Позиція 1: Білий дім

Трампа немає у виборчому бюлетені, але голосування стане референдумом про нього. За опитуванням Reuters/Ipsos, завершеним 26 жовтня, його рейтинг схвалення становив 32% — лише на один пункт вище за його власний рекордний мінімум, а 73% респондентів вважають, що вартість життя рухається не в тому напрямку. Звичайний бензин коштує близько $4.29, а конфлікт з Іраном не врегульовано. Адміністрація покладається на виконавчі механізми: у лютому Верховний суд скасував запроваджені Трампом мита на підставі надзвичайних повноважень, і тепер він спирається на мита за розділами 232 і 301. Трамп заявив, що очікує спроб демократів оголосити йому імпічмент у разі їхньої перемоги, і навіть визнав на нещодавньому мітингу, що демократ Рой Купер, імовірно, переможе в Північній Кароліні.

Позиція 2: Палата представників

Республіканці контролюють обидві палати, а станом на 1 листопада Kalshi оцінювала ймовірність того, що демократи здобудуть контроль над Палатою представників, приблизно у 93%. В опитуванні щодо голосування за партії демократи випереджають республіканців із результатом 47% проти 36% серед зареєстрованих виборців і 53% проти 44% серед тих, хто, ймовірно, голосуватиме. Від часів Другої світової війни партія президента втрачала місця в Палаті представників на 18 із 20 проміжних виборів — така закономірність узгоджується з низьким рейтингом схвалення.

Позиція 3: Сенат

Республіканці мають 53 зі 100 місць, а демократам потрібно здобути чистий приріст у чотири місця. Середні показники опитувань свідчать, що демократи лідирують у шести перегонах за місця, які нині контролюють республіканці: у Північній Кароліні (Купер +10.7), Огайо (Шеррод Браун +2.6), Мен (Трой Джексон випереджає Сьюзен Коллінз на +1.7), Техасі (Джеймс Таларіко випереджає Кена Пакстона на +1.4) та на Алясці (Мері Пелтола +1.2). Демократам також потрібно втримати Джорджію (Джон Оссофф +8.2), Мічиган (Абдул Ель-Саєд +3.5) і Нью-Гемпшир. За оцінкою Kalshi, імовірність здобуття демократами контролю над Сенатом становить близько 71%; імовірність перемоги демократів в обох палатах — близько 70%, розділеного контролю — близько 26%, а перемоги республіканців в обох палатах — близько 7%. Перевага в один-три пункти вкладається в межі звичайної похибки опитувань, тож визначення того, хто контролюватиме Сенат, може затягнутися на кілька днів.

Позиція 4: Що обіцяють зробити демократи

Демократи ведуть кампанію на темах цін, мит і війни з Іраном. За даними Reuters, серед їхніх імовірних перших кроків — законопроєкти щодо мит, дата-центрів, охорони здоров’я, вартості життя та повноважень президента вести війну; сенатори-демократи також запропонували Закон про повернення мит. Швидко розпочнеться наглядова робота: контроль над комітетами, повістки до суду та розслідування, зокрема щодо дотримання антимонопольного законодавства. Імпічмент майже відсутній у публічній повістці керівництва партії, а для засудження потрібно 67 голосів, яких у демократів немає.

Позиція 5: Якщо партія програє — наслідки для республіканців і державного управління

Трамп збереже право вето та широкі повноваження щодо мит, імміграції й зовнішньої політики, тож не втратить виконавчих повноважень; для подолання вето потрібні дві третини голосів у кожній палаті. Зміниться законодавча гілка влади. Палата представників під контролем демократів зупинить партійні законопроєкти, тож, за словами аналітиків, законодавча робота з більшості питань, не пов’язаних із бюджетними витратами, фактично зупиниться. Якщо демократи також здобудуть контроль над Сенатом, вони контролюватимуть комітети й порядок денний та зможуть змушувати президента накладати вето. Деякі республіканці можуть відмежуватися від нього в непопулярних питаннях, як-от мита та війна з Іраном, і Трамп може стати «кульгавою качкою» на останні два роки свого терміну. Аналітики Reuters очікують, що суперечки щодо фінансування та стелі державного боргу виникнуть у будь-якому разі у 2027 році, однак демократи вестимуть переговори з сильніших позицій. Новий Конгрес розпочне роботу в січні.

Позиція 6: Три напрями політики

Бюджетна політика: очікуйте жорсткіших переговорів щодо видатків і стелі державного боргу. Мита: було стягнуто близько $166 billion скасованих мит, а до 2 жовтня підтверджено повернення близько $126 billion; водночас мита за розділом 301 у розмірі від 10% до 12.5% і збори за розділом 232 залишаються чинними, тож роль Конгресу набуває більшого значення. Криптовалюти: у вересні CLARITY Act не пройшов голосування в Сенаті — 49 голосів проти 50; Палата представників під контролем демократів може загальмувати його ухвалення або змінити його, а каменем спотикання можуть стати положення про етику та конфлікт інтересів.

Позиція 7: Ринки

Ринки входять у цей період у нестійкому стані: S&P 500 завершив жовтень на рівні 7,580.07, упавши в п’ятницю на 1.8%; індекс VIX становив 19.42, а дохідність 10-річних облігацій — 4.93%. Ціна золота становить $3,914.82 після річного мінімуму, а Bitcoin коштує $78,383; рівні підтримки — близько $77,400 і $76,300, а опору — близько $78,600 і $80,000. Найбільше ринки вже враховують у цінах перемогу демократів в обох палатах, тож несподівана перемога республіканців, імовірно, вплине на ринки сильніше, ніж очікуваний результат; розділений контроль над Конгресом зазвичай призводить до глухого кута й спокійніших ринків.

Вердикт

За цифрами позиції Трампа слабкі, але поразка не позбавить його повноважень. Вона змінить розподіл контролю над наглядом, видатками та законодавчою роботою й змусить його партію обирати між лояльністю до нього та інтересами виборців. Сьогодні ввечері варто стежити за ранніми результатами в Огайо та Північній Кароліні, а згодом — у Мен, Техасі й на Алясці.

Цей допис призначений лише для обговорення і не є інвестиційною порадою. Результати виборів невизначені, а ринки можуть різко змінюватися.
#WeeklyShare #Midterms #WCTCS9

Переглянути оригінал