#每周来晒 #美联储利率决议倒计时 #Gate广场万圣节 Пауза оцінюється у 91%, тож справжня подія — сигнал щодо грудневого підвищення ставки для Bitcoin, Волл-стріт і золота

ФРС оголосить своє рішення 29 жовтня о 02:00 за пекінським часом (14:00 за східним часом США), а за 30 хвилин розпочнеться пресконференція голови Кевіна Ворша. Цільовий діапазон становить 3.75%–4.00% після підвищення на 25 базисних пунктів 16 вересня — першого з 2023 року. Ф’ючерси оцінюють імовірність збереження ставки на рівні близько 91%, Kalshi — у 93%, а Polymarket — у 94%; 94 із 100 економістів, опитаних Reuters, очікують саме такого рішення. Оскільки ринки вже врахували основну новину, головною подією стануть формулювання. BTC торгується на рівні $81,110, а золото — $4,043.

Траєкторія ставок: справжнє рішення — у грудні

Ф’ючерси оцінюють імовірність підвищення ставки 8–9 грудня приблизно у 79% (72% — одного підвищення, 7% — двох), і всі 100 опитаних економістів очікують на одне підвищення. За даними Reuters, ринки враховують щонайменше ще два підвищення до середини 2027 року, а ф’ючерси передбачають ставку близько 4.15% після грудневого засідання. Зниження ставки фактично не враховується в цінах. Ворш відмовився від попередніх орієнтирів щодо майбутньої політики, а цього місяця точкового прогнозу не буде, тож сигнал міститиметься у заяві та на пресконференції. Його вересневе підвищення ставки стало несподіванкою для ринків; тоді він заявив, що інфляція надто довго залишається надто високою.

Інфляція та зайнятість:

У вересні ІСЦ зріс на 0.6% за місяць і на 3.7% у річному вимірі — вище за прогноз у 3.6%, після 3.4% і значно вище цільового рівня у 2%. Базовий індекс PCE піднявся з 3.0% у грудні 2025 року до 3.3% у липні. Противагою є ринок праці: за даними ADP, у вересні було втрачено 32,000 робочих місць, а через затримку публікації державної статистики ФРС має менше даних. Слабкі показники зайнятості — головний аргумент проти грудневого підвищення ставки.

Bitcoin: $81,110 у межах діапазону

BTC зріс на 1.4% від понеділкового рівня $79,970 і на 2.5% від мінімуму суботи $79,146. Він і далі торгується в діапазоні між цим мінімумом і відхиленням від рівня $84,840 21 жовтня, а також у смузі собівартості $80,000–$81,500 — на 0.5% нижче її верхньої межі та поблизу 50-денної середньої на рівні близько $81,700.
- Опір: $81,500 (+0.5%), $82,024 (+1.1%), $82,539 (+1.8%), $84,000 (+3.6%)
- Підтримка: $80,000 (-1.4%), $79,146 (-2.4%), $78,000 (-3.8%), $77,600 (-4.3%)

Імпульс слабкий: RSI близько 44, а гістограма MACD за підсумками вихідних має від’ємне значення. За тиждень до 23 жовтня спотові ETF залучили чистими $301 million, але 22 жовтня з них вивели $636 million — найбільший денний відтік із червня; за дві сесії відтік становив $773.5 million. Під час розпродажу на вихідних за 24 години було ліквідовано позицій на суму понад $810 million, переважно довгих, а експірація опціонів 30 жовтня додає волатильності. Індекс долара зріс на 0.35% до 102.32, а дохідність 10-річних облігацій становить 4.99% — обидва фактори створюють тиск. Позитивний сигнал: річна зміна обсягів BTC у китів покращилася приблизно з -282,000 BTC до -39,000, згідно з CryptoQuant.

Акції США: оцінки компаній проти вартості запозичень

Nasdaq зріс на 1.18% до 26,477.81 на тлі зростання акцій виробників чипів і падіння цін на нафту, а S&P 500 додав 0.60% і досяг 7,722.60 — на 1.6% нижче рекордного рівня 7,844.67. Russell 2000 зріс на 1.16%. Nasdaq на 0.5% нижче за свою 50-денну середню поблизу 26,600. За дохідності 2-річних облігацій на рівні 4.74%, 10-річних — 4.99%, а 30-річних — 5.30% оцінки компаній у сфері ШІ чутливі до будь-якого жорсткого сигналу, а Microsoft і Alphabet оприлюднять звітність після закриття торгів 28 жовтня.

Золото: реальна дохідність проти попиту на захисні активи

Золото по $4,043 подорожчало на 0.65% порівняно з понеділковим закриттям на рівні $4,017, але торгується нижче за вівторковий рівень $4,055; грудневі ф’ючерси закрилися на позначці $4,074.60. Опитування Reuters показало, що аналітики другий квартал поспіль знижують прогнози щодо ціни золота на 2026 рік через високу дохідність, сильний долар і тривале збереження високих ставок. Реальна дохідність близько 1.3% (дохідність 10-річних облігацій 4.99% мінус інфляція 3.7%) створює тиск, тоді як напруженість у Перській затоці підтримує попит на захисні активи. Підтримка — у діапазоні $3,978–$3,986 (-1.6%–-1.4%), опір — на рівнях $4,075 (+0.8%) і $4,100 (+1.4%).

Двосторонній сценарій:

М’якший сигнал: у заяві визнають ослаблення ринку праці, а Ворш не бере на себе зобов’язань щодо грудня. Дохідність облігацій і долар знижуються, BTC повертається вище $81,500, а потім — $82,539, золото націлюється на $4,075–$4,100, а Nasdaq пробиває рівень 26,600.
Жорсткий сигнал: формулювання щодо підвищення ставки залишаються, а Ворш підтримує грудневе підвищення або підвищення пізніше. Дохідність 10-річних облігацій перевищує 5%, долар зміцнюється, BTC опускається нижче $80,000 у напрямку $79,146, а оцінки технологічних компаній опиняються під тиском.
Слабка реакція: збереження ставки без нової інформації залишить ринок у тому самому діапазоні до четвергової публікації даних.

Перевірка підтвердження:

Порівняйте формулювання заяви щодо інфляції та будь-які голоси проти рішення з тоном Ворша о 02:30 за пекінським часом. Потім зверніть увагу на публікації в четвер о 8:30 за східним часом США: ВВП за третій квартал, прогноз якого становить близько 3.0%–3.2%, і вересневий PCE, прогноз базового показника якого — 3.1%. Збереження ставки з подальшим високим показником PCE зміцнить очікування грудневого підвищення, тоді як слабкі дані та ослаблення ринку праці знову відкриють дискусію.

Головне:

Збереження ставки вже враховане в цінах, а зниження не розглядається. Сюрпризом стане сигнал Ворша про подальше підвищення після грудня або його терплячий тон. Саме це покаже, чи вийде BTC з діапазону: для цього потрібна лише чітка зміна очікувань щодо грудневої ставки, а перші рівні для перевірки — $80,000 знизу та $82,539 зверху. Я зосереджуюся на траєкторії ставок, а рівні BTC слугуватимуть індикатором.
Ця публікація призначена лише для обговорення і не є інвестиційною порадою. Ринки волатильні, тож керуйте ризиками.
#WeeklyShowcase ‌ ‌