$EURUSD

‌
У єврозоні загальна інфляція в жовтні зросла до 4.0% у річному вимірі — проти 3.8% у вересні, досягнувши найвищого рівня з вересня 2023 року. Це рівно вдвічі перевищує цільовий показник Європейського центрального банку (ЄЦБ) у 2%. Головна причина очевидна: річне зростання цін на енергоносії на 20.8%.

Цей показник — не просто історія про інфляцію; він демонструє, як енергетичний шок поширюється на споживчий кошик.

Що приховує цей показник?

Загальна інфляція на рівні 4.0% перевищила очікування у 3.9%, а місячне зростання на 0.4% також виявилося вищим за прогноз у 0.3% — це несподіваний результат у бік підвищення.

Базова інфляція — без урахування продуктів харчування та енергоносіїв — залишилася незмінною на рівні 2.5% у річному вимірі. Це важливо, оскільки свідчить про те, що енергетичний шок ще не позначився на заробітних платах чи економіці загалом.

Хоча на енергоносії припадає лише 9% споживчого кошика, саме вони додали 1.9 відсоткового пункту до загального показника. Інфляція цін на необроблені харчові продукти прискорилася з 4.0% до 4.6%, оскільки зростання вартості пального та газу починає позначатися на цінах у роздрібній торгівлі.

Чому між країнами така велика різниця?

Ситуація в різних країнах неоднакова. В Італії інфляція зросла з 4.2% до 5.6%, переважно через регульовані тарифи на енергоносії. У Німеччині вона знизилася з 3.3% до 2.8% під впливом зниження податку на пальне, яке діятиме до кінця року.

Інфляція прискорилася у 13 із 21 держави-члена. Отже, одна ключова ставка має встановлюватися для економік, що рухаються зовсім різними темпами.

Чому ЄЦБ опинився у складному становищі? 29 жовтня центральний банк залишив ставку за депозитами незмінною на рівні 2.5%, але ринок оцінює ймовірність підвищення на 25 базисних пунктів на засіданні 16–17 грудня приблизно у 84%. Президент Бундесбанку заявив, що підвищення ставки видається неминучим, якщо умови істотно не покращаться.

Однак структурна картина складніша, ніж проста історія про посилення монетарної політики. Оскільки базова інфляція залишається стабільною на рівні 2.5%, вторинні ефекти поки не проявилися. Тому одні установи вважають, що грудневе рішення може стати останнім у цьому циклі, а інші очікують ще одного, останнього підвищення в березні 2027 року; водночас ринок закладає два-три додаткові підвищення протягом наступного року.

Зростання економіки також створює труднощі. За прогнозами, у 2026 році економіка єврозони зросте на 0.9%, а темпи зростання сповільнилися з 0.6% у третьому кварталі до 0.2%. Фактично центральний банк змушений посилювати політику в умовах стагнації економіки — це класична дилема між підтриманням цінової стабільності та ризиком економічного спаду.

Що означає рівень 1.12295 на графіку?

На графіку EUR/USD, яким ви поділилися, валютна пара торгується поблизу 1.12295. Внутрішньоденний максимум становить 1.12729, мінімум — 1.11845, а ціна відкриття дорівнювала 1.11879. Щодо короткострокових ковзних середніх, MA5 становить 1.11910, MA10 — 1.11825, а MA30 — 1.12292, тобто поточна ціна перебуває трохи вище за 30-денну ковзну середню.

З технічного погляду після встановлення мінімуму поблизу 1.11047 може формуватися «подвійне дно». Опір на рівні лінії шиї тестується в діапазоні 1.1250–1.1270. MACD перейшов у позитивну зону і становить 0.00136, а RSI відновлюється поблизу рівня 52. Утримання ціни вище цієї зони може відкрити шлях до 1.1350; натомість невдалий прорив знову приверне увагу до рівня підтримки 1.1100.

Це ставить перед вами дилему: надавати перевагу сигналам ЄЦБ чи технічній картині валютної пари?

У площині монетарної політики головні питання полягають у тому, чи підвищить ЄЦБ ставку в грудні та чи стане це останнім кроком. Ще належить з’ясувати, який чинник виявиться вирішальнішим: загальна інфляція на рівні 4.0%, зумовлена переважно витратами на енергоносії, чи базова інфляція, що залишилася стабільною на рівні 2.5%.

З технічного погляду основна увага зосереджена на тому, чи вдасться подолати лінію шиї в діапазоні 1.1250–1.1270. Прорив підтвердив би відновлення, тоді як невдала спроба подолати цей рівень може означати, що, попри певну підтримку євро з боку інфляційних очікувань щодо ставок, побоювання щодо економічного зростання й надалі тиснутимуть на нього.

Цей матеріал має виключно інформаційний характер і не є інвестиційною порадою.

#GateSquareTradingChallenge
#EURUSD #ECB #Macro #Inflation