У понеділок торги нафтою марки Brent завершилися на рівні $104.77, знизившись на $8.66 — на 7.63%. Однак під час азійської сесії у вівторок після повідомлень про атаку ціна відновилася, піднявшись до $105.25 і в певний момент сягнувши $106.61. Новину про те, що США завдали удару по іранському острову Кешм, підтвердило видання The Wall Street Journal із посиланням на американських посадовців; водночас офіційне інформаційне агентство Ірану IRNA повідомило про численні вибухи на острові.

Якщо вчора ви дивилися на екран, то могли бачити, що нафта торгується нижче $104; сьогодні цей самий актив уже перевищив позначку $106. На ринку, який так швидко змінює напрямок, пошук «тренду» вводить в оману. Суть у тому, що ціна опинилася між двома протилежними силами: перспектива дипломатичного врегулювання тисне на неї вниз, тоді як військова напруженість штовхає вгору. Учора, коли переговори за посередництва Катару демонстрували перспективи, ціна Brent знизилася на 7.63% — до $104.77, а WTI опустилася нижче $97. Сьогодні потік новин змінив напрямок. Волатильність, яку ви спостерігаєте, — не аномалія, а сама природа того, як ринки оцінюють геополітичні премії за ризик.

«Чому острів Кешм такий важливий?»

Кешм — найбільший острів Ірану, розташований біля входу до Ормузької протоки, поруч із головним маршрутом транспортування нафти з Перської затоки. На острові розміщені підземний ракетний об’єкт, військово-морська база та інші важливі об’єкти. За повідомленнями з посиланням на американських посадовців, Вашингтон завдав обмежених ударів по цілях на острові — цю операцію деякі посадовці назвали «оборонним» кроком, покликаним обмежити здатність Ірану атакувати комерційні судна в Ормузькій протоці. Іншими словами, сторони продовжують переговори за столом, але водночас тривають військові маневри низької інтенсивності. Найбільше ринок побоюється, що один із цих двох напрямків — дипломатія або військова стриманість — може зірватися.

«Дипломатія чи війна? Ринок одночасно враховує обидва сценарії»

Найбільш промовисто тут те, що, поки Трамп заявляє, що «угода можлива», Тегеран підтверджує продовження переговорів і навіть повідомляє, що план із відновлення роботи Ормузької протоки може бути реалізований протягом двох днів. Водночас голова парламенту Ірану Галібаф сигналізує Вашингтону, що «м’яч на вашому боці», і ціни на нафту зростають більш ніж на долар. Ця суперечність показує, що ринок одночасно враховує два різні сценарії: врегулювання може призвести до зникнення премії за ризик, тоді як нова військова ескалація може швидко знову вивести на перший план тижневий максимум у діапазоні $108–$120. Ніхто не знає, який сценарій реалізується; реалістичніше керувати цими можливостями, ніж намагатися зробити однозначний прогноз.

«Як ця ситуація позначиться на вашому гаманці?»

До початку конфлікту Ормузька протока була життєво важливою артерією, через яку проходило близько однієї п’ятої світових поставок сирої нафти та природного газу; однак від початку бойових дій судноплавство цим коридором істотно скоротилося. Тому будь-який військовий розвиток подій у регіоні безпосередньо впливає на витрати на фрахт, страхування та переробку, спричиняючи ефект доміно, що позначається на цінах на паливо й інфляційних перспективах у таких країнах — імпортерах енергоносіїв, як Туреччина. Учорашнє падіння на 7.6% посилило очікування зниження цін на бензин і дизельне пальне в Туреччині, але сьогоднішнє відновлення ставить під сумнів стійкість цих змін. Коротко кажучи, замість поспіху із «заправлянням бака» розсудливіше зачекати й подивитися, як розвиватиметься потік новин.

«Наслідки для ризикованих активів і криптосектору»

Нафта — один із найпомітніших орієнтирів інфляційних очікувань. Якщо ціни тривалий час залишатимуться високими, центральні банки можуть обережніше ставитися до зниження процентних ставок — і це може посилити короткострокову волатильність ризикованих активів, таких як акції та криптовалюти. Аналітики зазначають, що геополітична премія за ризик уже значною мірою закладена в ціни; отже, самі лише повідомлення про атаки навряд чи спричинять тривале зростання, якщо не з’являться конкретні докази фактичного порушення фізичних поставок. У зворотному напрямку діє та сама логіка: для стійкого зниження цін дипломатія має дати відчутні результати — зокрема, судноплавство через Ормузьку протоку має нормалізуватися.

«Сьогодні й надалі: за чим варто стежити індивідуальним інвесторам?»

Оскільки сьогодні у США відбуваються проміжні вибори, війна та її вплив на високі ціни на бензин стали центральним питанням для виборців; саме цей чинник, зокрема, посилює тиск із вимогою до Трампа покласти край конфлікту. Це означає, що найближчими днями напрямок руху цін на нафту можуть визначати не лише термінові новини, а й політичні події. Перелік того, за чим варто стежити, зрозумілий: конкретні кроки щодо плану Ірану з відновлення роботи Ормузької протоки, новини про переговори за посередництва Катару та офіційні заяви Центрального командування США. Показані ковзні середні (MA5 ~112, MA10 ~108) — за нинішніх коливань ціни в цьому діапазоні — вказують на те, що волатильність тренду зберігається. За такої високої невизначеності поспішні рішення часто обходяться дорого.

Цей матеріал має виключно інформаційний характер і не є інвестиційною рекомендацією.
$XBRUSD

‌#GateSquareTradingChallenge