#每周来晒 #美联储利率决议倒计时
На мою думку, рішення ФРС може спровокувати прорив ціни біткоїна (BTC), однак важливішим чинником є не обов’язково те, чи знизять процентні ставки, чи залишать їх без змін, а радше прогноз щодо майбутньої монетарної політики.

Якщо ринок уже очікує, що 29 жовтня ФРС залишить процентні ставки без змін, саме рішення може викликати лише обмежену реакцію. Значніший рух може бути спричинений несподіванками у висловлюваннях Джерома Пауелла, зміною очікувань щодо майбутнього зниження ставок або змінами дохідності облігацій і курсу долара США.

Який чинник найважливіший?

1. Майбутня траєкторія процентних ставок — найважливіший чинник

Саме на цьому я зосереджую основну увагу.

Загалом BTC виграє, коли ринки очікують зниження реальної дохідності, пом’якшення фінансових умов і збільшення ліквідності. Якщо ФРС дасть сигнал, що подальше зниження ставок можливе, це може підтримати криптовалюти. І навпаки, якщо ФРС спростує очікування щодо майбутнього зниження ставок, BTC може опинитися під тиском.

2. Пресконференція Пауелла та прогнози щодо подальшої політики

Ринки реагують на різницю між очікуваннями інвесторів і тим, про що насправді повідомить Пауелл. Навіть якщо рішення щодо політики здається незмінним, його коментарі все одно можуть вплинути на очікування щодо майбутніх засідань і потенційно підштовхнути ринок угору або вниз.

3. Динаміка ціни BTC і позиціонування

Навіть м’яка позиція ФРС може не призвести до тривалого ралі, якщо інвестори вже врахували позитивні новини в ціні, позиції з кредитним плечем стали надмірно скупченими або спотовий попит слабкий. Реакція BTC після оголошення допоможе зрозуміти, чи достатньо переконані покупці, щоб ціна вийшла за межі поточного діапазону. Три можливі сценарії для BTC

Сценарій 1: Незмінні ставки за м’якої риторики — потенціал зростання

Процентні ставки залишаються без змін, але ФРС сигналізує, що інфляція сповільнюється або що надалі можливе зниження ставок. Якщо дохідність казначейських облігацій і курс долара ослабнуть, BTC може вийти за межі поточного торгового діапазону. Однак для стійкого прориву все одно буде потрібен сильний попит на купівлю.

Сценарій 2: Очікуване збереження ставок без змін, нейтральні прогнози — рух убік

ФРС робить те, чого очікує ринок, не змінюючи істотно прогнозів. Спочатку BTC може коливатися в будь-якому напрямку, але торговий діапазон зберігається. Тоді інвестори переключають увагу на дані щодо інфляції та економічного зростання у США.

Сценарій 3: Незмінні ставки за жорсткої риторики — ризик зниження

ФРС наголошує на стійкій інфляції та залишає можливість ще одного підвищення процентних ставок. Вища дохідність і сильніший долар можуть тиснути на BTC і потенційно спровокувати примусове закриття позицій, якщо позиції лонг із кредитним плечем будуть надмірно скупченими.

На що вказують останні сигнали ринку

Станом на 28 жовтня ринки загалом очікують, що процентні ставки залишаться без змін, а біткоїн торгується близько $80,000. Долар зміцнився, а дохідність казначейських облігацій зросла, що відображає занепокоєння щодо інфляції та майбутньої траєкторії процентних ставок. Це робить «яструбиний сюрприз» значним ризиком. Важлива деталь щодо часу: спочатку відбудуться оголошення рішення ФРС і пресконференція, а потім 29 жовтня будуть оприлюднені дані щодо ВВП США за III квартал і інфляції PCE за вересень. Ці оголошення можуть як посилити, так і змінити початкову реакцію ринку.

Крім того, згідно з поточними повідомленнями, на цьому засіданні головою ФРС буде Кевін Ворш, а не Джером Пауелл. Тому важливим питанням стає те, як Ворш окреслить перспективи політики.

Відповідно до моєї торгової стратегії, я стежив би за таким:

Я б послідовно відстежував три сигнали:

* Дохідність казначейських облігацій і курс долара США: чи зростуть вони після оголошення, чи знизяться?

* Підтвердження прориву BTC: чи закриється біткоїн за межами встановленого діапазону за підтримки значного спотового обсягу, а не лише ненадовго вийде за певний рівень, перш ніж розвернутися?

* Кредитне плече та примусове закриття позицій: чи підтримується рух спотовими купівлями, чи його здебільшого спричиняє коротке стиснення або ліквідація лонг-позицій?

Висновок: ФРС може стати каталізатором виходу з поточного бокового тренду, однак я не вважав би це гарантованим. Вирішальним сигналом буде те, чи змінять рекомендації щодо політики фінансові умови настільки, щоб спричинити стійкі купівлі або продажі BTC. Саме по собі рішення залишити процентні ставки без змін не є надійним показником майбутнього напрямку руху.

$BTC