#MicrosoftGoogleEarnings

КОЛИ ВИЙДУТЬ ЗВІТИ ТА ОСНОВНІ ПРОГНОЗИ 📊
Обидві компанії звітують сьогодні, 28 жовтня, після закриття торгів. Звіт Microsoft охоплює період із липня по вересень — перший квартал 2027 фінансового року. Звіт Alphabet охоплює ті самі три місяці — третій квартал. Вебтрансляція Microsoft розпочнеться о 14:30 за тихоокеанським часом, о 17:30 за східним часом. Дзвінок Alphabet відбудеться після публікації звіту. Amazon звітує завтра, Apple — на початку листопада.

Рішення ФРС також буде оголошене сьогодні о 14:00 за східним часом, а пресконференція розпочнеться о 14:30 за східним часом, тож ринок одночасно реагуватиме і на макроекономічні новини, і на звітність.
РОЗБІР ЗВІТУ MICROSOFT ЗА I КВАРТАЛ ФІНАНСОВОГО РОКУ 💻
Прогноз Microsoft передбачає виручку в діапазоні від 89,85 до 90,95 млрд доларів. Консенсус-прогноз EPS становить близько 4,71 долара. У попередньому кварталі, що завершився 30 червня, виручка хмарного сегмента сягнула 59,3 млрд доларів, збільшившись на 27%, а Azure зріс на 43%.

У поточному кварталі виручка сегмента Intelligent Cloud, за прогнозами, становитиме близько 40,95–41,25 млрд доларів, а зростання Azure — близько 45% у перерахунку за незмінних валютних курсів. Виручка Productivity and Business Processes, за прогнозами, становитиме близько 33,75–34,05 млрд доларів; основними драйверами будуть Microsoft 365 для бізнесу, Copilot і LinkedIn. Виручка More Personal Computing, за прогнозами, становитиме близько 13,25–13,65 млрд доларів; до сегмента входять Windows і ігровий напрям.

На що звернути увагу: розподіл споживання Azure між основними та ШІ-навантаженнями, зростання кількості ліцензій Copilot і ARPU, а також динаміка маржі на тлі зростання витрат на дата-центри, чипи та електроенергію.
РОЗБІР ЗВІТУ ALPHABET ЗА III КВАРТАЛ 🔍
Консенсус-прогноз EPS Alphabet становить близько 2,94–3,03 долара. У попередньому кварталі виручка зросла на 24%.

Сегмент Google Services охоплює Search, відеорекламу, Network і підписки. Минулого кварталу зростання пошукової реклами залишалося стабільним, попри перехід до оглядів на основі ШІ. Співвідношення відеореклами та підписок залишається ключовим драйвером.

У попередньому кварталі виручка Google Cloud сягнула 24,8 млрд доларів, збільшившись на 82% у річному обчисленні завдяки високому попиту на ШІ-інфраструктуру та переходу бізнесу в хмару. Тепер ринок очікує, що виручка Cloud перевищить 25 млрд доларів, а операційний прибуток зросте.

Інвестори також стежитимуть за напрямом Other Bets, чисельністю персоналу, темпами викупу акцій і контролем витрат.
КОНКУРЕНЦІЯ У ХМАРНИХ ТЕХНОЛОГІЯХ І ВИТРАТИ НА ШІ 💰
Виручка Microsoft Cloud становить близько 60 млрд доларів за квартал — найбільший показник у грошовому вираженні. Зростання Azure, близько 45%, випереджає весь ринок. Google Cloud зростає швидше, хоча й від нижчої бази: у попередньому кварталі його зростання становило 82%. AWS утримує найбільшу частку ринку, але зростає повільніше за обидва конкуренти.

На ШІ-навантаження тепер припадає значна частка нових витрат на хмарні технології. Портфель замовлень і невиконані зобов’язання щодо виконання контрактів показують обсяг попиту, за яким ще належить надати послуги.

За останніми оцінками галузі, сукупні капітальні витрати Microsoft, Alphabet, Amazon і Meta у 2026 році становитимуть близько 725 млрд доларів. Значні витрати збільшують довгострокові потужності, але в короткостроковій перспективі скорочують вільний грошовий потік. Ринок запитуватиме про рентабельність інвестицій, рівень використання та цінову силу хмарних ШІ-послуг.
РИНОК: ПОТОЧНА СИТУАЦІЯ ТА НА ЩО ЗВЕРНУТИ УВАГУ 🚀
Перед публікацією звітів акції Alphabet зросли на 0,8%, до 316,83 долара. Акції Microsoft знизилися на 0,2%, до 531,44 долара. Акції Amazon зросли на 1,6%, до 253,1 долара.

Опціони вказують на більший, ніж зазвичай, рух після публікації звітів, адже рішення ФРС і корпоративна звітність виходять одночасно.

Оптимістичний сценарій: зростання Azure перевищить 45%, виручка Cloud — 25 млрд доларів, а маржа зросте; пошукова реклама залишиться стабільною, відеореклама прискорить зростання, витрати будуть під контролем, а шлях до монетизації ШІ стане зрозумілішим.

Песимістичний сценарій: зростання Azure буде нижчим за прогноз, Cloud сповільниться, пошукова реклама ослабне через макроекономічні умови або перехід до ШІ, маржа знизиться через зростання амортизації та обмеження поставок чипів, а прогноз на наступний квартал буде обережним.

Підсумок: сьогодні стане зрозуміло, чи зможе зростання хмарного сегмента завдяки ШІ компенсувати значні витрати та несприятливі макроекономічні фактори. Обидві компанії мають масштаб, грошові ресурси й портфель замовлень, але ринок хоче побачити докази, що до кінця року виручка зростатиме швидше за витрати.
#ShareWeekly #GateSquareHalloween
$GOOGL $MSFT