Доброго ранку.

Уважно стежте за Microsoft сьогодні. Компанія оприлюднить фінансові результати після закриття торгів. Волл-стріт очікує, що квартальна виручка становитиме близько 90.6 мільярда доларів. Аналітики також прогнозують зростання виручки Azure приблизно на 44–45 відсотків за незмінних валютних курсів.

Це важливо, адже Azure — найчіткіший показник того, чи окупаються витрати на ШІ. Microsoft прогнозувала зростання Azure приблизно на 45 відсотків цього кварталу. За цей період компанія витратила понад 50 мільярдів доларів на капітальні інвестиції. Це більш ніж удвічі перевищує суму, витрачену рік тому. Інвестори захочуть побачити, чи перетворюються ці значні витрати на виручку.

Щодо вашого запитання про час — дані показують, чому ситуація неоднозначна. Консенсусна цільова ціна акцій становить близько 602 доларів, що передбачає приблизно 15 відсотків зростання від недавніх рівнів. Однак очікування учасників buy-side щодо Azure передбачають зростання приблизно на 46 відсотків — трохи вище за прогноз компанії. Якщо Azure покаже прогнозоване зростання на 45 відсотків, дехто може вважати це добрим результатом. Якщо ж показник лише відповідатиме нижній межі, реакція може бути неоднозначною.

Ключовий сигнал — не лише зростання Azure, а й прогноз щодо маржі та плани компанії стосовно подальших витрат. Аналітики зазначають, що валова маржа Microsoft зазнаватиме тиску через інфраструктуру ШІ. Важливо, чи дасть керівництво зрозуміти, що цикл цих витрат наближається до піку, чи триватиме й надалі.

Я зберігаю свої позиції та стежу за ринком. На який показник ви сьогодні ввечері звернете найбільшу увагу: темп зростання Azure чи прогноз щодо капітальних витрат?

Це не фінансова порада.

#ЗвітністьMicrosoft
#USEarningsSeason
#KeyMacroWeekAhead
#ShareWeekly