#USNonfarmPayrolls $BTC $XAUUSD $SPX

#10月非农数据聚焦 #DailyStandouts
Завтрашній звіт про зайнятість може стати найяскравішим прикладом того, як «хороші новини — це складно», серед усіх даних цього місяця. Ще кілька днів тому я б сказав, що сильні показники зайнятості — це позитивний сигнал. На цьому ринку я вже не певен, що це так.

1. Чому сильний показник не обов’язково є хорошою новиною

ФРС залишила ставки на рівні від 3.75% до 4.00% 28 жовтня, але зараз обговорюють не зниження ставок, а те, чи відбудеться ще одне підвищення в грудні. Ф’ючерси оцінюють цю ймовірність приблизно у 80%. Дохідність 10-річних облігацій тримається поблизу 4.9%. Тож дані оцінюють не за критерієм «чи все гаразд з економікою?», а за критерієм «чи робить це підвищення ставки ФРС більш чи менш імовірним?»

2. Планка вже встановлена

ADP показав +86K проти прогнозів приблизно від 69K до 75K — залежно від опитування. Це перевищення прогнозів, але ADP погано передбачав офіційний показник. Офіційний консенсус щодо жовтня — приблизно від 60K до 75K, а очікується, що безробіття залишиться на рівні 4.2%. Офіційний показник за вересень становив лише 29K, тож діапазон похибки тут широкий. Один звіт легко може здивувати ринок на 50K в той чи інший бік.

3. Асиметрія, про яку ніхто не говорить

Якщо ймовірність підвищення ставки вже оцінюється майже у 80%, гарячий звіт може додати лише близько 20 відсоткових пунктів до цієї ймовірності, адже її максимум — 100%. Слабкий звіт може знизити її набагато сильніше. На мій погляд, позитивний сюрприз уже частково врахований у ціні, тоді як негативному сюрпризу є куди сильніше вплинути на ставки. Це мої власні міркування, а не прогноз.

4. Як я б оцінив можливі сценарії

Сильний показник (100K+ і безробіття на рівні 4.1% або нижче): ймовірність підвищення ставки зросте, дохідність рухатиметься до 5%, а золото, BTC і чутливі до ставок технологічні акції, як правило, відчують це першими.
Відповідно до очікувань (приблизно від 40K до 90K): ймовірно, реакція буде нестабільною, а ринок сперечатиметься сам із собою.
Слабкий показник (менше 30K або безробіття на рівні 4.3%+): ймовірність підвищення ставки знизиться, а дохідність піде вниз, що підтримає золото й BTC. Але якщо це сприймуть як тривожний сигнал про сповільнення економіки, акціям це може не сподобатися.

5. Рівні з моїх графіків

BTC близько 80,400: опір на рівнях 82,108 (+2.1%) і 84,184 (+4.7%), підтримка на рівнях 77,136 (-4.1%) і 76,260 (-5.1%).

Золото близько 4,117: опір на рівні 4,215 (+2.4%), підтримка на рівнях 4,035 (-2.0%), 3,990 (-3.1%) і 3,847 (-6.5%). MACD золота все ще нижче нуля, але щойно перетнув свою сигнальну лінію знизу вгору, тож відскок лише починається і ще не підтверджений.

Я волів би подивитися, як кожен актив відреагує протягом першої години, а не вгадувати напрямок заздалегідь.

Моя думка: я не відкриватиму позицій до публікації показника. Оскільки дані опублікують о 21:30 UTC+8, спреди будуть широкими, а тіні свічок — довгими, тож я волів би почекати перші 30–60 хвилин. Найбільше мене цікавить золото, адже воно найчіткіше показує, чи закладає ринок у ціни «більше підвищень» або «менше підвищень». Якщо тема підвищення ставок втратить актуальність, я очікую, що BTC піде за золотом.

Це не фінансова порада.

Чим би ви воліли торгувати напередодні цього звіту: золотом, BTC чи технологічними акціями? І як вважаєте, чи вже врахована наполовину в ціні сильна статистика після звіту ADP, чи ринок її недооцінює?
@Gate_Square