#USStocksFaceHistoricSelloff 5 листопада Волл-стріт пережила найгірший день за кілька місяців, причому найбільших втрат зазнали акції компаній, на яких трималося ралі ШІ. Дані про закриття торгів із каналу Gate показують, що ETF на індекс S&P 500 (SPY) закрився на рівні $733.00, знизившись на 4.41%, а ETF на Nasdaq 100 (QQQ) — на рівні $647.05, втративши 6.49%. Reuters повідомило, що Nasdaq 100 впав на 6.4% і втратив близько $2.5 trillion ринкової вартості — це найбільше одноденне падіння з часів «Дня визволення» у квітні 2025 року. Розпродаж почався після результатів проміжних виборів, коли інвестори почали сумніватися, яка частина розбудови дата-центрів для ШІ зможе пережити Конгрес, контрольований демократами.

Лідери зазнали найбільших втрат

NVIDIA закрилася на рівні $181.60, знизившись на 9.26% із $200.13, і наразі торгується приблизно на 25% нижче за свій максимум за 52 тижні — $243.37. AMD впала на 17.26% до $404.40 із $488.78, а Broadcom знизилася на 10.43% до $291.53 із $325.48. Ці три компанії показують, наскільки концентрованими були втрати. Meta закрилася на рівні $605.08, знизившись на 3.96%, а Microsoft — на рівні $535.93, втративши 3.58%. Apple просіла на 1.53% до $344.17, а Amazon і Alphabet упали приблизно на 2.2% — до $260.21 і $282.57 відповідно. Гіперскейлери вистояли краще за виробників чипів, але теж знизилися.

Чому розпродаж так швидко поширився

Причиною стали побоювання щодо фізичних потужностей, а не лише оцінок. Інвестори хвилювалися, що Конгрес, контрольований демократами, і нові керівники штатів можуть сповільнити або заблокувати будівництво дата-центрів. UBS оцінив, що майже третина нових потужностей дата-центрів у США, запланованих до введення в експлуатацію у 2028 році, може затриматися, якщо зупинки будівництва набудуть поширення. Це змінює перспективи всього ланцюга постачання — від розробників чипів до виробників серверів, енергетичних компаній і операторів дата-центрів. Reuters повідомило, що акції виробників чипів зазнали другого за масштабом одноденного падіння за всю історію спостережень, а акції операторів дата-центрів, як-от Applied Digital, Cipher Digital та IREN, кожна впали більш ніж на 14%.

Ставки пішли в протилежному напрямку

Дохідність казначейських облігацій США знизилася, оскільки трейдери відсунули очікування наступного підвищення ставки Федеральною резервною системою. Ф’ючерсні ринки тепер закладають, що наступний крок відбудеться не раніше березня 2027 року, тоді як ще тиждень тому ймовірним здавалося підвищення ставки в грудні. Дохідність 10-річних облігацій знизилася приблизно на 5–6 базисних пунктів — до близько 4.9%. Для розпродажу це незвичне поєднання: зниження дохідності не врятувало широкий ринок, оскільки інвестори непокоїлися щодо зростання в секторі ШІ, а не вартості фінансування.

Що падіння означає для решти ринку

Зниження Nasdaq має значення, оскільки цей індекс найбільше залежить від торгівлі, пов’язаної з ШІ. S&P 500 також зростав завдяки тій самій групі компаній. Коли лідери у сфері ШІ падають одночасно, ринок втрачає головне джерело зростання прибутків, а решті індексу важко компенсувати цю втрату. Розпродаж також зачепив енергетичну інфраструктуру. GE Vernova впала на 7.4%, а Constellation Energy просіла на 2.5%, оскільки інвестори врахували можливе зниження попиту на електроенергію з боку дата-центрів.

Що показують технічні індикатори

QQQ закрився поблизу мінімуму сесії — $647.05, після відкриття на рівні $683.12. Діапазон за 52 тижні становить від $554.41 до $762.86, тож ETF перебуває в нижній половині цього діапазону. SPY закрився на рівні $733.00 — трохи вище за мінімум сесії $732.71 і значно вище за мінімум за 52 тижні $626.11. Закриття поблизу денного мінімуму на тлі великого обсягу торгів — класична ознака розподілу, а не короткочасного вибивання слабких власників. Для стійкого відновлення потрібно, щоб ціна закрилася вище рівня відкриття в четвер, а не просто відскочила від мінімумів.

Під час цієї перевірки я не підтвердив значення ковзних середніх або RSI для цих ETF, тому не наводжу їх. У кількох внутрішньоденних новинних повідомленнях наводилися цифри, що відрізнялися від даних на момент закриття. Наприклад, в одному повідомленні падіння S&P 500 оцінювали більш ніж у 3%, а в іншому внутрішньоденне зниження NVIDIA — приблизно у 6%. Наведені вище дані на момент закриття точніше відображають підсумок торгів, але перед ухваленням рішень перевірте їх за офіційним джерелом.
Це шок настроїв і пропозиції, а не сигнал про рецесію — принаймні поки що. Прибутки мегакорпорацій залишаються високими, а зниження ставок є сприятливим чинником. Ризик полягає в тому, що історія про капітальні витрати на ШІ втратить переконливість у найближчі кілька кварталів і ринок повторить сценарій попередніх розпродажів акцій, пов’язаних із ШІ. Стежте за тим, чи втримаються акції NVIDIA поблизу недавніх мінімумів, чи пошириться наратив про затримки дата-центрів із будівництва на замовлення, а також чи змінить наступний звіт про зайнятість очікування щодо ставок.
Реакція на завтрашній звіт про зайнятість буде важливішою, ніж зазвичай, оскільки він вплине на очікування щодо кроку ФРС, який ринки щойно відсунули на пізніший термін. Також стежте за новинами від операторів дата-центрів і енергетичних компаній: вони покажуть, чи справді сповільнюється розбудова, а також за будь-якими рішеннями федеральної влади або влади штатів щодо дозволів на будівництво.
#ShareWeekly #WCTCS9