаєте, на якому ринку потенціал відновлення найвищий: у Японії, Південній Кореї чи на Тайвані?

Це не фінансова порада.