#SKHynixFallsNearly7% #DailyStandouts $SKHY

Сьогодні акції південнокорейських виробників чипів сильно просіли, і я б не хотів списувати це на «просто фіксацію прибутку», не перевіривши факти. На початку торгів SK Hynix втратила майже 7%, а до полудня падіння наблизилося до 8%. Samsung просіла приблизно на 5%, а KOSPI на мінімумі втрачав до 5,2%, що призвело до короткочасного запровадження торгового обмеження для коротких продажів. Ось як я це оцінюю.

1. Рух у цифрах

KOSPI відкрився падінням приблизно на 1,8%, а до полудня просів приблизно до -4%. SK Hynix впала приблизно вдвічі сильніше за індекс. І це не історія одного дня: два торгові дні тому індекс уже знизився на 3,6%, а SK Hynix того дня втратила 5,7%. Після проміжного відскоку акції віддали значну частину зростання.

2. Версія про «фіксацію прибутку»

У ній є частка правди. Ці акції стрімко зростали, а капітал не залишав Корею повністю. Поки акції виробників чипів падали, інші великі компанії зростали: Hyundai Motor на початку торгів додала понад 6%, Celltrion — близько 7%, а акції банків і біотехнологічних компаній також були в плюсі. Співвідношення акцій, що знижувалися, і тих, що зростали, було майже рівним: приблизно 460 проти 420. Це схоже на ротацію всередині ринку, а не на панічний вихід.

3. Чому, на мою думку, це не вся історія

Згідно з більшістю повідомлень, поштовхом стали побоювання щодо посилення правил для центрів обробки даних ШІ після результатів проміжних виборів у США. Водночас того самого дня Nasdaq зріс приблизно на 1,4%, тож загальна схильність до ризику залишалася нормальною. Винятком стали акції виробників чипів. Це вказує на переоцінку окремого сектора, а не на загальне уникнення ризику. Іноземні інвестори також були чистими продавцями, що краще узгоджується з версією «переоцінки інвестиційної ідеї ШІ», ніж із простою фіксацією прибутку.

4. Чому це так сильно б’є по індексу

За даними одного з повідомлень, на Samsung і SK Hynix припадає понад половина загальної ринкової капіталізації Кореї. Тож коли їхні акції рухаються, KOSPI фактично стає індексом акцій виробників чипів з іншими компаніями на додачу. Крім того, щоб повернутися до початкового рівня після падіння на 8%, акції мають зрости приблизно на +8,7% (за моїми підрахунками), тому відновлення здається повільним, навіть коли воно різке.

5. Рівні на моєму денному графіку SKHY (ціна близько 142.65)

Вгору: 145.26 (+1.8%), 150.66 (+5.6%), 165.76 (+16.2%), 171.15 (+20.0%).

Вниз: 127.43 (-10.7%).

RSI близько 42, тобто акція слабка, але не перепродана, а MACD і далі нижче нуля. Між ціною та підтримкою на рівні 127 ще багато простору, тож лише за цією свічкою я б не оголошував, що дно вже пройдено.

6. Що допомогло б розв’язати цю суперечку

Заголовки про регулювання — це лише версія подій. Попит на пам’ять — питання фундаментальних показників. Я хотів би побачити, що великі покупці не скорочують зобов’язань щодо витрат на ШІ, відтік іноземного капіталу припиняється, а також з’являються конкретні формулювання регуляторних норм, а не чутки. Будь-яка з цих змін швидко вплине на мою оцінку.

Мій висновок: тут є і фіксація прибутку, і реальна переоцінка, причому друга непокоїть мене більше. Я не купуватиму на цьому падінні. Денне закриття вище 150 зробило б мене більш оптимістичним, а пробиття зони 127 — обережнішим.

Це не фінансова порада.

Ви вважаєте це здоровим відкатом у межах потужного циклу ШІ чи першою тріщиною в історії про зростання витрат? І чи довірилися б ви відскоку, поки іноземні інвестори продовжують продавати?

@Gate_Square#ShareWeekly