Вітаю всіх. Сьогодні, дивлячись на екрани, ми бачи | User_any на Gate Square

Вітаю всіх. Сьогодні, дивлячись на екрани, ми бачимо, що світові ринки подають суперечливі сигнали. З одного боку, почастішали напади на танкери в Ормузькій протоці та зростають ціни на нафту; з іншого — золото опустилося нижче $4,000, а Bitcoin намагається втриматися на рівні $80,600. То про що свідчить така картина? Розгляньмо її спокійно, з погляду інвестора.

Перш за все, потрібно зрозуміти, чому ціна нафти марки Brent перевищила $117. Це зростання зумовлене не лише дисбалансом попиту та пропозиції. Напади на танкери в Ормузькій протоці спричинили серйозне занепокоєння щодо безпеки глобальних постачань енергоносіїв. Минулого тижня щоденні обсяги нафтових перевезень через цей стратегічний водний шлях скоротилися до 12.6 мільйона барелів — значно нижче за рівень у 15 мільйонів барелів, зафіксований наприкінці вересня. Зростання вартості перевезення до понад $37 за барель свідчить про те, що ринок сприймає цей ризик цілком серйозно. Іншими словами, зростання цін на нафту відображає геополітичну премію за ризик.

То чому ж золото дешевшає за таких обставин? Зазвичай геополітичні ризики сприяють зростанню ціни на золото. Однак цього разу ситуація інша. Зростання цін на нафту посилює побоювання, що інфляція залишатиметься стійкою, а Федеральна резервна система може продовжувати підвищувати процентні ставки довше, ніж очікувалося. Справді, напередодні рішення ФРС щодо процентних ставок ціна на золото опустилася нижче $4,000, пробивши важливий психологічний поріг. Наразі ринок закладає в ціни очікування, що висока інфляція відтермінує будь-яке зниження процентних ставок. Це, своєю чергою, підвищує альтернативну вартість володіння золотом, яке не приносить відсоткового доходу.

Що ж до Bitcoin, то зараз він перебуває на рівні $80,600, затиснутий між двома протилежними силами: геополітичними ризиками та побоюваннями щодо інфляції, з одного боку, і перспективою можливого підвищення процентної ставки Федеральною резервною системою — з іншого. Наразі ринок зосереджений на рішенні ФРС, яке буде оголошено цієї середи. Хоча переважна більшість економістів очікує, що на цьому засіданні ФРС залишить процентні ставки без змін, можливість їх підвищення у грудні залишається. Те, що Bitcoin зміг утриматися вище $80,000 на тлі цієї невизначеності, свідчить про те, що його й надалі сприймають як «ризиковий актив». Якщо зростання цін на нафту й надалі підживлюватиме інфляцію, а жорстка позиція ФРС стане очевиднішою, тиск на Bitcoin може посилитися.

Коротко кажучи, зараз ринок потрапив у спіраль «інфляція — процентні ставки». Зростання цін на нафту розганяє інфляцію, що, своєю чергою, підвищує очікування щодо процентних ставок. Такий ланцюг подій тисне на золото, тоді як Bitcoin залишається в межах вузького торгового діапазону. У найближчі дні напрямок руху цих трьох класів активів визначатимуть заяви ФРС і події на Близькому Сході. На мою думку, найважливіше стежити за тим, чи буде зростання цін на нафту стійким і як ФРС вирішить боротися з інфляцією.

Цей текст не є інвестиційною порадою. Аналіз ґрунтується на загальнодоступній інформації.

$BTC