#IntelBeatsEarningsButStockPlunges

Intel перевершила очікування щодо прибутків, але акції обвалилися — чому цього виявилося недостатньо

У третьому кварталі Intel упевнено перевершила очікування, але відразу після цього акції обвалилися — класичний випадок, коли сильний звіт не відповідає завищеній ціні.

Перевищення очікувань

Виручка за третій квартал становила 13.7 мільярда USD, що на 3% більше, ніж роком раніше, і вище за очікування Уолл-стріт на рівні близько 13.17 мільярда USD. Скоригований прибуток на акцію становив 0.23 USD, значно перевищивши консенсус-прогноз близько 0.02 USD, а також прогноз Zacks у 22 центи. За GAAP чистий прибуток становив 4.1 мільярда USD проти збитку 16.6 мільярда USD роком раніше.

Після публікації звіту акції спочатку підскочили на 6%–10% на позабіржових торгах, торгуючись у діапазоні від 37 до 41.38 USD і наблизившись до дворічного максимуму. До падіння зростання з початку року становило 85%–90%, значно випереджаючи широкий ринок і багатьох конкурентів у секторі чипів. Bernstein підвищила цільову ціну з 21 USD до 35 USD, водночас залишивши рейтинг Market Perform, що свідчить: навіть оптимістично налаштовані аналітики вважали потенціал зростання обмеженим.

Обвал

Поточні котирування показують різкий розворот. Ціна на момент закриття регулярної торгової сесії 30 жовтня становила 65.76 USD; ціна відкриття — 68.36 USD, максимум — 68.77 USD, мінімум — 63.20 USD, попереднє закриття — 92.07 USD, зміна за день — -26.31 USD, -28.57%. Дохідність за п’ять днів становить -24.38%, за місяць — -44.89%, за шість місяців — -33.99%; з початку року вона все ще дорівнює +78.21%, але ціна вже далеко від піку.

Під час попереднього ралі поточні котирування в реальному часі становили 90.64 USD +1.18%, 90.72 USD -0.08%, 90.51 USD +0.46%, 90.45 USD +0.4%, 97.71 USD +0.17% — це свідчить, наскільки переповненим став ринок біля піку перед обвалом.

Чому перевищення очікувань обернулося обвалом?
1. Якість перевищення очікувань. Зростання на 3% — незначне. Перевищення прогнозів було зумовлене скороченням витрат на реструктуризацію та суворим контролем витрат, а не сплеском попиту на чипи для ШІ. У секторі, де хмарні підрозділи конкурентів за той самий квартал зросли більш ніж на 100%, 3% — це мало. 2. Оцінка. Після ралі на 90% з початку року ринку було потрібно більше, ніж перевищення прогнозів завдяки скороченню витрат. Коли попереднє закриття досягло 92.07 USD, багато власників вирішили зафіксувати прибуток. Падіння до мінімуму 63.20 USD свідчить про вимушений вихід інвесторів, які запізно відкрили довгі позиції. 3. Грошовий потік і витрати. Розбудова виробничого підрозділу вимагає значних капітальних витрат. Тиск на вільний грошовий потік і низька маржа виробничого підрозділу не дали розвіяти побоювання. Прибуток на акцію за останні 12 місяців усе ще близький до -0.0589, тому прибутковість ще не стабільна. 4. Настрої щодо конкурентів. Коли хмарний підрозділ показав зростання на 103%, акції материнської компанії впали майже на 10%, а її ринкова капіталізація за день скоротилася більш ніж на 480 мільярдів USD, настрої уникнення ризику поширилися й далі. Intel зі слабшим зростанням виручки постраждала сильніше.
За чим стежити тепер

Для трейдерів рівні чіткі. Підтримка: мінімум 63.20 USD, далі поточна ціна 65.76 USD, потім ціна відкриття 68.36 USD. Пробиття рівня 63.20 USD на високих обсягах відкриє шлях до 58–60 USD. Опір: максимум 68.77 USD, далі попередній кластер котирувань 90.51–90.72 USD, потім попереднє закриття 92.07 USD. Щоб відновити висхідний тренд, ціна має закритися вище 90.64 USD на значних обсягах.

Довгострокова історія зростання все ще актуальна — повернення до прибутковості, замовлення для виробничого підрозділу, підтримка уряду США, угоди у сфері ШІ на суму 15 мільярдів USD, про які йшлося в нещодавніх звітах. Але перш ніж знову платити за ралі на 90%, ринок хоче побачити докази зростання основного бізнесу темпами вище однозначних значень і підвищення маржі виробничого підрозділу.

До того часу це й надалі буде ринок, де зростання котирувань після перевищення очікувань швидко згасає. Щоб повернути контроль покупцям, акції мають закриватися вище попереднього кластера максимумів; продавці контролюють ситуацію, поки ціна залишається нижче 68.77 USD.

#IntelBeatsEarningsButStockPlunges #ShareWeekly