Криптовалюти після виборів 🔎

Після проміжних виборів у Сполучених Штатах новий політичний ландшафт змінив те, як ринки оцінюють баланс між регуляторним наглядом і фіскальною політикою. Після того як демократи здобули більшість і в Палаті представників, і в Сенаті, основні цифрові активи спочатку різко просіли, а згодом помітно відновилися.

Цей рух найкраще трактувати як швидке переоцінювання політичного ризику, а не як фундаментальну зміну попиту.

Що сталося з цінами?

Після нічного падіння приблизно до $75,600 біткоїн піднявся вище $78,000, а згодом досяг приблизно $80,290. Ethereum продемонстрував подібну динаміку: зріс приблизно на 7%, наблизившись до $2,434, а потім стабілізувався на рівні близько $2,421.

Під час цього відновлення загальна капіталізація ринку зросла приблизно на $87 billion, досягнувши $2.63 trillion. Індекс страху та жадібності піднявся з 26 до 34; попри те, що він і далі перебуває в зоні «страху», динаміка змінилася на висхідну.

Цей V-подібний рух, схоже, став реакцією на усунення невизначеності, а не на якусь одну конкретну новину.

Що сталося з кредитним плечем?

На ринку деривативів спостерігалася висока активність. Загальний обсяг ліквідацій за останні 24 години сягнув $468.66 million, з яких $266.24 million припало на довгі позиції. Іншими словами, під час падіння довгі позиції було ліквідовано, після чого відбулося стрімке відновлення.

У день виборів значна активність спостерігалася і на ринку опціонів. У блокових угодах було продано та куплено опціони на біткоїн приблизно на $660 million, причому близько $420 million цього обсягу становили купівлі кол-опціонів. Це вказує на позиціонування з розрахунком на відновлення: спочатку ринок здригнувся, але згодом активізувалися ті, хто ставив на відскок.

Чому це відновлення не дивує?

З довгострокової та діалектичної перспективи початкове падіння з подальшим відновленням свідчить про те, що сценарій «демократичного тріумфу» вже значною мірою був закладений у ціни. Ринки прогнозів оцінювали ймовірність такого результату як високу, а отже, потенціал для шоку був обмеженим.

Структурні наслідки стосуються законодавчого напряму. Розділений уряд створює додаткові перешкоди для законопроєкту про структуру ринку — документа, який уже стикається із глухим кутом у Сенаті. Оскільки чинні регуляторні настанови SEC і CFTC залишаються в силі, зросла ймовірність того, що ухвалення нового всеосяжного законодавства буде відкладено до 2027 року.

Звідки взявся макроекономічний попутний вітер?

Відновлення — це не лише історія всередині крипторинку; його підтримали й макроекономічні чинники. Політичний глухий кут знизив імовірність значного фіскального стимулювання, що призвело до падіння дохідності казначейських облігацій США та курсу долара. Слабший долар у поєднанні з очікуваннями паузи в підвищенні процентних ставок створив сприятливе середовище для ризикових активів, зокрема криптовалют.

Коротко кажучи, усунення політичної невизначеності разом зі зниженням курсу долара та дохідності облігацій відкрило короткострокове вікно для зростання схильності до ризику.

Чи є це ралі стійким?

Головне питання полягає в тому, чи це відновлення — лише «ралі полегшення», спричинене усуненням невизначеності, чи його може підтримати реальний попит на спотовому ринку. Розбіжність між короткостроковим оптимізмом і довгостроковими структурними викликами залишається ключовою. Поки не буде розв’язано проблеми безпеки, потреби в регуляторній визначеності та умов ліквідності, стійкість ралі після виборів залежатиме від того, наскільки активним буде попит на спотовому ринку.

Серед ключових показників, за якими варто стежити: чи підтверджується зростання загальної капіталізації ринку обсягами спотової торгівлі, чи вийшов «індекс страху» із «зони страху» та чи триває зниження дохідності облігацій і курсу долара США.

Цей матеріал має виключно інформаційний характер і не є інвестиційною порадою.

$BTC

‌$ETH

‌#DemocratsWinBothChambers #BTCBreaksPastMidtermBearishPattern
#GateSquareTradingChallenge #WCTCS9 #ShareWeekly